医药：新冠检测新方向需求可期

林蔓

前期沉寂的医药板块近期又出现利好。具体到细分领域，一是新冠检测方面新增抗原检测，作为核酸检测的重要补充，后期市场空间可观;二是中医药方面，国务院办公厅印发《“十四五”中医药发展规划》，刺激市场预期上升。

两板块关注度提升下，相关产业链企业有望受益，但在具体投资中，也需要注意个股泡沫化与情绪化问题，不可盲目追涨。

2021年底至2022年春季，Omi？cron变异株再次席卷全球，新冠确诊及无症状患者呈现持续上升态势，国内也出现各地多点散发的情况，新冠医药及檢测产业关注度再度上升，其中聚焦领域除了新冠治疗药物及疫苗，还出现了一个新方向——抗原检测。

在此之前，国内一直使用的是核酸检测，核酸检测准确性、灵敏度高于抗原检测，而抗原检测则凭借方便、快捷、成本低等优势，近期受到国家推动。

今年3月11日，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组决定在核酸检测基础上，增加抗原检测作为补充，并组织制定了《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》。国内疫情防控进入“抗原筛查、核酸诊断”监测模式，抗原检测成为核酸检测基础上的重要补充手段。

近日，据国家医保局又发布最新消息，各省级医疗保障部门应在2022年4月8日前明确政策，对于公立医疗机构开展的新型冠状病毒抗原检测服务，允许按照“价格项目+检测试剂”的方式收费。其中“新冠抗原检测”价格项目由各省级医疗保障部门按照不高于每人次5元制定政府指导价（最高限价）;新冠抗原检测试剂（含采样器具）按照实际采购价格零差率销售。

多机构认为，随着变异病毒使得疫情传染性增加，奥密克戎在我国多地出现，抗原快速检测需求客观存在，短期需求会快速提升。湘财证券测算，目前国内厂家抗原自测产品出厂价约为0.7-2美金，若按每月人均1次检测频率、出厂价单价10元、14亿人口计算，单月销售规模可达140亿元。

抗原检测注册审批流程的时间周期长，临床试验的要求以及可用性的等要求限制了新企业进入市场速度，工艺已经成熟的企业有望快速投入生产，抢占市场。抗原检测产业链可以分为上游、中游以及下游。上游主要是试剂、包装等材料，参与企业包含义翘神州（301047）、百普赛斯（301080）、北化股份（002246）等;中游是抗原检测试剂盒厂商，目前通过国内批准的公司包括万孚生物（300482）、华大基因（300676）旗下的华大因源、诺唯赞（688105）等，复星国际（00656.HK）旗下的复星健康也于今年3月15日上线了首批新冠抗原检测试剂;下游主要是益丰药房（603939）等销售渠道。

今年3月29日，国务院办公厅印发《“十四五”中医药发展规划》，推动中医药高质量发展和走向世界。国家对中医药的支持政策已经由过去的顶层设计逐步过渡到落地执行阶段。

《规划》提出了15项主要发展指标，其中包含1个“约束性”发展指标，即“2025年三级公立中医医院和中西医结合医院（不含中医专科医院）设置发热门诊的比例达到100%”;14个“预期性”发展指标，包括中医医院数量2025年达到6300个，较2020年增加818个;每千人口中医类别执业（助理）医师人数到2025年达到0.62人，较2020年提升29%;每千人口中公立中医医院床位数到2025年达到0.85张，较2020年提升25%等。

此外，规划还制定了完善中医药价格和医保政策、推动创新中药注册审批优化、推动中药类产品海外注册和应用、支持中药大健康行业发展等其他据此推动措施。目标到2025年，中医药健康服务能力明显增强，中医药高质量发展政策和体系进一步完善，中医药振兴发展取得积极成效，在健康中国建设中的独特优势得到充分发挥。

综合券商观点，中药配方颗粒、中药创新药、中药OTC以及中医医疗服务等领域值得关注。

中药创新药于2021年迎来爆发，当年有12个中药新药获批，数量超过去4年总和。不仅是在申报端中药注册分类化繁为简，创新中药单列，而且在支付端的医保谈判中中药也是优势明显、降价温和。相关企业包括以岭药业（002603）、新天药业（002873）、康缘药业（600557）等。

品牌中药受益消费升级，医疗保健需求上升，具备持续增长趋势，并且品牌中药拥有较高价格维护能力，核心原材料涨价加之需求旺盛双轮驱动价格提升。相关企业包括太极集团（600129）、健民集团（600976）、羚锐制药（600285）等。

中医医疗健康服务行业规模大、增速高、尚未看到天花板，需求膨胀下，日常健康管理和“治未病”颇受青睐，有望迎来发展黄金期。相关企业包含固生堂（02273.HK）等。

不过，中医药服务行业目前也存在散乱小，竞争格局尚不明晰的问题，对于具体标的质地如何，投资者需进一步辨别。

中药配方颗粒方面，2021年2月试点工作宣告结束，并于同年11月份开始执行新标准，致使市场规模快速扩容，竞争壁垒提升。相关企业包括中国中药（00570.HK）、红日药业（300026）、华润三九（000999）等。

最后，需要提及的是，从短线来看，中药十四五规划预期已久，如果市场情绪持续低迷，可能会类似前期的氢能源那样利好落地高开低走，因此对于部分短线大涨过的个股要谨慎分析。