LPR改革对我国商业银行经营的影响研究

文/姜永荣（杭州师范大学）

一、引言

2008年，由于美国政府不当的房地产和其他金融政策所导致的一场极具国际性和大规模范围的全球金融危机，各个发达国家的整体市场经济受到了不同严重程度的危机冲击,经济总量和年均增长速度都在不断地减慢和大幅下降。而2020年以来新冠疫情的暴发和迅速蔓延,再次对当前全球市场经济发展带来了一次大规模的经济冲击,经济增长下行现象严重。对于目前的我国来说同样如此,但是在一段时间内发生的新冠疫情对我国金融市场及其他金融组织产生的影响整体有限;危机虽然给我国的经济造成了危害,但是对于我国如何运行金融市场却又起到不一样的作用。金融业是一个国家宏观调控的手段,能够起到资源合理配置,促进实体经济健康有序发展的作用;就我国金融行业而言,央行会在必要时做出调整,从而使我国的经济在稳中求进。

长远来看,我国的金融行业将被认为是把金融资源的开放和利率市场化改革作为两大着力点。在刚刚过去的相当长的一段时间,生产要素价格的市场化一直都是近几年来我国经济和社会改革的重点,然而价格的市场化却没有得到完善;在其推进的过程中,基准利率与市场利率的双轨并存一直困扰着利率市场化能够更好地体现其成效,市场上流动性套利现象也与日俱增。为了能够更好地促进贷款利率的市场化,完善各种生产要素的利息价格机制,央行也已经实施了相应的政策改革措施,2019年8月17日央行的该项文件中已经明确提到将要针对贷款市场的报价利率(LPR)做出优化和调整,目的是在短期之内建立起新的利息价格机制,这也就意味着近年来我国的贷款利率市场化的深入和发展越来越快。但是随着LPR的改革、利率市场化的深入,商业银行的报价机制越来越完善,同时也给商业银行经营带来一定挑战与机遇。

二、LPR改革概述

（一）LPR改革背景

1996年,中国对利率进行了市场化改革,我国主要采取渐进型的改革手段,逐步减少与放松了对利率的约束与限制。而在6月1日这一天,央行正式放开商业银行间拆借贷款利率,这标志着利率的市场化迈出了关键并且坚实的一步。市场机制的逐步完善,如货币政策转型、金融机构自主定价等,这就使得金融资源的市场优化了配置。从历史进程上看,大致经过了如下改革。

央行于1998年宣布再贷款利率与再贴现利率实现相互独立在1998年,二者之间不再挂钩。2000年后,我国主要通过一种公开的市场化操作方式去直接影响货币市场利率的走势以及调节基础货币的供给量,同时进一步改革了外币储蓄贷款利率管理制度,外币储蓄贷款利率也由各个商业银行根据其自主情况来决定。一部分非住户小额外币存款利率的确认和定价授予权释放于2002年,但前提是要求不能超过央行规定的上限。随着我国国际市场的不断扩大、国际贸易的蓬勃发展，2004年,央行宣布对人民币借贷利率调整上限进行了管制,并明确要求央行取消存款利率调整上限。

2008年,为了有效应对这次全球性经济危机,我国采用了稳健的货币扩张政策,央行始终不敢轻易地放松对利率的调整和控制。主要是出于以下两个方面的考虑。一方面,中国主要目的就是依靠一种双引擎驱动模式“投资+出口”方式来直接实现经济增长,这就需要商业银行能够为其提供大量廉价的信用卡贷款作为支撑,所以中国人民银行需要对其进行统一的信用卡贷款利率控制。另一方面,商业投资银行在利率控制阶段的主要利润来源之一就是存款与贷款的利差收入,银行业的激烈竞争势必会直接引发各大银行为了夺得更多的优质资源而进一步提高存款利率并进一步降低贷款利率的市场价格战,长此以往的结果是商业银行的利差渐渐地缩窄,商业银行的盈利能力逐步下降,甚至出现经营性困难。为保证商业银行能够支撑投资需求,中国人民银行必须对利率进行相应的管制。根据以上分析的原因来看,央行始终不能够真正地放开对存贷款基准利率的调控。随着中国经济发展进入新阶段，有关利率的新问题逐渐浮现，其中最明显的就是利率管制与当前经济形势的发展背道而驰，利率市场化改革非常紧迫。首先，长期管制下形成的低利率，会导致储蓄意愿不足，进而会引发“金融脱媒”的现象，陷入恶性循环。其次，投资出口的双引擎模式难以为继，改变增长模式刻不容缓，而这种改变的前提正是推进利率市场化。最后,金融创新产品层出不穷,货币政策执行效率也大幅降低,利率的市场化更是成为当前中国金融市场客观需求。在如此严峻的社会经济现实形势面前,央行仍将继续在实施利率市场化的进程当中，促进利率朝着更有利于市场的方向发展，促进市场公平公正，从而有利于中小企业的融资。

