我国法定数字货币推行对人民币国际化的影响

陈依娴

(工业和信息化部 电子第五研究所，广东 广州 511300)

1 法定数字货币和人民币国际化概述

1.1 法定数字货币和人民币国际化的概念

法定数字货币是具备法偿性的一种数字货币形式，有相应的法律保障和法律效力，在正式发行数字货币后，任何人不能拒绝数字货币，法定数字货币是有国家信用作为背书的，是由国家发行的数字货币。学者中本聪提出了“点对点”的观点，就是指没有中介参与到交易双方中，在钱包间开展非对称加密算法的交易活动，可以在利用分布式账本的基础上，减少双重支付行为的出现。推进比特币“去中心化”是重大的发展，但货币属于一般等价物，需要依赖于背后的价值，比特币等加密货币关键在于不具备价值支撑。在央行发行法定数字货币后，可以有效解决虚拟货币不具备价值支撑等一系列问题，促使点对点-电子现金系统+央行信用的形成。

通常人民币国际化涉及以下含义：首先，人民币是国际上的一种流通货币，也就意味着人民币可以在境内和境外同时流通；其次，人民币在国际贸易活动中属于计价货币，也就是指人民币可以在国际贸易中受到交易双方的认可，作为定价单位的货币形式；再次，人民币可以在国际投融资活动中充当交换媒介，也就是在跨境直接投资和证券投资中，人民币可以获得投融资双方的认可；最后，人民币属于国际储备货币的范畴，也就是其他国家愿意将人民币作为本国的外汇储备。总体来看，推进人民币国际化的发展，也就是促使人民币在国际上成为流通、计价结算、投融资和国际储备货币，这四个目标间存在着紧密的联系。

1.2 马克思的世界货币思想

在马克思的世界货币思想中，货币具备价值尺度、流通、贮藏、支付和世界货币五种职能，其中价值尺度和流通手段属于最基本的货币职能，后三种是在商品经济发展的背景下逐渐派生形成的。马克思指出，流通中货币必要量在事物货币的基础上，与实现商品总量乘商品货币价值并除以货币流通速度相等，纸币仅是充当实物货币的一种符号，与上述的规律相符合。

依据马克思货币思想理论来看，数字货币与世界货币的严格定义并不相符，但受到马克思自身所处时代局限的影响，他论述的世界货币与当前的国际货币还是有较大的区别。从形式上来看，纸币可以替代储备有限的黄金，来满足国际贸易增长需求，本质上也不能称作是一种商品，与货币的本质并不符。数字货币具备货币的基本职能特征，但不具备计价功能，在执行计价功能时需要锚定法定货币来进行，并由法定货币偿付。在出现法定数字货币后，可以改善比特币等数字货币缺少价值依托的问题，数字货币在依托国家信用的基础上，具备了价值支撑的属性，在对数字货币优势保持的同时，可以实现在更大范围的大规模交换。

2 央行数字货币和人民币国际化的发展现状

2.1 央行数字货币发展情况

早在2014年，我国央行就对法定数字货币发行的可行性进行了研究，在五年的时间内对法定数字货币发行的各项方案、专利进行了修订完善。2020年10月以来，深圳市政府以及各国有银行深圳分行推行系列促销费活动，向深圳个人进行了累计1000万元数字人民币红包的发放，领取数字人民币红包的用户可以在辖区内商户进行无门槛的消费。这一活动的推进实施，表明我国法定数字货币发展进入了新的时期，数字货币的应用有着更为广泛的前景。

2.2 人民币国际化的现状

(1)人民币的全球使用主体扩展。2020年中国银行对金融市场双向人民币的政策报告进行了发布，明确指出人民币国际化发展有良好的前景，也在不断提高其发展地位，基本上可以与其他国际货币相媲美。在人民币国际化的进程中，可以带动“一带一路”沿线国家的经济发展，在人民币国际化持续推进的背景下，可以促使商品流动得更为频繁，促使跨境支付中使用人民币结算的状况不断改善，可以有效开发人民币的发展潜力。

