金宏气体、城发环境、川投能源

金宏气体688106

公司致力于电子半导体领域的特种气体国产化，已逐步实现了超纯氨、高纯氧化亚氮、电子级正硅酸乙酯、高纯二氧化碳等一系列产品的进口替代，自主研发的超纯氨、高纯氧化亚氮等产品已正式供应了中芯国际、海力士、镁光、联芯集成、积塔等一批知名半导体客户。

公司于2023 年4 月中标无锡华润上华科技有限公司电子大宗载气订单，实现了对成熟量产晶圆代工厂的突破。TGCM 项目上，公司于2022 年8 月与SK 海力士半导体（中国）有限公司签订TGCM 服务合同。这是公司TGCM 业务中首个IC 半导体客户案例，对增加IC 客户粘性、协同电子气业务开拓具有重要意义，公司综合服务能力进一步提升。

国信证券

城发环境000885

2023 年6 月13 日，公司发布收购北京新易资源科技有限公司100% 股权暨关联交易的公告，拟以现金人民币13.11 亿元受让河南城市发展投资有限公司持有的北京新易100% 股权。北京新易作为回收拆解处理行业的龙头企业，已经初步建立一体化产业布局。2023 年第一季度，北京新易实现营业收入4.34 亿元，净利润35.14 万元；2023 年第二季度以来，北京新易产能利用率持续提升，经营业绩快速提升。截至2023 年3 月31 日，北京新易净资产账面值为11.69 亿元，收益法评估价值为13.11亿元，增值率为12.13%，城发环境将以现金方式支付。随着公司收购与整合工作的完成，双方业务体系实现有机融合，公司固废处理业务营收和整体盈利水平有望持续增长。

中信建投

川投能源600674

公司發布2023 年1-4 月业绩快报公告。2023 年1-4月，公司实现营业收入3.12 亿元，同比增加27.15%；实现归母净利润15.25 亿元，同比增加134.81%，其中投资收益同比增加8.62 亿元。营业收入增长的主要原因有以下两点：一是子公司田湾河公司收入去年受仁宗海大坝整治影响下降，本年田湾河发电量已恢复正常；二是新增广西玉柴农光电力有限公司营业收入。

雅砻江水电量价齐升带动公司2023年1-4月投资收益同比增加8.62 亿元。今年上半年雅砻江水电将持续受益于两河口电站投产后的库容消落以及梯级调度能力增强的积极影响，同时2023 年上半年外送江苏电量的电价上涨将持续助推业绩的增长。雅砻江水电量价齐升的势头将大概率延续，为公司带来坚实的业绩支撑。

天风证券

长江电力600900

公司具备多重利好因素，2023年业绩可期。1“. 天时”：气候有望改善，来水情况好转；2“. 地利”：装机容量方面，乌白注入装机同比增加57%；成本方面，未来存量机组折旧费用将继续下降；电价方面，乌白电站核定外送上网电价高于公司平均电价；3“. 人和”：公司自身联合优化调度技术成熟，六库联调后将额外增发电量60-70亿千瓦时。短期看业绩，2023 年发电量预计将有65% 以上增长。长期看发展，成本下行和电价上涨将提升公司中长期盈利空间。在价值投资方面，2016 年以来公司分红率保持在60% 以上，2022 年高达94%，股息率保持在3.6% 以上，常年高于十年期国债到期收益率0.5pct 以上，是长期投资的优质标的。

招商证券

内蒙华电600863

公司公告：经国家矿山安全监察局会议研究决定，同意公司全资子公司北方魏家峁煤电所属魏家峁露天煤矿产能由1200 万吨/年核增至1500 万吨/年。

本次公司煤炭产能核增系2022 年4 月（新核增600万吨/年产能）后第二次核增，超出预期，公司煤电一体化优势有望进一步扩大。截至2022 年末，魏家峁煤矿可采储量为6.2 亿吨，可开采储量充裕。2022 年公司煤炭产量872 万吨，同比+92.1%（其中380 万吨外销，不含税售价461 元/吨，单吨毛利约288 元/吨）；2023 年公司1200 万吨煤炭产能有望完全释放（1Q23 公司煤炭产量增至329 万吨，同比+92.1%，环比+26.5%）。参考公司煤炭产能释放节奏，预计新核增产能（300 万吨/年）有望在2024 年贡献盈利，公司煤电一体化优势进一步扩大。

国泰君安

东华测试300354

公司目前主要有四大业务板块，分别为：结构力学性能测试分析系统、结构安全在线监测及防务装备PHM 系统、基于PHM 的设备智能维保管理平台、电化学工作站。公司近年来业绩稳步增长，2022 年度公司实现营收3.67 亿元，同比增长42.81%；实现归母净利润1.22 亿元，同比增长52.17%；2023 年Q1 公司实现营收0.72 亿元，同比增长54.52%，归母净利润0.10 亿元，同比增长116.20%。公司于2023 年4 月披露定增预案，拟募资不超过人民币1.2 亿元用于建设自定义测控分析系统项目。该定增项目与公司原有测试业务相得益彰，公司具备能够支撑该业务发展的软、硬件基础条件，该定增项目的稳步投建，或将进一步提升公司的市场领先地位。

安信证券

山东药玻600529

公司為国内药用玻璃的龙头企业，其高毛利的核心品种中硼硅模制瓶（公司为该产品国内最大的供应商，占据了绝大部分的市场），受到国内集采一致性评价的拉动，下游需求旺盛，公司的中硼硅模制瓶产能有望持续提升，看好其带来的业绩弹性。2022 年公司中硼硅模制瓶销量约8 亿支，同比实现翻倍增长，预计2023 年公司中硼硅模制瓶有望实现50% 以上增长。

公司2023Q1 实现收入、净利润、扣非净利润12.37亿、1.67 亿、1.55 亿元，分别同比+18.66%、+8.69%、+1.67%。公司23Q1 收入端实现了快速的增长，而利润端增速不及预期，主要是受到了今年Q1 成本端有所上涨的影响。目前纯碱和天然气呈下行趋势，随着成本的下行，公司利润端的增长有望恢复。

中信证券

华中数控300161

华中数控是国产机床数控系统头部企业，在国产替代进程中发挥关键作用。机床行业更新需求叠加新增需求快速释放，从而增加上游数控系统需求；对比发达国家70% 以上的数控化率，我国机床数控化率45%，提升空间巨大，测算2025 年数控系统国产替代市场空间达到167 亿元。华中数控以04 专项为契机，在持续高研发投入下，数控系统实现全面对标国外高端产品，2020 年国产高端数控系统市场占有率接近50%，位列第一，2022年公司在高端五轴数控系统应用领域批量配套超1000台；同时布局机器人及智能产线，在手订单充足，子公司华数锦明拥有孚能科技、宁德时代、小鹏汽车等头部客户，贡献业绩弹性。

西南证券