2013年7月,中国比较彻底地放松了对信贷金融机构的贷款利率的管制。而在10月份, 我国正式在贷款市场上开始实施并且采用集中报价和信息发布的新的机制,我国市场上出现了新的机制，替代了之前不合适的机制，并且这项优惠政策的作用是为了让LPR代替信息基准利率成为信贷市场上的一项重要基础利率,但根据目前情况分析来看,这项政策实施运行的效果却是不理想。从数据趋势来看,LPR自公告发布以来已经基本上跟随着贷款资产的基准利率有所同步的变动,无法直接反映出金融市场利率的改变。加之央行在定期MPA考核中要求贷款利率定价达到一定要求，故商业银行定价实际上是依赖贷款基准利率进行的。

2015年10月，央行正式对国有金融机构住房贷款基准利率的标准上限进行了首次调整,这无疑是该年我国央行利率法在市场化经济体制下改革的重大突破,但是仍然未能产生实质性的作用，因此改革还是得继续，机制还是得继续更新变化，使得新的利率机制在市场上能够产生较大的作用，发生根本性的变化。

2018年以来,央行灵活创新运用货币政策工具以确保金融体系流动性处于合理范围,同时希望达到有效引导市场利率下行的目的。但从目前情况来看，由于我国长期以来一直普遍存在“两部门决策机制”,市场浮动利率与贷款基准利率相互影响并存,贷款利率定价高度地完全依赖于市场基准利率,货币贷款市场浮动利率、信用贷款市场浮动利率不可分割,且我国商业储蓄银行内部的企业资金负债转移利率定价管理系统(FTP)还比较落后,无法真正有效实现对于银行资产负债端的贷款利率价格变动实际情况的及时响应,货币政策工具效果不明显。此外还有其他的原因，例如：货币政策基准利率与交易所资本市场基准利率以及银行间资本市场基准利率还有贷款非标利率，同时也包括信贷非标基准利率，它们均与中国实体金融企业之间一直存在着一种切断性的利率割裂,尤其重要的问题是由于商品库存率及贷款非标基准利率的确定问题,导致宽松性的货币政策很难将货币资金直接有效传导至中国实体金融企业,因此很难准确影响至今在实体市场经济中企业融资的基准利率。因此，必须加快实现利率并轨进而疏通利率传导机制，进而能够充分地发挥货币政策的作用。此前的一系列有关利率的政策的实施，为2019年的LPR正式改革奠定了基础。

（二）LPR改革内容

2019年8月16日，国务院第十一次全体常务会议上正式讨论通过了工商银行民间借贷资本市场改革中的利率报价和贷款利率管理机制综合改革体系建设总体方案,次日中央银行公布实行LPR改革后的报价机制。LPR改革主要是从市场经济学角度对于价格的形成、时间和结构、报价的频率、实践和应用的考核等多个方面展开研究,有助于将此作为商业银行基准利率更好地加以应用,进而促进实体经济平稳有序发展。

此次的改革，央行规定于每月20日上午全国商业银行间同业拆借服务中心公布LPR, 而商业银行向个人发放贷款的主要依据和定价的基准是公布的LPR。如表1,是改革开始到2021年4月份的LPR每月20日报价的情况,图1反映了LPR变化趋势, 从趋势来看整体呈下降的趋势，但是下降的幅度并不是很大，央行对LPR报价反映出目前的货币政策是以稳字当头。此次体制性改革的重点内容主要有以下几个方面。首先改革内容为贷款利率的形成方式由之前的参考基准利率调整为LPR 报价的方式,即以所谓的“麻辣粉”（中期借贷便利MLF)为基础进行加点的形成的贷款利率;其次是期限品种也发生了变化，增加了5年期以上的品种,目前我国公开市场所使用的操纵性利率分别包括1年期和5年期以上的期限品种利率;再次进一步降低了报价频率,自改革之初,每月20日如果遇到节假日报价会顺延, LPR报价将由我们在全国各大银行采取类似于表演的选手得分计算的方式所得，LPR的报价由同业拆借服务中心负责计算，通过除去最高和最低的报价后进行平均而得,同时报价中心向0.05%的整数倍就近进行取整的方法进行计算才能得出。同时改革后,LPR利率将由18家银行在 MLF 操作利率的基础上,根据各行具体情况加点形成。报价银行包括多种类型且数量也在增加,那么所报的利率价格也就更具有代表性了。

