资本运营风险防范策略刍议

摘 要：在资本市场上，风险的存在是难以避免的，是不以企业意志为转移的，但是，企业却可以通过有效手段来构筑防范风险的策略，把风险对资本运营造成的不利影响降至最低，为资本安全运营保驾护航，为企业达成经济运营目标建造“防火墙”。文章简要分析了资本运营风险的类型，主要探讨了加强资本运营风险防范的策略。

关键词：资本市场；资本运营风险；风险类型；防范策略

资本运营风险，指的是：资本在其运营过程中，由于受到了外内部、主客观等因素的影响和制约而导致的运营的失败、预期目标的无法达成及其由此蒙受的经济上的损失等等。在资本市场上，资本运营风险不仅时刻存在，而且还有很多种类型，比较典型的如经营风险、财务风险、信息风险、管理风险和政策风险等五种，其中，经营风险指的是，由于缺乏对外部市场信息的掌握而使得资本在运营过程中出了问题，形成风险；财务风险指的是，由于财务管理计划不周密导致对资本运营管理失误而形成的风险；信息风险指的是，由于掌握的信息与实际市场上的信息不对称而造成的资本运营风险；管理风险指的是，由于经营管理者管理观念上的偏差或者是管理操作上的失误等导致的资本在其运营过程中遭到的风险威胁；政策风险指的是，由于政府对宏观经济政策进行调整，而资本运营在短期内却无法立即做出对新政策的响应，因而要面临一定的风险考验。

有风险，就会有对应的风险防范策略，风险与风险防范策略永远都是相伴而生的。在我国当前资本市场运行环境下，企业要有效防范风险，以下这些策略必须加强。

第一是培育良好的资本运营管理理念。

我国市场经济起步比较晚，发展时间短，目前尚处在继续改革和进一步完善之中，受传统经济管理思维模式的影响，在资本运营管理理念上还比较落后，与高速发展的资本市场相比，暴露出了落后的一面，要改善这种情况，需从两个方面入手，第一是推动资本运营管理理念由规模化让渡给效率化，对于资产数量、结构等的管理，应以促进资本增值为目的，结束重资产管理轻资产效率的落后现况；第二是推动资本运营管理理念由实物化让渡给价值化，以满足市场需要为导向，将到达服役年限的技术、设备、产品等从现行资产结构中剥离出去，加速产品迭代，加速技术创新，加速资本增值。

第二是将资本运营目标与企业战略发展目标进行有机结合。

企业是一个复杂的经济体，要在资本市场上谋求发展，取得生存之道，不可能是一盘散沙，也不可能是散兵游勇，需要统筹规划，需要统一决策，需要制定战略性的发展目标，资本运营目标是企业整体战略性总目标下的一个“小目标”，这个“小目标”的制定不能凭空想象，不能信手拈来，而应该是在切合企业战略性发展目标需要基础之上形成的，而应该是与企业战略性发展目标进行充分结合后的产物，企业只有能够保持资本运营管理目标与自身战略性发展目标的相统一、相一致，资本运营管理目标的实现方能融入大局，方能有所依托和保障。

第三是通过建立现代企业制度加强对资本运营的风险管理。

现代企业制度，是指“以市场经济为基础、以企业法人制度为主体、以公司制度为核心和以产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学为条件的新型企业制度。”在现代经济学理论看来，在资本市场上，企业所进行的物品或服务交换实质上也是产权交易的一种形式，由此可以推知，在现代市场经济环境中，企业要搞好对资本运营的管理，就必须要加强对内部管理制度的改革，通过建立现代企业管理制度规范经营管理和资产管理，保证资本运营的健康有序。

