今冬LNG价不高？

文 ‖王能全

EIA 认为，2023-2024 年冬，全球LNG 市场应能保持平衡，但天气是最大的未知因素。

11 月6 日，EIA 发布《全球LNG 供应和库存，可以满足2023-2024 年冬季需求，但风险仍存》报告，对2023-2024年冬季全球天然气形势进行了分析。在此前的10 月11 日，EIA 发布了关于美国国内的《2023-2024 年冬季燃料展望报告》并于11 月7 日进行了更新。

在这两份报告中，EIA 预测，如果天气条件正常，与前几年相比，2023-2024年全球LNG 市场供应充足，需求不振，价格将处于较低的水平，美国国内民用天然气价格将低于2022-2023 年冬季。在即将到来的冬季，全球LNG 市场应该能够保持平衡。

全球LNG供大于需

EIA 认为，全球LNG 进出口能力的增加将使2023-2024 年冬天有更多的天然气供应。虽然比过去放缓，但与2022年类似，2023 年全球LNG 出口能力继续扩大。2023 年到目前为止，美国自由港LNG 的恢复运营，使全球LNG 生产和出口量增加20 亿立方英尺/天。2023-2024年冬季，约有20 亿立方英尺/天的新增和恢复运营的LNG 出口能力，包括印度尼西亚、莫桑比克、墨西哥、刚果共和国近海（布拉柴维尔）、俄罗斯和澳大利亚等项目。

2023-2024 年冬天，美国LNG 出口将继续帮助平衡全球天然气市场。2023年上半年，美国出口的LNG 比世界其他任何国家都多，使其在2023-2024 年冬天成为现货LNG 的主要供应国。根据国际LNG 进口组织的数据，2022 年，美国供应了全球34%的现货和短期合同LNG，是所有国家中份额最大的，其次是澳大利亚、占15%。

从需求端看，近年来有关国家尤其是欧洲大力建设LNG 接收设施。2023 年到目前为止，欧洲和亚洲的LNG 进口（再气化）能力已经扩大了13%（180 亿立方英尺/天）。2023-2024 年冬，德国和中国将有几个进口液化项目投入运营。

与不断增长的LNG 生产和出口能力形势不同的是，近年来全球市场的LNG需求不振。2022 年，北半球异常温和的冬季天气减少了欧洲和亚洲的供暖需求。除了温和的天气外，中国经济放缓减少了LNG 的进口。LNG 的高价，减少了亚洲其他地区进口LNG 的使用。欧洲实施了协调一致的减少需求措施，以抵消从俄罗斯管道进口天然气的下降，使该地区的天然气消费量减少了15%以上。亚洲需求的减少，抵消了欧洲对LNG 需求的增加，导致2022-2023 年冬季全球天然气市场的相对平衡。

中国在冬季高峰的月份里，一直是全球现货市场主要的LNG 消费国，以补充其长期合同的LNG 供应。2022 年以来，中国增加了从俄罗斯的管道天然气进口，减少了现货LNG 的采购。2023-2024 年冬天，中国可能通过管道从中亚（乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦）进口更稳定的天然气。过去，中国从这些国家的天然气进口取决于国内的供需形势。不过，根据新的供应合同，乌兹别克斯坦2023 年10 月开始从俄罗斯进口天然气，从而使其有更多的天然气可以出口到中国。这样，中国天然气需求复苏的速度以及冬季天气对今年冬季天然气消费的影响，将是全球天然气市场一个关键的不确定因素。

欧美库存逼近满库

根据有关政府机构和行业的数据，目前，世界主要天然气消费地区的库存已处于满库的水平，为即将到来的冬天做好了充分的准备。

EIA 指出，与2022-2023 年冬天相比，2023-2024 年冬天储存的天然气更多。

在2023-2024 年取暖季开始时，欧洲的天然气储存库几乎已满。欧洲已经制定了政策，要求储气库运营商在补充季节最大限度地增加天然气注入，以确保冬季天然气的供应。

截至2023 年10 月31 日，欧洲（欧盟27 国）的天然气储存库储存了约为36570 亿立方英尺的天然气，地下储气库已达到99%、高于去年的94%。这一储存量相当于过去5 年（2019-2023 年）冬季高峰期65 天的天然气消费量，相当于2022-2023 年冬天84 天的天然气消费量。

2023 年，日本和韩国再气化设施的现场储存能力，一直处于饱和的状态。

作为全球重要的LNG 供应国，截至2023 年10 月27 日，美国天然气储存库的库存水平达到90%，比去年同期高出了8%。

●尽管气价已降，但天然气账单仍取决于天气。供图/视觉中国

LNG价格恐将下跌

2023 年到目前为止，欧洲和亚洲高于平均水平的天然气储存水平以及需求的减少拉低了全球天然气价格。2023 年LNG 近月期货价格一直低于2022 年。

根据彭博社的数据，东亚和欧洲（TTF）的天然气价格与去年同期相比下降了50%以上，平均价格接近15 美元/百万英热单位。而2022 年夏季，东亚天然气价格达到约70 美元/百万英热单位，欧洲TTF 价格接近100 美元/百万英热单位。2022 年冬天，这两个地区的天然气平均价格都超过了30 美元/百万英热单位。

进入2023-2024 年冬季，近月天然气期货价格保持高位，强劲地鼓励向欧洲和东亚出口LNG。EIA 预计，在2023-2024 年的整个冬季，无论是欧洲的TTF、东亚的日韩价格指数还是美国的亨利中心天然气价格，将低于上一个冬季，其中TTF 和日韩指数都将低于20 美元/百万英热单位的水平。

作为世界最大天然气生产和消费国，美国国内天然气价格一直处于较低的水平。EIA 预计，2023-2024 年冬天，主要使用天然气供暖的美国消费者，平均天然气账单将低于去年冬天。

根据美国人口调查局2022 年美国社区调查的数据，天然气是46%美国家庭的主要供暖燃料。天然气的零售价格和天然气消费量，决定了消费者将支付多少钱。全美天然气价格的下降，是居民冬季天然气支出减少的主要原因。2022-2023年冬季供暖季节开始时的2022 年11 月，美国天然气价格基准的亨利中心天然气批发现货价格平均为5.66 美元/千立方英尺。2023 年11 月，预计亨利中心的平均价格为3.12 美元/千立方英尺，比去年低45%（2.54 美元/千立方英尺）。

2022-2023 年冬天，民用天然气零售价格高于前10 个冬天（2012-2013 冬季至2021-2022 冬季），平均为14.85 美元/千立方英尺。2023 年，除1 月外，亨利中心的天然气价格要低得多，月平均价格低于3.00美元/千立方英尺。2023 年，较低的天然气批发价格，使得EIA 预计2023-2024 年冬季美国平均民用天然气零售价格将下降21%（3.16 美元/千立方英尺）。

不过，无论是EIA 还是市场分析师和预测人士都表示，随着冬季的临近，全球天然气市场趋紧和价格飙升的风险依然存在，政府和市场不应自满。不确定2023-2024 年冬天是否会像往常一样温暖，天气将是LNG 市场和价格背后的重要驱动力量。