“创业式继承”成家族交班A计划

杨亦静

时隔15年，再有40岁及以下青年跻身新财富500富人前三名：张一鸣超越马化腾、曾毓群，排名第二。包括他在内，一共有18位白手起家青年入围今年的500富人。

科创板和注册制为年轻人创富提供了更多渠道。近三年A股新上市民企中，有41家公司的董事长年龄在40岁以下，他们之中，23位为继承家业，18位为独立创业。继承者中，有人带领家族第二平台独立上市，有人在父辈出现意外后接手公司管理，转型升级时代，接班不再只是承袭家业，“创业式继承”正在成为新风向。

技术变革时代，财富变现加速已是常态，青年创富能力不容低估。2023年，新财富继续对年轻一代的创业造富态势进行观察。

在表征国内民企创富成果的新财富500富人中，2023年，共有18位40岁及以下（U40）白手起家的青年入围，较2022年减少4位；通过家族继承入围者达到16位，较上年减少1人。

白手起家的青年富人数量减少，一方面在于不少青年才俊今年已过不惑之年，如理想汽车的李想、快手的宿华、元气森林的唐彬森；另一方面，新增的入围者数量较少，仅有蜜雪冰城的张红甫、集创北方的张晋芳、华宝新能的温美婵3人。

对比来看，青年富人的总体排名有所上升。今年入围的白手起家青年，有11位都排在前250名，有7人身家水平较上一年更高（表1）

今年青年富人的第一名，依然是今日头条的张一鸣。

40岁的他，一举超越去年500富人的榜眼曾毓群、探花马化腾，从第4位前进到第2位，不仅再次刷新了自己的身家纪录，也成为20年来40岁以下入围三甲的第三人。

上一次类似情形，还要追溯到2008年：26岁的杨惠妍以798.6亿元的财富位居第一，第三名是400亿元身家的黄光裕，时年39岁。而从2021年开始，黄光裕已不再现身500人名单。

单论第二名的话，青年缺席时间更长，上一次还是2005年，由年仅36岁的黄光裕摘得，并在次年保住这一席位。此后16年间，第二名多次易手，其中最年轻的是2021年41岁的黄峥。凭借拼多多市值大涨，他当年身家飙升至4748.8亿元。

过去20年，在新财富见证下一路上行的青年才俊，还有马化腾。他在2004年初次入围，时年33岁，排名第398，到2010年39岁时，排位第5，2016年45岁的他到达第2名，2018年47岁登顶，并蝉联一年。

今年入围的青年富人中，位次上升幅度最大的为小马智行的楼天城，爱玛科技（603529）的张格格，以及希音的许仰天。

40岁的张一鸣，成为20年来第三位入围三甲的40岁及以下青年。

楼天城由2022年的第399名上升到第208名，提升191位。作为自动驾驶领域估值最高的独角兽，小马智行已经是第四年输送青年富人了。37岁的“楼教主”身家增长，主要来自小马智行近一年多的融资活动。2022年3月，小马智行完成了D轮融资，虽然没有公开披露融资金额，但市场对其估值达到85亿美元，楼天城的身家也水涨船高。

排名上升第二位的是张格格，她和父亲爱玛科技实控人张剑由第368名前进到第205名，身家较2022年增长53.5亿元，达到184.2亿元。

作为全国知名的电动车品牌，爱玛科技在几经波折之后，于2021年6月在上交所主板上市。近年来，受物流、外卖等即时配送行业火爆，共享电动车增长等影响，电动车行业景气度持续高企。2022年，爱玛科技的电动自行车、电动两轮摩托车、电动三轮车等销量达到1077.3万台，同比增长24.3%；营收为208亿元，同比上涨35.1%；净利润达18.7亿元，同比增长182.1%。

良好的業绩带来了股价的增长，2023年4月17日，爱玛科技总市值为362亿元，而上年同期仅为180.3亿元，增长一倍，张氏父女的身家也同步起飞。爱玛科技招股书提到，张格格出生于1993年，高中学历，在2011年18岁时就入职公司，历任总经理助理、董事长秘书，主要负责行政和文秘事务。

青年富人中，财富值波动最大的，是希音创始人许仰天。其身家从2022年的390亿元激增至2023年的1120亿元，上涨730亿元，名次也从第103名跃升至第14名。

希音是一个主打女性快时尚的跨境电商品牌，身为国货却只做海外市场，为它蒙上了神秘色彩。该公司总部位于广州，Apptopia数据显示，希音是2022年全球下载量最大的购物App，安装量为2.29亿次，海外影响力可见一斑。

许仰天今年39岁，2022年其第一次入围新财富500富人，就排在约100名。企查查数据显示，2013年至今，希音进行了至少6轮融资。2022年4月的F轮融资后，其估值达到1000亿美元，在国内独角兽中仅次于字节跳动和蚂蚁集团，这也是许仰天排名跃升的主要原因。

