中共中央、国务院：加快发展统一的资本市场

中金公司：本次《意见》的出台有助于从中国全局出发，全方位、多角度改善市场环境。结合当前中国经济所处的转型阶段以及国际环境的变化，我们认为，建设全国统一大市场是以经济建设为中心、发挥市场在资源配置中的决定性作用、助力中国经济高质量发展的必经之路。我们认为从中长期角度，重点考虑以下几个可能受益方向，全国统一大市场助力中国产业升级和消费升级。产业升级是消费升级的前提，相关龙头公司有望长期受益;全国统一大市场环境脱离不开金融市场的助力，金融机构的高质量发展有利于在大市场环境中合理合规运用资本、增强大市场环境下的价格发现能力、实现资源的有效配置、服务科技创新等国家战略方向等，关注银行、龙头券商企业的发展机遇;在大市场环境加速建设过程中，相关基建、交运物流等板块有望先行受益于流通环节的改善。

山西证券：在人口规模回落与资源环境压力加剧的背景下，构建统一大市场是时代要求，也是我们在长期投资中值得重点关注的内容。落实到投资方面，可重点围绕“立”与“破”把握以下两条思路，一是在统一规则与监管、畅通商品要素流通渠道过程中，网络平台建设、数据处理技术、网络安全、物流、中小微金融服务等概念板块有望收获趋势性机会;二是在打破市场干预扭曲的趋势中，基于制度、规则、历史非天然原因获得垄断优势与地位的个股与行业，或会在阶段性调整政策出台后，出现明显调整，面临一定风险。

华福证券：《意见》的发布，意味着中国“大内需”时代的到来。《意见》的出台，为今后一个时期建设全国统一大市场提供了行动纲领。未来，中国的市场规模和市场效率将进一步提升。一方面，能够为中国经济建立起足够的安全支撑，以应对外部风浪;另一方面，也将对全球企业和资源保持吸引力，在大国竞争中继续保持主动态势。从意见的内容来看，我们认为资本市场有以下两个方向可以重点关注，其一，关注市场硬科技企业板块。随着意见发布，资本和政策红利将进一步向新兴产业中的硬科技领域聚集，新能源、半导体、军工等龙头企业值得关注。其二，关注商业流通龙头企业以及大部分以全國市场为目标的企业。意见进一步消除地域性壁垒因素，为流通性企业提供方便，可以关注物流、商贸等板块的龙头企业。

图说

3月社融增速10.6%，比上月提升0.4个百分点，主要是信贷、非标和政府债支撑，其中新增人民币信贷3.13万亿元，比去年同期多增4000亿元。信贷结构方面，企业短期贷款和票据融资贡献最大，企业中长期贷款占比偏低，居民贷款继续同比少增。不过，企业中长期贷款虽然占比偏低，但是绝对值并不算低，实现了同比由负转正。3月信贷的特征与1月有许多相似之处。我们认为，未来1-2个月地产销售可能见到拐点，将是社融真正企稳回升的信号。

——摘自中信证券宏观经济研究报告