重点留意走势强于盘面的个股

沐恩

观察强于指数的个股

主持人：在连续下跌后，本周有所反弹，格局有变化吗？

袁月：之前说了，近期的下跌与基本面、技术面都没啥关系，就是情绪。不管是高位还是低位、价值还是题材、好公司还是差公司，都会轮动的跌，有利空因为自己跌，没利空跟着市场跌，反正都得跌。

通常在指数连续下跌后都会有超跌反弹出现，弱一些可以称之为反抽，先看5日和10日线附近的压力，这次也不例外，之后回踩过程中不破新低，才能去考虑是不是有震荡企稳的需求，类似于2月和3月的那种震荡，在这期间个股的走势可能会好一些，但还需要观察。

中期看，如果2900点以下都不能有信心的话，那难道要等3500以上再有信心吗？短期肯定是弱势，但中期这个位置没必要悲观，如果心态好投资格局足够大，“好公司”左侧分批是可以的，但如果不具备，并且短期要想好受些，稳健的那就耐心等待，等待右侧大资金动手也可以，因为现在是无差别下跌。

主持人：在当前指数环境中，哪些个股要重点观察？

袁月：在反弹过程中，超跌品种都是资金率先挖掘的，这两天的先锋是新能源为首的成长股，锂电和光伏打头阵。由于板块和个股节奏都不相同，有些品种即使大幅反弹两天依旧没有结束下跌趋势（锂电居多），有的是看似突破下降趋势线但还需要回踩确认（光伏为主），还有的已经提前转为横盘震荡。总体就是这几类，复盘找一找相关形态的龙头股观察。

从资金上看，在反弹中力度强、回调相对小的品种意味着资金也会更强，理论上接下来的走势也会更强。从逻辑上看，行业龙头或者一季报超预期的品种短期资金力度会更强，这两个方向是接下来在超跌方向中需要重点跟踪的。但无论哪种短期都不要预期太高，因为不会是直接反转，还需震荡筹码交换的过程。

消费龙头胜在稳健

主持人：消费近期有文件出台，这意味着什么？

袁月：在稳增长后，市场对促消费政策出台的预期也比较高，所以此次20条措施促消费发布得很及时，从时间点上看是符合预期的。从内容看，涵盖了众多消费行业，接下来还会有细则和具体方式跟进，短期情绪上会有提振，但也仅仅是提振。包括稳增长在内，虽然政策出台短期不会让板块彻底反转，但在情绪逐步修复时，这些政策都会当做利好解读，并且中期会让部分行业真的受益。

主持人：政策逐步加码的话，哪些方向最受益？

袁月：从二级市场看，游资喜欢小市值、超跌的品种，考虑到目前的市场氛围，不会出现此前类似地产那种比较典型的个股。如果之后情绪恢复，再叠加某一细分行业政策跟进，会给游资炒作提供空间。

从逻辑看，在经济不景气时，必选消费的需求要高于可选消费，主要包括油盐酱醋茶蛋奶肉等，其中调味品的逻辑更优先，不过目前处在一季报披露期，大众消费品多数一季报面临压力。更长维度看，由于原材料价格上涨，很多企业面临成本压力，虽然有涨价出现，但这种传导一定不会都是顺利的，部分企业会因此出现渠道和库存的问题，这些都注定即使是必选消费品，走势也会结构性分化，甚至很多公司不能受益。

可选消费中，中高端消费无论从近期消费数據还是消费趋势看，都是增速最好和最有前景的，因为其受经济影响最小，比如白酒（高端、次高端）、免税（一家龙头遥遥领先）、医美（包括有高端消费属性的中药产品）等，这类产品虽然看起来不接地气，但用户对价格敏感度低，更看重的是产品本身带来的体验和影响，所以这些赛道商业模式更具优势，中期确定性更强，只是短期可能会存在政策的压制。

短期受制于盘面环境，消费不会直接反转，不要追高，还需要充分的震荡盘整。中期看，作为消费大国，消费龙头在A股中历史表现是最优秀的，如果疫情扰动逐步减少，最终消费龙头仍会用业绩证明自身实力，只是这个过程可能会比较跌宕！但只要结果是好的，过程艰辛一些似乎也是可以接受的。短期要看酒茅的走势，这不仅对消费板块估值有影响，同时也会影响市场的整体走势。（本文提及个股仅做举例分析，不做投资建议。）