今年，希音启动了G轮融资，意向融资15亿-30亿美元，估值下降到了640亿美元。随着跨境电商竞争加剧，未来，许仰天的财富能否继续狂飙，还需要打一个问号。

在战略新兴产业更受资本垂青的当下，青年的创业之路已与老一辈多有不同。依靠优秀的学习能力，踩准市场风向，白手起家的创业者便能快速打造出自己的上市公司。

今年首次入围的青年富人张晋芳，是集创北方的创始人，年仅38岁。他本科就读于北方工业大学，硕士在北京交通大学攻读电路系统专业。

2008年，移动互联网元年，张晋芳看中显示屏生意，成立集创北方，致力于提供显示芯片解决方案，其产品覆盖LCD、LED、OLED等主流显示技术。

2015年天使轮融资至今，集创北方进行过至少7轮融资，最新一轮是2022年底，完成超过65亿元的E輪融资。多年来，其投资方包括海松资本、vivo、TCL、小米产业基金、中芯聚源、亦庄国投等众多机构。据集创北方招股书，其营收从2020年的23.8亿元增长至2021年的56.7亿元。在良好业绩和巨额融资的作用下，张晋芳顺利入围500富人。

“雪王”蜜雪冰城的实控人张红超、张红甫兄弟也是今年亮眼的新面孔，虽然是第一次入围500富人，但直接空降至第85位，财富达到了388.1亿元。作为公司总经理的张红甫，年仅39岁。

蜜雪冰城来自河南郑州，由1977年出生的张红超在1997年创办，经过多年探索，用一款冰激凌走上了“农村包围城市”的路线。根据窄门餐眼数据，目前蜜雪冰城的门店数量约2.4万家，位居国内现制茶饮行业第一，覆盖全国360多个城市，并在越南、印度尼西亚等地开设了上百家门店。

张红甫出生于1985年，读高中时就已在哥哥的刨冰冷饮店帮手，大学读到一半，他辍学创业。后来哥哥的蜜雪冰城生意做大，他正式加入其中，开了一家加盟店。2008年之后，张红甫逐渐走到了管理舞台上，负责企划、宣传和门店运营维护，并研发果茶、咖啡等产品，带领公司从一家冰激凌冷饮店转型成为新式茶饮店。

2008年成立有限公司至今，蜜雪冰城仅在2021年1月进行过一轮融资，金额高达20亿元。投资方为高瓴资本、龙珠资本。

2022年9月，蜜雪冰城递交了招股书申报稿，拟登陆深市主板，计划募资64.96亿元。其中披露，2019-2021年，其营业收入从25.66亿增至103.51亿元，净利润从4.41亿增至19.12亿元，3年合计盈利超过30亿元。在众多新茶饮品牌亏损时，蜜雪冰城却能逆势赚钱，张红超、张红甫哥俩的创富之路，也因此走得更快。

从青年富人创业的领域看，年轻人喜爱的行业占据了一席之地。

米哈游强势贡献了三位青年富人，其董事长蔡浩宇今年36岁，以553.5亿元的财富排在青年富人的第三位，联合创始人36岁的刘伟和34岁的罗宇皓也都跻身500富人前120名。三人是上海交通大学同学，在校期间就开启了创业之路，2012年米哈游正式在上海成立。

2020年9月，被誉为“手游之光”的《原神》横空出世，很快成为米哈游的财富密码，使其净利润赶上了网易。据统计，《原神》发布至今，全球累计收入超过41亿美元，位列全球手游营收榜第三名。UP主“二次元手游观察”综合国内外数据的研究显示，相比2021年的328亿元，米哈游2022年的总营收高达425亿元。

苹果CEO库克今年访华期间，特地光临米哈游，还发了一条微博表示“很高兴见到《原神》背后的创作者”。据估算，若按照AppStore抽取30%分成计算，仅2022年，米哈游就为苹果带去约30亿元收入。

当前，米哈游还被坊间评为最受00后欢迎的公司，一些人甚至喊出找工作“有米选米”的口号。据其2018年发布的招股书申报稿，彼时公司员工平均年龄为28岁，其中30岁以下员工占了77.6%。

上海具有游戏基因，盛大网络的创始人陈天桥曾位列2005年新财富500富人第一名，除此之外，巨人投资也来自上海。

另一家上海企业小红书，也是年轻人热爱的“生活方式搜索引擎”。其披露的信息显示，小红书日均搜索查询量近3亿次。

小红书创始人毛文超和瞿芳今年都是38岁，前者毕业于上海交通大学，后者毕业于北京外国语大学。公司成立于2013年，10年来先后进行了超过6轮融资，投资方包括阿里、腾讯、淡马锡、天图、真格、金沙江创投等诸多PE、VC，其估值一度超过200亿美元。2022年，毛文超和瞿芳第一次进入500富人，今年又前进到第229名。

