基于PPP模式的新能源充电基础设施投资风险管理

赵杨洋，郭彦

（福建工程学院互联网经贸学院，福建 福州 350014）

0 引言

PPP模式即Public-Private-Partnership的英文缩写或简称，PPP模式主要具有以下四种基本特点：①在这种公私结合的双赢型合作管理模式中，一定要求所在地方政府部门的参与；②经过双方的协商和谈判达到了一项合作意见；③自由分享的权利，资源共用；④实现共享收益，分担风险。

1 PPP模式项目概述

2016年，为响应国家生态文明建设格局政策以及福建省“清新福建”的可持续发展策略，福建省百城新能源科技有限公司在晋江创办了福建省首个PPP模式的智能充电站，并计划兴建城市级充电网络群。百城公司与晋江天健电力公司合作，并和政府指定的晋江供电公司三方参与合作，共同制定合同，相互信任。该公交站为晋江市五里经济开发区公交枢纽站，总投资500万元，与晋江天健电力共同出资合作，投资300万元建设，公交站配置10台直流充电机、20把充电枪，可根据不同类型车辆需要，自动调节输出功率。该项目采取“建设—运营—移交”方式，由百城公司负责投资、设计、建设、运营和维护充电桩，并为新能源汽车车主提供有偿充电服务，致力于提供风险共担，保障公众利益，实现合作多赢。并注入新的社会资本，晋江天健电力的职责是提供场地和股权招募，按时支付服务费即可，目的是获取项目合理股权收益回报，扩大新能源以电代油的公共领域市场。由晋江供电公司进行供电服务，有助于促进晋江电网发达，参与加快电动汽车充电基础设施建设，将为电力产业带来新增长点。政府的参与工作有做好行业监管，制定引导政策，服务和考核标准、价格管理体系，目标为提高公共服务水平，保障公众利益，促进福建省PPP模式的逐步成熟。三方之间相互协调、共同决策，达成了合作关系，如图1所示。构成了福建省内首个PPP模式的充电设备项目，推动了PPP模式在充电设施领域内的初步成长进程[1]。

图1 PPP 模式充电桩合作方关系及目标一览图

2 PPP模式下投资项目的风险分析

根据PPP模式来看三方合作关系复杂，项目实施难度较大，其中也不乏外部因素。三者处于互惠互利共同协作的关系，但是百城公司所实施的建筑工程基础设施建造项目具有存在的周期较长，未来可能存在的不确定性因素较多以及其技术性风险相较于其他经济性风险超标过小的主要特点，这造成了在项目实施环节当中可能会存在潜在风险。在政府方面，福建省PPP模式的有关文件从尚未明确到逐渐完善经过了长久的时间，项目在实施环节当中的决策可能会由于相关出台政策的规定而发生改变，同时合作方决策意见不统一，决策耗时长、效率低，产业链无法正常运作等情况，风险无法得到合理分配。还可能由于过量的预期收益误导民间资本，使其无法做出正确的决策；资金储备不够到位，导致资金链断裂[2]；而且福建市场新能源汽车保有量在全国所占比例很小，在预期期限内无法收回成本的可能性也很大。法律意识较为淡薄，契约精神不够明确也会给原定合作伙伴退出投资的机会，且管理方式不够明确种种因素都会导致盈利减少。充电基础设施建设项目是一个属于经营性的项目，因此对百城公司在福建市场新能源动力电池充电基础设施投资项目可以根据法律政策风险、汇率风险、市场风险、工程建设风险和运营管理风险等五个维度进行详细说明和管理，如图2所示。

图2 百城充电桩项目五大风险一览图

2.1 法律政策风险

（1）政府决策问题。在充电设施建设项目当中，政府充当着很重要的角色，在决策过程中也少不了政府给出的支持和建议，而充电设施的决策涉及到用地选址、价格制定、工序流程等多方面内容，十分繁杂。影响决策风险的因素主要包括主观和客观两个方面，然而随着各级相关部门机构的不断完善健全决策机制，降低了这些客观因素在总体上影响决策和行动效果，但在决策的过程中也有可能会因为政府决策流程不规范，民营企业官僚风气严重，缺少 PPP 的实际运行经验和管理能力，前期准备材料不充分及信息不对称等状况而导致了项目的决策错误。如果决策者意见不合以及政府决策不到位，将会直接影响到新能源电动汽车充电桩的生产计划和预算。

