企业投融资管理问题及对策研究

俞建英

（浙江越星汽车有限公司，浙江 绍兴 312000）

对企业而言，投融资是企业经营重要的一部分，而投资与融资正是企业的两种基本形态，并通过这两种活动之间的协同作用避免企业可能面临的金融风险。企业一旦遭遇到了小风险，用钱或许就可以度过，而一旦遭遇到了某些大风险，那么企业或许就会面临着破产乃至倒闭。现在企业在发展过程中存在的最大问题是投融资不尽合理以及企业内资金周转不够科学等，这些都制约着企业的进一步发展壮大。所以企业应该合理地进行投融资，降低风险，以使企业能够平稳持续地发展。企业如何做好新时期投融资管理工作，保持稳中向好势头，开创新时代高质量发展态势，事关企业今后发展方向与潜力。优质项目若缺乏足够的经费支撑，很容易使企业在前期所花费的时间、研究、人力、物力等费用得不到回报，从而造成资源浪费。当资金雄厚时，如果没有更高质量的工程，那么很容易造成企业投入产出不成比例，使资金使用效率下降，从而影响其经济效益及后续发展。

一、企业投融资管理的价值分析

企业如果能积极推行投融资管理就会显著提高其经济效益，这主要表现为做好投融资管理工作，可以增强现代企业竞争实力，在竞争中突出优势，使企业投资回报率更高，让投融资资金更加灵活和活跃。并且针对投融资管理相关工作人员而言，需要根据市场发展实际走向，采用最适合的预测方式进行投融资管理，从而保证在投融资管理过程中采取的措施可以具有合理性，可以保证走向明确。在此基础之上，明确投融资策略也能够在很大程度之上推动企业做好投融资规划工作，进一步提高企业生产利润，从而为现代企业持续进步给予资金方面的保障。再者科学地制定投融资计划还有利于优化运行机制，能够使在目前日益复杂的经济环境下作出更精准的预判，全面明确市场发展的大方向以及各种需求，也可以在投融资管理策略推动下，为后期发展作出合理选择。完善管理机制和确定合适的投融资方案也能促进现代企业整体管理水平的提高，促进企业稳步向前发展，同时也能为自身持续发展制定更合适的目标。如果想要确保投融资管理效果，决不可以离开决策者科学决策，因此企业必须在决策者进行决策的同时，制定更完善的投融资方案，还要不断提升企业自身决策水平和风险防范意识等，保证企业投融资方案合理，促进企业经济效益显著增长。

二、企业投融资管理的现状分析

投资活动是需要深思熟虑的战略规划。在实施之前，需要对当前的经济形势、行业环境和其他相关因素进行深入分析、规划战略。此外，还必须对企业的发展实力和业务规模进行全面评估。只有通过这种严格的研究和评估，公司才能作出明智的决策并相应地执行投资。但是从实际情况看，仍然有很多企业在作出投资决策时，并没有对投资计划和真实发展情况两者间的契合度进行有效地测量和分析，也没有能对投资项目后期的开发作出一个理性的判断，除此之外，有个别公司只注重其他公司从投资项目中得到的回报，然后再复制使用这个投资计划，并没有对其本身的运营情况、实际承受能力进行综合性分析，也没有把投资额度与其他运营资金要求额度联系起来，使得出现了资金链断裂等问题，出现这种问题后，就会使企业出现严重损失，从而影响企业整体发展及战略目标的实现。

受行业性质影响，各企业具有的融资特征存在显著差异，同时融资需求方面也存在显著差异。从市场层面分析，融资渠道主要有政府支持、自筹资金、间接融资和直接融资；从融资方式上讲，一般有外源和内源两种。但从实际情况分析，很多企业都采用内源融资方式进行融资，主要是因为其他融资方式难度大，门槛比较高。以银行借贷为例，很多企业采用银行贷款方式进行贷款时，不仅审核条件非常苛刻，而且申请程序非常复杂，还要面临抵押担保问题，又因部分企业发展规模不大，设立时间不长，从而使借贷难度加大；而造成融资失败的情况，又会使企业难以重新落实生产和扩大发展规模甚至处于濒临倒闭的境地。

