企业社会责任的信息披露问题研究

贾宝万

(南京审计大学经济学院，江苏 南京 211815)

在资本市场中，企业社会责任信息披露一直是社会各界重点关注的对象，它不仅关乎证券监督管理部门对上市公司经营状况的监管调控，也是资本市场中各界投资方借以了解企业的基本途径和渠道。 通过研究这一领域可以发现目前社会责任的信息披露中存在的主要问题，并针对这些问题提出解决的对策和意见，这些内容可以作为分析企业对有关其社会责任的信息进行公开的目的动机的参考，为证券监管机构制定相关法律条款提供参照依据，有助于其进行市场调控监督。

一、 企业社会责任信息披露的理论基础

(一)社会责任信息披露的具体含义

社会责任信息披露指的是企业将自己在生产经营过程中相关的重大事项、对社会公众及自然环境的影响、自身对社会责任的履行、经营绩效和财务信息等内容，以特定的方式方法，在规定的信息平台向社会各界公开的过程。 信息披露从规范的体制标准来划分，应当包含公开原因、公开目的、公开准则、公开详细事项、公开模式以及信息披露监督管理情况这六个部分。

(二)社会责任信息披露的内容概述

根据我国的经济体制发展现状和相关国情，企业的社会责任信息披露具体应包括以下几方面的内容。

1.社会性影响

高蕾研究了互联网行业的社会责任，提出企业披露的内容应重点关注该产业对人民物质生活、精神生活的社会影响，以及该产业给社会信息技术进步带来的驱动效益[1]。 各个产业部门在新兴科技支持下发展的同时，也给人们的生活带来了一定程度的改变，当今社会各行业与每个企业、个人都有着割不断的密切关联，提供便利好处的时候也悄然伴随着一些威胁，因此企业的社会影响内容披露非常关键。

2.产品的安全

企业的产品安全问题与消费者切身相关，尤其是食品加工企业，提高产品的竞争力和保障质量是当前企业在市场中占据有利地位的重要手段，销售产品时，企业除了应对产品本身的安全性进行公开，还应提供服务的安全性，像售后保证等。 吴德军和马莉莎通过对双汇企业在2011 年爆出的“瘦肉精”案件的分析，剖析了双汇在这次危机中的财务业绩和需求量变动，提出企业社会责任披露的内容应重点关注产品安全问题[2]。

3.环境的保护

葛晨旭和田国双发现，公司管理人员往往只关注本企业的效益，追求低成本高利润，刻意忽略环境保护问题[3]。 当前我国还没有制定出一套完备的法律以约束企业对社会责任的承担，因此有许多只关注自身利益的企业罔顾环境保护，一味追求更高的经济利润。 这样的后果是自然资源日渐枯竭、空气被严重污染、江河水流发臭干枯等，每一个企业都应将保护环境作为自身的责任和义务。

4.人才的培养

科学技术是生产力的源泉，而人才是先进科技的创造者和运用者，任何企业的进步都离不开人才。 企业在人才培养、人力资源储备这方面应当提高关注度，定期对员工进行培训，保障员工福利，按期发放奖金工资，人才的培养也有利于和谐社会环境的营造。

小时候，每当看到汽车，我总好奇地围着转上几圈，车子开走时还会跟着追上一程，当时想，自己什么时候也能有一辆汽车呀！

5.其他方面

商品经济催生了大量企业，也带来了竞争，企业要想在激烈的斗争环境中保有稳定需求，应当主动履行应尽的责任和义务，并进行公开。

除了上面提到的几个方面，企业在社会责任的信息披露方面也应当关注科教文化、卫生健康、社区服务等方面的内容。

(三)社会责任信息披露的研究综述

最早对企业的社会责任相关问题进行研究的是Moskowitz，他选取了67 家企业作为研究对象，将所选样本的相关数据与同行业内的平均指标做出横向对比分析，并得出了社会责任与企业经营绩效的关联程度。 他设计出一套评级系统，将其命名为声誉指标，这套体系以被调查者对样本企业的评分(1~10 分)作为企业社会责任的评判意见，通过对将近13000 名受调查者(包括公司高层管理员、董事、财务人员等)的意见收集，对结果进行数据分析后，将这些样本企业的社会责任分为“好”“一般”“差”三个等级，并发现评级为“一般”的企业绩效最为突出，而评级为“好”的企业绩效却平平[4]。