而在实际应用考核方面,央行更是大力促进LPR改革渗透于经济发展的方方面面。央行要求其他商业银行在新申请的贷款中应当参考LPR利率进行定价,为实现利率并轨奠定基础。央行上述相关部门负责人在市场调查中解释说,一个重要原因就是在之前的我国资本资产市场预期利率波动总体上还是呈现较大的预期下行波动,已经基本完善后的LPR在核算市场化利率方面的形成驱动机制,反映了资本市场预期利率的持续上升。二是由于新的LPR表现出更高的水平,银行就很难再通过这种协同定价方式来自行设定其发放贷款基准利率的隐性利息下限,才能够有利于市场定价利率的普及，这就会打破其隐性利率下限，有助于有效促使其发放贷款基准利率的快速下行,银行在再次发放商业贷款时大多仍然需要参照其发放贷款的固定基准利率比例来进行定价,主要指的是个别商业银行通过这种协同定价方式使银行按照其发放贷款的固定基准利率一定值的比例或者倍数利率来自行设置其隐性利率下限,对于我国市场经济利率向其他地方实体市场经济的利率传导过程造成了一定的影响,是当前我国市场经济利率核算水平增速下行明显但是其他实体市场经济有效认知风险能力不足的一个重要构成原因,这也可能正是当前推进我国市场利率核算市场化制度改革中亟待解决的一个重要核心技术问题。

对此,央行此次在房地产贷款的信息公开披露中明确规定,各大型商业投资银行都不能通过这种协同市场行动以任何其他方式擅自设置住房贷款基准利率或者所谓的隐性利率上限。央行今后将继续加强对所有LPR的业务监督和考核管理,对所有报价行的业务信息和所有报价行的服务设施质量运行情况分别进行了严格考核,督促所有设立报价的银行充分运用其与LPR协同定价,严肃依法处置报价银行间通过协同定价设定的商业贷款基准利率隐性设定下限等严重扰乱国内金融市场正常秩序的违法行为。同时,还将中国商业信用银行贷款LPR的应用风险状态及其在金融贷款市场中的实际利息比及在竞争中的行为关系纳入金融贷款宏观上的审慎风险评价(MPA),如表2,全国性银行和地方性金融机构发放贷款时参考LPR定价的占比要求情况充分反映这一点，由此可见，央行对于LPR的应用越来越重视，LPR应用也越来越广泛。

表2 将LPR应用情况纳入MPA考核

商业银行除了受到来自市场利率定价自律机制以及监管部门的指导监督外,央行相关负责人称,对于商业银行协同确定贷款利率隐性下限的行为,企业可以进行举报。与此同时, 为了促进成本费用和信贷利率等方面的公平、透明。严格落实金融机构的收费,督促各类中介组织减费给付等，为了进一步加强正向激励与考核,从而大大地加强了对有订单、信用好的企业的信贷扶持，由此能够更好地服务于实体经济。这就要求多项重点举措并行，才能有效推动减少企业融资的相关环节和其他渠道的成本，多个部门应当加强交流与沟通协调以及形成政策配套。中国人民银行还将及时会同国家有关主管部门,综合地采取各种措施,切实地降低中小微型企业整体融资的成本。

从上述的货币政策改革的内容与央行所采取的各项政策措施情况来看,新的LPR报价机制与以往诸多利率市场化的政策相比,它们都具有其特殊性与先进性,原先的货币政策传导的路径存在滞后性，不能及时传导央行的相关政策要求。具体路径是贷款的基准利率——贷款利率,而在LPR改革之后,货币政策的传导路径转变为了：货币政策利——LPR——贷款利率,增加了LPR作为桥梁，从而更好地帮助央行提高利率,更好地促进货币政策的发展。“利率两轨并成一轨”,提升不同的市场利率传导速度有利于金融市场的健康有序发展，从而使得金融能够更好地服务于企业实体经济。