三、企业面临的投融资管理问题

1.企业投融资行为失范

受市场经济冲击，我国金融市场监管法律法规不够健全，部分企业往往会钻政策空子进行投机行为。有些企业并没有按规律运作企业投融资，为规避社会税收而采用幕后交易和私下交易等黑幕。有些企业投融资行为本身是一种风险系数很高而资金安全又没有保障的情况。最终，企业自身的这些投机行为导致企业财产损失，更甚者背上了法律制裁的罪名。也有的企业为了迅速获取利益，在投融资过程中私自伪造和涂改企业资产报告和财务报告，给企业的投融资行为创造“便利”的条件。这些失范的投融资行为，不仅使企业蒙受损失，而且严重地影响了已有的公正、公平的投融资市场交易，破坏了社会投融资秩序，对国家和社会都产生了相当大的财务和资金隐患。

2.企业投融资业务的市场评判能力弱

企业投融资行为必须结合市场趋势进行正确的研究和判断，通过对投融资管理进行科学评价才能够确保其投融资行为在安全状态下进行，以确保企业资金链条不断、投资资本能回转、融资资金能还清。然而，在当今企业投融资行为治理上，部分企业投融资金，并未将国家产业政策和金融政策相结合，也未将国际金融市场投融资形式相结合。多因部分企业投融资行为未进行专业风险控制分析，财务管理风险评价评测。有些企业在投融资业务中，经受不住市场动荡，往往因金融市场波动血本无归。部分公司在海外投资资本行为未经周密考察调研就盲目追随风投公司决策，造成资金有去无还。有些公司盲目引进国外融资资本使其公司遭到恶意收购而丧失资本控制权。

3.投融资决策不科学

企业的财务需要专业知识和经验，以确保决策的逻辑性、科学性和高效性。遗憾的是，在企业融资领域具备必要资格的专业人员太少。缺乏专业知识往往会导致不明智的选择和不受支持的决定，从而使公司的财务稳定性面临风险，不仅直接关系到企业投融资工作能否顺利开展，并给企业投融资结构带来一定的损害，很容易造成企业资金利用率降低，融资成本上升，甚至出现债务危机等问题，危及企业生存与发展。

（1）盲目性。虽然我国社会主义市场经济取得了快速的发展，但许多企业没有采取科学的内部管理模式，导致这些企业对财务评估任务没有给予足够的重视。因此，他们提出的投资和融资计划的细节往往没有完全理解或分析风险水平，这意味着由此产生的草案缺乏必要的科学支持。受传统管理模式影响，企业经济增长总体上并不显著，为迅速取得经济效益，盲目追随投资活动步伐，把眼光聚焦于短期经济效益，且忽略后续发展动能与潜能，极易导致资金浪费与重复投资等对企业发展不利的现象。

（2）市场信息缺乏透明度。由于企业在投资或融资活动之前需要花费大量时间、物力和财力来获取必要的公共信息，以进行准确的背景调查，这带来了额外的困难和风险。意识形态差异、观点不一致、项目审批流程松散、审批义务缺失、银行等金融机构对项目的评估受损、企业审查松弛等问题，都可能导致投融资项目失败。尽管存在这些压倒性的可能性，但对项目信息和地方领导人的分析以及企业更严格的管理策略有助于确保在投融资方面取得更大的成功。

