五洲医疗：全球医疗器械佼佼者

林然

安徽宏宇五洲医疗器械股份有限公司（以下简称“五洲医疗”）成立于2011年，一直专注于一次性使用无菌输注类医疗器械的研发、生产、销售，以及其他诊断、护理等相关医疗用品的集成供应，主要产品包括注射器、输液输血器、医用穿刺针等。

经过多年的发展和经验积累，通过集成创新和引进消化吸收再创新等方式，公司在一次性使用无菌输注类医疗器械的研发及生产方面均积累了丰富的行业经验，逐渐掌握了多项核心技术及技术诀窍。同时拥有自动化程度较高的生产设备、成熟的生产工艺、完善的产品质量管控体系和快速响应的服务能力，主要客户均为国外市场医疗器械品牌商。

7月5日，五洲医疗（301234）正式登陆创业板，发行价格为26.23元/股，发行市盈率为28倍。A股开盘后，公司股票以51元开盘，涨幅超90%。五洲医疗作为国内输注类医疗器械的海外出口佼佼者，将在资本市场加持下，迈上更高的阶梯。

随着经济的持续快速发展、社會老龄化程度的提高，以及人们保健意识的不断增强，近几十年人们对高品质医疗的需求越来越大，医疗器械行业是医疗卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到了世界各国的普遍重视，已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志。

评估机构EvaluateMedTech预计，到2024年全球医疗器械市场销售额将达到5945亿美元，2011年-2024年期间年复合增长率约4.09%。

经过多年的发展，美国、欧盟、日本等国家医疗器械产业已步入成熟期，大型跨国公司通过掌握研发和销售环节，占据着价值链的关键环节，从而获取较高的利润率。以中国为代表的发展中国家主要从事医疗器械的加工生产，利润水平较低，但目前中国、巴西等国家的医疗器械市场正处于快速发展期，依靠成本优势和技术研发积累正逐步提升在全球产业链中的地位。

多年来，五洲医疗一直深耕于输注类医疗器械海外出口。凭借扎实的技术、可靠的质量和完善的销售网络，公司成功在全球高筑起自己的竞争壁垒，未来有望持续占据市场高地。

技术研发上，五洲医疗已拥有自动上料技术、模具冷却循环水路技术等10项核心技术，覆盖投料、注塑、印线、组装、灭菌等各个环节，尤其是在安全类产品如安全采血针和安全注射针上具有显著优势。

此外，公司共获得78项专利，其中发明专利1项（为国外发明专利），实用新型专利65项，外观设计专利12项（含国外外观设计专利1项）。公司陆续获得了国家高新技术企业、安徽省企业技术中心、安徽省省级工业设计中心等多项荣誉资质。

质量管控上，五洲医疗建立了完善的质量管理体系，通过了多个国家卫生监管部门、相关第三方公告机构及客户的审核与认证：公司共取得12项国内医疗器械注册证书，其中III类医疗器械注册证书10项，II类医疗器械证书2项;公司16项产品通过欧盟CE认证，14项产品获得美国FDA产品列名，此外还通过了德国南德意志集团（T？VS？D）ISO13485：2016医疗器械质量管理体系认证。

营销上，五洲医疗建立了完善的销售渠道，通过“ODM+集成供应”的模式，有效满足了国外医疗器械品牌商对医疗用品的一站式采购需求。目前，公司已与亚洲、欧洲、南美洲、北美洲、非洲等80多个国家和地区的300多名国外市场医疗器械品牌商建立了稳定的合作关系，客户数量、订单不断增长，注射器、输液输血器、医用穿刺针三大主营产品保持满产满销。平均每年发生交易的客户数量高达200家。

目前，我国医疗器械的进出口仍以中低端产品为主，而随着健康观念的不断渗透，居民对于医疗器械的安全、卫生等要求日益提高。安全注射器在使用后能够将针尖与外界隔离，避免划伤医务人员，可以有效防止交叉感染，同时也消除了废弃一次性注射器回流、重复使用的可能。特种输液器的临床表现也优于普通输液器，例如，精密输液器在临床使用中可以有效降低回血、针头堵塞等事件的发生，提高首次排气成功率;避光输液器相较于普通输液器而言可以降低输注过程中不良反应的发生率。

如今发达国家和地区已经开始推广使用安全注射器和特种输液器，我国只在少量高端病房或针对特殊疾病时使用，未来，安全类的高端医疗器械品类将成为发展趋势，掌握高端产品命脉的企业将获得更大的市场开拓动力。

通过长足研发，近年来五洲医疗制定了切实可行的产品升级体系，对现有输注类产品进行精进，并积极发展介入类导管等中高端精密医疗产品。公司称，其开发的安全型高端新产品符合医疗器械市场整体发展需求，随着国内对输注类医疗器械产品的要求进一步提高，预计新研发的安全类产品有望在国内获得竞争优势。

2019年至2021年，五洲医疗综合毛利率分别为22.12%、23.40%、25.71%（剔除运输费影响），持续上涨。随着公司在高端市场站稳脚跟，其利润空间或进一步扩张。

整体经营上，2018年至2022年第一季度，五洲医疗营业收入与净利润也几乎持续攀升。公司2021年营业收入达5.13亿元，同比增长8.85%，2022年第一季度营业收入达1.20亿元，同比高增20.05%。

净利润方面，公司多年实现双位数增幅，2018、2019年同比增幅均超50%，2021年达0.68亿元，较上一年又增长了20.53%。