调整或近尾声理性等待反弹

云飞扬

上期文章中，笔者分析“指数正处第5 浪段中，调整时间会长些，或许要到本月下旬。”目前，指数似乎仍处于5 浪阶段，不过浪形划分或需适当修正。同样先來看中证800 的情况。（见图一）

如图一所示，中证800 指数的第1 浪回调了约7 周，期间短线波动有些剧烈。第2 浪反弹了一个月，前三周走势大致呈之字形，4 月17 日又出现短暂冲高。第3 浪是比较复杂的延长浪，但节奏感依然较强，其中，3-1、3-5 浪简明凌厉，3-2 和3-4 浪类似，都反弹了约7 个交易日，3-3 浪又能进一步细分出5 个小浪。

从6 月28 日低点开始，指数出现平台形4 浪反弹，这是abc 结构的三折浪。7 月14 日高点以后，才进入第5 浪段。

再来分析深证成指日K 线浪形结构。（见图二）

深证成指日K 线浪形与中证800指数的区别，主要在于第2 浪反弹高点出现在4 月10 日，4 月17 日、18 日并没有再创新高。这样，第3 浪就在6 月8 日结束，运行时间约两个月。

深证成指在6 月20 日到达4 浪反弹高点，此后15 个交易日中，K 线起落涨跌，正好形成了一种5 浪结构，并呈现5：4：3：2：1 的时间比例。具体来讲，首先1 浪回调了5 天，然后2浪反弹4 天，接着3 浪再跌3 天，4 浪反弹2 天，直到7 月12 日的5 浪，下跌了1 天。这样的划分，初看有些道理，但实际并不正确。

图一：中证800 指数日线浪形分析

图二：深证成指日线浪形分析

更为合理的划分是，上述的4 浪反弹从7 月7 日10852 点开始，到14日的11120 点结束，前后约6 个交易日。本周，指数处于第5 浪段，这轮中级调整或许将在月底结束。

市场研究需要丰富的经验。浪形解析的困难之处，在于要从上下浪级关系来判断当前浪的级别，特别是修正浪的辨识，因为修正浪起着承上启下的作用，其形态结构会反映未来的动向。

近期，沪深300 指数多条均线纠缠，反复震荡整理。（见图三）

由图三可见，6 月和7 月中旬，沪深300 指数两度在60 日均线附近受阻。今天开盘，各大股指莫名冲高，旋即又莫名回落，谁也不知是啥缘故。但是，如果站在浪形分析视角，就变得容易理解了，冲高属于5-2 浪反弹的一部分，回落则是5-3 浪调整。

最后来看创业板指数的情况。（见图四）

创业板指数从年初高点开始，至今震荡调整了118 个交易日，有把握做多的机会较少，按照二八法则，宜抓大放小，模棱两可的时候以观望为主。

众所周知，金融市场会放大人性的弱点。为避免付出无谓代价，需要将似是而非的机会过滤掉，留下获利概率较大的机会。尤其是新手，没必要非得去挖机会，不妨等市场给信号，参与多数人都能看懂的行情。

“天下之势，以渐而成”，凡事都有个过程。正如坊间高手所言，不能刻意要机会，交易之路的最后一步一定是等。一个“等”字，可以说浓缩了整个交易系统，既反映着认知和格局，又包含着耐心与定力。交易者需要知道为什么等，到底等什么，如何提前做好计划，以及到时候该怎么操作。

胜人者智，自胜者强。个人投资者在涉市之初，总以为对手是其他交易者，后来会慢慢发现最大的对手是自己，因为只有先战胜自己，控制住无端无序的行为，才能以不变应万变。这个道理挺浅显，而实际却很难做到。人的思维惯性非常顽固，一旦形成，九头牛都拉不回来。所以，面对市场，必须高度自省，善于总结，放平心态，努力克服盘中的感性，让交易回归理性。

图三：沪深300 指数日线浪形分析

图四：创业板指数日线浪形分析