创业板四家公司过会逾一年主动撤回IPO申请

刘楠

2023年12月，深交所IPO终止企业的数量突然开始增加，一个月因主动撤回材料而终止企业数量达到32家。值得关注的是，创业板有四家IPO企业已过会一年有余，却一直未向证监会提交注册申请，最终因主动撤回而终止，分别是12月13日终止的彩虹集团新能源股份有限公司（下称“彩虹新能源”）、12月30日终止的芯天下技术股份有限公司（下称“芯天下”）、以及12月31日终止的嘉兴凯实生物科技股份有限公司（下称“凯实生物”）和瑞博奥（广州）生物科技股份有限公司（下称“瑞博奥”）。

彩虹新能源于2022年8月25日通过创业板的上市委会议审核，经过15个多月的等待，最终在2023年12月13日选择以主动撤回材料的方式终止了其IPO审核。

据招股书披露，彩虹新能源主营业务为光伏玻璃的研发、生产和销售。除光伏玻璃外，公司还曾从事光伏组件和新材料（锂电池正极材料、电子银浆料、光刻胶）业务。不过在2020年末，公司转让了从事上述业务的子公司江苏永能和陕西新材料股权，自此，公司主营业务内容只剩光伏玻璃业务。

最新数据显示，2020-2022年，彩虹新能源实现营业收入17.63亿元、20.67亿元和24.7亿元，实现净利润1.36亿元、1.64亿元和0.89亿元，其中2020年数据仅包含光伏玻璃业务。

2022年，在营业收入同比增加19.51%的情况下，彩虹新能源归母净利润下滑45.73%，几近腰斩。这主要归因于其光伏玻璃业务毛利率的持续下滑。

2020-2022年，彩虹新能源光伏玻璃业务毛利率分别为24.96%、21.32%和13.7%，2021年及2022年，公司光伏玻璃业务毛利率分别同比下滑11.26个百分点和7.62个百分点。

除此之外，彩虹新能源还长期存在累计未弥补亏损。

最新数据显示，彩虹新能源自2004年在联交所上市以来至今共19个完整年度（含2004年），其中只有6个年度净利润为负，分别为2005年、2009年以及2011-2014年。但鉴于年度亏损金额较大，尽管公司自2015年以来已连续八个年度实现持续盈利，但仍不足以覆盖其累计未弥补亏损，以至于直到2022年末，彩虹新能源仍有23.16亿元的累计未弥补亏损。

2022年毛利率及净利润的继续下滑，叠加巨额累计未弥补亏损，或是彩虹新能源IPO无法在通过上市委会议后及时向证监会提交注册申请的最大障碍。

芯天下于2022年11月18日通过创业板上市委会议审核，13个月后，因主动撤回而终止。

据招股书披露，芯天下是一家专业从事代码型闪存芯片研发、设计和销售的高新技术企业，提供从 1Mbit-8Gbit宽容量范围的代码型闪存芯片，是业内代码型闪存芯片产品覆盖范围较全面的厂商之一。公司现有主要产品包括 NOR Flash和SLC NANDFlash，广泛应用于消费电子、网络通讯、物联网、工业与医疗等领域。

2019-2021年及2022年上半年，芯天下实现的营业收入分别为2.49亿元、3.35亿元、7.9亿元和4.54亿元，归母净利润分别为334.1万元、253.03万元、21262.24万元和8046.2万元，扣非归母净利润分别为-406.32万元、-158.93万元、20931.55万元和7031.88万元，综合毛利率分别为19.23%、25.46%、45.3%和33.12%。

2021年，芯天下的营业收入、毛利率和净利润都得到飞速上涨，但2022年上半年，芯天下只有营业收入有所增加，毛利率和净利润均已进入下行通道。

招股书还显示，2022年1-9月，芯天下实现營业收入7.09亿元，同比增长21.97%，实现归母净利润1.38亿元，同比下降16.86%，实现扣非归母净利润1.15亿元，同比下降 29.47%，主要原因为公司产品毛利率逐渐回归市场常态化水平。

