国际煤价下半年进入下行通道

三大动力煤价齐涨

7月份以来，国际煤炭市场情况的重要指标——三大国际煤价：澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤现货价、南非理查德港口动力煤现货价、欧洲ARA三港动力煤现货价持续上涨。

市场分析机构阿格斯汇编的数据显示，2021年以来，澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤价累计已上涨88%。7月22 日，该价格更是达到162.11 美元/t，创2008 年9月份以来最高水平，7月份涨幅达13.4%。

事实上，年初以来，澳大利亚动力煤供应一直很紧张，原因是许多澳大利亚煤炭生产商低估了疫情后需求反弹速度和程度，加上在迅速提产方面遇到种种阻碍，导致6、7月份煤炭价格迅速飙升，7月份均价是2月份价格的2倍。

南非理查德港口动力煤现货价格2021 年已经累计上涨44%，7月22 日达到130 美元/t，处于10 多年来的最高水平。南非暴力骚乱事件导致向理查德港口运煤铁路被迫停运，出口量整体低于2020 年同期。南非海关数据显示，2021 年1-5月份，理查德港煤炭出口量为2606 万t，同比下降8.9%。

另有欧洲ARA 三港动力煤现货价，截至7月23日，也达到138.99美元/t，一周内涨幅达19.17%。

消费量或于2030年达峰

阿格斯指出，新冠肺炎疫情导致的停工停产使得全球煤炭供应短缺，加上北半球进入夏季，热浪暴雨等极端天气推动需求走高，供需缺口持续拉大，导致煤炭价格在年中时陡然升高。

据了解，主要煤炭生产国中，印尼煤炭产量受到持续强降雨影响，铁路和港口限制则影响了南非的出货量。

眼下，全球电力需求随着疫情封锁放松而加速攀升。国际能源署预计，2022年和2023年电力需求量将分别增长5%和4%。其中，燃煤发电量2021 年将恢复至疫情前水平，增幅近5%，2022 年将进一步增长3%，达到历史最高水平。

有媒体指出，尽管以太阳能和风能为首的可再生能源发电量迅猛增长，但仍然难以跟上电力需求增长的脚步，因此庞大的电力缺口仍然离不开化石燃料。

不过，惠誉解决方案认为，全球煤炭特别是动力煤消费量有望于2030年末达到峰值。该机构指出，2020 年，全球煤炭消费量下降了4.6%，2021 年将进一步收缩0.4%。但2022-2025 年间，全球煤炭消费量将维持1.5%的年均增长率，这主要是受疫情后经济逐渐复苏的带动。2025年之后，全球煤炭消费量将出现停滞并开始下降，其中，亚洲地区的煤炭消费量将从2030年开始彻底放缓。

2021-2030年这10年间，全球动力煤产量将以年均1.6%的速度增长，但需求量增长却仅为0.4%。到2030年，煤炭在全球发电市场的份额将从2020年的35.1%下降至29.4%。

四季度价格有望回落

行业机构还普遍预期，鉴于煤炭行业正面临融资断裂的挑战，加上各国持续推出各项环保政策，也将促使煤炭需求的下降速度快于供给，煤炭价格高企的局面不会维持太久。

上半年，部分国家和地区经历了热浪和暴雨等极端天气，导致电力消耗飙升、煤炭产供暂停，下半年这一局面将有所缓解。

惠誉解决方案指出，超过100美元/t的煤炭价格已经触顶，预计2021年第三季度煤价将企稳，第四季度则将开始回落。基于此，惠誉解决方案将2021年煤炭均价的预期从72 美元/t 上调至85 美元/t，这意味着下半年开始，煤价将维持在80 美元/t，相比之下，过去5 年均价为79.4 美元/t。美国能源信息署则将2021年煤炭均价定为56.7美元/t，略高于2020年的53.9美元/t。

从长期来看，全球多国制定的碳中和目标在减少对化石燃料需求方面将发挥关键作用，煤价也将因此呈下降趋势。惠誉解决方案估计，2021-2030年期间，动力煤均价将维持在60美元/t左右。

不过，亚太地区仍面临很大挑战。其中，印尼和澳大利亚仍将是煤炭生产的领导者，并且在他们的电力结构中，燃煤发电量占比仍然不低。此外，越南煤炭产量虽然较低，但强劲增幅不容小觑，马来西亚和柬埔寨则受制于国内疲软的开采活动，将大幅依赖进口煤炭。这些因素都将从一定程度上影响煤价走势。