图1根据表1绘制。

表1 LPR 报价利率

三、LPR改革对商业银行经营影响

（一）LPR改革对商业银行经营的消极影响

1.传统盈利模式受到挑战

LPR体制的改革导致我国商业银行在发展中面临着很多的挑战,第一,长期以来,银行盈利主要都是通过投机利差来实现,这样的模式下就已经出现了商业投资银行在金融机构应对风险管理的能力弱化以及与其他银行同业之间竞争不够充分等一系列问题。LPR在我国开始推广时，由于技术原因导致的这些问题还没有得到根本的解决。但LPR体制改革后垄断竞争的格局被彻底打破,商业银行的资产和业务收益率也随之有所提高。短期而言,商业银行的资金和成本并不是为了得到有效的控制,而是利润的空间受到了挤压。由此可见,商业银行在其实施多年来盈利模式已经发生了巨大的改变。

表3反映了2016-2020年国有五大银行的利息收入占营业收入的情况，通过表3可以清楚地了解到在2019年改革之后，部分银行的利息收入占营业收入的比重有下降的趋势，图2折线图充分反映LPR改革之后利息收入占营业收入比重的变化趋势，从总体来看，在2019年之后下降的趋较大，工商银行与交通银行下降的趋势较明显。图3通过收集LPR报价利率与基准利率相关数据，并且通过绘制折线图，从图中可以明显看出，LPR与基准利率的变化趋势以及二者之间的变化关系，二者有相同的变化趋势，同时都呈现下降的趋势，由此表明商业银行的贷款利率下降从而导致商业银行的盈利水平、盈利模式受到了挑战。

图3 LPR与贷款基准利率的变化趋势图像根据中国人民银行官网的数据绘制

图2根据表3绘制。

表3 利息净收入占营业收入之比

2.银行业的经营风险增加

在LPR改革后,对银行的风险定价和管理能力有了较高的要求。首先LPR改革影响最大的是中小银行的发展，中小型银行资产负债规模、资金实力与人力资源等相对国有五大商业银行来说较弱；中小型银行缺乏与业务相匹配的风险承受和风险定价的能力，特别是在小微信贷业务上，这就容易受到LPR 改革的冲击，LPR将会对中小型银行造成一定的威胁。

从商业银行整体来说，第一，商业银行资产定价和负债定价的参考的基准的不同将增加商业银行的基准风险；对于商业银行资产方而言，基本已实现市场化定价伴随着LPR的推广，而对于商业银行的负债方而言，负债方仍然存在定价的难题：相对刚性且易上难下的存款利率，在事实上是盯住存款基准利率，而这样的利率相对较为固定的，没有较大的波动；而商业银行利差存在较大波动性，商业银行的经营风险便会加大。资产负债率指标可以用来作为一种用于衡量投资银行整体财务经营风险的重要经济指标,衡量我国商业金融投资银行债务使用中的债权人向其银行提供的债务资金主要来源于进行其生产经营和提供生产服务活动的经济能力,以及其他用于反映我国商业金融投资银行向其他金融机构法人发放抵押贷款的资金安全性和有效信用程度的一项重要指标。按照《巴塞尔协议》条款约定,银行的长期资产负债率应该控制保持在92%以下,这也算是一个正常的利率水平。目前,由于我国个别类型商业金融银行的整体资产负债率高达96%以上,虽然从统计表4可以明显得出，通过分析五大类型商业金融银行的整体资产负债率仍然可以算得上已经是相对正常,但通过这组数据不难看出早在改革之后,也是说就是2019-2020年期间,五大类银行中个别商业银行都已经出现了整体资产负债率持续上升的正常情况,图4的折线图清楚地反映出这样的变化趋势。

图4 五大国有商业银行资产负债率折线图图像根据表4绘制

表4 五大国有商业银行资产负债率

第二,本次LPR改革实行的是“新老划断”的原则,商业银行为了提高公众到银行存款的量并且要使中长期贷款以贷款的基准利率为标准进行定价,在实质上就是贷款的利率相当固定的，但是为了能够吸收存款，存款的利率却并不是固定的；这虽然在利率下行时有助于保护利差，但客观上扩大了商业银行的期限错配程度以至于带来一定的利率风险，同时增加了未来利率风险管理和资产负债调整的难度。

