我国商业银行外汇风险管理研究

邓晴文

（中国人民银行铁岭市中心支行，辽宁 辽阳 112000）

0 引言

外汇风险是指经济团体或个人在国际经济、贸易、金融等活动中以外币计价的资产或负债因外汇汇率波动而引起的价值下降或上升而产生的损益。随着我国金融体制不断放开，更多的个人、组织和团体开始进入外汇市场进行交易，商业银行也在跟随市场变换对自身外汇业务作适应性的调整，但与此同时，我国商业银行外汇经营和管理中存在的缺陷也日益突出。

1 背景介绍

自20 世纪70 年代以来，随着布雷顿森林体系的瓦解，国际货币基金组织（IMF）通过《牙买加协定》承认浮动汇率的合法性，发达国家汇率开始了浮动汇率时代。目前，世界大部分国家实行浮动汇率制度，汇率变动不再受到限制，国际资本大规模运动和外汇市场频繁交易会导致各种货币间汇率的大幅变动，商业银行面临巨大的外汇风险。在过去市场尚不成熟时，我国采用的是固定汇率制度，汇率对商业活动造成的直接影响可以接近忽略不计，外汇风险都由国家承担，不需要商业银行，也没有管理外汇风险的工具。

2 我国外汇市场现状

从2005 年7 月21 日起，我国为了促进市场与国际接轨，吸引外资进入，对原来的外汇汇率制度进行了全面的改革，由固定汇率制变更为浮动汇率制，原来国家承担的汇率风险一次性分散到所有外汇储备人手中，外汇风险管理成为商业银行必须面对的问题。2015 年8 月11 日国家外汇管理局进行汇率改革，银行从事的商业、金融活动都具备一定的风险，但外汇交易有别于其他商业行为，其可能因政治局势、战争等因素在极短的时间内发生巨大变动，给投资人或持有人带来难以承受的损失。

即便如此，部分地区的货币短时间汇率变动依然给不少规模较小的商业银行带来了严重的冲击，银行必须根据形势作出新的、合理的经营机制和风险管理对策。银行外汇风险是指，持有现货或长期某种外汇表内外开放的银行，因不利的汇率变动，在一段时间内受到损失的风险。外汇风险可分为经济风险、转换风险和交易风险。如果外币相对于本币贬值，银行的外币资产在准备财务报告时会被重估为本币，面临汇兑损失，形成换算风险。汇率变动影响本国、外国的经济和金融形势，影响企业的市场竞争地位，带来企业经营成果的变化，形成经济风险。汇率变动还会影响银行的海外收款和应付价格，即交易风险。外汇风险的原因主要是货币的不一致，表现为以外汇表示的资产价值和资本和负债价值的不一致，或者以本国货币表示的外国应收账款和应付账款之间的不一致。银行通常对不同形式的外汇风险采取不同的管理策略。银行外汇业务的经济风险一般没有单独的风险管理战略，主要包括在客户的信用风险中进行评估和管理，而交易风险主要集中在中介和交易业务上。根据基于市场风险的风险价值方法进行管理，通常可以通过冲击战略回避。转换风险主要通过资产负债管理和外汇开放控制来控制。［1］

3 我国商业银行外汇风险控制存在的问题

在银行账户分类中，能因汇率变动产生不良影响的一般是外汇存款账户和涉外交易账户。直到今天，众多银行还在采用VAR 技术指标进行风险控制，对每日VAR 暴露限度有持续监控和控制。众多商业银行在运行过程中持有外汇资产和兜售外汇相关产品中不平衡，属于结构性外汇风险。由于长时间实行汇率管控制度，汇率对商业银行造成的影响可以说微乎其微，不少银行没有在制度的变动中重拾危机感，导致危机意识淡薄，在意识不充分的条件下，依然缺乏系统的风险管理技能，这些问题导致了国内商业银行在面对外汇变动情况时，常常出现手足无措的状况，具体表现为以下几个方面。

3.1 商业银行管理体系有待进一步完善

国内商业银行在长期的运行当中缺乏对汇率变动风险的管控经验，无论是在管理还是在权责分配上，都还存在着明显的不足。例如，众多商业银行虽然已经引入了VAR 计算指标，但该指标的数值并不能直接影响到银行的工作机制，VAR 指标变成了一种可有可无的数值。另外，更多的银行风险管理系统依然建立在人工预警的基础上，与现代瞬息万变的市场化状况相比，利用电子计算机技术显然能更好地提高风险管控的速度。［2］

