经济新常态下利率变动对个人投资理财的影响

潘 源

（湖北经济学院法商学院 湖北 武汉 430205）

新常态就是由一个正常状态到不正常状态，再到一个新的正常状态。在2008年全球经济危机大爆发，宣布世界经济进入了大调整与大过渡时期，在这样的大时代背景下，中国经济逐渐地进入了增速阶段性回落的“新常态”时期。现在的经济新常态，不仅单单只是GDP的增长和经济规模的最大化，主要是经济结构的对称态以及在对称态基础上讲究的可持续发展。在2013年7月20日，我国利率市场化，中国人民银行全面放开金融机构的贷款利率管制。利率市场化能够充分地反映资金的实际供求关系和发挥市场机制的调节作用，这样能有效地控制通货膨胀。金融的自由化是经济新常态的一种体现，金融自由化也促进了经济新常态的稳定发展，两者相辅相成。利率的变动会影响到金融机构的收益，也会导致个人的投资理财产品的收益变化。在现在这样新的金融环境下，个人投资理财应该怎么变化，才能减少风险，增加收益，成为国民最关心的问题。

一、我国利率变动的历史情况

利率的调整主要是为了市场的稳定，在20世纪末期，中国正在快速的发展，需要大量的资金，所以在1993年5月15日，各档次定期存款年利率平均提高2.18%。7月11日一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%。当时国民经济正在快速发展，但是人们的还是习惯把钱存着，所以导致了后面几年内物价持续下跌，市场需求不旺盛。在1999年6月10日央行决定降息，此次降息，金融机构存款利率平均下降1%，贷款利率平均下降了0.75%。近五年来央行主要的调息是在2015年。在2015年央行主要进行了5次调息。同年4月20日，央行下调了金融机构人民币存款准备金1%。对农村金融机构人民币存款准备金下调2%，此次降低人民币存款准备金可能释放1.5万亿元资产流动性。在2015年以来，央行进行了多次的调息，商业银行的存贷款 对于投资者而言，储蓄的基准利率变低，商业银行的一年期的存款利率也只有1.75%，所以存款带来的收益也就更低了。贷款的利率降低，也降低了投资者的融资成本，并且存款的收益降低，所以国家的政策在刺激投资者进行投资活动。并且相对于之前而言，2015年正在进行结构改革，市场改革，给投资者带来了更多的盈利的机会。

二、利率变动对个人投资理财的影响

（一）利率变动对储蓄投资的影响

利率的变动对未来投资规模的影响方式，就是利率调节储蓄而产生影响。就投资而言，利率的变动与投资规模是存在反比的关系，在投资收益不变的条件下，利率的上升会增加投资的成本，这样会使得投资收益低，使投资者退出投资领域，从而使投资规模减少，反之亦然。据英国零售业数据表明，由于大多数家庭正在努力支付越来越高的抵押贷款，因此对不动产的投资越来越谨慎。这正是因为英国的国民银行对新抵押贷款者提高了进本利率，已经经历了一年内连续5次加息的私房物主们更担心自己的投资，因此严格控制自己的资金投资，投资更加谨慎，降低了市场的活跃性。

（二）利率变动对股票的影响

从理论上讲，利率的变动会间接改变投资者的投资结构，投资者就会权衡安全性、收益性和资金流动性比较之后，构成新的投资组合。利率下降导致存款规模的减少，增加了投资规模，使得其他金融投资产品的收益得到了提高。在股票市场投资回报不变的情况下，投资股市的机会成本减少，这样使得流入股市的资金增多，股票价格上升；反之，人们投资股市的机会成本增加，部分资金从股市流出，资金的减少就使得股价的下跌。利率对期货市场的影响机制和对股票市场的影响机制也是差不多的，都是利率变动影响着投资者的投资决策，使得投资者改变以往的投资组合，构建一个新的资投资自组合。然后，利率变动影响市场中的现金流量，也会影响投资者对期货市场的投资规模。当市场中现金流量增多时，流入期货市场的现金也会增多，这样也会影响期货市场。当然，利率也会影响利率期货，比如说国债期货，如果利率提高，在收益不变的情况下，国债面值将会下跌，所以国债期货的收益会下降。

