化工企业财务风险分析

□文/张静雅 李 岩

（沈阳化工大学 辽宁·沈阳）

[提要］ 随着国内化工企业的迅速发展，以及国内外化工行业环境复杂多变，更多的化工企业在经营过程中面临财务风险。为此，本文在重点阐述国内化工企业财务风险现状基础上，分析其风险成因，并提出财务风险控制措施。

随着科技水平提升和经济快速发展，多数化工企业着重于产品创新与营销手段，忽略财务风险控制。加之企业对财务风险防范意识薄弱，管理模式单一化，导致资金链断裂甚至经营困难。因此，化工企业应结合自身经营特点，进行财务风险分析与控制，最大化降低财务风险带来的经济损失。

一、化工企业财务风险现状

化工企业在各项经营活动中所产生的财务风险种类繁多，且大不相同，具体可以区分为投资风险、筹资风险、营运风险、信用风险等。

（一）投资风险。投资风险是指企业在进行投资活动中，错误的投资决策为企业后期带来亏损的风险。受到经济环境影响，近几年化工企业生产化工产品时所必需的煤炭、电力、蒸汽等能源成本，以及运输原料所需的物流成本、包材辅料等包装成本均明显抬升。在高成本的格局下，面对行业巨大的竞争压力，国内化工企业更多会选择通过向新建项目投入大量金额来扩大规模，提高企业市场占有份额，该方式往往忽略了企业将承担的投资风险会伴随着投资收益的增加而产生。其次，化工企业投资大多数是大型且长期的工程项目，如果企业盲目将短期资金投入长期建设工程，投资回收期过长，投资收益影响因素过多，将会降低企业自身资金链的流通性，甚至导致资金链的断裂，影响企业正常经营。

（二）筹资风险。筹资风险是指企业筹资方式不当或资金管理失误，导致企业无法按时偿还债务的风险。随着规模的扩大，企业需要的资金仅通过内部融资已无法满足，因此大多数化工企业会选择债券融资和股权融资等外部融资方式获取资金。以恒逸石化集团为例，恒逸石化企业控股股东向浙商银行股份有限公司杭州萧山分行质押股份3，860 万股，市值约4.67 亿元，用于上市公司生产经营相关需求。这种大量的外部融资将会为企业带来更高的利息成本，增大企业偿债压力，提升了企业无法按期还款的可能性，从而产生企业筹资风险。

（三）营运风险。营运风险是指在企业生产、加工、流通的环节中，由于不确定因素导致企业价值降低的风险。大多数化工企业运用传统的经营方式，对收集财务风险信息方面仍相对落后，无法实时关注市场政策及时作出调整，加上经营业务繁琐，某一流程的失误都将导致企业经济损失。此外，受市场行情影响，大多数化工企业在近几年的存货流通性均不断降低，导致仓库大量存货积压。积压存货的管理费用以及供大于求的市场趋势将会导致未来存货市场价格持续下滑，降低企业利润，使企业产生营运风险。

（四）信用风险。信用风险又称违约风险，是指企业的交易对方无法按时偿还债务所产生的风险。受陈旧销售理念的影响，化工企业一般使用的结算方式都以信用交易为主。然而化工类项目交易金额较大，交易对方无法按约定付款，将会对企业的生产经营带来严重影响。

二、化工企业财务风险成因

化工企业财务风险产生因素很多，例如企业管理层项目决策失误、融资渠道单一、内部管理机制不合理等。这些均可以产生财务风险，直接影响企业发展经营。

（一）缺乏对投资项目严格管控。化工企业为扩大自身企业在行业市场的占比，只追求投资项目数量的增加，没能在投资项目的质量上进行严格把关。由于化工企业管理层往往着重于企业经营、品牌、财务利润、企业营销策略等方面，对于企业财务风险方面的意识都相对薄弱，尤其是在投资风险管理方面。因此，对投资项目的可行性把控存在疏漏，导致大量金额用来盲目跟风投资。如果投资项目的市场需求低，企业乐观估算的收益将与实际获得结果存在较大差异，甚至投资项目还未能完成就无法进行，为化工企业带来投资亏损。