（2）风险分配问题。如若充电基础设施项目的资金链出现断流情况，导致项目无法进行下去，则会导致企业负债，这种高额的负债一旦发生将会导致百城公司无法创造预期当中高额的经济效益，甚至可能会亏损成本，潜在的风险也就随之增加，会造成交易双方的损失。在这种情况下，如何界定政府和百城公司二者之间分别所要承担的责任以及分摊风险的多少，成为了主要矛盾，在没有明确规定下双方都想使自己的利益达到最大化，尽可能地收回付出成本使受到的损失最小化，因此如何做好风险分摊的界定比例至关重要。

2.2 汇率风险

（1）货币贬值风险。货币贬值必定会造成汇率浮动，导致国际收支不平衡。如果百城新能源科技公司在新能源充电设施的实际投资和建造中债务所占比重较大，新能源企业的财务负担周期长、前期资金投入成本大以及后期人力资源不充足等问题，将很有可能会给企业的正常经营和管理带来很大的影响，并且很有可能还会受到固有传统的计划经济制度的影响，过分地依赖于银行贷款，如若是企业内部管理不善，则可能会给国家、政府带来巨大的债务负担，甚至有可能会给国家、政府造成巨大的损失[3]。

（2）变现风险。变现风险取决于资本商品项目在市场上的表现，不能在资本市场上交易的项目具有更大的变现风险[4]。长期项目的可行性和变现风险远远高于短期项目，百城公司的充电基础设施建设也属于长期项目，因此可行性和变现风险较大，如果政府投资项目启动的基础设施和民间投资项目未能合理运用，将会导致存在很大的可行性和变现风险，如若中途有股东退出，公司将无法进行股权回收。

2.3 市场风险

企业市场风险一般包含价格和市场销售量两个要素，新能源电动汽车的充电桩需要定价合理才会有供应商和市场[5]，现如今新能源汽车市场并不充足，市场销售量也存在一定的问题，会造成该项目的市场风险。

福建地区新能源电动汽车保有量仅占全省汽车的1%，但是市场广阔，有非常大的市场荒地等待开垦，百城公司正在大幅渗透具有潜力的福建市场。福建省新能源电动汽车的整体市场容量很大，盈利也非常可观，并且目前新能源电动汽车的市场还是处于刚刚起步并且持续地开拓前进的发展状态，仅存的新能源汽车市场信息资源被各大公司想尽办法进行争抢，都希望能够获得更大的市场，可能触犯福建省政府出台的有关政策禁地。因此，政府和企业之间可能会因为这些政策的实施而存在和协调所带来的经济效益与政策性风险之间发生冲突。新能源电动汽车的充电设施市场实际需求尚未明确，有可能出现不可预料的状况，市场风险不容轻视，关系到整个充电基础设施项目的进程和完成度。

2.4 工程建设风险

在百城公司和政府合作的建设电动汽车的充电桩建设项目中试生产和生产阶段所存在的技术问题、原材料供应、劳动力状况以及一些不可抗力等情况的产生，成为了项目投资主要的风险。于实际应用发展过程中，新能源汽车企业将可能会继续受到过度的生产成本影响，例如资本、研发费用。同时，中国的许多新能源企业仍然再次进入初期发展阶段[6]。过半的企业面对着两个主要问题：引进技术的障碍和投资资金不足。这些因素阻碍了包括特斯拉等在内的大头新能源企业的发展。

