企业现金流风险管理思考

马志成

（延安市保障性住房建设有限公司，陕西 延安 716000）

一、企业现金流风险管理必要性分析

首先，企业进行有效的现金流风险管理是企业实现稳健发展的重要保障。企业的资金资产、负债、现金流等指标与企业的利润指标一样，都是能够反映企业的运营状况。近年来，许多企业裁员、规模收缩，甚至破产，除了受到内外部市场环境影响之外，无法偿付外债也是至关重要的原因。唯有实现良性的现金流动，构建合理的资金结构，才能保障企业的健康稳定发展。

其次，有利于财务风险监控水平提高。企业采用权责发生制进行现金核算会受到报表利润的较大迷惑，使得企业管理人员的判断受到不良影响。例如，企业缩短营业收入账期能够增加企业利润，其间无有效现金流入，应收款项延期也会导致企业现金流发生断档[1]。借助现金流的变化，管理人员能够实时监控企业的资金情况，鉴别现金流风险，进而调整战略策略，强化风险抵抗能力。

最后，有助于企业战略目标的达成。开展现金流风险管理能够有效控制各项不良因素在企业可承受范围当中，实现资金的科学配置，有利于企业战略目标的实现，并带来良好的价值。

二、企业现金流风险管理要点

（一）资金缺口风险

企业在经营管理发展过程中，缺乏合理的资源配置，规模的扩展存在较大的盲目性，导致企业库存超标而无法流向市场，延长企业的资金周转周期，导致企业发展的现金储备与资金补给不足，出现较为严重的营运资金缺口。同时长期的货物积压，企业也面临着市场价格下降导致存货价值的损失。

（二）资信管理风险

许多企业产品销售过程中采用宽松的信用政策，在获得较大市场份额的同时也使得企业的应收账款大幅增加。而企业内控中资信管理体系缺失、不完善，会受到客户诚信风险的较大影响，导致大量资金无法及时回收，使得企业面临较大的资金周转压力。同时，企业的营运资金被不良占用也会对企业的生产规模扩大产生不良影响，以及导致企业缺乏足够的资金支持债务，进而使企业面临较为严重的经营性现金流风险威胁。

（三）投资风险

项目投资是企业实现盈利的重要举措，而许多企业在进行项目投资过程中忽视可行性分析的重要性，决策人员未能及时、掌握相关信息，导致决策判断存在较大主观性。企业投资资金无法及时回笼，但又不得不继续追加投资以确保项目顺利进行。如此，便会产生对日常经营资金的挪用，或者是采用外部融资的方式增加投资[2]。

一方面，企业正常运作的资金需求得不到满足，不利于企业主营业务正常开展；另一方面，企业偿还外部借款增加了利息等额外支出，并且一旦投资失败，将会面临巨大经济损失，导致现金流断裂。

三、企业现金流量风险管理存在的主要问题

（一）现金流风险管控意识薄弱

企业领导对于现金流风险管理的重视程度不足，缺乏足够的风险意识，认为只有利润、盈利才能确保企业稳健发展。财务人员对于现金流的管理也不够重视，在编制现金流量表过程中存在较大的随意性，未能真正发挥财务报表的重要作用。对于现金流的日常管理也仅限于现金预算、收支管理、事后审核方面，未充分结合企业发展战略，无法以长远发展角度评估企业发展的潜在风险，进而引发较为严重的资金问题。

（二）现金流预算和业务预算不匹配

在企业现金流管理过程中，现金流预算是至为重要的首要环节，但是在实际管理中极易被忽视。即便是有些企业制定了全面预算制度与流程，在现金流预算编制缺乏全面性，同时受限于编制人员专业能力，未能实现对预算的量化分析与科学论证，导致了现金流预算与实际业务相脱离。现金流预算编制和企业的产、销、投、融等具体业务不匹配，也会对预算后期执行与调整造成不良影响，出现事前预算与事后核算的较大偏差，不利于企业的预算把控与资金使用的长期规划。

（三）缺乏完善的现金流风险预警机制

构建完善的现金流风险预警机制，能够采用定量、定性相结合的方法对企业现金流的风险进行及早识别，需针对风险的程度、形成原因、变化趋势，运用不同的预警方法，完善企业内控机制[3]。企业缺乏完善的现金风险预警机制，不能实现对现金流断裂的隐性风险实现准确识别，更不能针对风险制定相应的应急预案，导致现金流风险爆发时无法及时采取有效措施进行控制、解决，为企业造成严重经济损失。

