经济政策不确定性热点前沿的可视化分析

(长安大学 经济与管理学院，陕西 西安 710064)

1 前言

金融危机引发全球经济衰退，西方各国政府进行市场干预、出台各项刺激与激励政策，现如今刺激政策的推出成为各国面临的重要事件，易引发各国经济政策不确定性上升。因而我国在面临紧缩困境时，出台的经济改革和发展政策也引发中国经济政策不确定性攀升。其意味着在制定、出台和实施国家经济政策的过程中，政府对现有经济政策能否、如何以及何时作以改变产生不确定性。近年来，我国在经济不确定性领域的相关研究逐渐增多，对宏观层面的研究也更加细化。但是研究的内容、领域及趋势以及发文时间和期刊、研究机构的情况尚未有效梳理和聚类，为今后深入研究及研究成果的及时发表带来困难。

本文采用CiteSpace可视化计量分析工具，通过梳理现有研究发文数量、时间、期刊、研究机构、热点领域及前沿演进，为我国该领域学术研究和实际运用提供借鉴。

2 研究方法和数据来源

2.1 研究方法和工具

本文通过绘制科学知识图谱显现经济政策不确定性的研究热点和前沿演进。作为计量方式的科学知识图谱能够显现研究主题现状和发展进程的可视化知识图像，目前广泛应用于财经领域。运用软件识别文献数据、分析研究热点与演化动态，并通过绘制知识图谱表明目标知识领域的演进历程，标志出研究前沿、引文节点文献两者的共引聚类。本文基于CiteSpace软件，依据该主题下的350篇文献，绘制出可视化知识图谱，使该主题的研究热点领域现状及趋势清晰呈现。

2.2 数据来源和处理

定位主题核心期刊及检索关键词是CiteSpace采用的搜索主题文献的两种策略，目标主题明确则采用第二种策略。因而本文的检索关键词为经济政策不确定性，选取CNKI全文数据库，时间区间为2014—2020年，期刊检索条件的来源类别包含核心期刊等，共351条数据，检索结果手动剔除会议通知等非学术论文或主题明显不相关文献1篇，最终共计350篇。导入软件中的数据为转换后，再进行可视化处理。

3 经济政策不确定性研究的梳理

3.1 发文时间分布

自20世纪80年代以来，国外关于此研究在理论与研究方法中均较为成熟，而国内学术界近些年才逐步关注，并基于国外文献的研究思路与方法取得一定研究成效。由于受理论和发展水平限制，此阶段该理论研究发展较为缓慢。我国政府在2008年先后出台相关经济改革和发展政策，2016年起刺激紧缩的困境引发中国该指标的上升，由此产生其最早研究，并且多方效应也是财经领域研究的重要话题。2014—2020年该主题研究领域的发表论文数量逐年上升，由每年4篇增至148篇，我国财经研究的重点依然是运行经济政策所导致不确定性结果的理论研究。

3.2 发文期刊来源

按期刊对2014—2020年经济政策不确定性研究领域发文数量、文献期刊来源分别进行统计，由此得知财会、经贸金融类期刊是该主题文献的主要发表刊物，较少发表于科技及管理科学类期刊。其中《国际贸易问题》和《经济研究》以10篇的发文量领先，《当代财经》和《经济问题探索》以9篇的发文量列于第二，《财会月刊》《世界经济》《统计与决策》及《投资研究》的发文数量并列第三，并且《经济研究》是2020年复合影响因子为11.52、综合影响因子为8.44的双核心期刊，是财经类理论研究的权威期刊，侧面体现该主题研究的重要性。

3.3 主要研究机构分布

本文通过转换350条原始数据后导入软件中，2014—2020年作为时间分割区间，时间间隔为1，Top10为数据抽取对象，最终生成主要研究机构共现图。在图谱中节点越大表明发文数量越多，节点之间的连线代表机构之间的合作。据此可知，虽然研究该主题的机构众多，但机构之间的学术交流仍需加强。在此期间发文频次较高的机构主要包含中南财经政法大学金融学院、中国人民大学商学院、复旦大学经济学院、中央财经大学金融学院、南京大学商学院等。其主要研究机构如上述所示，节点较大的包含中南财经政法大学金融学院及中国人民大学商学院，其在该主题下研究成果显著，均为我国财经类突出的建设高校与核心研究机构。

3.4 研究热点分析

热点是指某段时间内探讨较多的专题，此专题中的众多论文之间具有内在联系。关键词共现图谱反映该时间段内的研究热点，即使反复出现的关键词在某领域文献中所占篇幅不大，但其是对文献主题的高度概述，也是对该领域研究热点的反映。因此本文研究该主题关键词，进而可视化分析该主题的研究热点。

本文基于软件，根据上述参数选项设置，分析题录文献的关键词，最终生成关键词共现图，见图1。图中拥有61个节点数，节点间连接为78条，网络密度为0.04，其中节点越大表明关键词在该研究主题内出现的频次较高、关注度较高，是该主题的研究热点。时间区间设置为2014—2020年，最大关键节点为经济政策不确定性，此外不确定性、融资约束、经济政策及经济周期作为出现频次较多的关键词，说明此时间段内上述关键词都是该研究领域热点。

图1 经济政策不确定性研究关键词共现图情况

关键词经济政策不确定性出现的频次最高。排在第二位的为不确定性(20篇)，与其相关的该主题研究热点关键词还有经济政策、经济周期，学者们提出完善宏观经济政策改革，实行有效的政策信息披露。排在第三位的为融资约束(15篇)，不确定环境中企业投资决策是经济学家关注的热点问题。研究早期有学者提出为了使投资行为更为科学，有必要推行经济政策，其中有代表性文献是关于不确定性对企业融资决策存在两方面影响，即资金供给方面不确定性增加融资约束，融资需求方面不确定性降低融资约束。