(2)人民币跨境使用政策深化。我国积极推动各项会议的召开，并指出需要坚持国际化发展的思路，给予发展和风险充分关注，并不断规范人民币业务的发展。人民币的国际化发展属于一种趋势，可以在这种趋势下不断前进，并在结合实际的情况下持续推进。在正确引导人民币国际化发展的基础上，推动相关政策的制定，并对其进行严格的监管控制。在人民币国际化发展的过程中，需要国家对经济发展趋势进行充分把握，发现其中存在的不稳定因素，推动相关部门对这些问题风险进行妥善解决，促使人民币在国际上有效流通，不断推动人民币国际化速度的提升，为社会经济的稳定发展提供强大的支持。

(3)人民币的国际化功能得到发挥。我国可以进入国际货币的行列，主要是中国在国际上逐渐占据了话语权，这不仅是机遇也是一种挑战，表明我国逐渐受到了其他国家的认可。在推进人民币国际化的进程中，面对其中各种经济局面可以得到改变，有利于打破原有的经济发展格局，增强我国的国际地位。

3 我国法定数字货币推行对人民币国际化的作用

3.1 促进完善人民币跨境支付系统

2020年，人民银行数字货币研究所与上海市政府推动了金融科技公司的成立，主要是落地贸易金融区块链平台和技术研发中心，在签署双方战略协议后，促使法定数字货币应用到小额贸易结算或供应链融资场景中。同时央行数字货币有进行跨境支付结算的可能性，在人民币数字化的基础上，提升交易的便利性，为跨境支付交易提供便利，因此会增加人民币在境外的流通，有效推动人民币的国际化进程。央行法定数字货币在应用跨境支付结算的基础上，可以推动人民币的国际化发展，在相关部门与海外金融机构、监管部门完成技术对接的前提下，还需要推动国家双边货币互换协议形成，这可以促使央行法定数字货币高效回流兑换的进行。

3.2 打破国际货币使用惯性

基于信用货币的制度体系，货币竞争实际上是货币价值贮藏功能的竞争，一个国家货币强大的价值存储功能，可以有效提升其在国际货币体系中的地位。然而，马太效应对货币国际化的影响非常大，受惯性和网络外部性等因素的影响，国际货币的地位难以得到彻底改变，新的货币也很难成为其中之一。然而，在数字货币的模式下，基于互联网基础设施的保护，数字货币交易畅通、无中介和对等化的优势非常明显，这意味着货币转换成本和使用惯性大大降低，数字货币可以成为促使人民币国际化的另一个机会。中国一直鼓励企业使用人民币结算跨境贸易和投资，然而在跨境支付领域，跨境支付转账和清算仍然严重依赖于SWIFT系统和清算行同业支付系统，使得这些系统效率低下，摩擦成本很高。一旦国际货币的使用和储藏惯性被打破，人民币的国际化进程将会继续加速。

3.3 有利于维持货币政策的独立性和币值稳定

基于英镑、美元、日元和欧元等货币国际化的经验和教训，从实体经济健康发展的角度出发，货币国际化成功的关键是稳定的价值。由于央行是数字货币的法定发行机构，它可以直接渗透到最终用户，更容易实施渗透管理和统计监控，克服财政赤字货币化的冲动，通过前瞻性条件触发制定，以改善货币政策的制定和实施的合理性，更有利于尊重我国货币政策的独立性，维护人民币的稳定价值。

3.4 有助于对接国际规则和加强法治合作

在对国际规则对接和强化法制合作的基础上，可以促使人民币公信力的改善，可以为人民币的国际化提供支持，获得其他国家的广泛认可。当前很多国家银行已经承认了央行主导下的数字货币架构，并给予数字货币国际法治规范极大关注。其中公安部、中国人民银行等均属于加密资产监管机构的重要类别，并对自身的职责进行明确，在成功发行法定数字货币后，可以推动国际规则和法制合作的有序进行，为人民币国际化的发展提供支持。

