新型基础设施建设的投融资模式与路径探索

刘华

摘 要：新式基础设施是以融入新一轮科技革命转型为导向性，以连接为基本，以测算为关键，支撑点数据信息的认知、连接、汇聚、结合、剖析、管理决策、实行、安全性等各阶段运作，并给予智能化系统产品和服务的新一代数据基础设施管理体系，具有技术更新迭代快，软硬兼备，协同融合等主要特征。基础设施建设是城镇化发展的基础，政府必须加大对基础设施建设的投资建设力度，但是基础设施建设项目往往工程规模比较大、投资规模也比较大，单凭政府的一己之力很难进行资金筹集，需要充分拓展投融资途径，保证基础设施建设的资金投入。政府要创新投融资模式，建立多元化的投融资机制和途径，提高基础设施建设的质量和效率。文章就是从新型基础设施建设的相关知识入手，分析目前我国基础设施投融资模式的现状和存在的问题，帮助政府进行基础设施建设模式选择，并且提出投融资模式的具体建议，帮助政府加快基础设施建设程度，实现现代化城镇建设模式转型。

关键词：新型基础设施建设;投融资模式;路径

一、新型基础设施建设概述

（一）新型基础设施建设的涵义

新型基础设施建设（简称：新基本建设），新基建是聪慧生活时期落实绿色发展理念，消化吸收新信息革命成效，完成国家特色化、智能化、智能化系统、高速化、新发展理念变换与产业结构对称性态，创建智能化经济体系的国家基建项目与基础设施建设，包含低碳环保防灾减灾公共卫生服务效率服务体系、5G-互联网技术-云计算技术-区块链技术-物联网技术基础设施建设、人工智能技术互联网大数据中心基础设施建设、以健康产业为中心的产业链网基础设施建设、城镇化发展基础设施建设、新起技术产业卵化更新基础设施建设等，具有创新性、整体性、综合性、系统性、基础性、动态性的特征。新型基础设施建设对比传统基础设施建设的有形建筑形态，增加了现代化的信息元素，通过互联网平台，将数据进行分析加工，适应不同环境条件。大量的数据和处理系统在网络平台上相互配合运算，提高了基础设施资源分配高效率。新式基础设施主要包含三层面内容：一是信息基础设施，关键指根据新一代信息技术性演变转化成的基础设施，例如，以5G、物联网技术、工业物联网、卫星互联网为代表的网络通信基础设施，以人工智能技术、云计算技术、区块链技术等为代表的新技术应用基础设施，以大数据中心、智能化计算中心为代表的算力基础设施等。二是结合基础设施，关键指深层运用互联网技术、互联网大数据、人工智能技术等技术性，支撑点传统式基础设施转型发展，从而产生的结合基础设施，例如，智能交通基础设施、智能电网基础设施等。三是自主创新基础设施，关键指支撑点科研、科研开发、商品制造的具备公益性属性的基础设施，例如，重要高新科技基础设施、科技教育基础设施、产业链技术革新基础设施等。随着技术革命和行业转型，新式基础设施的含义、外延性也不是一成不变的，将不断追踪科学研究。新型基础设施建设的内涵在于：利用数字化、智能化的科技手段，以新技术革命成果变革为导向，运用运算系统对数据进行分析整理，完成现代化服务和产品的基础设施体系。

（二）新型基础设施建设的分类

根据功能和技术特点可以将新型基础设施划分为感知层、连接层、平台层、融合层、应用层等几方面。感知层是对海量的数据进行采集;连接层是将这些采集的数据进行连接，实现跨距离传输的目的;平台层是提供数据分析的运行平台，为数据分析提供条件;融合层是通过物联网等技术实现信息化自动技术和产业创新相结合;应用层是实现产业持续性发展，属于商务运用层面。

（三）新型基础设施建设的重要地位

新式基础设施建设的发展可以协助高新技术产业区域深度结合，带动新兴技术和模式的发展进度，为产业系统创新奠定了基础，可以极大程度上降低人力成本投入，提高社会和经济效益。新型基础设施建设可以提高有效投资的比例，帮助传统基础设施转型和升级。新兴技术的加入也可以提高产业活力，扩大消费市场需求，带动整体经济发展水平。新型基础设施建设在实现创新的方面也有重大意义。

（四）新型基础设施与传统基础设施建设模式的关系

传统基础设施建设是新型基础设施建设的基石，没有优良的传统基础设施建设条件是没法进行新式基础设施建设转型的，新型基础设施建設是在传统基础设施建设的基础上，添加新兴科技的成果，完成现代化转变。同样新型基础设施建设也给传统基础设施建设注入了发展活力，加快传统向现代的转型，提高传统基础设施建设带来的经济效益，两者是相辅相成的关系。

