2023，牛市是不是来了？

牛市特征尚未全现

2023年，中国经济复苏已成为市场的共识。

CEB国际投资公司董事长BannyLam表示：“美元正在走弱，从而推动流动性回流亚太市场，我认为这是一次更可持续的反弹，因为2022年的下跌和地区经济前景的改善为未来的上涨提供了空间。”

此背景下，牛市的呼声渐起。

复盘来看，A股经历的牛市有八轮，“小牛”的周期是5 年左右，“大牛”的周期是10 年左右。

从时间点来看，2023年是“大牛”的可能性较低，但不排除“小牛”的可能。

其实，如A股要进入牛市，有一些明显的特征。

其一，成交量破万亿元，成交量是牛市的先行指标，预示着水温升高，投资者加快入市的步伐，后市上涨的概率更大。

其二，美元贬值，吸引外资大量进入A 股，从而打破市场的平衡，助推行情持续走高，带动社保基金、保险基金、企业年金、公募基金、私募基金等源源不断进入市场。

其三，技术指标走法，一般是上证指数多头排列，5日线上穿半年线或年线，出现技术牛市的特征。

其四，经济持续向好，为牛市上涨提供基本面的支撑。

从这四个指标来看，说A 股要进入牛市尚早。

源乐晟董事长曾晓洁表示：“2023年可能类似于2016年、2017年，有很多产业过去两年大量出清或企业资产负债表修复，如果需求侧回暖，这些公司的复苏弹性可能会比之前预想的更快。”

仁桥资产总经理夏俊杰表示：“2023年在市场整体回暖的过程中，价值风格仍有望脱颖而出，看好低估值的核心资产在2023年的表现。”

涌津投资CEO谢小勇表示：“2023年，权益市场有一个周期向上、模式上佳、估值极低的利好基础，堪称‘天时地利人和兼备。”

盘点预期较高的公司

那么，2023年有哪些上市公司受到资金的强烈关注呢？

晶盛机电

晶盛机电是一家涉足“光伏+ 半导体”的设备企业，2022年前三季度营业收入为74.63亿元同比增长86.96%，净利润为20.09亿元同比增长80.92%；半导体订单达到24.6亿元，除未完成的半导体设备合同外，公司未完成设备（单晶炉）合同共计为213.4亿元。

資料来源：浙商证券研究所?

以上可见，晶盛机电的业绩后劲十足。

此外，晶盛机电还切入了金刚线市场，这是一种主要应用于光伏、半导体、蓝宝石、磁性材料等高价值硬脆材料的线性切割工具。

浙商证券表示：“该项目拓展了公司的核心辅耗材业务，结合半导体截断机、精密切片机、蓝宝石截断机等一系列金刚线切割设备业务， ‘设备+ 材料协同布局，形成正向促进作用，对加速产业链高端化延伸和战略性新兴产业布局具有重要意义。”

金地集团

在一干地产股中，金地集团相对更为稳定：2022年前三季度， 营业收入为530.8亿元同比减少-1.5%，净利润为33.4亿元同比增长0.83%； 有息负债总额为1190.6亿元，其中短债占比约33%，货币资金余额556.7亿元，现金短债比合理。

这意味着，金地集团抢先复苏的可能性更大。

兰花科创

兰花科创是一家主打无烟煤的企业，是市场稀缺的高热值煤种，2023年无烟煤的价格或维持在较高的位置，因而业绩预计可能会持续靓丽，外界对其高分红颇为期待。

需要注意的是，市场对晶盛机电、金地集团、兰花科创的预期较高、打得很满，一旦不如预期股价将严重承压。

本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。

QA问答

贵州三力可以买吗？

@人不人： 董师傅，贵州三力可以买吗？业绩看上去不错。

@董师傅：贵州三力披露了2022 年的业绩预告，预计期内实现营业收入11.26亿～12.44亿元同比增长19.92%～32.49%，实现净利润1.96亿～2.17亿元同比增长28.71%～42.5%，实现扣非净利润1.87亿～2.06亿元同比增长37.55%～51.53%。

这个业绩横向比的话，在一干医疗股中并不出众，不过跟前三季度相比又有亮点，那就是扭转了同比下滑的经营颓势。毕竟，贵州三力的开喉剑喷雾剂是近期的热销产品，可以临床用于上呼吸道感染、急慢性咽炎、扁桃体炎、咽喉肿痛、口腔炎、口腔溃疡、牙龈肿痛等病症。从这个角度来看，贵州三力业绩的可持续性值得期待。