第三，新旧的贷款利率基准定价水平差异将引起贷款客户提前还款行为的变化，商业银行面临客户提前还款行为会带来商业银行的期权性风险。商业银行不能够持续“以价补量”的吸存模式，对于目前的很多商业银行来说，普遍存在吸存难、吸存贵的现象，银行业的综合负债成本上升，但近年来，商业银行存款也表现为一般性存款增长缓慢，高成本存款增长迅速，存款由低成本向高成本的搬家现象日趋明显，这并不利于提高客户黏性，也不利于长期的做大存款规模，严重时甚至会形成成本不断攀升的恶性循环，为后续经营埋下隐患。所以对于“存款立行”的战略性意义，需要结合各个银行的实际情况进行周全考虑。衡量风险的另一个重要的指标是不良贷款率，表5的数据清楚地描述五大商业银行2016-2020年不良贷款率，根据图5折线图，显然得知2019-2020年期间不良贷款率呈上升趋势，即LPR改革增加了商业银行的经营风险。

图5 五大国有商业银行不良贷款率折线图图5根据表4绘制

3.利率风险管理难度增加

对于LPR 利率风险的来源,通过改革后的定价风险进行展开分析可以发现，首先来说LPR改革重构了对定价的风险，其主要反映为存量贷款的定价。二是大大增加了资产存款负债基准利率不符合的风险与计算风险,商业证券投资银行的同业间的以资产存款负债基准利率来确定主要资产负债定价业务的价格,而其他存款资产定价业务则根据存款LPR的情况分别进行了基准定价,资产和其他存款不同负债的定价业务在计算存款负债基准利率上也往往存在着较大的差异,这就增加了基准风险。三是扩大了收益率曲线风险，由于存贷款利率参考的基准利率不同，当两者变动方向不同引起商业银行的利差缩窄时，这种风险就会加大。四是期权类风险系数有所升高，由于客户对 LPR 的预期有所不同，会发生提前还款之类的现象，由于客户选择的频繁 变化，银行的利息收入也会有所改变，进而遭受损失。新旧的贷款利率基准的转换过程中，客观上提高了商业银行的利率风险管控难度。

（二）LPR改革对商业银行经营的积极影响

1.商业银行能够更多地掌握定价权

商业银行在采取浮动利率时,主要考虑到的因素是其信用风险的溢价和相应浮动幅值。LPR 改革之后，商业银行可以根据客户的生命周期、盈利能力、经营情况等实际状况来制定相应的利率水平，因此商业银行虽然可以更多地掌握定价权，但这也对商业银行提出了更高的要求。信用水平、贷款流程、金融科技发展水平等方面的因素都是商业银行需要综合考虑的，因此商业银行需要建立起符合自身实际情况的、差异化与独特化的风险定价体系。

2.促进了商业银行业务创新

LPR 改革之后，商业银行收益率会有所下降，各家商业银行为了适应LPR改革，保持甚至增强在银行业中的竞争力，商业银行意识到要及时识别新的利润增长点。在现有的市场上进行金融产品开发;同时努力挖掘差异化的潜力，多样化经营。开发创新、调整业务是商业银行将挑战化为机遇，提升竞争力的重要环节。整个银行业致力于促进业务创新，创新产品不断开发创造，便利了公民的生活方方面面，提升了整个银行业的竞争力，同时催化了经营模式的转型。商业银行的传统存贷利差收入也将不断得到缩减伴随着利率市场化体制改革的不断深入，目的为了稳定并且有可能地增加其盈利水平，商业银行必须要在激烈竞争的市场环境当中努力寻求技术创新和突破，研发各种新型金融产品，扩充新的服务范围，不断地寻找新的盈利增长点。在技术创新的同时，商业银行也要抓住机会在关注市场变化的同时，对于商业银行的投资者，要增强其风险意识和成本意识，注重通过开展一些低资本的业务来提高中间业务收入的比重，确保其经营效益不因利率的市场化而产生剧烈的波动，而导致银行业的动荡不安，金融行业出现金融危机可能性。

3.LPR改革有利于商业银行定位自身

随着 LPR 体制改革,我们的商业贷款市场化已经迈出了一大步,而商业贷款市场化的进步与其发展则更加有利于商业贷款机构准确找到自己在市场中的定位,只有这样才能有效地发挥其自身的优势,形成其自有的特色与核心竞争力。寻求符合自身的独特的商业化发展之路,有助于解决不当的竞争与贷款机构同质化运作等方面的问题。另外,存贷款利息的差将会面临缩小的压力,对于提升风险偏好部分银行较被动,资产投放能力强的银行有望受益，而资产投放能力较弱的企业受益与否可能并不理想。改革后,LPR均有所下调。从宏观经济状况来看,各种国际经济状况的影响,LPR后续下调的可能性会不断攀升。但是对于存款基准利率，并没有做出同步的调整，这就会导致利差收窄。息差整体性承压,部分商业银行或会配置一些较高投资收益的流动性资产,以便于弥补这样的后果,进而带动信用环境宽松。当前环境下,具有较强风险定价能力、有能力发现优质资产的银行将更有优势。对优质资产、优质业务的竞争，商业银行将越演越烈,“资产荒”很可能会成为普遍现象。