3.5 关键词聚类分析

可视化计量软件能够聚类研究领域相近文献，使研究者快速梳理数据信息。基于软件参数设置生成关键词聚类图谱。模块值Q为0.57，表明划分社团结构显著，平均轮廓值S为0.43，表明聚类与图谱的绘制效果合理可行。图中共有61个节点，78条连接，网络密度为0.04。通过绘制经济政策不确定性领域的聚类图谱，最终得知排名前6的聚类标签分别为不确定性、商业银行、影响机制、异质性、集约边际，上述为这段时期该主题研究热点领域。

聚类#0与#1为不确定性领域，基于不确定性视角探求其影响机制及多方效应。2008年全球金融危机使世界经济陷入困境，我国也面临紧缩困境，政府为此出台经济改革和发展政策，导致我国该指标攀升并出现多方效应。深入分析有助于探究其影响机制，尤其在影响机制众多、经济刺激的困境时期。聚类#2为商业银行领域，政策频繁变化冲击使得商业银行的角色调整日益受到关注，经济政策频繁变化引发的经济政策不确定性将不利于银行发展，并通过微观行为结构变化促使资产证券化发展、改变盈余管理行为、发展商业银行多元化收入结构、调整企业债务期限结构，揭示政府经济政策的一致稳定对维护金融、风险承担的重要意义。聚类#3为影响机制领域，不确定性对宏观经济和微观市场主体的影响受到人们的广泛关注，如系统性风险与金融稳定、企业投资、盈余管理、债券市场、研发创新等。聚类#4为异质性领域，包含银行异质性、研发异质性、企业出口产品质量的异质性、产品异质性，其进一步调整与优化政策，拓展经济政策不确定性与宏观经济、微观企业行为等方面研究。聚类#5为集约边际领域，是经济和贸易政策不确定性影响贸易的主要机制，随着世贸环境不断变化，学术界基于经济全球化背景下通过重视不确定性对国际贸易的影响效应，为了稳定出口贸易发展，从保持经济政策的可预见性、积极签订优惠贸易协定、稳定经济政策、加强技术创新和深化经贸合作五个方面提出降低中国企业面临的贸易政策不确定性，促进高技术产品出口发展、避免内部不确定性风险、确保对外贸易的持续健康发展的政策建议。

3.6 研究热点迁移及前沿演进

前沿演进具有描述未来发展趋势的作用。本文通过分析不同时区内专业术语显现频率的突变情况，识别代表性目标领域的研究前沿。在研究过程中为了展示其研究趋势，在时间维度上体现关键词的演进过程，本文将6年共350篇论文导入软件，关键词作为节点类型，绘制时区视图进行数据研究分析，针对该主题文献进行突现词的筛选和分析，通过突现词辨别研究前沿变动，利用Time zone得出关键词时区图。

此期间该主题研究前沿的演进可分为2014—2017年、2017—2019年、2019—2020年三个阶段，三个阶段之间的划分尚未严格，说明高频关键词突现存有交集。

在此期间内对高频关键词突变情况进行划分。初始阶段研究尚处萌芽阶段，相关研究较少、主题较单一。这一时期该主题研究前沿主要集中于不确定性、经济政策。此时期学者更多关注影响作用，实证研究较多，具体案例较少。第二阶段研究成果数量稳步增加，实证研究成果数量比例明显占据主导地位。高被引文献内包含融资约束、不确定性、实证研究、抑制作用及经济政策等关键词，研究前沿集中在经济不确定性、研发投入、经济周期、经济波动、宏观经济政策、融资约束、投资效率等突现词，研究方向有较大变化。研究的典型特征是借鉴实物期权理论、预防性储蓄理论、增长期权机制、金融摩擦机制，结合中国本土实体企业、上市公司、国有企业样本研究其影响因素，揭示多方效应与影响机制。第三阶段研究成果数量迅猛增加，实证研究对象本土化特色鲜明，逐渐聚焦其对企业投资、异质性等方面的影响研究，充分考虑其影响机制、研究设计趋于完善。这一时期研究前沿主要集中在企业社会责任、对外直接投资、企业异质性、经济政策不确定性、企业投资、企业创新，企业创新为突现度较高的关键词，体现研究主要集中在其对投资、研发及经贸的影响，学者们开始从市场全局多角度进行问题考察，得出符合我国资本市场国情并能够促进各类型企业和金融市场健康稳定发展的对策。

4 结论

本文对经济政策不确定性绘制科学知识图谱并进行研究情况分析，把握发展中重要研究现状与成果，对主题研究梳理得出结论。

因受理论和发展水平限制，我国早期关于该主题的研究进展较为缓慢，但自2014年后发文数量逐年递增，预计未来仍呈上升趋势，对其多方效应的研究日益成为财经领域的重要话题；截至统计在《经济研究》中共发表十篇文献，其是财经类理论研究的权威期刊，突出该主题研究的重要性；中南财经政法大学金融学院及中国人民大学商学院的研究成果显著，均作为我国财经类突出的建设高校与核心研究机构，但研究状态相对独立，还需加强交流合作。针对该主题的知识图谱，在此期间研究热点的关键词有经济政策不确定性、不确定性、融资约束、经济政策及经济周期等(见图1)；研究热点的聚类包含不确定性、商业银行、影响机制、异质性、集约边际五个领域；通过关键词突变时区图可以发现其研究进展能够细分三个阶段，关键词存有交集。未来研究前沿具体为企业社会责任、对外直接投资、企业异质性、经济政策不确定性、企业投资、企业创新，上述均代表该主题的研究前沿与未来趋势。