IPO财务造假问题刍议

李红霞

致同会计师事务所（特殊普通合伙） 山西太原 100020

随着市场经济的日益发展，我国的企业也越来越多往IPO方向发展，一方面可以筹集更多资金拓展业务，另一方面又可以增加公司知名度和影响力，为推进公司进一步健康发展带来更多机遇。然而随着上市公司越来越多，众多公司暴露出的财务造假情况占比也屡见不鲜，这也很大程度上打击整个资本市场，降低了资本对中国企业的信心，给中国后期的优秀企业IPO上市也带来了更多的阻力。现通过对财务造假的方式、原因进行分析，从而对在财务审计方面如何应对IPO造假，预防IPO造假提供一些粗浅建议以供大家参考。

1 IPO财务造假的类型

随着时代潮流及市场经济的不断快速发展，IPO上市公司的财务造假方式也越来越多样化，一般有以下3个类型：

1.1 对收入进行造假

收入是体现一个公司效益、业绩的重要维度之一，因此小部分公司会通过一些财务手段增加非真实交易来实现公司收入的增加，主要有以下三种方式：

（1）制造虚拟客户进行交易。企业通过虚构客户并进行买卖交易，虚构非真实的销售业务并模拟正常销售流程进行交易，包括但不仅限于虚构客户订单、虚构买卖合同、开具发票以及一系列业务相关的凭证等。

（2）借用原有真实客户虚造销售业绩。公司日常的一些客户会保持正常的销售业务，为增加销售收入，公司会在原有的客户销售业务里面虚拟增加其他一些销售业务线、增加销售订单数量，从而保证该客户跟公司的业务往来、销售订单以及交易收入等远超实际销售数据。

（3）借用第三方来虚拟增加销售收入。公司通过跟没有实质业务需求、产品需求的第三方公司虚拟建立销售关系，再由企业的子公司再从第三方购买回产品，以此来增加销售收入，又可以避开子母公司之间的销售收入抵消问题。该第三方公司跟原企业一般没有任何法律上的关联关系，然而往往存在一定的蓄意行为[1]。

1.2 对成本造假

一个公司的投入成本也是IPO上市过程中考量的重要因素，因此在财务造假过程中也往往通过虚减成本来实现账面上利润提升的目标。主要体现的方式有以下四点：

（1）费用跨期入账。本来应该计入本期的费用支出延期到下个月进行入账登记，或者有些支出明细跨越到第二年再登记入账，从而造成支出和收入数据不够真实；

（2）存货价值不真实。错误预估存货以及对存货价格没有施行公开透明公布，或者虚构陈列存货，与实际盘点的存货情况不符；

（3）调整折旧的计算方法。针对资产的折旧计算公司有意调整折旧的计提方式，延长计提的周期从而使得成本降低利润提升；

（4）有意隐瞒资产减值准备。针对应收账款板块不计提坏账准备，对于历史成本高于固定资产存货的可变现净值时不进行存货减值准备计提；对于固定、无形等资产的可收回金额低于其账面价值的减值准备不作计提，而是以过往的历史成本呈现[2]。

1.3 对资产造假

公司上市通常会关注企业的净资产，因此部分公司会通过虚拟增加资产以满足这一条件，主要的方式有以下三种：

（1）虚拟增加银行存款。将银行存款名义上贷给第三方企业，然后再让第三方企业将其它存款存入公司账户，通过不披露到期的商业承兑汇票及不得到付款的事项从而虚拟增加银行存款。

（2）虚设投资项目。通过虚拟设置一些投资第三方企业的相关项目并拥有长期股权，以此来增加公司资产。

（3）虚拟增加资产价格。虚报企业里各个固定资产、无形资产的价格，以此来达到增加资产数据的目的。

2 IPO财务造假的原因

上市公司财务造假有多种原因和动机，可以归为以下三个主要原因：

2.1 企业内部的原因

首先公司IPO可以筹集到大量的闲散资金，同时上市后融资的机会也会更多，可以持续给企业的发展壮大提供稳健的资金来源，从而推使一些公司进行财务造假；其二公司IPO上市后，无论是知名度、市场地位以及影响力都有大幅提升，然而也承载了更多的市场压力，如果业绩差、容易对公司形象造成负面影响进而影响股价，因此会为了稳定股价而进行财务造假；其三经营管理层每年都背负着董事会正增长的压力，为避免被董事会问责和满足管理层、小股东、政府机构以及事务所等众多利益相关者的需求，他们会趋向于向公司股东及董事会提交虚假的优秀业绩，并为自己获得较高的股权、现金等奖励。最后创业板上市公司大多数是民企或者家族企业，所有权和控制权没有剥离开，加上股权过度集中以及缺乏完整的内部监管体系，导致股东面对市场巨大的利益诱惑时不能理性对待，进而造假[3]。