在社会责任问题越来越突出的背景下，企业出于自身收益最大化的目的，进行公开披露途径的多样化和多方面的复杂因素导致了当前社会责任的信息公开研究比较碎片化，涉及范围广而杂。

张正勇和吉利研究了我国2009 年至2012 年证券市场企业的社会责任信息公开情况，通过数据分析发现公司高层管理机构规模与信息公开程度正向相关[5]。 杨汉明和吴丹红认为法律和证券监管机构的一些强制执行的规章可以约束企业，推动其对社会责任的承担[6]。 纪晓丽和马越提出，我国企业中真正关心企业社会责任承担状况的只有大股东，占股份额小的投资者以及其他利益集团并不在意信息披露情况[7]。 葛晨旭和田国双研究发现，当前我国重工业企业在环境信息公开方面披露得比较详细，细分到污染物种类和级别，并公正公开本企业违法违规行为，信息质量非常高，而金融证券行业由于几乎不发生产品生产，因此不会对生态环境造成什么影响，披露较少[3]。

这些研究表明承担社会责任有利于企业树立良好名望，积累影响力，故相对规模较大的企业在社会责任承担方面做得更好。 与企业的社会责任相关的原因具有多元性，遍及我们生产生活各个领域，但诸多研究人员往往只着眼于某个领域范围，比较单一化，研究成果缺乏一个系统的逻辑体系，不具有普适性。

二、 企业社会责任信息披露的作用和意义

(一)提升财务绩效

傅瑜和陈煦江表示信息披露可以为公司引入更广泛的投资群体和高级财务人员，提升绩效[8]。 企业的经营利润来自收益与成本之差。 从成本来看，企业公开的社会责任信息越多，投入的成本和资源就越多，会降低利润；从利益来看，考虑一个公司的长远发展，高程度、大范围的信息披露能使企业获得更多的消费者信任，增加产品需求，取得更好的发展前景，得到更丰厚的收益。 二者权衡之下，高程度的信息公开有利于提升公司财务绩效，为公司树立坚持可持续发展的形象。

信息公开还可以使企业获得政府青睐，借以得到税收减免和优惠，和政府部门的良好沟通有利于企业长久发展，提高财务绩效。

(二)影响投资决策

自2001 年加入WTO 之后，我国与世界各国的进出口交易活动数量和频率急剧增加，融入经济全球化的程度不断加深。 加入WTO 对我国商品经济的发展起到了巨大的推动作用，溯源至1978 年改革开放起，我国民营企业数量攀升，制造业在政府支持下得到大力发展，经济全球化更是加快了这一进程，企业间的竞争日益加剧。 在此发展背景下，社会各界投资者和管理者以及相关信息使用者越来越关注企业的社会责任。 市场中的投资者在对企业进行投资之前，要了解经营状况信息、分析企业、识别企业信息披露动机，以获取红利，规避风险。

有些学者认为企业在社会责任方面的信息公开有助于投资者做出决策，而也有学者研究发现二者之间并不存在明显的相关关系。 Ingram 选取了300家公司作为样本对象，在固定其他参数后，得出社会责任披露与投资决策呈现出正向关联的结论[9]。这也是最早对二者关系进行探究的实证性分析。McMillan 研究了美国12 家上市公司对环境、员工待遇、福利设施条件的信息披露，发现这些信息与社会投资决策之间并不存在明显的关联性[10]。 美国一些学者通过问卷发放的研究方法，考察投资者对信息披露的态度，发现从长期来看多数人选择了给那些虽然信息披露程度不高，但经营业绩较好的公司投资，但是短期结果恰好相反。

(三)增加市场价值

企业仅关注自身收益会造成投资者、债权人以及社会上其他利益相关者的不满，进而导致企业风险溢价上升，增加不必要的社会成本，流失大量利益；反之，如果企业主动积极地对自身信息进行披露，容易为自身价值拓展上升空间，提高在社会中的商誉，获得长久的利益流入。 良好的商誉可以帮助企业在面对不景气的市场时，仍保有稳健资金流和客户需求，抵抗危机，规避风险，稳定股价。 再者，如果企业披露的社会责任报告恰好满足投资者的需求，将能吸纳更多的投资机构，提高市场价值。 企业要将目光放长远，考虑长期发展，定期安排员工学习、保障福利支出、保证产品质量、承担环境保护的社会责任、积极披露信息，这些都可以增加社会公众对公司的信赖和认同感，提升市场价值。