当前的经济环境下,商业银行风险偏好比较审慎,各家商业银行竞相追逐资质较好的大中型企业。但对于该类客户，融资渠道不用发愁，他们常常合作的对象就会有很多,况且他们的议价能力也是比较强的,商业银行只能不断让利来争取这类客户，所以会出现信贷资产收益率持续下降的现象。因此,“资产荒”的根源本质并非是因为市场上不可能存在的资产,实际上也就是由于市场上资产收益率的大幅下降加上自身的负债费用成本的下降,获取一些能够完全覆盖自身负债费用成本的优质资产变得越来更困难。

四、商业银行应对LPR改革的措施建议

（一）提升商业银行的贷款定价能力

商业银行要提升科学定价能力，健全完善自主定价机制。一是通过及时获取、整理和分析来自市场的各类信息，比如：未来市场变化趋势的预测、社会经济的总体发展水平、地区发展状况等，建立能够满足市场需求的定价模型。二是应当在 LPR 新机制的应用过程中不断加强学习，选择核心客户、量化客户分层，有效区分客户。三是商业银行应当强化对市场变化的应对能力与重视培养贷款自主定价能力，这不仅有利于应对 LPR 新机制给传统盈利模式带来的挑战,还能够抓住定价这一机遇,获取更多利润空间,促进长远的发展。如商业银行自身提高存款准备金率与资本充足率而降低不良资产率和存贷比，这都能有助于商业银行自身盈利性的提高,商业银行在日后的经营当中也要做好内部控制的工作,对这些指标进行合理的规划以及有效的控制,提高自身的盈利水平。

（二）加强业务创新以拓展盈利渠道

LPR改革对整个银行业的影响很大，而影响最深远的无非是银行业的盈利模式，改革后商业银行收益率会有所下降，因此要及时识别新的利润增长点，才能适应改革。要保持甚至增强竞争力，需要开发创新；同时努力挖掘差异化的潜力，多样化经营。创新基本业务是商业银行将挑战化为机遇，提升竞争力的重要环节。

第一，近些年来金融业迅速发展，渐渐渗透各个领域，某个政策改革的影响也是同样深远。利率市场化改革，对于经营贷款的商业银行这个主体来说影响更是较大，在商业银行的业务范围中来看，影响充分体现在其负债业务方面：首先对于负债业务而言，控制负债成本商业银行强化负债管理，可以从主动负债和被动负债两个方面进行优化。一方面，由于LPR 改革会导致资产的利率敏感性提升，商业银行要根据具体情况“因地制宜”，分析经营状况，对主动负债的占比进行调整。这样一来，负债成本能有所下降，而且有利于应对利率敏感性提升带来的利率风险。另一方面，存款作为被动负债，商业银行应当在保证存款稳定性的基础上，利用线上平台和线下网点积极扩张中小额存款规模，适当提升结算类账户占比，减少被动负债成本。其次还需要不断创新进步，才能适应改革的变化。我国大型商业银行的资产负债业务的形式和产品种类较为单一,商业银行要更加积极地致力于探索研究和努力打造一套有助于资产负债吸收、控制资产负债成本的资产负债业务的技术创新工具和方法,加强对资产负债业务的管理和技术创新,促进盈利增加收入。

第二，贷款利息作为资产的主要来源,如何确定合理的贷款利率正是上面提及的提升贷款定价能力,此处不再赘述。在开展商业银行资产证券化业务这一重要方面,在信贷资产业务这一重要方面我们可以考虑进行以下创新:信贷资产的出售、并购贷款、信贷资产的证券化以及供应链融资、应收账款和抵押贷款等,加快资产证券化的建设与发展速度,以适应当前商业银行在资产管理中存在的流动性和盘活不良资产等各个方面存在的现实要求。

