2021年世界轮胎75强析评

陈维芳

(中国化工装备协会橡机专业委员会，广西 桂林 541002)

2021年8月30日，由美国《轮胎商业》组织的2021年度全球轮胎75“强”排行榜公布。世界轮胎排名变化不大，米其林继续领跑行业。世界轮胎行业遭受新冠疫情的严重冲击，轮胎销售额、利润、利润率等大幅下降。2020年度轮胎投资、研发费用也都大幅下降。《轮胎商业》对主要轮胎制造商2020年8月至今年8月发布轮胎投资项目信息跟踪，轮胎投资信心增强，轮胎投资预算大幅提高。预测2021年世界轮胎行业销售收入及利润指标大幅增长为大概率事件。

1 排名变化不大，米其林继续领跑

按惯例，2021年度全球轮胎75“强”排行榜按制造商2020年与轮胎制造有关联的销售额排名（见表1）。今年排名变化不大，前五“强”名字和名次都不变。米其林以229.35亿美元继去年登头把交椅后，继续领跑并拉大与第2名普利司通的差距。普利司通以207.5亿美元居第2。固特异销售额以111.4亿美元居第3，德国大陆轮胎以99.08亿美元居第4，与固特异的差距进一步缩少。从德国大陆近年的轮胎投入和发展看，德国大陆本来有望近年冲击世界前三的位置。但是2021年上半年固特异完成对固珀轮胎橡胶的收购，有望提高销售额20多亿美元，估计短期内德国大陆排名很难赶上固特异。第5名仍旧是住友橡胶工业/日本。第6及第7互换，韩泰轮胎/韩国超过倍耐力/意大利列第6，倍耐力/意大利位第7位。第8位不变仍为优科豪马/日本。第9位、10位互换，杭州中策橡胶向前一位居第9，第10位是正新国际。东洋轮胎橡胶/日本前进一位列第11，山东玲珑橡胶/中国继去年前进3位后今年继续前进2位列第12位， 发展势头迅猛。第13位仍为美国固珀轮胎橡胶，不过这家制造商由于被固特异收购，下年度将从排名中消失。佳通轮胎/新加坡落后3位至第14。第15、16、17、18位不变，分别是阿波罗轮胎/印度、MRF公司/印度、赛轮集团/中国及锦湖轮胎/韩国。诺基亚轮胎/芬兰前进2位从21位挤入19位，第20位是耐克森轮胎/韩国。在前75“强”中国大陆30家，中国台湾5家，印度7家，美国5家，日本4家，韩国4家，土耳其3家、意大利、伊朗、俄罗斯及越南各占2家，此外法国、德国、新加坡、芬兰、白俄罗斯、瑞典、阿根廷、巴基斯坦及泰国分别占有1席。新进入排名的有5家，山东昌丰/中国、山东永丰/中国、山东米其乐轮胎/中国、山东方兴轮胎/中国及山东金宇/中国。其中山东昌丰/中国（32位）、山东永丰/中国（47位）、山东米乐奇轮胎/中国（59位）原为山东恒丰橡胶的一部份，这次独立出来排名，相应山东恒丰橡胶从排名中消失。山东金宇早年被赛轮集团股份收购，2019 年独立出来以 5.105 亿美元的销售额排在第 49位。在75“强”中，中国占35“强”，10“强”中我国制造商占两席，前20“强”中我国制造商占4席，中国轮胎制造商构成世界轮胎行业中的一道亮丽风景线。

2 世界轮胎销售额大幅下降，今年有望两位数增长

2020年世界轮胎行业遭遇新冠疫情巨大冲击。一方面许多轮胎制造商停产和半停产，开机率大幅下降，另一方面封国封城等新冠预防措施导致轮胎的需求减少，轮胎销售全线下降。对75“强”统计，总销售额为1 439.2亿美元，同比下降9.75%。估算2020年全球轮胎行业销售额为1 514亿美元左右（部份制造商未提供数据），是2016年以来最低水平。在前十“强”中，除我国杭州中策增长外，其它9家全部下降。75“强”中29家增长，35家下降，11家持平或缺失比较数据。增长幅度超20%的有Nizhnekamskshina/俄罗斯、Prometeon轮胎集团/意大利、联邦公司/中国台湾、山东金宇/中国及Petlas轮胎工业/土耳其等5家。下降幅度超20%的有山东昊华/中国及耐克森轮胎/韩国两家。按地区分，中国、土耳其轮胎制造商销售额大多保持增长，相对而言北美及欧洲轮胎制造商销售额下降为多。北美及欧洲轮胎是世界轮胎主要市场。米其林是欧洲明显的销售领导者，普利司通在欧洲排名第三，仅次于大陆集团。普利司通仍然是亚洲以及北美的第一大轮胎公司。北美市场普利司通、米其林和固特异轮胎（加上收购的固铂）销售收入均超过90亿美元。普利司通其全球轮胎业务收入的大约 43% 来自北美。通过收购固铂，固特异将更加以北美为中心，其全球收入的 55% 或更多来自该地区。其他严重依赖北美销售收入的主要轮胎制造商包括东洋轮胎公司，该公司近 60% 的轮胎业务来自北美业务，而韩泰轮胎和耐克森轮胎则在北美产生近三分之一的收入。75“强”中前三“强”销售额为551.25亿美元，较上年度下降12.5%，占世界轮胎总销售额的38.3%，同比增长0.6个百分比。前十“强”销售额为936.3亿美元，同比下降11.1%，占世界轮胎总销售额的65.1%，同比增长1.8个百分比，行业的集中度有所提高。世界轮胎“20亿美元俱乐部”成员由上年18家降至17，“10亿美元俱乐部”成员仍是28家。2021年上半年世界轮胎生产及销售出现明显好转，普利司通的销售收入上半年同比增长24.2%，米其林同比增长19.6%，固特异同比增长44%，德国大陆同比增长23.8%。随着疫情进一步好转及疫苗的普及，2021年轮胎销售额有望较两位增长，乐观的话可达到疫情前正常水平。