（3）缺乏长期投资规划。随着投资决策仍然是企业面临的挑战，从财务、经济和法律角度了解和评估现有的投资计划变得越来越重要。由于对企业发展的长期目标认识不清，缺乏长期投资计划，目前的投资项目主要集中在短期利益上，忽视了未来可能带来长期收益的潜在增长和早期投资项目潜力。最重要的是，目前的投资项目评价机制效率低下，因此无助于实现这些投资的预期结果。在进行投资时缺乏科学性的调查研究对象及项目，过于追求经济效益，很容易因为投资方而造成投资的失败，从而影响到企业资金流的流动，更有甚者，还会使企业资金链出现断裂的情况，从而给企业正常经营带来威胁。

4.投融资体系不够完善

企业生产经营中稳定的资金来源和完备的资金链维系了企业正常顺利运行。企业对投融资所得到的国家扶持力度还不够，有关工作开展更多的是凭借同行业经验、常识以及自身投融资实践中总结出的经验教训，没有统一指导意见与方针。企业本身投融资工作还有不足，制度还不够完善，这使得企业投融资工作大打折扣，企业的发展也处于瓶颈之中。

从理论上看，企业有很多融资模式可供选择，但在现实融资工作中其实施效果却不佳。导致企业融资体系不够完善的重要原因在于多数企业融资渠道比较单一，表面上看采用了很多融资方式与手段，但是事实上却是一种通过银行贷款来进行融资活动。在此基础上，企业在融资活动中出现风险的可能性大大增加了。一些企业融资管理不善，影响着企业稳定健康发展。投资活动就是企业科学合理地配置流动资金。但企业投资模式较为落后、投资结构不科学等问题使得企业开展投资活动难以实现企业资金价值最大化，资金利用率不高，这在客观上妨碍着资金流向企业。企业在其发展进程中，逐步把资金投向科技进步与生产能力提升，从而改变了企业整体资金结构，在一定程度上不利于企业投融资制度的改进与完善。

5.我国企业投融资审批管理的手续烦琐

由于我国投融资进行比较晚，制度还不够成熟，同时还缺少符合我国实际情况的法规，因此，我国企业投融资多参考国外运行模式进行投融资，相关的规定主要借鉴国外。然而，照搬国外制度和法律可能会与我国现实存在不兼容性。特别是投融资行为作为一种经济行为本身就比较繁杂，涉及范围较广，涉及众多企业及部门，没有一套完善的制度和程序，使得项目的审批工作变得相当繁杂和烦琐，既耽误时间，又极易产生审批中的不可控因素。

6.企业在风险管理方面缺少一些客观条件

企业投融资行为必然与风险相伴而生，我国企业正在慢慢地建立起风险管理体制，但是风险管理的开展还需时间摸索和经验支持。我国风险管理理论知识比较匮乏，许多企业对风险管理的重要性认识不足，担保方市场尚未充分发展，同时缺少能够为企业进行风险咨询的企业，完整产业链条还没有形成。这些客观条件上的欠缺，也限制着企业风险管理走向成熟。

四、投融资管理问题对策

1.完善法律法规

国家依据企业实际生产经营中所从事的投融资活动从法律文件、政策制度等方面向企业提出了要求，以制约企业及行业内有关人员的投融资行为，保证投融资行为的合理合法，净化市场环境，减少投融资风险。

2.扩大融资渠道

企业自身一定要强化融资意识当前，很多企业更倾向于从商业银行相关渠道获取贷款，而银行贷款则是其融资的主要渠道，但随着中国改革和经济结构调整的进展，企业如果希望成功为重大项目提供资金，就需要采用多种融资策略。通过利用各种资金渠道，企业可以最大限度地降低风险，降低成本，提高投资效率。此外，多样化的融资方式使他们能够释放资源并将资金重新分配给其他重要工作。通过正确的金融工具组合，企业有能力最大限度地发挥其经济贡献，同时在这个不断变化的企业环境中谨慎行事。同时，企业还可另寻融资途径，为项目开发取得足够流动资金。企业要开拓思路，借助各种平台整合资源与信息，借助多层次资本市场从事融资活动。通过增强企业之间的交流与合作，积极争取更具可行性的融资方式，并将其与自身的发展优势相结合，进一步提升融资的质量与效率，促进企业的发展。