4 我国法定数字货币推行促进人民币国际化的对策

4.1 控制法定数字货币的先发优势

从当前数字货币的形势来看，Libra超主权货币逐渐与我国法定数字货币形成正面较量，在这种情况下需要积极推进我国法定数字货币发行的进程，促进我国法定数字货币先发优势的形成。新生事物在早期发展中会遭遇很多的困难，但在形成相当规模后，就可以促使其迅速发展。因此我国需要积极制定区块链数字货币的规则，积极争取制定规则的主动权。区块链数字资产交易平台需要对人民币数字货币计价数字资产进行锚定，促使人民币可以充当数字货币定价的标准，早期在进行货币渗透后，可以形成更大规模的数字资产，并增进民众对人民币定价标准的认可。

4.2 积极构建本国法定数字货币的跨境支付体系

2019年8月，深圳在依托粤港澳大湾区的基础上，逐渐成为研究国家数字货币的试点，在实施国内应用场景时，实际上属于存量竞争的形式，关键在于拓展海外国际化落地的场景。借助“一带一路”倡议和自贸区建设的契机，对海外应用场景进行打造，促使人民币向海外拓展。在建设“一带一路”经济区的过程中，很大程度上增加了对人民币的需求，可以促使人民币在资本项目下输出，政府可以基于“一带一路”在法定数字货币支付系统中对商业平台进行构建，促使结算效率和交易成本的改善，促使跨境贸易结算中法定数字货币的使用占比，在跨境区域经济内使用人民来进行计价。

4.3 利用法定数字货币改进宏观调控效果

法定数字货币在对区块链和大数据等信息技术应用的基础上，可以实时监控和追踪相关的交易信息，在这种情况下我国需要在保证不侵犯个人隐私权的前提下，利用法定数字货币增强宏观调控的效果，对宏观经济的运行状况进行改善，保证疫情后期迅速恢复发展。货币政策在对信贷政策调整时，可以参考法定数字货币提供的资金流动结构情况，促使资金配置效率的改善，促使中小企业在发展中可以获得资金支持。在利用法定数字货币的基础上，可以促使我国宏观经济朝着更为稳定健康的方向发展，也可以有效地维护人民币币值的稳定，更好地推进人民币国际化的进程。

4.4 配合相应的规则标准及监管手段

在推进发行数字货币实施的过程中，经常会出现监管和创新博弈的情况，导致研发过程中需要耗费很长时间，在保证安全性和保护隐私的同时，还需要对监管套利的问题给予充分关注，特别是在跨境、跨地区流通的过程中，会产生洗钱、资金外流的情况。在对相应规则进行制定的背景下，也可以采用各种有效的监管手段。在利用数字钱包的基础上，金融机构可以帮助用户更好地进行理财，因此银行需要对法定数字货币的创新空间充分挖掘。同时金融监管机构也需要对法定数字货币监管方式进行积极创新，推进LPR利率和金融资本账户的开放发展，不断提升金融体系的市场化程度，使我国金融市场吸引更多的境外投资者，更好推进人民币国际化进程。

5 结论

在长期的技术积累和实验研发后，我国央行数字货币逐渐完善，完成了顶层设计、功能研发等工作。从国际清算银行的调查中可以发现，各国央行强化对批发型央行数字货币提升跨境支付效率层面的希望，这就使得在未来的国际数字货币竞争中，跨境支付可能成为重要的突破点。在我国推出央行数字货币后，可以形成跨境支付清算和流通层面的先发优势后，就可以提高人民币使用对国外的吸引力，更好地推进人民币国际化的进程。因此，我国持续推进央行数字货币的环境中，可以基于粤港澳大湾区积极探索试验数字货币跨境支付操作，并发挥出大湾区对东盟经济体的经济辐射作用，促使周边国家地区增加对数字人民币的应用，也可以向“一带一路”沿线的国家进行拓展。