企业盈利能力分析

崔巍巍

摘要：分析公司盈利能力是企业财务分析的核心内容，是企业所有管理活动的基础，企业经营情况的好与坏，受到社会中各个层面因素的影响，对于企业自身管理乃至国家政策都会对其有不同的影响作用。通过盈利能力分析，能够在一定程度上达到监督经营者工作的目的，使投资者能够在企业发展过程中获利更多，达到保障公司利益的效果，帮助企业不断发展壮大。

关键词：盈利能力；成本竞争

盈利能力通常用来衡量企业管理人员的业绩，对其进行系统分析可以发现企业在经营过程中需要解决的问题，帮助企业不断改革创新。盈利能力的分析在企业财务分析的过程中占据主导地位，恰当的分析可以帮助企业明确发展状态。在这个过程中发现存在的漏洞并及时调整整改，改善企业内部的经营管理状况，以提高企业利润增强自身的获利水平提高盈利能力，使企业能够在市场中更好地稳定健康发展。

一、企业简介

北京小米科技有限责任公司（以下简称“小米”或“小米公司”），成立于2010年4月，于2018年在港交所上市，是一家专注于高端智能手机、互联网电视以及智能家居生态链建设的创新型科技企业。小米相信用户就是驱动力，“为发烧而生”是小米的产品概念。小米公司首创了用互联网模式开发手机操作系统、发烧友参与开发改进的模式。小米的LOGO是一个“MI”形，是Mobile Internet的缩写，“MI”倒过来是一个少一点的心字，意味着小米想为用户省一点心。

小米一直致力于开发更优秀的产品，在与同行业竞争的道路上也是稳扎稳打多方面发展，小米主要以产品扩大品牌知名度及产品口碑，近几年小米打开了智能家居市场的大门，推出了一系列智能家居并能通过手机一键控制，形成了一套生态链，获得消费者的好评和青睐。

二、小米公司盈利能力分析

分析企业的盈利能力，主要是一个寻找报表各个数据之间关系的过程，并分析得出企业特定时期内的经营成果和企业未来可能达到的发展状态，据此来评价一个企业的盈利能力。这个分析过程可以有不同的看待角度，可以从利润表中计算相关获利指标进行分析和对比，也可以从资产负债表和现金流量表的各个数据中分析企业的现金流和营运资金的情况，来发现企业管理存在的问题，清楚企业当前的状况及经营情况，据此来了解企业的盈利能力水平。下面主要选了五个盈利能力分析指标来分析小米集团的盈利能力水平，分别从净利润的角度、资产周转率的角度、净资产和每股收益角度来对小米集团获利水平进行分析和评价。

（一）毛利率与销售净利率

毛利率水平是判断企业盈利状况的重要指标之一，可以很大程度反映出企业生产经营的好与坏，指标数值越大，说明企业盈利状况越好，盈利能力也就越强。

由表1可见，小米公司的毛利率总体呈稳定增长的态势，在2018年有所下降，但下降幅度并不大，说明小米对于营业成本的控制效果是良好的，销售毛利的增长也很稳定。随着公司不断发展，企业的收入水平也在逐渐提高，随之而来的就是成本也在不断增加，但小米成本增长的幅度并没有超过收入增长的速度，所以并没有影响企业毛利的稳定增长。小米集团较好的毛利率说明其具有一定的市场竞争力。

净利率主要受到净利润和营业收入的影响，该指标可以用来评价企业的获利情况和盈利水平，数值越大说明企业经营状况越好。

由表2可以看出，近五年小米公司的净利率波动较为剧烈，在2017年达到最低值且为负值，是由于其将“可转换可赎回优先股公允价值亏损”计算在内了，销售经营本身是盈利状态的，所以据此看，近年来小米的生产经营还是稳定向上的，营业收入是逐年增长的。

（二）总资产报酬率

总资产报酬率主要是由息税前利润比上资产平均余额得来，也是评价企业盈利能力的重要指标，可以分析出企业是否对企業内部资产充分有效利用。该数值越高，说明企业盈利能力越强，也一定程度可以反映出企业的财务管理水平的高低。

由表3可以看出，企业的总资产报酬率在2017年达到最低，随后开始增长，但并不稳定，2017～2018年增长幅度较大，2018～2019年小幅下降，2019～2020年增长速度也很缓慢，说明公司对于资产的运营方面还存在一定问题，总资产的周转速度放缓，从2018年开始总资产报酬率变化幅度变小，说明企业采取了更有效的资产管理方式，但从数据中还是可以看出有下降的可能性，所以还需要加强企业对资产的管理水平。

