中国风电行业市场前景及投资研究报告（下）

（续）

（四）中国西电

中国西电集团有限公司是我国唯一一家以完整输配电产业为主业的中央企业，成立于1959年7月，以我国“一五”期间156项重点建设工程的4个项目为基础形成，集科研、开发、制造、贸易、金融为一体的大型企业集团。

中国西电集团已经成为我国最具规模、成套能力最强的中压、高压、超高压、特高压交直流输配电设备和其他电工产品的研发制造、实验检测和服务基地。

2021年1～6月中国西电总营业收入为76.81亿元，净利润为2.56亿元。

（1）业务分析

中国西电2020年主营业务分产品情况，如表2所示。

表2 中国西电2020年主营业务分产品情况

（2）竞争力分析

1）具有强大的科技研发和技术服务能力。中国西电在输配电装备制造领域，特别是特高压领域具有雄厚的技术和人才优势，具备参与全球输配电工程技术服务的技术实力，正在向着世界一流智慧电气系统解决方案服务商迈进。

图17 2016～2021年6月中国西电经营数据统计（亿元）

2）具有稳定的大客户资源优势。中国西电在长期经营中积累了一批国内外优质大客户，与多家央企和地方重点企业建立了战略合作关系，与“一带一路”沿线有关国家的政府和企业建立了长期稳定的合作关系。

3）具有良好的融资渠道与资金成本优势。中国西电作为上市公司，资产负债率处于较低水平，拥有AAA级资信等级认证，融资渠道畅通，资金成本优势显著。

4）具有良好的央企品牌优势。中国西电控股股东中国西电集团属于国务院国资委管理的中央企业，具有央企背景与信誉优势，在市场知名度、影响力与品牌认可度等方面具有优势。

（五）特变电工

特变电工是为全球能源事业提供系统解决方案的服务商，是国家级高新技术企业和中国大型能源装备制造企业，培育了以能源为基础，“输变电高端制造、新能源、新材料”一高两新国家三大战略性新兴产业。

成功构建了特变电工、新疆众和、新特能源三家上市公司。

2021年1～6月特变电工总营业收入为255.3亿元，净利润为38.19亿元。

（1）业务分析

2021年上半年主营业务分产品情况，如表3所示。

表3 特变电工2021年上半年主营业务分产品情况

（2）主营产品

1）输变电产业。拥有78年变压器、62年电线电缆制造历史，构建了变压器、电线电缆、高压开关、配套组件及电力总承包5大业务板块，变压器产能位居世界第一，特变电工已经和全球60多个国家建立了合作关系，为20多个国家提供了完整的电力集成技术解决方案和总承包工程服务。

2）新能源产业。作为全球为数不多拥有煤电化多晶硅联合新能源循环经济全产业链的企业，形成了多晶硅、大型并网逆变器、核心部件研发生产、EPC 项目总承包、运行、调试和维护为一体的系统集成服务。多晶硅产量约2万吨，居中国第二，世界第五；装机总量超过1.4GW，成为全球排名第一的EPC服务商。

3）新材料产业。形成“能源-高纯铝-电子铝箔-电极箔”铝电子新材料循环经济产业链，产品广泛服务于电子信息、航空航天、重大装备、轨道交通等领域，相关产品全面替代进口，实现向原产地美国、日本、欧洲等发达国家和地区批量出口。

4）能源产业。在中国新疆准东五彩湾拥有储量126亿吨的露天煤矿，拥有3000万吨/年的绿色矿山、数字矿山、智能矿山露天煤矿生产系统，是特变电工打造“煤电化多晶硅联合新能源光伏循环经济产业链”和“煤电化电子铝箔新材料循环经济产业链”的源头保障。

图18 2016～2021年6月特变电工经营数据统计（亿元）

（3）竞争力分析

（a）完整的业务体系优势

特变电工输变电业务具有较强的研发、设计能力，形成了较为完整的输变电设备体系，为进一步发展国际成套系统集成业务，实现从产品提供到系统集成解决方案服务的升级转型奠定了坚实的基础。