2.2 法律环境及难以判断的财务审计

一方面我国的证券市场发展时间还不是很长，市场机制及相关法律法规也还不够完善，从而容易出现监管效率低下，监管部门和相关的法律法规对上市公司的财务造假的惩罚力度不够严格，相对比财务造假所能获取的利益来说不足为道，因此容易推使上市公司及相关人员冒险造假。另一方面，因为企业上市可以给公司及相关人员带来很多利益，因此我国对IPO及上市提交件是极其严格的。而证券监管部门为了维持证券市场的稳定和维护中小投资者的权益，对IPO企业的上市门槛也提出的严苛的上市条件。而一些并不符合上市要求的企业为了短期利益选择编造虚假数据、进行欺诈上市。而对会计师事务所来说，如果如实披露上市公司的亏损信息很大可能会使他们失去客户，同时还会影响开拓后续的潜在客户，因此会计师事务所也可能会为了自身发展采取对某些情况视而不见。

在财务造假过程中，上市企业会采用企业财务报表的会计处理方法，而不是针对实际的经济业务情况进行造假。当公司面临亏损的时候，IPO公司可以通过预估未来哪几项经济业务即将带来巨大收益并制造相关证据，也可以采用实质大于形式的原则不计提当期应当计提的资产减值，从而可以在财务报表上呈现出业务的盈利情况。而这些场景下，很难通过财务审计有依有据地说明上市公司的会计预估及会计原则的使用有存在不妥的地方，这也给判断上市企业财务造假带来了比较大的困境。

2.3 外部市场环境因素

随着经济全球化的演进，不论是国内外市场环境亦或是当地市场环境竞争越来越激烈，无形的商业战场给各企业管理层带来巨大的压力，而每一季度、每一年度的公司财务报表带给证券市场的影响都反向影响着上市公司接下来的市场机遇和经济发展方向，因此为了让企业更好的发展，有一些IPO上市公司会铤而走险运用虚假的财务数据报表来达到资本市场对数据的要求标准，以确保企业的发展正向持续增长发展，在激烈的市场竞争中破局而出，持续做大做强。同时，持续增长的财务数据的公开也可以给整个投资市场及大小股东、公司员工、证券商以及政府等更积极、正向的心态地去评价该企业，良好的口碑可以给公司带来更多无形的榜样和宣传，提升企业的形象[4]。

3 IPO财务造假的应对

IPO财务造假的情况在市场经济的发展过程中层出不穷，针对如何预防和纠正一些即将IPO企业，现提出以下三点建议：

3.1 增强内部的监管体系建设

公司领导层应当对IPO对企业的意义有一个长远、正确的认识，通过完善企业内部的监管体系，让监事会在公司可以充分行使职权，使得财务工作人员可以相互制衡、共同发展，比如一些上市公司存在股权过度集中情况，因此为了避免在股东大会“一股独大”地做出决议，可以严格划分管理层、董事会与监事会多个部门，让每个部门权责分明，相互监督、相互制衡，使得独立董事的职责更加分明，同时加强监事会的监督，避免出现董事会和管理层职位重叠、滥用职权的情况；同步公司领导层应清楚了解企业自身的战略目标，制定、规划好跟企业实际经营状况的目标和长远的、健康的可持续发展的战略，从而杜绝为了短期目标而牺牲了长远发展的目标。此外，IPO公司还需要优化人力资源，完善会计核算制度及监督体系，对财会岗位的招聘提高要求，同时建立对财会、内控岗位职工的职业道德、专业素质的考核和激励，从而预防造假串通行为发生。同时，IPO公司还要重视搭建风险管理体系，创建风险管理部门板块，从而对风险评估进行全程控制。最后，企业应保持将内部审计组织机构独立出来，保证良好的独立审计土壤，从而杜绝财务造假行为的情况出现。

