卖油需趁势

文／王宝光

2021年，伴随疫苗推广和经济持续复苏，国际原油价格呈现趋势性上涨，并在四季度创下近年高点，国内成品油价格整体上跟随原油走势上行，产销两旺。

从全年零售价格调整可见一斑：2021年，我国零售价25次调价窗口共经历“15涨6跌4搁浅”，汽油累计上调1485元/吨，柴油累计上调1430元/吨。

与此同时，国内成品油行业经历了改革和洗礼，成品油市场进入更加规范、更加公平的新阶段。

展望2022年，成品油供应过剩依然如故，价格在经历2021年上行后处于高位运行阶段。因此，新的一年里顺势而为、把握波段行情至关重要。

供需难平衡

需求加速见顶。2021年，受经济复苏以及疫情缓和刺激，需求比2020年有较快增长，但仅仅略高于2019年的表观消费水平。

整体上看，柴油需求已经达峰，汽油需求缓慢增长，航煤需求具有较大增长空间但体量较小，成品油全国表观消费量近年来基本围绕在3亿吨/年的水平波动。

随着“碳达峰碳中和”战略的推进落实，新能源车替代油品消费，更会加速成品油整体消费量见顶。

2022年，全球新能源车渗透率将超过10%。中国新能源车在2021年的渗透率则已突破13%，整个汽车行业均在加速转型和演进。

6.持续加强职业防护培训：职业暴露的发生同标准预防依从性有着很大关系。医务人员在进行各项诊疗操作时，标准预防的理念尤为重要。职业暴露的预防关键在于安全意识的培养。目前，对医护人员进行职业防护教育已被多个国家认为是减少职业暴露的重要措施[4]。医院通过业务授课和海上医疗保障业务交流等方式，周期性培训医务人员预防职业暴露方法，从而降低职业风险，提高海上救治能力。

据测算，2022年全球新能源车保有量将达到4000万辆，占全球机动车总保有量15亿辆的2.6%。

新能源车对成品油消费的替代将加速显现，成品油消费量会在未来几年内加速见顶。

供应仍在增长。近年来，炼油行业逐步形成了以“中石化、中石油为主导，中海油、中化以及民营一体化炼厂，中外合资炼油企业”共同竞争的市场化格局。

特别是近年来，民营大型一体化炼厂陆续投运，市场影响力逐渐凸显。浙江石化4000万吨/年的炼化一体化项目2020年投产，恒力石化成功运行2000万吨/年的炼化一体化项目、江苏盛虹1600万吨/年的炼化一体化项目2021年底建成投产。

到2025年，国内原油一次加工能力将达到10亿吨，炼油行业供给过剩，主流炼厂均在进行“减油增化”。

价格处高位

展望 2022 年，各大机构预测分歧较大。乐观的高盛预测2022年原油突破100美元/桶，摩根大通甚至预测2022年原油短暂超过125美元/桶，悲观者也有预期原油跌破60美元/桶。从全球供需角度来看，均不足信。

综合产油国财政平衡判断，原油全年大概率呈现区间震荡走势，波动区间在60~90美金/桶。

供应方面，根据OPEC+协议，计划2022年9月前在市场条件允许的情况下，全面取消580万桶/日的减产，供给将逐步恢复。

需求方面，全球经济复苏普遍放缓，且货币收紧、新冠肺炎毒株变异仍是干扰因素，2022年原油需求同比将缓慢增长。

根据OPEC预测，2022年新增需求100.59万桶/日，同比增长4.31%，基本恢复到2019年的水平。

跟随原油走势，成品油价格波动将呈现亦步亦趋的态势。以山东地炼92号汽油批发价格为例，2019年以6400元/吨开局快速反弹至7000元/吨，随后在7月跌破6000元/吨，而在10月又升破7000元/吨。2020年新冠肺炎疫情发生后，需求短暂停滞，5月迅速下探到5000元/吨之下，其后随着原油趋势上行一路震荡上涨，2021年10月甚至涨至近9000元/吨，距离2020年低点接近翻倍。进入2022年，地炼92号汽油价格以7000元/吨之上开局，相对于2019年和2020年仍然处于高位。综合考虑原油走势，2022年的地炼92号汽油价格大概率在6000~8000元/吨区间震荡，主流价格区间应为6500~7500元/吨。

●供图/IC photo 视觉中国

波段是关键

如前所述，供需仍然失衡，在原油延续震荡环境下，再结合当前成品油价格所处的位置看，跟随原油高位震荡为主，不排除突发因素造成急涨急跌。

2022年的成品油行情把握相对于2020和2021年更困难，不会有趋势性机遇，要通过波段性操作，把握波段性机会。综合考虑原油走势、库存变化、短期供需变化等，少赌少押，防控风险，稳健经营。

历史上的急涨急跌都是由突发事件引起的。最近的就是2021年四季度新毒株的出现，使得原油一夜暴跌10%。

2022年难免出现突发事件，特别是地缘政治、债务危机、新冠肺炎新毒株等等。同时，要关注哈萨克斯坦内部暴乱引起的原油供应中断可能，俄罗斯、乌克兰边境危机引发的原油及天然气供应受限可能，美国、伊朗核谈判进展引发的伊朗原油大量进入市场可能，美联储加息及缩表可能引发的金融市场动荡等等。

2022年，预计行业政策仍主要围绕原油供应管理、成品油进出口管理和成品油价格市场化等展开，以期促进行业稳定发展、优化供给布局、平衡油品消费、保障能源安全。

2021年下半年伊始，中国成品油出口出现拐点，全年配额同比下调36%。近日，2022年第一批成品油出口配额下发共计1300万吨，同比下调55.93%，预计2022年整体配额下调。出口配额变化对于短期成品油走势有波动影响，若主流炼厂把握出口窗口期集中出口的话，对于成品油供应端有短暂趋紧影响，但长期来看影响不大。

国家在稳步推进石油天然气价格改革，结合国内外能源市场变化和国内体制机制改革进程，完善成品油定价机制这一政策值得期待，更有利于行业的市场化、规范化。