二、我国基础设施投融资模式现状及存在问题分析

（一）基础设施投融资主体行为

我国目前新型基础设施投融资体系发展还不完善，主体也不是十分明确，目前投融资主体领域主要包括以下几个领域。

1、可以产生较多利益，为应用层基础建设服务的领域

新型基础设施建设就是通过对数据和信息的分析加工实现利益转化的模式，这种模式完成了数据和信息的跨时空连接，通过对数据和信息的分析计算，产生经济效益。目前5G网络的出现给信息通讯带来了重大的变革;工业互联网系统完成了自动化设备和信息化企业管理的结合，通过数据处理系统完成现代化企业的管理方式变革。

2、有清晰的盈利模式、能够形成商业闭环的领域

目前5G技术已经小有所成，从2019年启用5G预商用以来，到现在5G技术已经开始大规模使用，5G技术相关应用环节已经很完备，形成了商业闭环;目前人工智能技术也是发展比较完备的技术之一，人工智能技术的使用门槛正在逐渐降低，出现了很多行业使用人工智能技术的范例，比如智能机器人，AI识别等。

（二）基础设施投融资模式的形式

基础设施投融资模式经历了从传统基础设施建设投融资模式到新型基础设施建设投融资模式的变革。传统基础设施投融资模式主要是财政资金类融资模式、贷款银行融资模式、土地出让融资模式、财政部代发政府债券等方式;而新型基础设施建设投融资模式是公私合作模式、资产证券化融资模式、基础设施投资基金模式、信托计划融资模式。在进行基础设施投融资模式选择的时候，要充分结合实际，选择合适的投融资模式。

（三）我国基础设施投融资模式的制约条件

政府通过增加财政赤字和加大债券额度的方式为基础设施建设提供资金，但是这样的方式很难解决融资萎缩的困境，导致基础设施建设仍然困难重重。从政府的角度出发，加大对隐性债务的监督管理力度，可以制约城市基础设施建设投资，起到一定的约束作用;从市场的角度看，对投资模式和业务的监管，也阻止了非标准资产对于基础设施建设的投资，规范基础设施投资环境。

（四）我国基础设施投融资模式存在的瓶颈

目前基础设施投融资模式存在的主要问题使投资主体多元化有待加强，目前的城市基础设施建设投资资金的主要来源还是贷款和自筹，政府投资、债券和外资在基础设施建设投资中占的比例比较低。目前投资主体单一，社会力量和外资在基础设施建设中的参与度太低，严重阻碍了基础设施建设资金募集效率。

三、我国基础设施建设的模式选择

（一）模式分类

为了更好地吸引越来越多的资产进到城市基础设施建设，近些年中国各城市执行了公有制公营、私有化私营企业、公有制私营企业、客户和小区自助式方式等基础设施建设与经营模式。在其中公有制私营企业又分成二种关键方式即BOT方式和TOT方式。

BOT模式。BOT是英文Build-Operate-Transfer，"建设-运营-移交"的缩写。政府（中央或地方政府/部门）根据特许权协议，受权项目发起人（民企、外资公司、法人国营企业）协同别的企业或公司股东为某一项目（主要是生态资源开发设计和基础设施建设项目）创立专业的项目公司，负责该项目的融资、设计、建造、运营和维护，在规定的特许期内向该项目（产品/服务）的使用者收取适当的费用，由此回收项目的投资（还本付息）、经营和维护等成本，并获得合理的回报;特许期满后，项目公司将项目（一般免费）移交给政府。

BOT项目股权融资的优势，一是有利于分散化和迁移项目风险，减少项目所在城市政府的負债风险。二是有利于加速基础建设，降低政府财政负担。三是可以参考外地发达的技术性和项目管理心得。四是有利于提升基础设施建设项目的搭建和应用高效率。BOT项目具备系统软件外风险和系统风险。

TOT方式。TOT（英语Transfer-Operate-Transfer的简称）即转让-经营-转让，就是指根据转让售卖目前建成投产项目在一定期限内的现金流进而得到资产基本建设新项目的一种融资方式。从总体上，是指把早已建成投产运营的项目在一定期限内转交给受让方经营，以项目在该期限内的现金流为标底，一次性地从受让方融得资产，用以基本建设新的项目;受让方经营到期后，再把项目转交回来。中国山东的阳台至威海市高速路、上海南浦大桥、杨浦大桥及过江隧道均成功执行了TOT融资方式。

TOT方法的优点，一是融资模式只涉及到已建基础设施项目承包权的出让，不会有产权年限、股份的过渡，防止很多不必要的争执和纠纷案件。逃避了国有资产外流问题，确保了政府部门对公共性基础设施的决策权，促使问题尽可能简单。二是降低政府部门财政局工作压力，推动投资体制的变化。三是有益于做大做强国有资产总量，完成国有资产资本增值，为新创建基础设施筹资，提高基础设施经营管理效益，提高项目产品品质。四是风险性小，项目招商引资成功率较高。五是项目成本费和项目产品报价相对性较低。六是受体系要素影响较少，便捷外资企业和中国民企资产参加基础设施和国营企业项目投资。