3.2 增强法律制度环境的打造以及公众媒体的监督

由于当前中国的证券市场针对公司的上市审核标准更多是关注企业的资本而忽略了风险管理控制的架构设置，从而促使IPO财务造假情况越来越多。证券市场的股票发行施行核准制，一个公司上市需要符合多个硬性的指标，可是过度关注企业的业绩收入很容易导致企业为了短期目标而进行冒险对财务报表进行造假。因此急切需要进行调整股票发行的审核机制、对新股发行制度进行改革；同时上市公司需确保所提交的申请材料真实、客观，同步重视加强对信息的完整性、真实性的披露。除了加强打造整个上市审核的法律制度环境，还可以结合公众媒体和舆论，建立健全的外部监督机制，开拓新兴又安全的反馈渠道以供公众群体人员对上市企业的不合规行为进行举报，并及时处理举报内容以从另外一个方面来尽量减少IPO公司财务造假的行为出现。与此同时，投资人也可以结合证监会对上市公司披露的资讯，及时学习相关风险防范知识，具备基本的识别投资风险能力，积极做好社会监督者的角色，跟相关监管部门一起推动整个证券市场的诚信建设。

3.3 加强对会计从业人员的从业要求

会计师事务所在开展审计工作时需要要求注册会计师们严格遵守职业道德准则，全面规范其审计行为，保证审计流程的每个环节都严格执行，从而不论是形式还是实操上都可以确保审计的独立性，从而提高审计的质量，注册会计师也切实履行自己的义务，整个流程的每个环节都保持职业谨慎，保持独立、公正、客观的审计原则，杜绝不合理业务。会计师事务所在招聘审计从业人员时，不仅仅需要关注其是否具备优质的专业技能，还需要注重其职业道德素质。与此同时，事务所在人才建设方面也需要加大投入，以及给予审计从业人员做定期的培训或者再教育，加强他们对专业知识的掌握和提升职业素质。会计师事务所也需要建立相关的审计从业人员职业道德规范的奖惩机制，对于有违反职业道德的人员进行严厉的处罚，从而确保整个会计师事务所审计的良好环境[5]。对审计从业人员自身来说，提升自己的审计职业水平以及职业道德修养，严格遵守职业道德守则，加强自我约束，坚决抵御利益的糖衣炮弹。

3.4 增强审计监管与惩罚力度

通过运用大数据及互联网开创新的审计方法，保证外部审计的独立性，去除会计事务所由上市企业直接委托的方式。通过上市企业向证监会统一缴纳审计费用，由证监会安排事务所审计上市公司，或者上市公司向国家指定的保险公司缴纳审计费用，再由保险公司安排事务所审计上市企业的方式杜绝上市公司和会计师事务所直接沟通，从而保证审计独立性。同时，通过运用互联网、大数据等技术手段，及时识别隐藏的虚假财务数据信息。通过大数据分析技术，将历年的财务数据关联起来，实现多年份、多维度的审计，从而更好地识别判断出上市公司财务数据造假的行为。

IPO上市公司财务数据造假在未被披露之前很多相关利益者获得众多益处，而在时间披露后利益相关者却少有受到刑罚或者惩罚力度并不严重，从而增加了造假的信心。因此需要加强惩罚力度以杜绝财务造假的情况频繁发生。证券监管部门应该加强对具有证券期货从业资格的事务所及注册会计师的事中监管、加严事后执法，从而提升监管效率和监管质量，并严厉惩罚违规执业导致审计失败的会计师事务所。对已发生的违法行为执行严惩不贷的标准，如对于董事长、领导层、主犯、从犯以及相关协助上市的证券公司等一系列相关人员都依照其参与程度追究法律责任，强力打击IPO造假，强化监督管理。同步对举报IPO财务造假的人员给予适当奖励和保护。

4 结语

IPO公司的财务数据造假影响、混淆各投资者对公司的经营信息的正确认识，导致投资者对其投资行为的误判，也极大影响资本市场对资源的合理分配以及影响了整个投资市场的信心。因此作为即将IPO的企业应该具备一个长远的战略目标和对IPO有着正确的认识，用长存的眼光进行申请IPO，同步作为监管部门也应该维护好证券市场环境及相关法律法规，让整个IPO流程更加健康、合理、真实，相关审计部门同时也做好严格的审计监管规范以及加强针对造假事件的惩罚力度。