国际成套系统集成业务的发展同时带动了公司输变电产品的出口，二者形成了较为良好的协同效应。

产业链联动使得各个环节的产品和业务相互影响，在整体上促进品牌效应的扩散，通过一体化管理促进系统资源优化配置，完整的业务体系优势进一步凸显。

（b）自主创新优势

特变电工建立了具有自主知识产权的特高压直流套管优化设计平台，实现了特高压直流套管关键技术的创新和突破，±800kV干式直流套管在青海-河南特高压直流工程挂网运行；完成首个国产化±1100kV换流变压器出线装置的研发，打破套管、出线装置等依赖进口的局面，在产品试制方面积累了丰富经验，实现了一批核心技术和关键技术的重大突破。

2021年上半年新增授权专利98项，其中发明专利29项。截至2021年6月30日，共有有效授权专利1472项，其中发明专利370项。2021年上半年参与制定、修订国家标准2项、行业标准6项。

（c）装备优势

特变电工通过高起点、高水平、高质量基础建设及技术改造项目，已建成质量保障体系健全，试验装备、生产设备、生产环境一流的特高压产品、关键组部件的变压器研制基地及出口基地；建成了集超高压电缆、特种电缆和电缆附件研发于一体的电线电缆高科技研制及出口基地；为承担代表世界领跑工程的高效、绿色、节能、环保产品及一大批世界领先的技术成果产业化、产品升级换代提供保障，为走出去参与世界能源建设提供了保障。

特变电工公司正在建设年产10万吨高纯多晶硅绿色能源循环经济项目、新特能源及晶体硅公司多晶硅技术改造项目。

（d）能源优势

特变电工实施了南露天煤矿及将军戈壁二号露天煤矿扩产升级改造工程项目，进行矿山安全、环保、数字化、智能化及铁路专用线改造及生活基地的建设，进一步提高煤矿的生产能力，提升铁路专用线运力。特变电工露天煤矿煤炭储量大，综合剥采比低，同时具有输煤廊道、铁路专用线、装车站台等配套优势，具有较强的市场竞争力。

昌吉2×350MW热电联产项目、疆电外送电源项目准东五彩湾北一电厂2×660MW坑口电站项目，发电机组均为35万千瓦以上机组，具有容量大、效率高的特点，实现了清洁绿色发电，节能减排优势明显。

（五）思源电气

思源电气股份有限公司（简称“思源电气”）成立于1993年12月，是国内知名专业从事电力技术研发、设备制造、工程服务的上市公司。荣获国家重点火炬计划高新技术企业、中国能源装备十佳民企、上海市创新型企业等荣誉称号。

思源电气产品覆盖了超高压、高压开关设备、变压器、继电保护及自动化系统、无功补偿装置、测量监测装置、电力电子设备、汽车电子等专业领域。

2021年1～6月思源电气总营业收入为38.4亿元，净利润为6.07亿元。

（1）业务分析

2021年上半年主营业务分产品情况，如表4所示。

表4 思源电气2021年上半年主营业务分产品情况

（2）竞争力分析

（a）发展战略明确

思源电气自创立以来，一直聚焦于输配电行业，一直致力于实现“向全球客户提供一流的电气设备与服务，帮助客户安全、可靠、高效地使用和维护电力”的企业愿景。

经过多年的市场拓展和品牌经营，已成为输配电行业内的知名品牌之一。始终坚持“大投入、大产出”的发展理念、超前的战略规划和拼搏的创业精神，注重在市场管理、产品研发等方面的持续积累投入，为发展奠定基础。思源电气已经从成立时的单一产品，发展成为提供电力系统中一次设备、二次设备、电力电子设备、工程总承包等多产品及解决方案的提供商。

（b）客户资源优势

思源电气坚持“成就客户”的理念，以客户为中心，持续提供增值服务，为客户创造长期价值，在成就客户的同时，取得企业的发展和员工的进步。

思源电气积极参与并配合核心客户进行项目研发或产品设计、物联网建设，努力成为其供应链中重要一环，从而提升客户忠诚度。此外，还致力于持续开发长期的核心客户，实现客户资源的适度多样化。

