近期锂价有望见顶回归正常

2022 年11 月15 日以来，碳酸锂和氢氧化锂价格见顶略有回落，处于顶部震荡过程中。12 月12日，上海有色碳酸锂（99%）现货价格为56.3万元/t，与11月中旬相比小幅下跌0.3%；氢氧化锂（56.5%）价格为55.85万元/t，与11月中旬相比小幅下跌0.2%。

锂终端需求保持高速增长。10月份，全球新能源汽车销量同比增长51%，增速环比持平。11月份，我国新能源汽车销量为78.6万辆，同比增长72.3%；美国销量为8.8 万辆，同比增长46.7%，环比增长2.3%。欧洲市场同比增速略有提升，德国、英国和法国新能源汽车销量增速均小幅增长。其中，德国新能源汽车销量为5.79万辆，同比增长44%；英国新能源汽车销量为3.96万辆，同比增长22%；法国新能源汽车销量为3.49万辆，同比增长16%。

产业链中游产量保持高速增长。11月份，我国正极材料产量同比增长86%，高于新能源汽车增速10%以上。中游生产的快速扩张，意味着对原材料的激烈争夺，显著增加了对锂资源的需求。

从供给端看，当前，碳酸锂价格已经高出行业平均成本10倍以上，刺激大量的投资和供给增量进入市场，推动供需关系总体趋于缓和。11月份，国内碳酸锂产量同比增长71%，增速环比略有回落。

展望后市，多家电池企业钠电池产业化提速的消息受到行业的广泛关注，预计2023年年中开始将陆续有钠电池装车，有望在500km以内的纯电续航和储能领域发挥核心作用。2023 年1 月份，我国新能源汽车补贴彻底退出，预计锂价将在近期见顶，回归正常水平。