3.2 商业银行外汇风险管理专业化程度不够

在外汇管理方面，国家已经出台相关法律法规进行约束限制，但是部分银行和企业与政策打擦边球。在涉外交易中，不少品类都在法律条文中有明确的界定，在涉及外汇交易的证券类型上也有众多的要求，但是具体到每个产品上，就略为模糊。国内商业银行在外汇风险管理程序的专业性、准确性上存在很大差异，政策程序在涉及具体产品时，经常出现难以界定的情况，导致风险管理在分类上陷入困境，不容易执行，也更容易使这类管理流于形式。

3.3 外汇风险的识别、计量、监测和控制能力不足

从20 世纪70、80 年代开始，资本规模较大的国际商业银行在进军外汇市场的过程中就已经将汇率变动风险管理纳入具体管理范畴。例如花旗、汇丰等国际化银行的全球外汇业务风险管控，其设定值类似股市熔断机制，在汇率变动出现异常情况并达到一定峰值时，会自动启动控制机制，及时止损。我国银行从最近几年开始计算风险开放，但是银行在计算控制阈值时比较困难，部分商业银行为了追求高收益，将大量资金投入外汇市场中。据推算，国内商业银行的实际开放位置即使不包括出资部分，也达数十亿美元，可见风险监测及控制力薄弱。［3］

4 解决对策

除了外国货币直接兑换的中央银行外，其他商业银行开设国际业务的时间也只有30 年左右，并且中国国内市场长期关注美元，央行在过去的时间里承担了所有汇率变动的风险。商业银行理论上有外汇风险管理的需求，但在现实中风险管理的重点依然放在信用风险管理上，汇率风险管理并没有被很好地重视。

4.1 高度重视，全面提升外汇领域风险防控意识

目前我国商业银行大部分在利益和业绩的主导下，即使冒着重大的亏损风险，如同股民进入股市一般，将大量资金投入外汇市场，甚至以牺牲法律规定为代价，也要尝试换取高收益，这显然是不可取的。所以，商业银行要加强内外监管水平，将外汇交易控制在合理的水平线上，同时加强高级管理层和外汇行业员工的职务责任意识和外汇风险意识。［4］作为高级管理者应顺势而为，在发展的同时要提高风险防控意识，特别是在外汇管理领域，只有自上至下地重视传导才能真正提高风险风控意识，提升风险防控能力与水平。

4.2 不断完善商业银行内部风险管理制度体系

商业银行应从内部风险发现和汇报阶段进行改善，外汇领域的黑天鹅事件是难以预测的，但是我们可以在可能的前提下，主动关注国际市场的变化，尽可能地使外汇市场变动的信息及早地进行传递。从组织的合理性、权责分配开始进行改良，业务的内部批准程序包括业务运营部门、市场风险管理部门、财务部门、结算部门等。应尽快培养和建立具备专业知识的风险管理团队，在短时间内难以培养出具备专业知识人才的情况下，也可以将引进专业风险分析机构的策略考虑在内，要确保各种风险管理政策和程序得到有效执行，及时预防和解决外汇风险。［5］

4.3 注重外汇领域人才培养，并与国际接轨

目前，国内对于外汇领域风险管理的专业开设时长有限，大部分风险管理专业人才都流失海外或自主从事风险投资，国内风险管理课程离零的突破实现也刚过去不久，即使有了优秀的人才，也可能因缺乏激励或工作环境不理想而大量流失。对于风险控制最核心的问题在于人才的进入，缺失相应人才，那么对风险的精确控制也就无从谈起。商业银行应和各个大学、国际金融机构进行合作，建立系统的风险管理教育，同时提升相关人才的待遇，并将人才引进、人才培养、人才储备放在战略的高度。［6］

4.4 进一步改善风险管理信息系统

近年来，我国部分商业银行在信息化上已经取得了长足的进步，但是与风险管控的融合度依旧欠佳。银行系统依然要大力加强信息系统建设，采取适当措施，确保数据的准确性、可靠性、及时性和安全性，并根据需要及时完善和更新管理信息系统。管理信息系统应能支持市场风险测量和实施的事后检查和压力测试，并能提供市场风险限度。商业银行应建立适当的调整程序，使不同部门在数据的沟通上更加便利，并将准确的价格和业务数据输入市场风险计量系统，通过计算机获得最优策略。［7］

5 结语

总之，我国发展仍然处于重要战略机遇期，商业银行也应顺势而为，转变管理理念，重视外汇领域风险管理，并建立相应配套防控机制，积极培养外汇领域专业人才，使风险管理不成为一句空话。只有切实增强防范风险的能力才能为更好地发展打下坚实的基础，不断适应外汇管理新要求，增强外汇管理新动能，畅通经济循环大动脉，为我国外汇领域健康发展提供有力保障。