第三，在发展中间业务这一方面,在有效地防范中间业务的创新和风险的必要条件之下,商业银行也应该围绕从事交易环节、结算服务平台、融资等各个方面的创新,加大对中间业务特别是理财、私募银行业务、金融衍生业务的创新。同时要注重发展商业银行的新兴中间业务,如信息技术咨询、投资基金服务、投资银行服务以及其他国际中间业务的创新。通过多种营销渠道进一步有效做好公司产品的国际市场营销,建立一个健全合理化的银行中间业务风险收费控制政策，同时也要进一步有效加强对中间业务的市场监督和风险管理,减少人们对业务利差企业收入和中间业务的不良信任度,拓展公司商业性和银行业务盈利的发展空间。

（三）丰富利率风险管理手段

为了促进我国商业投资银行稳定健康发展，必须要提高贷款的定价和服务能力,加强业务的创新从而扩大盈利途径,同时商业投资银行在整个经营环节中所面临的利息和信用风险也不可忽略。近些年由于商业银行的金融服务开拓,金融衍生品的广泛应用给投资者带来了巨额收入的同时也潜伏了巨大的投资风险;贷款发放和贷款定价的不合理,促使了商业银行不良贷款率的持续上涨。要高度重视利率和风险管理。而且利率和风险是商业银行实施风险管理的关键。对于风险管理，一般而言从两个方面出发，一是从表内业务出发，通过增加或降低资产或负债的数额和头寸,或者通过改变其内部结构,达到防范和控制利率风险的手段和目的。二则是从表外资产管理角度来考虑,通过各种金融衍生工具等表外业务推广的方式来对资产进行套期和保值，这样可以确保现有资产负债头寸的临时性保值。

LPR运行以来,贷款利息总体来看一直保持着大幅度下降。首先,商业银行应该长期地保持利率的敏感性和短期缺口,进而有效地应对利率的风险。其次面对不同类型的风险要采取不同的手段和方式进行应对,利率风险管理的手段太过单一,无法处理复杂多变的风险。因此丰富管理手段是很有必要的，通过人才培养、业务创新、财务管理等多方面丰富利率风险管理手段，促进商业银行的长远发展，这能够帮助我国商业银行更好地有效适应 LPR推进中的收益率和风险。最后商业银行还需要注意重视在持续时间内缺口模型、压力检验等风险管理方法和技术手段，引进创新人才提高创新水平与技术水平。

（四）培养银行业的专业人才

由于我国制度的原因,我国对利率风险不够重视同时也缺乏这方面的人才。缺乏人才就会导致面对一些不常见的风险力不从心，就我国目前使用的利率风险的金融工具,尤其主要是衍生性金融工具,一旦运用不良很有可能会直接造成银行业危机的出现,由此可知那些具有相当专门知识和技术素质的高层次人才是必不可少的。所以,商业银行应该抓紧对人才的培养,提升银行业在职人员的素质，迎接利率市场化改革所带来的挑战 。此外我国商业银行的经营策略和管理模式将面临重大变革，需要借鉴金融业发达国家先进的银行管理经验，结合自身特点，不断提高自身的管理水平和经营理念，而优秀理论、策略的实施者必须以优秀的人才为基础，建立庞大的优秀人才库，从中培养与筛选优秀的利率定价管理人员，才能保障商业银行的经营管理水平。

首先在人才招聘时注意引进高校人才，高校是学术理论的摇篮，在商业银行日常管理中，脱离基础理论开展工作难以取得实质性的成果，招聘的人才只有夯实基础才能胜任该项工作。其次是定期开展利率定价管理的培训。商业银行应该定期组织涉及利率管理的各部门开展培训，将总行和内外部各项监管的要求传达到位。同时一些最新的制度文件也要及时讲解和布置，让各部门调整利率管理的工作重心，更好调整本部门业务发展的方向。在培训过程中，可以增加结业考试环节督导学习。最后是加强日常学习，不断提高自身业务能力。商业银行知识的更新是非常快的，如果不及时学习，难以了解市场中不断变化的信息，时间一久，知识水平会逐渐跟不上业务的发展。所以日常中要加强学习，商业银行可以通过考证的形式作为抓手，制定相关激励措施，对于获得相关证书的员工予以一定物质奖励，或者在每年评先评优中应当考虑该部分人员。