图19 2016～2021年6月思源电气经营数据统计（亿元）

思源电气分别针对国内和海外市场，建立了跨产品的销售及客户服务平台,可为客户提供一站式综合服务，全面满足客户需求，增强客户黏性，进一步提高市场占有率。

（c）技术领先优势

思源电气基于产品公司构建产品技术、基于中研院构建专业技术，技术能力得到持续积累与提升，平台化规模化效益逐步体现。

在持续提升现有产品竞争力的同时，也在加大前瞻性技术投入，如柔性直流输电、光电技术、新能源、储能、物联网、汽车电子等，为未来新业务的拓展奠定基础。

思源电气持续推进和完善思源集成产品开发体系建设，为快速推出技术领先、高质量、低成本的产品提供了流程和组织保障。

截至2021年上半年，共有授权专利682项，其中发明专利248项，实用新型专利424项，外观设计专利10项。共有软件著作权108项。

（d）管理及成本优势

思源电气持续优化“从线索到现金”、“集成产品开发”、“集成供应链”等关键流程，积极打造公司管理及成本优势。

积极使用全面质量管理工具、精益改善、品管圈（QCC）、员工提案改善、项目管理等全面提升工具，重塑运营的各环节，逐步实现全过程的标准化、流程化、精益化、自动化、信息化。

得益于企业与时俱进的管理改善提升，思源电气在质量、效率、成本和安全环保方面形成了一定的优势，并取得了较好的客户满意度评价。

七、风电行业发展前景

（一）风力发电量预测

随着碳中和相关政策逐步出台，风电、光伏装机计划陆续发布，推进新能源发电比例提升。在绿色低碳及数字化转型的背景下，未来，我国风力发电将迎来新一轮机遇。

中商产业研究院预测，2025年我国风力发电量将达99707.9亿千瓦时。

（二）风电未来发展趋势

（1）海上风电成主要发展趋势

数据显示，2021年上半年我国海上风电新增并网装机容量达2.15GW，海上风电累计装机容量达11.13GW。我国拥有18000公里的海岸线，具有超过200GW的海上风电装机潜力。

2019年我国海上风电装机量已取代英国成为全球第一，受益于海上风机技术的成熟与供应链的日趋完善，发展海上风电已成为风电未来主要发展趋势，风电行业未来发展空间巨大。

（2）风电设备需求不断扩大

国家政策的大力扶持保障了风电行业的正确发展，而风电技术的不断进步也推动了效率提升和成本下降，未来风电市场将不断扩大。

全球风能理事会预测，中国到2023年在全球新增风电装机的占比将维持在30%以上，始终是全球第一大风电市场。

随着全球风电建设的加快，为解决社会经济高速发展带来的清洁能源需求提供重要支撑，未来风电设备行业市场需求将会进一步增加。

图20 2021～2025年中国风力发电量统计预测

（3）节能环保战略助推风电行业发展

风电是未来最具发展潜力的可再生能源技术之一，具有资源丰富、产业基础好、经济竞争力较强、环境影响微小等优势，是最有可能在未来支撑世界经济发展的能源技术之一，我国陆续出台了鼓励风电发展的行业政策。

目前，我国是全球风电装机规模最大的国家。在政策的推动下，未来我国风电行业将进一步扩大市场，迎来新的发展方向。

（4）能源转型为行业提供新机遇

随着近年来我国对生态环境的保护意识愈发增长，我国逐渐从煤炭发电转向环保电力发电，风电新增装机并网逐年增长，风电行业的发展在近几年呈快速增长趋势，但相较于欧美发达国家，我国风力发电量占比仍具备极大的发展空间。

我国的风电行业发展仍趋向良性发展，朝着去补贴模式继续健康发展，在能源转型的背景下，未来风电行业将迎来重大发展机遇。（完）

（内容来自中商产业研究院）