华亚智能:二季度归母净利环比增超20%扩产项目有望贡献新业绩增量

梧桐

8月24日，华亚智能（003043.SZ）披露了2023年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入2.44亿元，实现归母净利润5044.24万元。其中，第二季度单季营收实现1.27亿元，环比提升了8%，单季度归母净利润实现了2755.86万元，环比提升了20%以上，展现出了季度逐渐向好之势。

当前，华亚智能精密金属结构件产品广泛应用于半导体设备领域、新能源及电力设备领域、通用设备、轨道交通和医疗器械等领域。而伴随半导体零部件国产化加速，新能源领域蓬勃扩张的历史机遇，其作为结构件龙头，通过及时扩产、灵活调整产能，长期成长性逐渐凸显并获得多家机构的共同看好。

众所周知，与普通客户相比，全球知名的制造商对精密金属制品各项技术参数要求更加严格，对样品设计开发能力、技术应用能力、供应链稳定性和时效性，以及产品质量可靠性、服务应变能力等方面要求更高，对配套供应商实行严格而系统的资格认证。这意味着，行业内只有少数拥有较强综合能力和良好市场声誉的企业能够取得全球领先制造商的供应商资格。

由此，精密金属制造商在行业地位可从其主要服务的客户层次上体现。据半年报显示，华亚智能在半导体设备领域拥有优质的国内外客户资源，直接客户包括超科林、ICHOR、捷普等国际知名半导体设备部件制造商，并已进入晶圆制造设备巨头AMAT、LamResearch、晶圆检测设备知名制造商RudolphTechnologies和国内多家半导体领先厂商的供应链体系。

此外，据最新消息，华亚智能拟收购智能装备系统制造商冠鸿智能，对此，中信建投表示，此次收购将有望形成协同效应，推动公司向综合配套制造服务商战略转型，加快华亚智能发展战略的新布局。

华亚智能在新能源及电力设备领域结构件主要客户为爱士惟、SMA、施耐德和通用电气，主要向客户供应用于并网的大型储能设备的结构件、工商领域的储能设备结构件和家用储能设备结构件、储能逆变器、光伏逆变器箱体、电气开关柜等新能源及电力设备精密金属结构件。

从产品市场看，分布式光伏发电行业需求较大，客户爱士惟和SMA对储能、光伏逆变器箱体结构件产品的采购需求增长较快；电气开关柜市场需求不断增长，客户施耐德和通用电气相关业务发展良好，未来向公司采购需求总体有望增加。

具体到今年上半年来看，华亚智能抓住储能业务的市场需求，充分发挥柔性生产能力，积极调整公司内部的产能和市场开发策略，并将储能产品的业务从单一的供应领域拓展到多种应用领域，提升了市场份额。此外，值得投资者关注的是，公司两大扩产项目将为公司贡献较大业绩弹性，分别为：2021年总投资3.5亿元的IPO項——用于金属结构件扩产，满产年产值约4.1亿元；2022年总投资3.4亿元的可转债项目，投向半导体设备等领域结构件，满产产值约4.6亿。据东吴证券测算，公司主营的精密金属结构件约占半导体设备价值量的6%，2022年全球市场规模约400亿元，公司份额不1%，成长空间广阔，亦即上述两个项目达产后公司，公司基本面有望持续回暖。

近年来，产品质量、生产规模、技术研发能力、产能转化能力等综合因素已成为品牌商对于精密金属零部件供应商的评估标准。而严格的供应商筛选机制在一定程度上促进了以华亚智能为代表的优质精密金属零部件企业的发展，使其形成了与下游品牌商的稳定合作。

另外，随着半导体设备定制化的趋势不断深入，部分精密金属零部件产品在设计与开发主要由供应商与品牌商协同完成。同时，规模化的定制类产品的生产需求也使得供应商的替换对于品牌商而言更加困难，这也在一定程度彰显了华亚智能与客户间的高黏性。不仅如此，在多年的加工制造多品种、小批量的定制化产品的实践中，华亚智能更积累了丰富的生产工艺技术和工艺技巧，且基于此，公司还针对半导体设备领域的精密金属制造技术不断改进和创新，目前已形成了在该领域国际市场独特的竞争优势和核心竞争力，成功拥有诸多工艺创新技术和14项发明专利、59项实用新型专利。展望未来，华亚智能表示，将继续以半导体设备领域结构件业务为发展核心，专注于向国内外领先的高端设备制造商提供“小批量、多品种、工艺复杂、精密度高”的定制化精密金属结构件产品，为全球客户提供多品种、高质量、反应快速的精密金属结构件的同时，依托自身积累的技术、经验和并购重组后的平台加快落实应用在更多高端领域的集成装配产品。