发挥产权交易市场功能挖掘闲置资产潜在价值——郑州新力电力有限公司大型发电机组处置案例

◎王琲

2021年11月，郑州新力电力有限公司（以下简称“新力电力”）大型发电机组及相关资产在河南公共资源国有产权交易平台（以下简称“交易平台”）进行网络竞价，标的挂牌价1.588亿元，近二十家意向竞买人参与竞价，历经120轮激烈报价，最终以4.068亿元成交，实现增值2.48亿元，增值率达156.17%，大大超出各方预期，有效实现了国有资产的盘活以及价值最大化。

一、项目背景

新力电力是郑州一家有着六十多年厂龄的老牌发电企业，曾负担了郑州市60%以上的集中供热供暖面积。在城市飞速发展的节奏中，原本偏安一隅的发电厂逐渐被高楼大厦所包围，企业效益逐年下滑，环保压力逐年上升。加上前几年煤价飙升，机组老化，人员安置包袱沉重等诸多原因，这家老牌发电企业面临严重的经营危机，迫切需要通过产权交易市场启动机组处置程序，盘活国有资产，解决职工安置资金缺口的燃眉之急，为企业转型发展增添新的动力。

此次处置的资产为三年前已经全部关停的超高压中间再热抽汽凝汽式机组，其规模在全国来说数一数二。其中两套机组运行约十三年，停运时机组主辅机设备状况良好，具备异地迁建价值，另外三套机组截止停运时，机组基本接近寿命周期，设备迁建价值不大，但大部分设备拆解后可作为备件或另作他用。本次处置拆除作业要求难度较高，国内钢材市场价格瞬息万变，企业安置职工的资金缺口较大，疫情防控形势仍然较为严峻。转让方的诉求一方面是国有资产价值的最大化，另一方面则是拆除施工过程中的环保、安全等问题。针对项目的现实状况，交易平台工作人员迎难而上，在郑州“7·20洪灾”之后即指派专人组成项目组多次前往实地对接挂牌处置事宜，积极为转让方出谋划策，提供“保姆式”服务，结合转让方诉求和法律风险防控制订出完善的实施方案，在先进的交易系统和规范的服务流程加持下，最终该项目完美收官。

二、项目操作方法

（一）资产转让和设备拆除捆绑挂牌，实现资源最优配置

国家对发电机组实行“上大压小”政策，该电力公司及其下属公司员工2000余人，大部分处于停产在岗或培训状态，安置难度较大。如果将可循环使用的机组打包处置，迁建至符合环保要求的地区或国家，员工可参与到机组的拆迁、建设、运维中，从而拓宽了员工的安置渠道，减轻安置压力。因此，项目组提出资产整体打包处置的初步方案，其既可以实现资产处置收益最大化，也有利于职工安置，且海外迁建也符合国家“一带一路”的政策。

由于待拆设备位于郑州城区，周围处于人口稠密区，噪音及环保管理要求高，拆除难度大，安全风险多，施工过程具有极高的专业性和复杂性。一旦拆除过程中发生安全事故，将极大危害附近居民的生命安全和生活秩序。因此转让方对受让方的施工团队、各项专业技术、拆除设备专业程度、人员组织管理、历史业绩及施工质量控制、团队经营管理和监督管理能力以及资金实力等多方面均有较高要求；项目还涉及拆除工期、安全、环保、廉洁风险等多方面问题。方案在转让的相关条件设置上，既要满足转让方的实际要求，又不能与32号令“除国家法律法规或相关规定另有要求以外，资产转让不得对受让方设置资格条件”的要求相冲突，需要在整个交易方案的设计和制定上，综合考虑和平衡各方面的需要。

经过项目组与转让方反复沟通、讨论，确定了《资产处置实施方案》《安全、职业健康、环境管理协议》《承诺函》等文件，要求受让方在签署交易合同的同时签署上述文件，对相关事项进行确认。在《安全、职业健康、环境管理协议》及《承诺函》等文件中对受让方应当具备的拆除施工安全能力（包括相应资质及业绩证明）做出详细规定，允许意向竞买人组成联合体参与竞买，联合体最多由三家法人单位组成且每家只能参与一个联合体，由联合体主办方代表联合体作为意向竞买人参加竞买事项。这种操作最大限度的保障了项目有序进行，又符合32号令不设置资格条件的要求。