研究企业的社会责任，重点在于探究其怎样落实可持续发展观，维护社会平衡稳健发展；是否完全诚实地对经营过程和重大事项做出公开，对投资者和债务人的合法权益负责；在经营活动中，是否履行了应尽的责任和义务，从自然社会中取得原材料生产产品的同时，是否关注并处理了环境污染问题。企业对社会责任相关的事项、报告和会计报表的诚实披露，可以帮助塑造正面的公司形象，得到社会各界的信赖，加速企业规模扩张和开拓市场，助力快速发展。 企业的生产原材料取自自然环境，在获得利润收益的同时也消耗了有限的经济资源并向环境中排放生产废弃物，利润的增长是以环境的破坏为代价的。 而且，企业的经营资金来源于债权人和投资者，是源源不断的资金流维持着生产进程的有序开展。 因而，在发展进程中，企业不应只着眼于自身经济效益的提高，也应肩负起对公众、对环境的社会责任。

三、 企业社会责任信息披露的现状及问题

(一)企业缺乏自主信息披露意识

以石油行业为例，成哲敏研究了中国海洋石油后发现，石油行业的信息披露现状非常不理想，存在着内容不全、不具可比性、可靠性弱等方面的问题[11]。 石油作为一国经济发展的重要能源，其在社会责任方面的信息公开影响着整个国家的会计体系。 我国石油企业由于自身国有企业的性质，发展状况不仅关乎企业本体，更引导着其他产业的信息披露风向。 但由于我国的社会责任领域起步较晚，尚未形成完善的体系，石油企业还没有树立起自主披露社会责任信息的意识和自觉性，更不用说提供完整有效的责任披露报告。 但这并不代表缺乏自主意识仅仅是石油行业存在的问题，实际上，各行各业普遍存在这一问题。 黄迪统计了2009~2018年间A股上市公司自愿披露数据，分析发现，自2014 年起，企业自愿披露的比例稳定并有所下滑，这表明上市公司自愿披露的意愿并未持续增强[12]。

(二)政府仍未建成完善的法规体系

以食品行业为例，其与百姓生活息息相关，经济发展的同时食品行业也在极速发展，但这些年来接连爆出的安全问题已经使食品行业丧失了广大消费者的信任。 食品行业的准入门槛非常低，从业人员的身份多样且人数众多，法律法规的不完善、相关部门监督管理的缺乏以及从业者的不自律，导致社会责任问题一直没有得到应有的重视。 目前我国在社会责任方面仍然处于鼓励引导责任报告发布的阶段，还未形成配套的法律法规和管理监察制度。

(三)报告多采用不明确的定性指标

以旅游行业为例，经济全球化的背景下，旅游业也进入了新的发展阶段，由旅游行业拉动的GDP 数值逐年攀升，在经济增长和人们生活中发挥越来越大的影响，但迅速发展的同时也引来了诸多问题。一些旅游业快速发展的边远地区，配套软硬件都不够完善，缺乏强有力的监管部门，从业者文化素质水平大多比较低，社会责任意识不强，盲目追求高收益而忽视发展的合理性和可持续性。 一些起步早的旅游企业虽然做了信息披露，但质量水准远远达不到基本要求。 企业的社会责任公开主要是文字表述，从定性角度分析，很少有定量的数据支撑。 文字表述只能笼统地概括履行方式、使用措施和取得成效，缺乏说服力。 定性的数据只能给外部信息使用者一个粗略层面的认知，缺乏客观量化的概念，缺乏定量指标也会影响企业自身、企业间的横纵向比较。 这一问题仍然是目前上市公司的通病。

(四)公司仅披露不客观的片面数据

部分上市公司依据证券交易所发布的«上市公司社会责任指引»，开始有意识地主动发布社会责任报告，但公开的内容不全、篇幅短小、格式不规范，且仅公开慈善基金设立、助力环境保护的正面内容，而不提债权人、职工和消费客户权益保护方面的履行情况，仅有极少数企业全面完整地披露了本公司的社会责任信息。 这些导致披露内容不具备客观性，会误导投资者决策。 同时，缺乏配套法律导致企业的披露行为不被强制要求执行，企业自愿披露的报告不被审计约束。 企业为了自身融资和社会形象的塑造，有可能仅披露有利于自身的信息，隐瞒重大风险事项，美化责任报告，误导社会公众。 在缺乏审计约束的情况下发布的责任报告的真实性值得怀疑。