此外，化工企业生产产品均为化学产品，在生产提炼产品的过程中，很可能会产生危害环境和员工人身安全的物质。因此，在此类项目进行投资决策时，企业应当即时关注该投资项目的安全性，且充分考虑该项目是否达到国家环境保护的相应要求。投资决策前做好相关调查与研究，不仅仅单一关注高收益，还要考虑项目的其他问题，避免造成投资项目无法达到预期收益或项目甚至无法建成的投资风险。

（二）筹资决策缺乏合理性。受化工行业竞争压力影响，很多化工企业通过扩大公司规模提升市场竞争力。规模的扩张离不开资金的支持，当自有资金不能满足需求时，企业需要进行筹资决策。当今化工企业的筹资决策普遍缺乏合理性。首先，筹资规模过大。错误的决策导致企业负债规模过大，增加了企业偿债压力，当企业在经营环节产生资金链断裂时，企业将无法按期偿还债务，承担巨大筹资风险。其次，筹资期限选择不当。由于资金的时间价值，债务产生的利息随着期限的加长而增加。长期债务利息大多数都高于短期债务利息。考虑到可以满足企业长期发展的资金不足，化工企业选择较多的长期负债，更高的债务利息加重了企业财务负担。最后，筹资方式选择不当，就会增加企业的额外费用，减少企业的应得利益，影响企业的资金周转而形成财务风险。

（三）缺乏健全的内控机制。健全的内控机制可以帮助企业结合实际经营情况对财务风险进行预测、监督、控制。如今，化工企业的内控机制体系不合理，甚至有的企业仅参照大多数企业内控机制来进行。没有符合自身经营发展的内控机制，既增大管理成本，又无法实现有效管控。大多数化工企业存在内控机制管理不全面的问题，内部控制需要立足于企业各个环节，仅对财务部门进行严格管控，采购、生产、销售环节控制力度薄弱，同样造成企业财务风险的产生。除此之外，企业对自产产品的市场变动没能及时关注，会造成产品供应大于市场需求，导致大量存货积压。存货积压不仅带来高额的存货管理费用，导致企业利润降低，还会影响企业产品的市场价值。为缓解仓库存货积压问题，生产同类型化工产品的企业会通过降低产品价格的方式进行销售，严重影响该产品市场价值，甚至无法为企业带来利润收益。

（四）缺乏信用风险防范意识。大多数化工企业在经营过程中以产品、品牌及销售手段为着重点，缺乏企业信用风险的防范意识。为了快速建立合作关系，化工企业在进行经营交易时，没有对对方的财务情况及信用状况进行提前了解便选择信用交易，往往容易产生信用风险。当对方偿债能力差，未能按约付款，甚至确认已无法偿还债务，所产生的信用风险给企业造成经济损失。

三、化工企业财务风险控制措施

（一）建立科学的投资风险预警系统。为扩大市场占有率，化工企业在追求投资数量的同时，建立科学的投资风险预警系统可以有效监督投资项目的质量标准是否达标。由于各企业生产产品与经营方式不同，投资风险预警系统的建立必须以企业自身实际情况为基础，结合经营特点建立，不得盲目跟风其他企业。科学合理的预警系统不仅帮助企业对未来投资项目的可行性及预期收益进行严格预测，并对其带来的投资风险进行提示与警告，提醒投资决策者在不乐观的投资项目中及时止损。此外，一个能够健康且持续发展的企业，不仅仅靠合理的管理制度，还需要靠企业每一位人员的共同努力。投资风险意识不仅仅是财务人员需要具备的，企业其他人员尤其是管理层更需要具备较强的意识，以防盲目追求热门项目忽略风险。因此，化工企业应对企业的管理层人员以及其他人员进行投资风险的培训，整体提升人员的风险意识。培训期间可以设立奖励制度，通过升职加薪等方式，促进企业人员对该培训的热情，提高学习积极性。企业人员投资风险防范意识的加强，帮助企业决策者更加准确地进行投资决策，避免因决策层对风险疏忽导致的盲目投资。