（四）现金流风险内控及监督机制不完善

企业管理人员的现金风险防控认知不够深入，未就现金流风险管理构建完善的内控机制，如未建立专门的现金流风险管理组织机构，配备专业人员，不能实现对企业经营过程中现金流的科学管理。在企业内控中也未就现金流的事前预测、事中监督、过程控制、事后分析等建立相应的机制与措施，对企业的资金流风险隐患处理决策的及时性、有效性造成了不利影响。许多企业只有发生资金流断裂时才意识到现金流风险管理的重要性，而此时企业采取资金危机防控措施已然为时已晚。

（五）不合理使用资金

部分企业为了实现经营规模的扩增以及利润的提高而进行多元化发展，这就要求投入巨大资金，所以会采取预收账款、应付账款、应付票据以及银行借款等方式来进行资金筹措，将短期资金用作长期投资，但是这样一来就会在一定程度上削弱了风险管控力度，引发较大的现金流问题。如若现金流单纯是依赖筹资活动来获得，进而用于平衡整体企业现金流总量或是弥补运营现金流不足的问题，一旦利润增长无法满足利息增长额度，或是项目投资失败，就会导致企业无法偿还债务的概率大幅增加，进而引发财务风险。

（六）付款审核力度不足

部分企业在进行采购以及付款过程中，因为没能进行细致核查而导致信用或是资金受损，引发现金流风险，导致该类现象出现的原因主要有如下几个方面。

第一，因为采购时间过于紧迫，在没有签订合同的情况下就进行预付款的支付，从而导致企业面临资金损失或是经济纠纷的风险；第二，供货方过于强势，要求支付巨额预付款，从而导致企业面临着较大的资金压力或是商业风险；第三，企业在采购或是付款过程中，没能进行严格审查，导致重复付款或是错误付款的现象，使得企业面临资金损失；第四，企业资金管理力度不足，出现资金被挪用等现象。

（七）难以及时回收应收账款

第一，部分企业没有做好营销活动的监管，为了获得短期高效益或是销售业绩，领导人员过于侧重于销量与收入，而忽略了回款时间的增加，到时赊销比例不断加大，应收账款增幅远超出收入增幅，所以大量占用了企业的流动资金，影响到了企业资金的正常运行。

第二，缺乏完善的信用管理。部分企业在合作前没能全方位调查客户的资质以及新员工等情况，没有设置完整的客户资信档案，因此难以科学开展客户资信评级管理，以至于对客户的赊销期限以及额度上没能进行合理设定，没有科学确定结算方式，一旦客户出现不诚信的现象，就难以在规定时间内收回相应的成本费用，导致企业面临着巨大的资金周转压力。

第三，部分企业没有安排专门的工作人员来负责收款，导致企业应收款项无法及时回收，影响到了企业的现金流动。

四、企业强化现金流风险管理的相关对策

（一）强化资金流风控意识

在进行现金流风险管理过程中，企业管理层必须具备较强的风险防控意识，并将其融入企业的文化建设当中，实施全面的资金流风险防控。定期组织加强各个相关业务部门在采购、管理等方面支出的现金流管理培训，明确各个环节操作的风险点，自觉落实相应的风险防控措施[4]。

尤其重视加强财务人员在管理会计、风险管理等方面的专业培训，提高其现金流风险处理能力。此外，企业管理人员还应积极转变传统的现金流管理模式，重视对各项影响企业现金流转因素的分析与监控，不断优化资金结构，提高现金流的风险应对能力。

（二）加强对现金流预算与执行优化

企业想要实现对现金流风险的科学管理，必须制定与企业经营实际相适应的现金流预算，合理安排企业现金持有量，确保企业处于较好的盈利状态。在对现金流进行预算编制过程中，企业需结合发展战略，综合考虑财务性指标与非财务性指标，对预算目标进行合理调整，确保现金流预算目标的较高合理性。

同时需要加强各个部门之间的有效衔接，提高现金流预算编制的全员参与水平，保障各个部门的现金流预算编制充分满足其运转需求。其过程需对经营性现金预算编制予以高度重视，结合年度战略预算，采用自上而下、自下而上相结合的方式进行现金流预算编制，并准确将预算指标分解至各个部门，提高现金流预算的可执行性。