不过，以种草圈了大批用户的小红书，商业变现成为其力求突破的首要命题。有数据显示，小红书的营收来源大部分依靠广告，仅小部分来源于电商。因“社区电商”的定位迟迟没能推动，小红书的估值也一度下滑。

今年第一季度，小红书开启了透过直播探索电商更多可能性的路径。3月31日，演员董洁在小红书完成了第三场直播带货，观看人数超过285万，当场成交总额（GMV）超过6000万元，打破了小红书的纪录。

如果这一探索能够成功，毛文超和瞿芳就能带领小红书与淘宝、抖音、快手再进行一波电商间的较量。

为了从更宽的维度观察青年才俊创富情况，新财富又盘点了近三年新上市的公司，探寻其中董事长为40岁以下青年的公司情况。

自2019年注册制试点以来，A股新股发行驶入快车道，2020至2022年，每年新上市的民营企业数量都超过了350家，其中，董事长当时年龄小于40岁的公司数量保持在14-16家之间（表2）。

来源：Choice，新财富整理（截至2023年4月17日）

2022年，A股新上市民企共有372家，其中16家公司的董事长年龄小于40岁，占了4.3%。他们的年龄区间为30-39岁，平均年龄是36.4岁，最年轻的是微导纳米的实控人王磊，他出生于1993年，今年30岁。

2021年新上市公司中的青年董事长共有15位，当年的平均年龄37岁，最年轻的是春立医疗（688236）董事长史文玲，1998年出生。不过，她是在2022年3月加入公司，当年6月就成为了董事长，年仅24岁。

2020年上市公司中，U40董事长共有15位，平均年龄36.8岁，最年轻的是时年28岁的聚杰微纤（300819）董事长仲鸿天。

从市值看，截至2023年4月17日，2022年上市的民企总市值为29537.1亿元，16家U40董事长的公司总市值为1434.1亿元，占比达4.9%，高于数量占比，显示公司具备一定的实力。

其中，百亿市值的公司共5家，分别为佰维存储（688525）、纳芯微（688052）、微导纳米（688147）、易点天下（301171）和微电生理（688351）。这中间，除易点天下在创业板上市外，其他4家全部属于科创板。按申万行业分类，佰维存储和纳芯微属于半导体行业，微导纳米为光伏设备行业，微电生理是医药生物公司，易点天下则处于传媒业（表3）。

市值334.5亿元的半导体芯片公司纳芯微，于2022年4月登陆科创板，发行价高达230元/股，IPO募资58亿元，超募48亿元，募资规模在2022年排A股第9名。其创始人王升杨今年39岁，黑龙江鸡西人，毕业于北京大学工程学院。硕士毕业后，他的第一份工作是在全球模拟芯片龙头亚德诺，并结识了日后的创业伙伴盛云。2013年纳芯微初创时，王升杨刚刚29岁。

易点天下的创始人邹小武，也是白手起家。他出生于1987年，江西吉安人，本科就读于北京科技大学，随后至美国亚利桑那大学攻读工业工程硕士学位。

邹小武在美国接触到了流量变现的生意，并发现这在国内算是一片空白领域，2011年回国后，与合作伙伴在西安创立Yeahmobi（易点天下），为客户提供全球营销推广服务。其主要客户包括阿里巴巴，跨境电商希音和细刻，哔哩哔哩、爱奇艺、欢聚时代等视频平台以及taptap、三七互娱等游戏娱乐公司。2021年，易点天下来自阿里巴巴的收入占比达41.4%。

16家公司中，市值最高的是360.7亿元的佰维存储，其市值相较2022年12月30日上市时的近70亿元，涨幅超过4倍。佰维存储是半导体存储器领域头部企业，客户包括联想、惠普、中兴、谷歌、传音控股等厂商。

其董事长兼实控人孙成思出生于1988年，今年35岁，毕业于英国牛津布鲁克斯大学商务与管理专业。他的父亲孙日欣是佰维存储的创始人，于2016年股份公司设立后退出股东行列，孙成思得以掌控公司。佰维存储招股书披露，孙成思于2012年8月入职该公司，2015年11月起担任董事长，当前持股比例为18.81%。

市值第三的微导纳米是光伏设备生产商，其董事长王磊的父亲是财富排无锡第二的先导智能（300450）创始人王燕清。先导智能与微导纳米都是新能源设备公司，前者的业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、汽车产线等领域。