具体而言，股权筹资是永久性的，不存在还款期限和还本付息的压力，所以风险比较低。在募集资金的同时，股权筹资也能够优化公司结构，给公司后续发展带来足够的动力。企业可通过发行公司债券来筹措资金，但这一途径的本质是确立企业与投资人的债权债务关系。海外可采取的融资方式有国际商业银行贷款、国际金融机构贷款以及海外资本市场债券、股权融资等。企业可通过互联网借助小微金融平台获得资金。通过典当行取得资金的途径称为典当融资，它是指企业将实物作为抵押品，通过实物所有权转让而取得临时性贷款。对于寻求融资选择的借款人来说，典当融资可能是一个有吸引力的选择。而且流程的便利性和更广泛的实物抵押品使起点远低于银行，这使得典当融资成为希望轻松获得资金的公司的理想选择。随着商业银行业务不断创新，信用卡结算方式已逐步实现电子化，当迫切需要周转资金的时候，利用信用卡取得部分资金对于企业来说也可以说是一种途径。

3.完善投融资决策

（1）确定目标。企业有必要关注融资问题，明确融资对象，根据对象基本状况以及企业融资目的来制定融资方案。要注意融资方案要切合企业发展实际、匹配企业偿债能力、满足企业融资需求。科学地选择与企业发展前景相适应的投融资项目，在选择投资项目时应展开对融资决策的科学分析和对融资方式的仔细比较、路径与风险，让企业有明确的投资目标，途径，最大限度地减少因风险变化而造成经济损失。

（2）对市场信息进行梳理。企业以互联网和大数据为载体构建行业信息共享与沟通平台，注重信息数据交换与分享，不断创新理念，转变观念，对市场信息进行梳理，加强信息建设，提供精准的投融资业务信息，便于企业甄别与评判，提升企业投融资效率，减少投融资风险。

（3）建立长期投资计划。企业进行融资工作之前，要提前对国家颁布的有关融资的相关政策进行调研，并在掌握政策的前提下对资源进行优化配置，明确资金的流向与用途。为此，必须注重市场调研，力求使被投资项目长期规划获益和短期回报收益达到基本均衡，把有限的资金投到今后更具发展前景的领域。

在管理商业投融资实践时，必须了解自己公司的财务细微差别并作出相应的计划。如果不深入了解当前的市场趋势，企业可能会面临仓促、误导的决定或行为的风险，这些决策或行为可能不符合他们的最佳利益。企业必须进行全面的研究，并对市场发展趋势作出准确和明智的决策。通过这样做，企业可以确保用于投资和融资的战略和战术准确可靠。通过设定科学的投融资目标才能达到经济利益和提高核心竞争力。企业应根据市场行情、自身条件科学分析并确定投融资行为，以保证运筹帷幄而不浮躁，避免决策失误而损害经济利益甚至导致破产。

4.健全投融资体系

科学有效的投融资管理制度对于企业的发展具有深远影响，所以企业的管理者要促进企业投融资管理制度构建和完善，同时也要做好日常工作，强化投融资行为、过程的规范，同时简化审批过程，以保证投融资活动顺利开展，继而达到提高效率的目的。强化企业投资体系，必须评估生产经营，制定战略发展目标，展望未来潜在的发展方向。通过了解个别企业的优势与劣势，可以提出有针对性的建议和对策，以推进其投资管理，创建现代企业投融资体系。这一过程应包括完善现行投资制度、继续改进投资审批和分析流程、建立全面的制度化管理体系等步骤。投资过程中要注意：企业流动资金宜集中运用，当确定有较好发展前景和较大潜力的优势项目后，应集中投放，最大限度地使用资金并获得最大经济效益。这样，不仅能促进企业资金利用率的提高，还能增强企业综合实力并提高其市场竞争力及占有率。