第四是选择符合企业实际情况的资本运营风险管理方法。

前文曾说过，在资本市场上，风险的存在是客观的，是不以企业意志为转移的。但是，风险也是可以防范的，防范的关键在于方法的合理，方法合理的关键在于符合了企业经济管理的实际情况。在当下资本市场上，常见的资本运营风险管理方法有风险规避、风险控制、风险转移、风险隔离和风险分散等几种，其中风险规避是指通过对成本效益分析判断来对资本运营中可能出现的风险加以明确；风险控制是指通过对已经发生或可能发生的资本运营风险采取一定的措施而将风控制在可控范围；风险转移是指在不影响收益的情况下而对资本运营风险做出的转移处置；风险隔离是指把导致风险发生的因素在时间和空间上与正在进行的资本运营活动分隔开；风险分散是指通过增加承受风险的项目来分散原有的风险压力从形成到对资本运营风险的分解和引流作用。

第五是为资本运营选择可靠的必要时可以进行风险规避的项目。

市场有风险，择业需谨慎。这句警示不单是对自然人个体、对企业集体也一样具有教育意义。风险存在的客观性是无法改变的，可以改变的是通过对择业的选择来最大限度的规避风险。规避风险，在资本市场上传达出的信息是当某一经营活动有可能发生风险的时候，应主动放弃或设法改变该项经营活动，以便将风险消除在尚未发生之前，这就说明，企业在将资本投入某一项目之前，务必要对该项目进行全面的市场调研，切忌急功近利，切记眼前的高利润未必就能代表将来的高回报，一定要为资本运营选择可靠的必须要时可以进行风险规避的项目，毫无疑问，项目选择越谨慎，资本运营风险就越低。

第六是认真做好资本运营前期的风险调查工作。

资本运营的安全与否，事关企业的经济收益，更事关企业经营活动的成败得失，资本运营的安全与否，与运营前期调查工作的周密、缜密与否有着重大关联，对于一项准备充分的风险调查工作来讲，资本运营前期调查工作的内容应涵盖资料搜集、权责划分、法律协议以及专业机构和专业人员（会计师事务所、审计师事务所、税务师税务师、资产评估事务所、律师事务所及其工作人员等等）的介入等诸多方面，资本运营前期风险调查工作的内容应是全方位的、全层面的和全维度的，运营前期的调查工作做得越细致，运营行为发生后其安全系数就越高。

第七是利用现代信息技术建立资本运营风险预警机制。

建立风险预警机制是现代资本市场上防范风险的常用方法，也是最为有效的方法之一，风险预警机制的作用在于可以通过运用定量分析与定性分析相结合的方法在风险发生之前就对它的类别所属、危害程度、产生原因以及它的演变趋势等进行识别，及时向风险管理人员发出预警信息，并协助风险管理人员有针对性的制定遏制、化解和防止风险扩大化的措施，力求将风险扼杀在萌芽状态，力争防患于未然。建立风险预警机制的关键性核心要素是对风险信息的捕捉、收集、梳理、分析、存储、传输和反馈能力，现代信息技术的高度发达和互联网技术、大数据技术、云计算技术等广泛普及和普惠性应用，为资本运营风险预警机制的建立提供了坚实的技术支撑。

第八是利用风险评估体系实现对资本运营风险的综合研判。

如同风险预警一样，风险评估在现代资本市场上也是一种很常见的用于防范资本运营风险的有效策略，其作用包括识别风险的类型、评估风险发生的概率和可能带来的危害程度、确定资本运营承受风险的能力、指出风险消减和风险控制的优先等级以及向风险管理人员推荐消减风险的对策等等。构筑风险评估体系对有效防范资本运营风险意义重大，需遵循以下三项原则：首先，虽然风险发生因素具有不确定性，但是风险控制目标却是可以确定的，因而应采取目标控制与程序控制相接合的原则；其次，资本运营风险的出现在很大程度上与预算的精确度不足有关，因此建议采取细化预算指标与压实预算执行责任相结合的原则；第三，鉴于资本运营管理与业务管理有着密切的关联性，所以还需采取将资本运营风险管理与业务管理相结合的原则。

参考文献：

1.国有企业资本运营风险管理分析. 王文杰;宋玮.中国集体经济，2017

2.企业资本运营效率提升的基本原则和策略[J]. 闫博.现代企业，2022（02）

3.企业资本运作的风险控制探析[J]. 李元勋.北方经贸，2017（01）