（三）净资产收益率

净资产收益率主要是为了了解公司对股东投入的使用是否充分有效，是否为企业带来更大增益效果，比每股税后利润指标更能反映企业的获利能力。

由表4可以看出，小米公司近五年的净资产收益率在2017年达到最高，在2018年达到最低，从2018年开始逐年增长，说明近两年企业的发展还是向好的，但还是存在着一些不稳定因素，这五年中，有三年的净资产收益率都偏低，有两年甚至为负值，反映了企业运用自我资金的效率水平还有待提升。

（四）每股收益

每股收益是税后利润与股本总数的比值。每股收益可以用来评价企业发行在外的普通股的获利水平，在一定程度上反映了企业这段时期内经营结果的好坏，是利益相关者评价企业的重要财务指标之一。

由表5可知，每股收益受到利润变动的影响，在2017年大幅下降，但从2018年开始变化比较稳定，但在2019年还是下降了0.4，由此可见，报表中的各个数据都是关联着的，都存在着某种直接或间接关系。我们还可以从表中看出，2020年企业的经营情况向好，每股收益增幅较明显，为企业带来了更多的资金流，也预示着企业发展较为稳定。

三、存在的问题

通过计算盈利能力相关评价指标，对小米近五年内的生产经营状况及变化和存在的缺漏进行分析，并得出造成这种结果的原因和影响因素。经过以上五个指标的分析，总结出以下几个方面，小米公司在这些方面还存在问题和不足之处，大大影响了企业的盈利能力，所以，需要根据这些问题找出关键所在并加以解决，以提高企业的经营效率和管理水平。

（一）总资产报酬率过低，盈利能力不足

一般来说，全部资产的获利水平可以通过总资产的收益率反映出来，小米公司在这五年中，总资产报酬率并不是持续增长的，而是保持着一升一降的趋势，2020年的收益率虽说比2019年增长了，但和2018年的收益率水平还有一定距离，变化很不稳定，这不利于企业稳定发展。企业需要提高对资产的使用效率，加强企业内部管理水平，提高生产效率，以提高企业的总资产报酬率。从该指标数值的不断变化波动情况来看，该企业的资产周转率也存在不稳定情况。但想要获得更高的利润取得更好的效益，还需要提高资产周转速度。因此，总资产报酬率过低，资产周转率的偏低，也遏制了企业盈利水平的提升。

（二）净利率有待提高

企业净利率的增减变动一定程度上反映了盈利能力的不稳定，在2017年大幅下降之后，从2018年开始净利率整体维持在7左右，但依然存在下降的可能性，所以企业还需要进一步提高净利率水平，稳定企业发展。

（三）成本增长速度过快

对于科技型企业来说，创新成本是不可避免的，所以小米也不例外，研发费用逐年递增，而营业成本也随着营业收入的增加而大幅增加，大部分还是由于销售和分销成本过高，因此，企业还是需要在一定程度上控制销售和分销成本，解决成本过高费用过多的问题，以达到减少成本提高利润的目的。

（四）受市场竞争影响过大，利润增长不稳定

现如今，互联网行业市场竞争越来越激烈，不断有强劲的竞争者涌入市场，在不断变化的市场中，存在着诸多不确定的因素，给企业的生存和发展带来了巨大的挑战，市场的错综复杂以及竞争激烈的程度使得企业的费用也不断上升，为了维持在市场中的地位以及市场份额，企业也不断在探索新的发展领域，这使得企业也将面临更多的未知风险，一定程度上增加了企业的成本，降低了利润。

如今互联网科技市场竞争者众多，造成市场中产品趋于同质的现象，所以产品系统和质量价格都成为能够影响市场占有率的重要因素，这就意味着企业可能需要更大的研发投入，促进产品研发与更新换代，这也给企业带来了很大的成本压力。

四、提出建议

（一）提高总资产周转率

分析总资产收益率可以对企业的盈利水平有一个客观的判断，也是评价企业盈利能力的主要指标之一，而影响该指标的关键因素就是资产周转率。所以企业应当在存货的管理方面进行改革和优化，若存货过多会使企业资产变现能力变弱，这对企业的健康发展是十分不利的，所以企业应当优化内部管理，控制成本费用的增加。所以提高资产周转率对企业获利尤为重要。另外，企业经营活动中产生的利息支出也会一定程度上影响到该指标，若公司处于负债的情况下，没能充分利用财务杠杆的平衡点也会导致总资产周转率偏低，造成盈利水平不高的局面。因此，在分析过程中，最重要的是先找到影响企业总资产周转率的原因，发现问题并解决问题，从而提高企业的盈利能力，促进企业稳定发展。