在这个时代，企业能够适应竞争激烈的市场变得越来越重要。需要对内部发展和外部环境进行综合分析，以创建科学完善的管理体系。制定优化投融资团队、提高人才专业素质、建立人才培养体系的战略，可以为投融资奠定坚实的基础，最终提高竞争力和绩效。为确保企业发展，企业必须作出全面努力：培训员工所需的技能和知识，提高员工素养；建立奖惩机制，并加以落实，增强职工工作积极性，增强部门活力；给职工晋升渠道，让职工能主动投入到投融资工作中去，从而给企业带来更好的经济效益。与此同时，在招聘环节应着力寻求专业水平高、职业素养好的人参与到企业投融资工作中来，建立一支专业化程度高、素质过硬的工作队伍，它给企业发展带来了新鲜动力和生机，促进了投融资活动各个环节有序展开，保障了企业投融资工作高质量发展，继而改善了投融资结构，提高企业的综合竞争力、增强企业实力、立足市场竞争。以投融资体系建设为基础，应配以完善的监督管理体系来监督企业投融资活动，并对项目开展过程各环节进度作出评价，强化对投融资活动的事前、事中和事后监督，并在实践中不断完善有关配套管理制度。在企业本身努力的同时，政府给予相关政策扶持，还能够确保企业在市场经济环境中发展不会受到一些私营企业恶意的干扰与影响。

5.合理制定投融资计划

在投融资管理实施的全过程中，企业首先要明确投融资管理的规划，科学定位，成为保证投资管理质量的重要条件。如果在确定投融资管理计划时，因没有正确把握市场发展主方向或没有合理选择相关政策，企业在投融资管理方面制定了不恰当的方案，将会造成企业经营亏损，束缚企业进步。企业在拟定投融资管理计划前，要明确这一阶段企业发展与进步的全面要求与方向，仔细分析市场经济的发展状况，综合分析明确投融资计划后容易出现的风险问题，以及能取得的经济效益等方面对市场发展趋势进行综合判断。新时期下，无论证券基金还是其他领域都很容易出现风险问题，因此在清楚地制定良好的投融资计划之前，还必须拥有超高的风险防范意识，对风险问题进行科学预测，进而有针对性地进行防范，对现代企业在投融资管理过程中容易出现的风险问题进行科学转移与解除，避免盲目投资，详细分析内外部原因后再确定投融资计划，以确保投融资计划编制成效，并最终促进企业快速进步。

6.重视培训投融资人员

现代企业能否拥有投融资管理现代化人才直接影响着企业综合竞争实力。企业要确保投融资管理工作进行的质量，就必须注重对投融资相关专业人才进行培养。为了应对当今商业环境中发生的动态变化，许多企业都非常重视投资和融资管理团队。强化这些人员考核标准，是确保投融资方案精准、适应企业发展独特需要的必要条件。企业必须优先考虑培训流程，以便不断更新其投融资人员的专业能力和素质。此外，通过雇用更多的优秀专业人员，企业可以放心，他们已经采取措施，能使企业投融资管理的成功最大化。在此基础上，还要注重薪资待遇的提高，激励投融资人员工作的主动性和积极性，保证他们能时刻致力于企业持续发展，并对其进行了深入思考，提升企业综合竞争实力，让企业在日益激烈的竞争环境中取得战略主动权。对投融资人员本身而言，还需要结合工作中的状况，对工作过程中存在的不足进行及时反思，及时整改，快速落实，防止在后续工作中重蹈覆辙，这非常有利于提升企业投融资管理工作发展效果，推动企业实现明显跨越。

五、结语

目前仍存在一些问题在企业的投资和融资管理中，例如，缺乏法律法规、融资渠道单一，市场信息不透明，投资和融资决策不科学，投资和融资体系不健全，等等。为了减少过程中可能遇到的风险投融资工作，应该完善法律法规，拓宽融资渠道，改善投资和融资决策、投资和融资体系，提高抵御风险的能力，促进企业健康、有序发展。