（五）保证服务实体经济的渠道畅通

贷款报价机制的改革目的在于利于中小企业贷款便利，从而促进经济的发展，那么确保服务实体经济的渠道畅通是很有必要的，确保中间渠道畅通才能有效发挥其改革的作用。那么具体来说，首先对于政府来说，政府应该出台相关保证服务实体经济的政策，细化政策措施，加强政策指导，从而保证对实体经济有个正向促进作用。其次对于相关金融机构来说，各机构应认真贯彻国务院的各项政策部署，要求把支持实体经济发展、帮助中小企业发展作为工作的重心，同时也要不断完善信贷政策，加大资金的投放，在经济上对企业进行支持，实现对中小企业的真正的支持。然后对于市场中的企业，尤其是融资困难的民营企业和小微企业等来说，LPR改革虽然在一定程度上促进了贷款基准利率与市场利率接轨，从而能够降低融资成本、改善企业资金状况。但是LPR改革对中小企业也带来了很多隐性威胁，因此对于中小企业来说要不断完善自身的经营模式，拓宽盈利模式，提升自身适应市场的能力，加强资金的利用效率。最后对于商业银行来说，在发放贷款过程中，要积极推动信贷流程的规范，对信贷投放的方向、期限和地区进行科学的管理和优化，完善对企业的融资能力，从而确保贷款在其中发挥较大的作用，确保服务实体经济的渠道畅通，从而有效地促进经济健康有序发展。

五、总结

LPR 改革标志着利率市场化进程度过了最艰难的深水区,各商业银行发放贷款的主要依据与参考标准是新 LPR 报价机制。LPR 的改革使得产品的价格体系从期限架构、定额价格的形成、实践中的应用和考核、报价的频率都发生了许多变化，商业银行的经营状况也随之发生了变化,其中给商业银行带来了机遇与挑战,同时也存在着优势与劣势,必然会导致以信贷类资产为投资标的信贷类理财产品定价发生变化,即商业银行的资产业务的预期收益率会受到 LPR 改革的影响。在当前经济下行压力加大、加上之前疫情的冲击，LPR 改革是在实体经济融资成本较高的背景下推行的，报价很可能呈现下行趋势,从而也有可能带来贷款利率的下降,因此商业银行的资产业务的经营收入不可避免地走低,进而降低商业银行信贷类产品的预期收益率,而这种影响对国有商业银行或 LPR 报价行信贷类业务的收益来说尤为显著。

本文通过收集相关文献与数据，从LPR的改革背景、改革内容、改革所带来的影响、面对不好的影响采取什么样的措施等角度出发来阐述本文的具体内容，对于LPR改革所产生的具体影响是重点内容，对于这一部分的研究，主要从两方面阐述，一方面是阐述产生什么样的不好的影响，另一方面是阐述带来什么的好处；对于这两方面而言，改革所带来的挑战相对而言又是重点，那么带来怎么样的挑战，则需要重点研究。通过对比2019年前后的数据，并且绘制表格或者折线图，能够清楚发现其具体带来哪些影响，通过数据分析发现LPR改革具体会使商业银行的盈利模式和盈利能力产生一定的负面影响，与此同时，商业银行的经营风险增加了,通过数据分析发现商业银行的风险管理难度也增加了。除了会带来挑战,同时也会对商业银行的经营带来机遇。在LPR改革之后,商业银行掌握更多的定价权,同时定价也更具有代表性与合理性,这是因为改革之后各行的贷款利率由18家银行在中期借贷便利（MLF）操作利率的基础上,根据各行的各自具体情况具体要求加点形成。报价行几乎包括中国的所有类型。因此这对于商业银行定价的公开公平产生了重要的影响，同时适用性也不断地进步。

与此同时，LPR改革也促使商业银行不断开拓新业务,不断创新业务以此拓展盈利渠道,增加商业银行的竞争力。最后随着LPR改革由此带来的利率市场化的深化发展,商业银行逐渐地找准了自身的市场定位,从而可以发挥自身独特的优势,再根据自身的优势，从而形成了独一无二的优势，形成自身核心竞争力。面对以上所提到的挑战，为了使负面影响降到最低，商业银行必须采取相应的措施来应对挑战，笔者认为，商业银行首先要提升贷款定价能力以保证定价合理，盈利能力不被影响；同时提升创新能力从而增加盈利渠道；其次，人才是一切创造力的源泉，培养人才为商业银行的风险管理以及长远发展储备力量；最后，对于LPR改革的目的是为了以合理的贷款利率面对企业或者个人，只有这样，LPR改革才能有效传导到实体经济，促进我国的经济发展。