针对2022年的业绩下滑，创业板审核委在审核中心意见落实函中要求芯天下说明其2022年业绩预计依据的充分性和谨慎性。

芯天下在2022年11月7日的回复中表示：“上述业绩预计过程已充分考虑报告期后产品销售单价与晶圆采购单价的变动情况、发行人与同行业可比公司收入及毛利率变动情况、发行人对主要客户及终端客户销售情况、在手订单情况等，业绩预计依据充分、谨慎”。

不过，2023年3月31日更新后的财务资料显示，2022年，芯天下实现营业收入7.48亿元，同比下滑5.38%，实现归母净利润7572.44万元，同比下滑64.39%，实现扣非归母净利润5167.14万元，同比下滑75.13%。

就此，深交所2024年1月3日同时对芯天下及其保荐机构中信建投和申报会计师大华会计师事务所（特殊普通合伙）发出监管函。

芯天下的监管函显示：“你公司招股说明书（上会稿）等信息披露文件中披露的2022 年度预计业绩与实际业绩差异较大，相关信息披露未做到真实、准确、完整，违反了《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》（以下简称《审核规则》）第二十七条、第二十八条、第四十二条相关规定。鉴于上述事实和情节，根据《审核规则》第七十二条、第七十四条的规定，本所决定对你公司采取书面警示的自律监管措施。”

凯实生物是在通过创业板市委会议审核后第15个月，在2023年的最后一天，选择主动撤回材料以终止其IPO审核的。

据招股书披露，凯实生物是一家国内领先的体外诊断仪器及生命科学耗材研发制造企业，为客户提供体外诊断仪器及生命科学耗材的定制化开发产品和服务。

深交所披露的最新数据显示，2020-2022年，凯实生物营业收入分别为2.59亿元、5.73亿元和5.83亿元，分别同比增加96.39%、121.55%和1.6%；扣非归母净利润分别为3928.51万元、7889.86万元及6246.96万元，分别同比增加147.72%、100.84%和-20.82%；综合毛利率分别为49.76%、46.28%和40.8%，主营业务毛利率分别为50.26%、46.61%和39.54%。

2020-2022年，凯实生物毛利率持续下滑，综合毛利率和主营业务毛利率分别累计下滑8.96个百分点和10.72个百分点，营收规模增速快速下行，扣非归母净利润增速已由正转负。

凯实生物表示，2020年及2021年，公司经营业绩规模的快速提升主要得益于新冠检测需求的迅速增长。2022年，随着这一需求的大幅降低，公司经营业绩规模增速大幅缩水。

和凯实生物类似的还有瑞博奥。瑞博奥于2022年9月27日通过创业板上市委会议审核，最终也在2023年最后一天，选择主动撤回材料以终止其IPO审核。

据招股书披露，瑞博奧是一家从事蛋白检测类生物科研试剂研发、生产、销售并提供技术服务的生物科技公司，主要业务包括 ELISA 试剂盒、蛋白芯片、抗原、抗体等产品以及提供基于前述产品的蛋白质检测、生物标记物筛选、生物信息分析等技术服务。

深交所披露的最新数据显示，2019-2021年及2022年上半年，瑞博奥营业收入分别为1.35亿元、2.84亿元、2.85亿元和1.41亿元，归母净利润分别为0.45亿元、1.13亿元、1.1亿元和0.5亿元。2021年，公司经营业绩增速开始大幅下滑，营收增速由2020年的109.93%下降为0.5%，归母净利润增速则由2020年的165.58%下降为-6.5%。2022年1-6月，公司经营业绩开始全面下滑，营业收入同比下降14.69%，归母净利润同比下降30.60%。

2019-2021年，瑞博奥主营产品毛利率分别为84.56%、82.28%和81.41%，呈小幅下滑趋势，2022年1-7月主营业务毛利率继续小幅下滑至76.72%。

瑞博奥表示，公司经营业绩及主营业务毛利率的下滑主要是受核酸检测业务收入占比提升及毛利率水平下降等因素影响。