丁二烯：低迷中前行

文／黄少鹏 李宇静 李红杰 黄汝庆

国内丁二烯市场短期供大于求，未来下游消费领域将不断拓展。

●产能持续增长但需求难有突破，国内丁二烯将在发展中寻求破局。 供图/IC photo

2021 年，国内丁二烯行业发展出现前所未有的好年景。上半年，随着新冠疫情缓解，国内市场陆续恢复正常，且在装置集中检修刺激下市场行情震荡上行，于7 月价格涨至年内最高点13800元/吨。

预计2022 年，受国际原油价格高企影响，国内丁二烯市场价格将在高位震荡。在“双碳”目标背景下，生产企业将考虑减少采用氧化脱氢法及煤制油路径。随着全国各大炼化一体化项目开车，石脑油裂解法将成为国内丁二烯主要生产工艺。在市场供需压力影响下，企业也将寻求出口市场，以更好的平衡供需关系。

产能上涨 需求疲软

随着炼化一体化项目的建设及投产，配套大乙烯装置陆续上马，2019~2020 年，国内丁二烯产能持续扩张。

2021 年年底，国内丁二烯产能达到550 万吨，较上年增加53 万吨。2021 年，3 月底武汉石化6 万吨/年扩能装置投产、7 月底至9 月初浙石化二期20 万吨/年丁二烯装置投产开车，鲁清石化14 万吨/年丁二烯装置及古雷石化13 万吨/年丁二烯装置相继投料开车运行，使国内丁二烯市场供需格局迎来新变化。

新增产能的快速释放，使得中国丁二烯供应缺口逐步缩小。

2021 年，疫情、新增产能投产叠加供需基本面等多重因素影响下，国内丁二烯市场行情宽幅震荡。

丁二烯生产企业受利润缩窄影响，如山东垦利石化、威特化工及华宇橡胶的氧化脱氢装置延续停车状态，斯尔邦石化和南京诚志及久泰能源氧化脱氢装置受成本高位影响均有不同时间的停车，导致国内丁二烯开工负荷下滑。2021 年，国内丁二烯整体开工率大约在63.4%，较上年降低1.4%。

未来几年，预计丁二烯行业产能进入快速扩张期。

新增产能包括：2022 年，镇海炼化二期年产16 万吨、广东石化年产11 万吨、东明石化年产5 万吨、海南炼化年产16万吨、盛虹炼化年产20 万吨以及浙江石化三期年产20 万吨丁二烯装置将陆续投产；2023~2025 年，天津石化、裕龙岛炼化一体化、巴斯夫湛江、埃克森美孚惠州、吉林石化、广西石化、中海壳牌三期、中沙古雷乙烯、万华化学二期等多套丁二烯装置投产。预计2025 年，国内丁二烯产能将达到年产800 万吨左右，2021~2025 年平均增幅达到9.8%。

尽管2021 年丁二烯下游行业需求有所增加，但主力下游仍旧是合成橡胶行业，顺丁橡胶是最大的消费领域，丁苯橡胶位居第二位。

2021 年，ABS 和丁腈胶乳的占比较2020 年均有所提升，主要原因是年内多套新装置陆续投产对丁二烯消耗占比较往年有所增加，但它们对丁二烯的消耗量较低，在丁二烯下游消耗占比中增幅较小。总体来看，过去几年国内丁二烯下游消费领域调整幅度不大。

2022 年，国内丁二烯新增产能将继续保持快速增长态势，而下游多数行业均有新装置产能释放，尤其ABS 及己二腈等行业产能扩张更加明显。

ABS 将有至少316 万吨产能计划投产，顺丁橡胶将有20 万吨产能计划投产。己二腈在国外的发展相对成熟，但是国内目前尚无工业化装置生产，其新增产能多数计划于2023 年以后投产，国内丁二烯下游消费结构将出现明显调整。

进口国变出口国

中国作为丁二烯净进口国家，随着国内新增产能不断涌现，丁二烯的进口依存度正在逐年降低。

2019 和2020 年，我国丁二烯进口量分别为29.04 万吨、45.53 万吨。2021 年，国内丁二烯新建装置陆续投产，产量比2020 年增加53 万吨，总供应量增长了10.64%。在内外盘价差的影响下，套利空间开启，国内货源出口量明显增加。

2021 年，我国丁二烯的出口量达到15.43 万吨；进口量呈现明显下降趋势，为24.80 万吨，较上年减少20.73 万吨，下降45.53%。

2021 年，国内丁二烯产能继续集中释放，总产量增加明显，且下游需求未见明显突破，导致自给率明显增加。2021 年，我国丁二烯的自给率由2020 年的87.18%增长至98.35%。

未来四年，国内丁二烯需求与产能不会呈现同步增长态势，预计新增需求120 万吨，新增产能250 万吨左右。随着丁二烯产能的扩张以及未来一体化项目的投产，丁二烯将逐步由“短缺型”向“过剩型”转变。

预计2025 年，国内丁二烯产能达到800 万吨，需求量达到500 万吨。届时，丁二烯产能将远高于需求，预计开工率将保持在70%以下，我国也将由丁二烯进口国逐步向出口国转变。

预计2025 年，丁二烯净出口量将超过20 万吨。

行业发展依然可期

研究表明，2021~2025 年，我国民营和外资新增乙烯产能预计占新增产能的50%以上。民营企业大举进入全面参与炼化一体化项目，石化行业格局持续转变，逐渐显现出原料来源及下游需求多元化、供需一体化及装置规模化的趋势。

随着我国炼化一体化项目的陆续投建，丁二烯装置仍将继续被动增加，整体供应面仍存增长预期。但下游行业新增产能有限，国内需求难有突破，预计丁二烯行业供大于求的局面将难以改变，行业仍将处于基本面低迷的环境中。

2022 年，在国内丁二烯新增产能不断扩张的同时，下游产能亦在不断释放。随着下游消费领域的拓展，己二腈和大批ABS 装置陆续上马，国内丁二烯的消耗量将不断增加。同时，丁二烯进口预期将不断减少，出口预期持续增加。

虽然需求会不断增加，但在产能依旧不断扩张的情况下，2022 年国内丁二烯供需格局或依旧处于供应面相对宽松的局面。

为更好地平衡供需格局，国内丁二烯企业将会把目光转移到国际市场。国内丁二烯的出口对国际市场的影响力亦会逐步增强。对丁二烯行业来说，出口或将成为常态，并导致国内进出口格局发生转变。

预计2022 年，国内丁二烯行业将在基本面低迷的环境中继续前行。考虑到新增产能不断扩张的同时下游产能亦在不断释放，消费领域不断拓展，行业发展依然可期。