2.5 运营风险

该公司目前已建直流快速充电站52座，建成总充电功率22 000千瓦，在建充电功率298 00千瓦，初步形成海峡西岸最大的“八闽充电网”，同时全国充电网逐步参与协同。在实际运营过程当中依然会遇到各种各样的问题，比如充电时效出现故障、使用费用高、电池起火、充电桩使用寿命有限、无人维修、充电桩集中性安装、在福建地区普及率不高导致利润与成本不成正比等多种问题，这些问题最终会造成公司无法通过和政府合作PPP项目达到预期的利润，不能创造经济效益，会导致无法保持资金链的流通来维持后续的新充电桩的研发和投资，使该项目的含金量大打折扣，无法对该项目进行有效的经营管理和可持续发展，不利于攻破福建市场。

3 风险控制

3.1 从企业层面应做的防范措施

（1）加强专业型人员的培养。首先，企业在规划项目时，需要高层管理人员保持高瞻远瞩的眼光，做出正确的决策，以此来保障项目的可行性，因此百城需要通过一些适当的措施，加强决策性人员的培养，提升总体决策的质量。其次，此项目作为一个长期项目来说，不论是建设周期还是投资回报期都比较长，因此财务、金融人员需要很高的专业度，才能实现资金有效调配，保障现金流持续流通，从而实现该项目的可持续发展。最后，如果和政府之间责任划分不清，则需要法律人员来进行组织协商。因此，百城公司要尤其注重各方面专业人才的培养，提高其专业素养，为其投入到项目建设中打好基础。

（2）建设企业市场追踪体系。百城智慧型充电桩在生产完工并向晋江市场投放后，建立市场追踪体系是很有必要的。建立市场追踪体系，让百城公司可以实时观测到充电桩的使用情况，后台也可以收到用户使用体验建议和反馈，平台也可以实时统计详细的收益率和资金链流通情况，市场追踪体系可以归纳各方面的数据进行分析和推断，以此来观测智慧型充电桩在福建市场发展的大趋势，有利于高层管理人员把握福建充电桩市场走动的大方向，提出更具有建设性的理念。

3.2 从政府层面应做的防范措施

（1）完善有关法律法规。百城新能源科技有限公司计划在晋江落地后，在福建省内其余城市试点推行，预备先在福州市推广建设智慧型充电桩。伴随着越来越多新能源领域内企业的发展和市场扩张，对于政策制定的需求和呼吁声也逐渐提升。根据这些现象，2018年中旬，福州市晋安区财政局整合了近年来福州市政府所制定出台的一系列有关福州市政府和其他社会资本合作建设项目的监督管理办法，其中也包括《国务院办公厅转发财政部、发展改革委、人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》等大量文件，并且明确规定了有关福州市 PPP 政策以及项目执行等重大事项，领导小组的办公室被确定在市财政局，具体负责该项目筹备以及议定事项的日常组织落实、综合性协调、督办审查等工作[7]。各个成员单位可以依据其职责进行划分，并且还需要认真做好与其他相关的工作。明确PPP项目合作各方职责的分工、项目的识别、项目的准备、项目的采购、项目的执行、项目的投资回报以及应急处置方法等内容，让福州市PPP项目有法可循，有法可依。

（2）政府引进建设示范项目。百城智慧型充电桩在福建市场并未大量投入使用，普及整个地区，想要攻破福建市场，要先打开一个开口，再循序渐进地涌入整个地区市场。政府要想打开进入福建市场的开口，可以先在试点城市的市中心或者繁华的商圈实行试点计划，在个别地区安装充电站作为示范项目供公众使用，试点成功后再将范围推向周边，逐渐扩大百城充电圈，最终成功实现在福建地区车-桩-网的建设，让新能源电动汽车用户可以随时近距离充电。

4 结语

本文对PPP充电设施建设项目模式投资方面存在的风险进行了介绍和分析，投资过程繁琐复杂，除了较为常见的风险外还有部分未知的风险因素。因此，企业和政府需要通过系统的学习，全方位地了解投资体系，用正确的风险识别理念和分析方法，对PPP模式下新能源充电基础设施投资风险管理项目进行全方位的风险管理，这样才有利于二者之间和谐共处，实现PPP项目的可持续发展。