（二）在我国基础设施建设的原则

基础设施建设的原则是为城市发展和人民生活提供便利的环境，提高城市化建设水平，完成现代城市转变。城市基础设施建设的原则要因地制宜，根据城市发展的实际情况进行基础设施建设，然后处理好整体和局部的关系，实现城市发展主体和客体的有机结合，同时在进行基础设施建设的时候，还必须遵守法律法规，保证基础设施建设流程的公平性。

（三）我国基础设施建设模式的构建

我国的基础设施建设模式主要经历了三个发展阶段：第一阶段是建国到70年代初，这个时间是计划经济的时代，这个时期基础设施建设主要是靠国家资金进行建设实施的，这对国家财政来说造成了很大的负担。随着计划经济向市场经济过度，投资的主体从国家变成了政府和银行共同出资的形式，降低了政府的财政压力。90年代至今，基础设施建设投资主体实现了多元化，充分发挥了市场和社会主体的作用，实现了投资主体和渠道的多元化发展。

（四）我国基础设施建设模式的典型案例—以“潍坊”为例

潍坊市很早以前就认清了基础设施建设和基础设施投融资的重要性，并且积极进行投融资改革，经过多年的发展，终于形成了适合潍坊基础设施建设的投融资模式。这种模式就是政产学研合作体系、吸引产业创新基础设施建设投资。这种模式的基础就是政府和院校、企业合作，将先进的研发成果进行实践量产，提高科技成果的转化率，充分发挥潍坊硅谷高科技孵化器和以科技转化平台等科研机构的作用，加快产业创新基础设施建设步伐，凭借这些科技转化成果吸引国内外投资，改变传统基础设施投资构成结构，促进投融资结构成分改革。

（五）我国基础设施建设的模式选择及政策建议

进行基础设施投资建设投融资模式选择的时候，最重要的就是明确投资主体承担的责任，要将政府和投资公司承担的责任进行明确划分，将建设、管理、经营等责任落实到位;同时拓宽资金募集的渠道，实现资金募集渠道的多元化，充分吸收政府投资、债券、外资、信托等资金渠道，保证基础设施建设的资金投入。

四、我国基础设施建设投融资模式的对策

（一）加强基础设施投融资

加大基础设施投资力度，政府方面可以加大专项债券额度，增加贷款额度，放宽基础设施建设的标准要求;加强政府对于隐性债务的监督管理力度，完善新型基础设施建设扶持体系，制定更多的扶持政策。对新型基础设施建设单位划拨财政补贴或者给予税收减免，加强对科学技术的研究投入，为新型基础设施建设提供技术支持。

（二）强化政府职能

政府加强对于新型基础设施建设投融资模式的扶持和引导职能，对于新式基础设施建设容易吸引融资的行业给与政策支持，并且成立产业投资基金，通过资本出资和股权投资等行为，帮助新型基础设施建设发展;并且也可以发挥社保基金的作用，利用社保基金对新式基础设施建设开展投资，提高社保基金对新式基础设施建设企业的投资力度，帮助这些企业积累资本，促进新型基础设施建设的全面发展。

（三）提高基础设施投融资模式的服务水平

社会企业需要加强对基础设施建设项目的研究团队投入，召集更多专业人士对基础项目设施进行评估，选择项目进行投资，并且和政府组建基础设施建设团队，为基础设施建设提供技术支持，提高基础设施建设投融资的服务水平。投融资模式的服务水平直接影响到基础设施建設的质量，因此需要从多方面加强团队建设，提高管理素质。

（四）完善基础设施建设投融资模式的监管

由于基础设施建设需要投入大量的资金，进行投融资时操作过程也很复杂，因此需要成立专门的监督管理中心，全程监督投融资流程，保证基础设施建设投融资环境的公平性。监督管理中心需要聘请专业的工作人员进行监督管理工作，并且保证监督管理不被各方面的机构所影响，给出专业权威的判断，这样才能保证基础设施建设投融资的质量。

（五）利用PP1、PPP等运营方式推动我国的基础设施建设

所谓PP1是指利用私人资金提供公共设施事业。所谓PPP则是“公私合伙制”的简称。前一模式，私营企业和私有机构利用自己拥有的资金、人员、设备技术和管理能力等优势，主动参与基础设施项目的开发建设与经营，他们获利是从政府方或接受服务方收取费用的方式达到。后一模式，是政府的合作机制与私人分担项目风险，共享项目收益。特点是充分发挥公私双方各自的优势，节约整个项目的建设经营成本，提高公共服务的质量。

五、结论

随着信息化时代的发展，城市基础设施建设也在不断发展变化，传统基础设施建设正在向新型基础设施建设转型，面对现代化的建设转型，政府也需要加强对投融资模式的探索，实现投融资模式主体和途径的多元化，完成新型基础设施建设投融资模式的现代化转变。

参考文献：

[1]盛磊，杨白冰.新型基础设施建设的投融资模式与路径探索分析[J].改革，2020（05）：49-57.

[2]刘沛云.重庆市基础设施建设投融资实践探索与机制优化策略[D].重庆大学，2016.