（三）构建专业的现金流管控平台

结合对先进信息技术的应用，如大数据技术、云计算技术等的运用，构建科学、专业的现金流管控平台，将资金计划、资金结算、资金调度等融入其中，对现金流预算实施与控制进行辅助，同时有效监测企业的现金流量，及时发现异常情况，便于风控人员及时采取有效应对措施。此外，结合对信息平台的应用构建风险预警模型，通过输入不同的现金流管理参数，得到相应的预警提示，以及融合对AI分析、专家决策等系统的应用，得到风险应对的合理方案[5]。

（四）强化内部控制与监管机制

首先，企业需完善资金管理制度，明确各个部门、人员的在现金流管理中的职责、作用，进而强化现金流风险管控的执行力度；其次，确保现金流管理与控制的较好独立性，成立专门的现金流管理部门，避免上级领导的过度干预，提高现金流风险管理的独立性、有效性；再次，需要加强对赊销客户的信用管理，根据客户的信用情况制定相应的赊销政策，提高回款效率，同时需要加强对供应商风险评估，对预付款进行规范管理；最后，还需完善投融资风险防控体系，提高自身造血能力，尤其是加强对大宗贸易、大型项目投资建设的资金使用控制，避免对企业的正常业务开展造成不良影响。

（五）做好资金使用的安排与配置

首先，企业应当要科学安排资金，不但要留有一定的存量资金，并且还需要对现金支出进行有效把控，确保其平衡。在投资管理过程中不但不可过多地将现金变为固定资产，并且在运营管理过程中也不可将过多资金变为存货，需要遵循成本效益原则来维持企业存货在一个合理范围当中，尽可能利用最少资金获得最大收益。

其次，将闲置资金充分利用起来。在运营管理过程中企业必定会有闲置资金出现，对于部分短期闲置资金，企业可以通过购买短期理财基金或是理财产品等方式来将闲置资金充分利用起来，或是在确保资金流动以及安全的基础上将其进行合理投资，来取得更大的投资收益，进而实现资金效益的提升，唯有如此方可提高企业资金周转率，确保现金流的健康与稳定。

最后，将全面预算来综合平衡资金的效用有效发挥出来。企业能够利用全面预算来将最为适宜的现金持有量明确下来，能够在提高收益与减小风险间找到一个平衡点[6]。利用现金预算能够将企业日后偿还到期债务的能力预测出来，进而为企业筹措资金提供指导，防止由于不能按时偿还债务而导致企业信誉受损，加大日后融资的难度。而且企业还能够根据现金预算来严格使用资金，防止出现资金被不合理地占用，以及企业正常运营所需现金的充足，实现营运的良性循环。

（六）注重付款管理

首先，需要对企业定金以及预付款管理予以充分重视，科学设置预付款的支付规程，并且要求在指定比例中开展预付款工作，切实根据实际签订合同，并通过相关部门负责人员签字确认、企业领导人员审批后方可支付采购款项。而且企业还需安排专门的工作人员来和供应商定期核对往来款项，如预付、应付账款等，防止出现资金被欺诈、不合理占用等情况。

其次，注重付款周期的优化。第一，要做到付款的准确，严格根据所签订合同中的付款周期安排款项，禁止擅自变更；第二，在现金流充足，且供应商需要现金流的情况下，双方协商合理增加优惠幅度，不但让供应商现金流的需求得到满足，而且还能让采购方的利润有所增加；第三，在现金流不足的情况下，企业能够采取以物易物的方法来确保双方的需求得到满足。该种方式的一个有效作用在于能够降低企业货币资金的占用，确保资金稳定，将资产充分盘活起来，用以缓解资金不足的问题。

五、结束语

总而言之，现金流是支撑企业实现持续发展的重要条件，若是在企业现金循环使用过程中混入不确定因素，对企业现金流的流入、流出时间造成不利影响，将会导致企业面临现金流风险。企业的生产、采购、销售等任一环节的现金流动不畅，都会对企业的持续经营造成严重阻碍。就当前我国的企业发展而言，普遍面临着融资难与资金紧张的困境，所以企业必须充分认识到资金流风险的重要危害，实施有效的现金流风险防范，更好地为企业实现战略规划与长远发展提供资金保障。