王磊出生于1993年，今年刚满30岁，毕业于新泽西州立大学计算机和数学专业，2018年入职微导纳米。微导纳米于2022年12月登陆科创板，王磊穿透后合计持股约达53%，在500富人名单上，也终于从此前的“王燕清家族”一员，到拥有了自己的姓名。

新财富盘点发现，16位U40的上市民企董事长中，至少有10人都属于“创二代”，董事长的位置是从家族成员处承袭而来。

中一科技（301150）主要从事电解铜箔产品生产，是宁德时代的供应商，其董事长是33岁的汪晓霞。在公司冲刺创业板时，她的父亲汪汉平去世，遗嘱要求留下的公司股份全部由儿子汪立继承。由于汪立缺乏管理经验，公司的管理依然由汪晓霞负责，她的身份被定义为“辅佐接班人”。

英诺特（688253）是一家专注于POCT快速诊断产品研发生产的生物医药企业，其产品以呼吸道病原体检测为主，同时覆盖优生优育、消化道、肝炎等多个检测领域。其董事长叶逢光的实控人身份，从母亲崔凤艳处得来。2014年12月，崔凤艳将所持的出资额悉数转让予儿子，次年11月，叶逢光出任英诺特董事长。

此外，光华股份（001333）的孙杰风、盛帮股份（301233）的赖凯、方盛股份（832662）的丁云龙、浙江大农（831855）的王靖、三维股份（831834）的李悦等多位青年董事长，都是从父亲手中接过了公司的控制权。值得一提的是，胜通能源（001331）37岁的董事长张伟，则是接棒岳父魏吉胜。

过去，家族第二代往往会在傳承和独立创业两条路上行走，如今，“创业式继承”正在成为民营企业传承的一个风向。

我们将观察区间拉长到2020年初至2023年3月底继承家业的董事长，Choice数据显示，这3年多时间里上市的公司中，共有41家民营企业的董事长目前年龄小于40岁。

据新财富粗略统计，41位青年董事长中至少有23位的公司控制权来源于继承家业，平均年龄为34.9岁。继承家业的二代中，一部分是因长辈去世、入狱等原因继承，另一部分是长辈退居二线而崭露头角，同时也有在上一代支持下独立创业的人物，比如浙江丽水的曹马涛，其没有继承父亲曹跃进的涛涛集团，而是自立门户创办涛涛车业（301345），并成功带领公司登陆创业板。

41人中共9位“90后”董事长，他们全部为继承家业，其中最年轻的是1998年出生的史文玲，她在2022年6月接管春立医疗时年仅24岁。另外还有三位生于1993年的二代，壶化股份（003002）的秦东、聚杰微纤的仲鸿天以及微导纳米的王磊。

这些年纪轻轻的“二代”在接任公司之后，业绩究竟如何？

先看“临危受命”的中一科技汪晓霞。她早在2013年8月，23岁时就已入职中一科技，2018年到2019年期间曾短暂离开公司前往基金公司就职，后又回归。

2022年，小红书创始人毛文超和瞿芳第一次进入500富人，今年又前进到第229名。

2021年4月汪晓霞接管中一科技后，公司业绩持续向好。虽然因该公司的主要业务涉及新能源汽车行业，赛道火热带动公司业绩水涨船高，但不可否认的是，汪晓霞紧急接管后，公司顺利IPO并实现了业绩高增长。年报显示，中一科技营收由2021年的22亿元增长到2022年的29亿元，归属于上市公司股东的净利润也从3.8亿元增长到4.1亿元。

继承家业的青年董事长中，有3位掌控公司时间不足半年，公司当前业绩表现尚不足以作为参考，新财富统计了余下20家公司。

Choice数据显示，2022年，其中共14家公司营业收入上涨，增幅最大的是胡鹍辉执掌的亚辉龙（688575），营业收入从11.78亿元增长到39.85亿元，增长超过300%，公司的净利润也从2021年的20474.8万元增长到102019.6万元，增幅近400%。

亚辉龙创立于2008年，主营业务是体外诊断仪器研发和生产销售，由胡鹍辉的父亲胡德明创办。2012年胡德明因犯罪获刑，因此将自己所持亚辉龙股份全部转给尚在澳大利亚上学的年仅21岁的儿子胡鹍辉。2018年，胡鹍辉正式接任董事长，并于2021年带领公司成功登陆科创板。

不过，其他继承者掌控公司的业绩表现就并没有如此亮眼。20家公司中6家公司营收出现负增长，11家公司2022年的净利润同比下跌，跌幅最大的分别为罗曼股份、东方生物和佰维存储。

起步更高的创业二代，虽然可以順利继承家族的管理权和股权，但理念、技能难以传承，能否带领公司持续进步，获得市场认可，都是二代头戴皇冠后所必须经受的考验。