3 利润指标大幅下降，今年有望大幅改善

2020年公司世界轮胎75“强”营业利润和净利润大幅下降（见表2）。申报利润的25家大型公司平均营业利润率为7. 7%，比上年下降2.9个百分比。20家营业利润可比较公司中10家营业利润下降，10家上涨。利润下降幅度较大的制造商是东洋轮胎/日本（-75%）、诺基亚轮胎/芬兰（-66.5%）及米其林/法国（-37.6%）。4家轮胎制造商亏损，分别是帝坦国际/美国、固特异/美国、耐克森/韩国及锦湖轮胎/韩国。增长幅度较大的是：南方橡胶/越南（117.4%）、普利司通-萨巴奇/土耳其（65.2%）及正新轮胎（44%）。Balkrishna工业/印度、倍耐力/意大利及佳通轮胎/新加坡营业利润率居前三位，分别是26.90%、20.60%及19.90%。行业平均净利润率为0.3%，比上年下降2.8个百分比。可比较的15家公司中净利润下降3家，增长12家，其中锦湖轮胎/韩国、耐克森/韩国、固特异/美国及帝坦国际/美国亏损。按净利润率排名，Balkrishna工业/印度、普利司通-萨巴奇/土耳其及赛轮集团/中国居前三位，分别是19.8%、12.7%及9.9%。行业平均员工销售额为191 832美元，比上年度下降9.3%。锦湖轮胎/韩国以401 111美元列榜首，第二名是诺基亚轮胎（330 032美元），第三名是东洋轮胎（284 973美元）。从最近陆续公布的中报看，世界主要轮胎生产商2021年上半年营业利润及净利润率都大幅度增长。 米其林2021年上半年营业利润同比增长358.39%， 固特异净利润同比增长106.01%，韩泰轮胎营业利润同比增长112%。维持对2021年世界轮胎行业利润水平大幅上涨的判断。

表2 2020年世界轮胎行业利润情况 单位：亿美元

4 2020年轮胎投资费用下降，但2020年8月后投资信心提高

在接受轮胎投资费用调查的23家轮胎制造商中(详见表3)，行业轮胎投资占销售额比例平均为6.4%，与上年比下降1个百分比。在可比较的13家制造商中只有普利司通-萨巴奇提高资本支出预算，其它全部是两位数下降，说明投资信心严重不足。按2019年度财务预算资本支出大小排名，普利司通、米其林及固特异居前三位。按资本支出/销售收入率排名，赛轮集团、诺基亚轮胎及MRF/印度分别以11.5%、11.4%、10.6%列前三名，这也是我国轮胎制造商在这一指标首次列上榜首。在接受研发费用调查的21家轮胎制造商中（详见表4），20家可比较主要制造商中16家同比增长，4家下降，行业平均研发费用/销售额率为4.0%，比上年度下降0.2个百分比。按研发费用总额排名，普利司通、米其林及固特异分居前三位，分别是8.91亿、7.34亿及3.90亿美元。按研发费用/销售额率排名，耐克森轮胎、正新轮胎及倍耐力居前三位，分别是5.3%、4.6%及4.5%。《轮胎商业》对2020年8月至2021年8月世界主要轮胎公司发布轮胎项目信息统计，预算投资约为70亿美元，比上年度同一周期多20亿美元。投资的四分之三主要集中在亚洲地区，如中国及东南亚。投资额大的制造商分别是：佳通轮胎（12亿美元）、玲珑轮胎（9.46亿美元）及赛轮集团（9.45亿美元）。初步统计这些项目将新增年产5 350万套半钢乘用及轻卡胎、650万套全钢载重胎及100 000公吨橡胶工程轮胎的生产能力。与此同时，有四个轮胎工厂宣布关闭或停产，淘汰轮胎产能1 900万套。2021年度世界轮胎投资费用比上年度大幅增长，这将对橡胶机械等相关产业产生积极影响，值得关注。相关数据如表1~表4所示。

表1 2020年度世界轮胎75强排名表 单位： 亿美元

表3 2020年世界轮胎行业财务预算资本支出排名 单位：百万美元

表4 2020年世界轮胎行业研发费用情况 单位：百万美元

续表