实物国债知多少

赵爱国　郑明辉

国债是国家发行的债券，是人民政府根据信用原则，以承担还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。我国曾在1950年、1954年至1958年、1981年至1997年这三个时期大规模发行了人民胜利折实公债券、国家经济建设公债、国库券、国家重点建设债券、国家建设债券、保值公债、国家投资债券等系列国家实物债券。从1998年开始，国家债券的发行全部采取电子化方式，实物债券成为了历史，它们见证了我国社会主义革命与建设的发展历程。

1950年人民胜利折实公债劵 中华人民共和国刚成立时，为了能及时解决财政赤字和通货膨胀，稳定国民经济，1950年1月5日，全国发行了人民胜利折实公债券，即公债的募集与还本付息均以实物为计算标准，从而保护了公债购买者的利益，达到了支援全国解放战争，迅速统一全中国，以利安定民生，走上恢复和发展经济的目的。

折实公债券单位定为“分”，面额有1分、10分、100分、500分4种，共发行1.48亿分。由于债券不得进入市场流通，不得向银行贷款、抵押和买卖，所以起到了回笼货币、赤字下降、稳定物价的作用。1956年11月30日，公债全部清偿完毕。

1954年至1958年国家经济建设公债 “一五”计划和基本建设大大超过国家财政财力的供给。为了解决经济建设中的资金缺口，中央人民政府决定发行公债，主要用于国家经济建设，故定名“国家经济建设公债”。该公债从1954年开始连续发行5年，于1958年结束，每年都超额完成发行计划，直至1968年才全部兑付完毕。可以说，国家经济建设公债的发行为国家提供了巨额的建设资金，对当时的国家经济建设发展起到了巨大的作用。

1981年至1997年国库券 为了适当集中各方面财力，进行社会主义现代化建设。国务院决定从1981年开始发行中华人民共和国国库券。到1997年底，17年间共发行78个品种的实物国库券，累计集资3025亿元建设资金。从1998年开始，因实物债券存在成本高、保管难、防伪难、手续繁等原因，国债发行就全部采取凭证式、记账式等方式，我国发行使用了近50年的国家实物债券成为历史。

1954年国家经济建设公债壹万元票样

1987年至1988年国家（重点）建设债券 为了压缩国家预算外固定资产投资规模，调整投资结构，更好的集中资金保证国家重点建设需要，1987年4月1日，由中国人民银行、国家计委、财政部、中国人民建设银行联合制定发布了《关于发行国家重点债券的规定》，由国家委托中国人民建设银行代理发行，债券背面加盖“中国人民建设银行”公章，计划发行55亿元，发行对象主要为地方政府、部队、全民和集体企业单位（50亿元）及个人（5亿元）。面额有50元、100元两种。

由于个人发行量小、回收彻底，存世量极少，此债券成为至今笔者还未见到的实物券，其票样也未见有关部门发行公布。

1988年，为了筹集国家重点建设资金，国务院决定发行国家建设债券。同年4月25日，中国人民银行、财政部联合发出了《关于发行1988年国家建设债券的通知》，计划发行80亿元。发行对象为金融机构、基金会组织和城乡居民。债券面额为100元、500元、1000元和10000元4种。由于当时城乡居民收入普遍较低，发行面额较大，购买者不多，加之对公发行面又不宽，因此只发行了35亿元，没有完成发行计划。

保值公债 1988年，我国经济面临严重的通货膨胀，为了稳定货币和市场，中央出台了治理经济环境、整顿经济秩序、全面深化改革的方针。为了进一步调整经济结构，筹集经济建设所需资金，国务院决定于1989年发行保值公债。发行对象为城乡职工、居民、个体工商业者、各种基金会、保险公司和其他流通领域公司等。该公债计划發行120亿元，面额为20元、50元、100元和5000元4种，发行期限为三年。

由于公债采用浮动利率，并同时加保值贴补率，年利率随中国人民银行规定的3年定期储蓄存款利息浮动，外加1%，可向银行抵押，也可以转让，因此很受投资者的欢迎而超额完成了发行计划。

1987年国家重点建设债券50元票样

1988年国家建设债券100元票样

1989年保值公债20元票样

1989年基本建设债券100元

1989年基本建设债券 为了保证国家重点建设资金的需要，经国务院决定，1989年向社会发行基本建设债券。债券由国家计委和中国人民银行共同组织工商银行、农业银行、建设银行、中国银行代理国家能源投资公司、国家原材料投资公司、国家机电轻纺投资公司、中国石油天然气总公司和铁道部统一发行。債券本息由上述公司和铁道部共同负责偿还。

债券期限为三年，面向社会发行，发行对象是全国城乡个人。发行总额为55亿元，债券面额有100元、500元两种。

1991年至1992年国家投资债券 为了弥补建设资金的不足，广泛筹集社会资金，支持国家重点基础工业和基础设施的建设及重点技术改造。国务院决定1991年由中国人民建设银行和中国工商银行共同发行国家投资债券，计划发行100亿元。其中用于基本建设80亿元，由中国人民建设银行发行;用于技术改造20亿元，由中国工商银行发行。两行发行的债券面有明显区别，债券期限为三年，到期一次还本付息，债券由城乡居民、企事业单位、金融机构自愿认购。

为了继续弥补国家重点建设资金的不足，广泛筹集社会资金，国务院决定1992年继续由中国人民建设银行发行国家投资债券40亿元，债券面额有500元和1000元两种，期限5年。中国人民建设银行作为债务人，由财政部提供担保。其他发行条件和管理事宜基本比照1991年国家投资债券的通知办法执行。

国家债券是继人民币、兑换券等国家货币收藏中的一个较大门类品种，是与人民币有密切关系的票债券。债券发行的审批、设计、印制、发行都类似人民币的程序，有极高的收藏价值。

1991年中国人民建设银行国家投资债券100元与500元票样

1991年中国人民建设银行国家投资债券100元与500元票样

1992年中国人民建设银行国家投资债券1000元票样

国家债券是以国家名义，由政府向人民群众、团体单位发行的“金边债券”，背后的红色印章彰显了债券的权威性。由于当时的国家体制、历史环境、生活水平等条件决定了国家债券到期兑付的比例极高，留存社会的数量与退出流通的人民币相比要少得多，尤其是高面额的国家实物债券更是凤毛麟角。目前能收集到全套人民币的藏家不少，但能收集到所有国家债券的藏家却极少。

国家实物债券的印制全部采用高质量的印刷纸、水印纸和先进的印刷技术。比如人民胜利折实债券采用胶版印刷，底纹相衬、方形大印、和谐明快。再比如国家经济建设公债采用胶版印刷为主，兼有凹凸印刷，主题图案反映了我国工农业生产发展建设。另外，国库券等债券采用了印制外汇兑换券的纸张，采用胶印、凹凸套印印制，分为有水印和无水印两种。票面文字有繁体字和简体字。它们设计精良，品种繁多，内容丰富。这些债券图案包括国家经济建设、工业农业、交通运输、国防建设及风景名胜等，恰似一部浓缩的经济建设发展史。值得注意的还有，1955年、1956年票面以旧币“万”元为单位;1954年以前票面有方形章“中央人民政府财政部印”字样，以后均为带有国徽的圆形章“中华人民共和国财政部”字样。