（二）紧跟市场需求，提高净利率

企业在日常生产经营过程中，要充分了解自身生产经营及销售情况，对企业营业收入和净利润的关系有清晰的认知，还要深入了解市场环境以及竞争者的动态，发展自身的优势改进自身的劣势。充分了解市场变化，搞清楚消费者的动态和心理活动，明确市场需求，努力做到生产消费者想要的产品，提供消费者想要的服务，不断提高产品质量，稳固产品在市场中的地位，树立良好的品牌形象。发挥自身优势，吸引消费者，提高销售收入，增加净利润，控制成本，提升企业的盈利能力。

（三）不断改进不断创新

对于像小米这样的互联网科技企业而言，需要不断有新的产品出现，这就要求企业有足够的研发能力以及研发投入，要增加企业内部技术型人才的数量，通过不断推出新兴产品，抢占大量市场份额，增强企业在市场中的影响力，稳固企业的市场地位。同时，企业还要重视品牌营销，要提高企业品牌知名度及业界口碑，加大企业的产品和文化的宣传力度，给消费者留下良好的企业形象。企业生产的产品是否符合市场需要，能否迎合市场更新换代的步伐都将影响到企业未来能否稳定健康发展。可以在生产环节创新、生产流程创新、销售方式创新、产品功能创新。科技型企业离不开创新，只有不断推出新产品才能够留住消费者，要注重产品多元化，扩宽消费者圈层，不断優化产品内容，满足市场需要。

（四）优化企业产品结构

随着经济发展越来越快，人民的生活水平和需求也在持续改变，消费市场也是日新月异，消费者对于高质量个性化的产品需求日趋强烈。很多消费者都更加喜欢能够凸显自己与众不同具有个性的产品。所以，企业要不断优化产品结构，促进企业产品多元化发展，加强高端产品的研发投入，推广有个性有新意的产品，最大程度提高企业盈利能力。同时，企业还应该加强企业文化建设，内部管理水平，营造良好的文化氛围，不断优化企业制度建设和体系建设，为企业健康持续发展提供有力基础。

（五）控制成本，强化营销手段

小米作为互联网科技企业，所生产的产品都需要芯片、处理器、摄像头等部件，所以如何与供应商形成良好的合作关系对企业发展十分重要。与供应商之间建立起舒适的关系，可以为企业带来稳定的原料来源，以及随着企业自身的不断发展扩大，与供应商的议价能力也会增强，这就有机会以比较低的价格获得所需原材料，以此加大产品在市场中的竞争优势，形成一个良性循环，促进企业做大做强。

在如今的互联网时代，企业需要有过硬的产品和技术才能在市场中获得一席之地，而小米主打平价耐用、价低质好的路线，赢得一部分消费者的青睐。在此基础上，小米还需完善售后服务，保证客户一条龙的舒适体验，以此进行口碑宣传，达到营销的目的。当然，成本的控制并不能以降低客户体验度为基础，必须满足消费者需求，企业才可以获得成功。

五、结语

本文通过几个盈利能力指标，采用近五年的财报数据，分析了互联网科技企业小米公司的盈利能力。主要分析了各个指标的变化及发展形势，由此发现了一些不足之处及需要改进加强的地方，并提出合理化建议和措施。通过全文的分析可以看出，小米科技有限责任公司的盈利水平并不算很高。在竞争激烈和不断发展变化的市场中，小米有其独特的发展潜力和优势，但还是需要接受很多未知的挑战，这就需要企业不断强化内部管理，完善相关制度，不断提高生产效率和创新能力，以获得更多消费者的青睐。企业想在市场中稳定发展，必然需要稳定的盈利水平作为支撑，所以提高自身盈利能力对于一个企业来说是十分重要的。

参考文献：

[1]赵勇.中小企业盈利能力分析[J].中国管理信息化，2020，23（08）：30-31.

[2]王梓杰.X集团企业盈利能力分析研究[J].现代营销（经营版），2020（01）：105.

（作者单位：西安石油大学经济管理学院）