基金投资如何规避风险

甄爱军

定投是基金投资的黄金准则，有两个方面的原因：一是能够均摊购买成本，防止一次性买入导致的高成本风险;二是长期投资产生收益的可能性大大增加，定期投资以时间换空间，实现稳健的资产增值。

基金投资又见亏损

在今年上半年，记者经常听到有“基民”发出类似的抱怨，上证指数并没有怎么跌，但我买的基金怎么就跌了呢？还有“基民”表示，让自己无法理解的是，手上的基金跌幅超过了20%，比熊市跌得还要惨。

“基民”的遭遇，其实缘于公募基金业绩分化明显。2023年上半年，虽然有部分基金实现正收益，但过半基金在市场震荡下没有踩准节奏，还有基金净值下跌超过25%，主动权益类基金收益首尾差超过100%。

据通联数据Datayes统计，大摩沪港深精选混合-C在2023年上半年基金净值下跌超过30%，业绩排名居于尾部。该基金规模约2.49亿元，最新持仓占比为A股44.61%，1.45亿元;港股35.74%，1.17亿元;持有股票包括美迪西、智飞生物、九州药业、万泰生物等。另外，该基金在去年初净值曾一度达到1.1元附近，随即进入长达一年的下跌周期，这期间虽有反弹，但最终跌至近期的0.62元附近。

此外，华泰柏瑞成长智选混合-C、华安沪港深优选混合、华安沪港深机会灵活配置混合、鑫元清洁能源产业混合-C等基金在今年上半年基金净值下跌均超过25%。

不光是“基民”很受伤，连“顶流”基金经理也未能完全躲过市场震荡，其管理的基金产品收益情况也不甚理想。中欧基金的葛兰目前在管产品规模仍然高达844亿元，但部分产品收益为负。比如中欧医疗健康混合-A在今年上半年净值下跌17%左右。此外，易方达张坤管理的4只基金中，有3只没有获得正收益，其中，易方达优质精选混合（QDII）基金净值下跌超过10%。

当然，基金整体表现也有些“拉胯”。Wind数据显示，2023年上半年，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金和平衡型基金净值平均涨幅为0.0147%、-1.58%、0.5%和-0.73%，整体在盈亏平衡线上挣扎。

投资方式要合理

在市场整体表现羸弱的情况下，如果投资方式不合理，必然会让投资雪上加霜，进一步加大亏损幅度。那么，到底哪些常见的非理性行为可能导致基金投资失败？深圳证券交易所总结了以下几种常见的情形：

首先是追涨杀跌。深交所告诫，历史的经验告诉我们，投资者容易在权益产品投资过程中追涨杀跌。看到其他人买基金赚了钱，于是追着市场买，市场涨得越多，仓位加得越高;市场跌的时候也一样，越是到市场低位的时候越是争先恐后地恐慌性卖出。这种做法的结果就是持续在投资过程中追涨杀跌，导致亏损越来越多，本金越来越少。

其次是完全依据过往业绩表现来做决策。基金的过往历史业绩，特别是主动管理的产品，确实能够反映基金经理的管理能力，也是投资者在作出投资决策过程中的一个值得参考的重要依据。但过往业绩并不代表对未来投资能力的承诺，特别是短期业绩往往可能还会对决策造成误导。这是因为市场和行业通常存在周期性波动的情况，过去一段时间很好，未来可能存在调整的风险。

第三是缺乏风险意识。从过去20年历史来看，基金作为一种大众化理财工具，只要运用得当，是可以在中长期给投资者带来不错的投资回报的。相较于直接投资股票而言，基金作为一种组合投资工具，风险相对较低。但深交所同时提醒，即便是公募基金，特别是偏股基金，也存在一定风险。

第四是缺乏耐心。投资时点确实很重要，但是比入市时点更重要的是长期持有。用短线交易思维来做基金投资是非常危险的，这不仅因为短线择时本身非常困难，也因为基金本身的申赎成本较高，频繁地交易不仅会导致犯错概率较高，也会产生非常高的交易成本，其结果往往适得其反。

最后是产品选择不当。深交所提醒，没有一个产品可以满足所有投资者的需求。不同类型的产品具备不同的风险和收益特征，投资者需要根据自身情况理性选择基金类别。因此，投资者在具体决策过程中，有必要清楚地知道自己所选择的产品的风险等级、产品类别、投资方向和基金经理投资风格等信息。

如何规避风险

那么，到底有哪些方法可能帮助我们降低基金投资风险呢？根据理财专家建议，可以从坚持定投、组合投资和逆向投资等幾个方面入手。

一是坚持定投，让自己有效地规避市场波动的风险。定投是基金投资的黄金准则，其有两方面的原因：一是能够均摊购买成本，防止一次性买入导致的高成本风险;二是长期投资产生收益的可能性大大增加，定期投资以时间换空间，实现稳健的资产增值。定投的魔力在于其简单有效的策略，长期坚持，获得回报的概率极高。

二是坚持组合投资。基金采用组合投资方法可以提高收益、降低风险。通过分散投资，基金能够平滑收益，同时还能有效降低单一资产对整体投资的影响，可以有效降低证券市场非系统性风险。当然，一个有效的基金组合，并不是基金数量越多越好，而是要提升其中基金产品的差异化程度，且数量要适当，才能达到分散风险的目的。

三是切莫随大流。基金投资也讲究独立思考，不能随大流，在市场极度狂热的时候跟进去炒作，结果肯定不会很理想。波动是市场的常态，除了坚持定投和组合投资之外，在市场情绪低迷的时候，可以反其道而行之，适当加大定投力度;在市场情绪高涨的时候，可以选择落袋为安，适当降低基金仓位，这也是规避基金投资风险的有效方式。