拼多多“失速”

一见君

接班一年多后，董事长陈磊交出了拼多多的答卷。

3月21日，拼多多发布的2021年四季度及全年度财报显示：2021全年，拼多多营收939.5亿元，较2020年同比增长58%。

尽管上述数据看起来不错，但有好事者翻看历年财报，自上市开始算起，2018-2020年，拼多多的营收增速分别为652.26%、129.74%和97.37%，三年平均增速达到293%以上。

去年58%的增速和前三年的增速相比较，可谓是断崖式下跌。

拼多多为何急速下坠，成为外界关注的焦点。

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2021年3月17日，是拼多多的一个分水岭。

在这天之前，黄峥担任董事长，在他的执掌下拼多多成绩斐然：

2019年，拼多多全年GMV达10066亿元，拼多多用时五年左右，交易量就破万亿，对比阿里巴巴和京东，用时分别快9年和15年。创下电商行业发展新速度、新纪录。

2020年度，拼多多活跃买家达7.884亿，反超阿里940万，成为中国用户规模最大的电商平台。

2021年春节，拼多多股价最高跳至212美元，是2018年上市发行价19美元的11倍。

在这天之后，黄峥辞任董事长，由联合创始人、CEO陈磊接棒。

陈磊接任之后，拼多多股价大幅“跳水”。

拼多多2020年有多风光，那么过去的一年就有多悲凉。

拼多多的股价从2020年3月份最低点30美元/股触底反弹，用了不到一年时间涨到212.6美元/股，涨幅高达600%，市值仅次于阿里、腾讯和美团，妥妥地坐上了互联网第四把交椅。

2021年财报显示，拼多多净利润为77.69亿元，2020年同期为净亏损71.80亿元，同比大幅上涨208%，实现扭亏为盈。不过，业绩公布后，拼多多股价再次出现大跌，每股报收39.99美元，跌6.13%，总市值蒸发32亿美元。

如果与高峰期相比，拼多多股价短短一年多缩水了八成多，总市值少了2162亿美元（约1.4万亿元）。

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黄峥作为拼多多的创始人，一直以“低调”著称，他曾在一次小范围内沟通中说过，商人不应该有太大的关注度，希望大家把他忘掉。

和黄峥相比，陈磊显然抛头露面次的数多一点，当然都是在规格相当高的场合。

2020年10月15日，陈磊当时还不是董事长，但作为唯一特邀企业代表，参加了全国政协双周协商座谈会，和11位全国政协委员给中央建议，围绕“解决农产品销售难问题”协商议政。当晚还上了央视的新闻联播。

两天后的10月17日，是第7个国家扶贫日，2020年全国脱贫攻坚奖表彰大会在北京召开，拼多多斩获全国脱贫攻坚奖“组织创新奖”。

陈磊在参加表彰大会时表示：“作为依托农产品起家的新电商平台，拼多多将继续恪守扶贫助农的本分，努力为决战脱贫攻坚、实现乡村振兴做出贡献。”

有分析认为，民营企业家们相信，在中国的政治传统里，政治上的认可意味着企业更多的发展机遇和更好的发展环境。无论对个人或企业，将形成一笔珍贵的无形资产。

现在看来，陈磊受邀参加上述重要会议，给了他本人和拼多多不少动力。

2021年4月25日，国家网信办、国家发革委、工信部、国资产委、福建省人民政府共同主办第四届数字中国建设峰会，刚担董事长不久的陈磊首次公开亮相，陈磊特别在峰会上再次明确表示了一次：“农业基本盘依然是拼多多的战略重点”。

黄峥在卸任的时候，有没有给陈磊也留下一个锦囊？如果有的话，也许就是四个字：“百亿补贴”。

“百亿”，是拼多多的一个鲜明符号——黄峥时代，是百亿补贴用户，陈磊时代的拼多多，“百亿”又多了一个内涵——“100亿的农业科技专项”。

据陈磊在财报会议上所称，该项目已获得董事会的支持与批准，并由他本人直接担任一号位；且立项之后，公司二季度的全部税后利润及未来几个季度可能实现的利润，将首先进入“百亿农研”专项，直至100亿池子填满。

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陈磊为何选择“重仓”农业？

生鲜农产品是生活必需品，从创立之初，农业就一直是拼多多的基本盘。

历年中央一号文件都以“三农”（农业、农村、农民）为主题，强调了“三农”问题在中国社会主义现代化时期“重中之重”的地位。

相对于服饰、家电3C和快消品等类目，国内互联网对农业领域的改变还相对滞后。另一方面，农业上游正在进入产业化的快车道，国家相关政策倾斜力度很大，完美结合了乡村振兴和共同富裕的国策定位。

某种意义上，农业既是中国的产业短板，又是机会点。如果拼多多能够把握好这一时机，不仅能获得经营上的先发优势，还能顺应国家政策，贡献社会价值。

《摆脱贫困》专题片里说：“农村电商的兴起，降低了农产品进入市场的门槛，也为许多贫困地区拓展出新的渠道。”

拼多多的农产品上行体系在脱贫上半场制造了产品和技术体系的创新，也扎根于乡村，而乡村振兴的下半场则要从人才、产业利益上实现全面造血式助农。

截至目前，拼多多直接带动全国超过10万新农人返乡就业，未来5年将继续再培养10万新农人。

“只有惠農、富农，当利益更多回归农民时，他们才更有意愿投资于可持续发展农业。”陈磊表示。

“譬如在生产端，拼多多可以通过农业科技提升产能，缓解对环境的压力，也能让农户获得更高，更稳定的收入；在消费端，拼多多可以通过努力，让消费者吃到更新鲜，更实惠的农副产品，同时减少浪费。”陈磊最近在一次会议上重申。

尽管拼多多“砍一刀”、“假货”问题现在依然时常被人吐槽、病诟，但在研究民营经济的人士看来，一码归一码。与西方新教伦理背景下的企业家慈善行为不同，陈磊也不仅仅是出于完善自我道德人格的诉求，一个先富起来的民营企业家帮后富群体致富，进而实现共富，更饱含了新社会阶层代表人士的政治自觉。