（二）优化筹资决策。企业的经营发展离不开资金的支持。单一的融资方式在一定程度上制约企业未来发展。受传统观念影响，化工企业一般会以银行信贷融资作为主要筹资渠道，随着产能的不断扩张，需要筹集的资金越来越大，使得企业资产负债率较高。高额的筹资同样带来了高额的利息费用。负债在企业资产中占有大量份额以及高额的利息费用在一定程度上降低了企业的投融资能力和盈利能力，从而制约了企业的未来发展。因此，企业为了尽快降低自身的资产负债率，需要考虑拓宽企业的融资渠道，在控制成本提高生产效率的同时，应当采用多元化筹资方式，将各类筹资方式相结合，提高资金周转率，降低企业债务压力。化工企业扩大经营往往需要大量的资金支撑，但是企业需要根据自身筹资能力进行筹资活动。如果企业负债远远大于其偿债能力，很容易为企业带来财务风险甚至影响正常运营。化工企业需要在了解自身经营状况与偿债能力前提下，考虑筹资规模是否扩大，不得盲目扩大导致巨大债务压力。此外，企业负债分为长期负债与短期负债，区别在于时间期限。化工企业应在选择筹资方式时，权衡筹集资金的用途与收益的时间期限，进行合理规划，可以避免选择错误的筹资方式，以防产生资金浪费。

（三）完善内部控制机制。健全的内部控制机制不仅仅靠企业合理的制度建立，还需要靠企业每一位人员的共同努力。首先，化工企业必须结合自身实际情况来建立内控机制，盲目跟风的内控机制不具有针对性且增大控制成本。其次，企业内部信息的流通是否快捷影响到企业控制管理工作的开展。化工企业建立一个全面且灵活的信息系统，可以大大提升其财务数据的传递速度，从而提高财务信息的处理效率。再次，企业对产品市场的需求变动需要实时关注，产品市场需求出现变动就及时作出相应的内部生产控制措施，避免大量产出的产品没有更大的市场销售渠道，导致存货大量积压，不仅企业需要承担高额的存货管理保护费用，还要承担存货因管理不善导致的价值降低损失。此外，对于企业化工产品的存货管理，应建立严格的存货管理制度，确保企业实物性资产的安全稳定。例如，对存货资产处置的人员必须经过严格的审批手续，才能够接触企业存货，并按照要求进行存货处置。没有上级部门审批授权手续的人员，禁止进入企业存货仓库，更不能接触或处理企业存货资产。最后，化工企业应该每隔一定期限就对企业的资产进行固定周期性资产清查。设立相关部门将企业内部实物资产数目金额与会计登记在账目上的数量金额进行逐一核对，确认账目与实际数量一致。如核对发现实物与账目记载不一致，必须及时调查清楚不一致原因，及时整改处理。这种控制方式能够有效避免企业的营运风险。

（四）选择合理销售结算方式。企业在进行经营交易的时候，需要了解对方客户的财务情况以及信用状况。通过调查发现交易客户的财务状况以及以往信用度高，可以以商业信用为基础进行赊销，但也要设置一定的信用额度，将累计赊销金额控制在规定范围内，结算时相应采取分期收款、商业汇票等风险较小的结算方式。当发现交易客户信用状况不好、偿债能力差，则应尽可能选择现销方式，或是汇兑、支票等结算方式。为了提升企业业绩导致草率选择销售与结算方式，可能会使化工企业应收账款不能按时收到，甚至客户没有能力还款导致企业坏账损失。因此，企业需要选择合理的销售结算方式，从根源上降低企业产生信用风险的可能性。基于谨慎性原则，化工企业应当建立完善的坏账准备金制度，该制度用来针对预计收回困难甚至无法收回的应收账款与应收票据。对于坏账准备方案的设立，不同化工企业可以依据自身的经营状况与企业特色来设计期限，一般均大于六个月的账龄，以便于在坏账真实发生前确认出坏账准备金，防止企业该时期利润出现虚增的现象，也可以有效保证企业长期发展，防止企业出现资金链断裂的情况。