（二）前置风险隐患防控，强调资产现状与现场踏勘

由于发电设备非常复杂，大量资产埋于地下或隐藏在管道、建筑中，受让方可能在后续拆除过程中提出资产存在瑕疵，从而产生纠纷。为杜绝该问题，项目组建议转让方要求意向竞买人必须进行现场踏勘，并且与转让方签订《现场踏勘确认书》，对资产现状进行确认，并将《现场踏勘确认书》作为意向竞买人在提交报名手续时的必备要件。为防止恶意串通，结合当前疫情防控要求，在现场踏勘安排上要求意向竞买人提前与转让方预约，分批次进行现场踏勘。

（三）大力进行市场推介，精心做好交易服务

为广泛征集意向竞买人，交易平台通过北京、重庆、新疆、山西等省份产权交易机构联合发布挂牌信息，在微信公众号发布了图文并茂的宣传文案，充分利用多年积累的投资人信息库多渠道定向发送项目信息，力求项目的精准对接。项目挂牌期间，公告点击率达16000余次，接听咨询电话300人次，安排20多家单位现场踏勘，意向竞买人覆盖河南本地及内蒙古、辽宁、河北、安徽、湖北、山东、四川、广东、福建、北京、重庆等10省15个地市，为充分挖掘资产价值奠定了坚实基础。针对竞买人素质良莠不齐的情况，项目组制定了专门的意向竞买人报名指南，指派安排专人负责咨询报名服务。截至挂牌期满，该项目共有近二十家意向竞买人办理了报名手续并交纳了竞买保证金。

（四）运用互联网技术，有效避免围标串标

为消除意向竞买人对网络竞价的陌生感，交易平台充分运用先进的互联网技术，在网络竞价大厅中建立虚拟竞价项目，组织已办理报名手续并足额交纳保证金的意向竞买人进行网络竞价预演，确保各意向竞买人熟悉网络竞价操作流程。竞价过程中所有参与人互不见面，隐名参与竞买，各意向竞买人只能看见当前最高价和最新的10轮报价，报价人信息始终保密，有效避免了围标串通行为。

网络竞价会开始后，意向竞买人在互联网上展开了“没有硝烟”的竞争，短短10分钟内报价即超2亿元。随着时间一秒秒过去，意向竞买人你追我赶，报价始终处于胶着状态，最终在历经120轮激烈报价后以4.068亿元成交，溢价2.48亿元，增值率与挂牌价相比高达156.17%，与评估值相比，增值率高达233%，与最初的账面资产价值相比，更是增值48倍。转让方董事长及管理层也来到交易平台竞价大厅，观摩了网络竞价全过程，企业员工在厂区同步观看了竞价。竞价现场全体到场来宾、工作人员以及旁观者都为该项目的精彩竞价报以热烈的掌声，一是成交价格远超预期，为国有资产大幅度增值而高兴；二是为各竞买人积极竞价，买受人慧眼识珠而喝彩；三是对交易平台要素资源市场化配置、市场发现价值功能进行充分体现而点赞。

三、项目成效及启示

（一）项目成效

本次资产处置，是河南公共资源国有产权交易平台运用市场化、法治化手段推动“三去一降一补”工作取得实质性进展的重要举措，对国有企业遵循市场规律，瘦身健体提质增效、淘汰过剩落后产能，推动供给侧结构性改革具有重要借鉴意义。设备拆除后，将在“一带一路”沿线国家采取异地迁建的模式，服务于国家对外开放战略。同时，城市大气环境得到进一步改善，为打赢碳达峰碳中和这场绿色革命攻坚战做出了河南贡献。不远的将来，郑州城区将新出现一片宜居之地。

（二）项目启示

1.风险防控措施融入处置方案，预判准确排除隐患。该项目从前期咨询开始，项目组就全程深度介入，协助转让方对处置方案反复修改，对各类协议文本多次推敲，字斟句酌；在项目报名阶段和竞价环节运用科技手段筑起“无形的墙”；对成交后合同的履行、资产的移交及拆除提出了切实可行的操作方案，将可能出现的风险和隐患提前预判，拟定多种应急处置预案，确保项目实施规范严谨和有序推进。

2.实现最优配置，凸显了产权交易市场发现价值和挖掘资源潜力的功能。本项目的成功处置，是产权交易机构适应新发展阶段对要素资源市场化配置的新要求，深入挖掘产权交易市场服务功能，充分发挥产权交易市场优势，创新开展产权交易全方位服务的重要成果。场前服务充分把握方向准确，方案设计切实可行，基础打得好；场中服务精准推介措施得力，提供周到贴心的专业服务，实际效果好；场后服务确保合同的顺利签订和资产的顺利移交，整体运作好。交易平台提供的规范化、专业化、系列化的服务，得到了交易各方的一致好评，也为自身积累了更为丰富的项目经验。