四、 企业社会责任信息披露的对策与建议

(一)完善相关法律法规制度

基于上市企业自主披露意识不强的现状，采取强制的法律手段非常必要。 法律作为一国公民的行为指导方针，对公司经营过程中的各项活动都起到了引导和约束作用。 政府应制定相关的披露制度，鼓励企业对外公开相关信息，增强企业披露社会责任报告的自主性，同时督促企业承担社会责任。 要让上市公司意识到履行社会责任的必要性，对外公开社会责任信息不但能增强竞争力，弱化经营风险，而且可以获得社会公众的信赖，团结内部员工，提高劳动生产率。 分析国外发达国家的进展过程，可以发现健全的法律在刺激企业承担社会责任、保护投资者权益、帮助企业稳健发展方面起着非常重要的作用。

(二)界定信息披露详细范围

社会责任的信息与社会各界群众的合法利益息息相关。 企业不能仅关注自身而选择性披露有利信息，损害其他相关者的权益，而要完整公开对各界群众应负担的社会责任。 为了限制企业仅公开有利信息，刻意回避风险事项的行为，相关部门应界定进行信息公开的内容的具体范围。 应披露的内容包括利益相关者的责任义务、对公益事业的贡献、对职工权益的保障、对债权人的责任承担。 当公司发生不可预见的意外事项，如火灾、安全事故时，相关的财产损失、人员伤亡、补救投入都应列入披露范围。

(三)鼓励报告中使用定量指标

定量指标是沟通理论研究和实证分析的桥梁，文字表述的局限性使定性分析在披露社会责任信息时不够全面翔实，且缺乏直接可比的数据。 目前已经公开的报告中，以定性的指标为主，不存在直观的数据指标分析，这使得责任报告的内容不够详尽，缺乏说服力。 政府应当明确细化评价指标，鼓励上市公司采用定量指标撰写责任报告，将定性分析和定量分析相结合，遵循定量为主、定性为辅的原则，既有实证数据比较，又有文字解释，使社会责任报告更加全面和直观，也有利于社会公众进行多方对比。比如，当披露企业在环境保护方面的责任履行时，治污投资额和环保投资比可以直观有效地反映真实情况，也便于公众理解。

(四)设立专门配套的审计制度

西方发达国家的社会责任信息披露起步早于我国，配套制度较我国更为完善，已经设置了对应的责任报告审计，我国目前企业的自主披露意识有所增强，但对责任报告内容的价值还不存在特定的审计监督机构。 社会责任报告审计有助于提高报告内容的真实可靠性，保障投资者和社会公众的利益。 设立报告审计，首先要明确执行主体，由第三方事务所进行审计，保证公允客观；其次要健全审计模式，社会责任报告与其他报告性质不同，不能将其他报告的审计流程照搬，应对症下药，制定合适的审计程序；最后要明确执行模式是“利益相关”导向，落点在于公司的责任履行。

五、 结束语

在我国顺应经济全球化潮流的发展背景下，上市公司的数目不断增加，范围也不断扩大，公司社会责任信息公开的关注度一路走高。 对外公开应承担的社会责任不仅是企业对自身发展的要求，而且关乎社会公众的利益和投资决策。 目前我国企业在责任方面信息披露仍处于起步发展阶段，不具备完备法律，内容上也没有规范的章程作为参考，此外，在披露报告中使用的指标也存在不合理性。 政府和监管部门应对这些问题引起重视，在制度上加强管制，在行为上鼓励引导，在规范上出台样本作为参考，提高企业披露的自觉性和公开信息的质量，保护投资者、债权人和员工等利益相关者的权益。

然而，这一领域的研究尚且存在一些缺陷，例如各界研究过于碎片化，缺乏一个统一的体系框架；一些实证研究没有严格对偏差进行解释和修正，结论缺乏说服力；研究方法都存在一定程度上的缺陷；实证分析仅着眼于大规模企业和行业，忽视了中小企业；借鉴他人痕迹严重，不具备自己的特色。 在未来的研究中，这一领域预计会朝着更加多元化、系统化的方向发展，并逐渐形成一些适合我国国情的方法，各种研究方法不断完善，模型分析更加多样，与其他学科的结合也会越来越多，衍生出更多有潜力的发展方向。