（三）利率变动对房产投资的影响

投资者对房产进行投资，指在房价的高低上投资。低价时买入成为自己的不动产，房产升值，自己的资产也会相应的获利，所以房产的房价直接影响到投资者的投资，并且投资者的投资也同样会影响房价。利率上升会增加投资成本，从而抑制房地产投资来影响到房价，导致房地产投资的机会成本加大，而机会成本的加大又会使得投资者进行房地产的投资。

（四）利率变动对汇率的影响

利率的变动首先会引起国际收支的变化，而国际收支的变化最终会引起汇率的变化。利率变动影响货币的供求，货币供给的变化导致国内需求的变化，进而导致进出口发生变化。并且利率上升会使得本币的资产收益率上升，这样就会吸引外币资产的流入，并且投资者会把外币资产转化为本币资产，这样就会使得外汇市场的外汇增多，供过于求，本币的汇率就会提高；反之则会使得本币汇率下降。利率变动还可以间接地影响汇率，利率上升时投资和消费都会减少，物价下降，这样就会抑制进口促进出口，外汇进来的比又出去的少，使得外汇增加，使得本币汇率上升。

三、经济新常态下个人投资理财活动的策略

与传统的理财环境相比，现在的金融环境是一个相对平稳的正常的状态，经济增长的减缓，供给侧结构性改革，第三产业在GDP中占的比例越来越重。要摒弃不可持续增长的资本主义市场经济，发展可持续发展的社会主义市场经济。

（一）进行风险的防范

投资中的风险主要包括两大类，第一是系统性风险：系统性风险产生的原因主要是金融市场中，政策的变动或者是商业银行利率的调整，对于政策的调整，投资者可以选择国家大力推行的产业进行投资，比如说投资服务业、高新技术产业等；而对于风险的规避，我们可以选择持有付息间隔较短的债券，避免持有零息债券。还有就是尽量持有期限较短的金融产品，因为短期的金融产品资本损失的风险较低。还可以进行套期保值，投资者在进行实际货物买卖的同时，在期货交易所买入或者卖出同等数量的期货交易合同作为保值，这样可以减少或者避免利率变动带来的损失。而非系统性风险主要是个人投资不当造成的，对于非系统性风险的规避，是指最好进行多元化投资，选择合适的投资组合，可以有效的风险对冲，也可以进行新股认购、基金定投或投资一些新的理财产品。其次要进行投资前的筛选工作，要了解上市公司的营业状况和发展策略，查看其信誉等级和信用系数等，防患于未然。投资者在投资心理上不能产生羊群效应和锚定效应，产生经济损失时一定要冷静的对待，积极找出风险存在的原因。最后要提高风险管理的积极性，在理性的情况下进行合理的投资。

（二）投资项目的选择

在经济新常态下，可以选择投资互联网和高新技术产业，现在都是网络化时代，足不出户就可以生活，技术也在不断的创新，2018年中石科技上涨了298.38%。该企业主要是经营新能源，通信技术和人工智能。也可以选择投资绿色节能的产业，因为这些产业受到国家政策的支持，现在国家倡导节能减排。还可以选择投资服务业，在近几年国民的生活水平在不断地提高，对服务业的需求也在提高，并且服务业产出附加值高、资源消耗少、环境污染少等特点，十分适合国内现在绿色节能的发展理念。在2018年第三产业占GDP比重，比去年增长了7.5%GDP，达到了56.5%，第三产业增加值为112427.8亿元。

（三）制定符合自身的投资计划

个人投资理财的主体是个人，所以我们要选择合适自身的投资理财计划。在投资时都是伴随着风险的，所以在选择投资时要权衡风险和收益，以及自身应对风险的能力，投资时不仅仅要对理财产品的选择，还要选择合适的投资时机，这个需要投资者要关注金融市场把握良机，使得投资风险得到规避。然后还要对自身的经济实力和理财需求，有一个极为可观的判断，选择符合自身经济实力的理财产品，合理规划个人财产，使投资理财行为在个人经济实力可以承受的范围内，达到规避金融风险，减少投资理财损失的目的。

结束语：

在新理财环境下，个人投资理财考虑的影响因素不再相同，要根据新的金融环境及时地做出策略的调整，这样才能获得更多的收益。并且要具备良好的投资心态，不好高骛远，尽量做出理性的选择。还要遵守理财的基本原则，比如要分散投资，要保证资金安全等。，投资是一个长久的事，要坚持，慢慢地积累经验。只有在正确的理财原则的指引之下，才能制定出正确的理财方案和理财计划，帮助个人理财者真正实现其理财目标。