国企混合所有制改革模式探究

林慧敏

经过多年探索，国有企业的运行机制和治理体系发生了巨大变化，经济布局和结构逐渐明晰。混改是当下新一轮国企改革的突破口，通过混改，可以将民营企业先进的人才资源和管理理念与国有企业的政策优势和资金资源共享，从而达到双向资源融合，能充分激发国有企业活力，推动其实现高质量跨越式发展的目的。本文选取地方国有企业混改中的代表A水务集团作为研究案例，探究了国企混合所有制的改革模式，并针对当前国有企业混合所有制改革所面临的困境，提出了国有企业混合所有制改革的具体对策，以期为未来的混改提供借鉴。

随着《中央企业混合所有制改革操作指引》《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见（国发〔2020〕14号）》等深化国企改革政策的颁布，国企混改被提到了重要位置。QZ市政府积极响应中央国企改革部署，出台了《QZ市国企改革三年行动实施方案（2020-2022年）》，以提升国企国资改革的综合成效，鼓励国有资本与非国有资本双向投资。通过国企混改能够完善国有企业治理机制，提高国有资本经营效率，激发国有企业创新驱动活力，对于国家实体经济的运行具有重要的实践意义。

一、国企混改的重要意义

通过深化国企改革，可以推动国有企业结合自身优势和主责主业，有针对性地进行结构调整，优化和稳定产业链、供应链，鼓励、支持国有企业以市场为导向，通过项目合作、产业共建等方式带动民营企业、中小企业共同发展。

（一）有利于兼顾效率与公平

由于国有企业在行业内通常具有垄断或领先地位，因此，其产品往往不以市场需求为导向，缺乏比较优势;此外，由于國有企业长期管理结构固化，导致其在资源配置方面缺乏能动性，员工难以打破原有的僵化思维，调动积极性进行创新。深化国企混改有利于从外部推动国企内化改造，优化产业结构，建立合理的选人用人机制，培育优秀的文化氛围，提高国企的运行效率。同时，有利于明确产权结构，充分界定责任与权利的范围，严格完善职位管理制度，加强外部监督，防止腐败滋生，营造出公平、和谐的氛围。

（二）有利于健全现代企业制度

国企混改有利于改变国企的经营制度，引入职业经理人角色，使委托权和代理权相分离，完善企业的法人制度，健全现代企业制度;国企混改也有利于国有资本的有效配置，可以提高民营资本的利用率，提高企业整体的经济布局效率，进一步提高国企的企业形象，提高国企的抗风险能力。最终在国企混合机制下，让多种所有制相互影响作用，形成现代化的企业，并加强其核心竞争力，进而逐渐与国际接轨。

（三）有利于改善国企的治理效果

国企混改并不仅仅是各企业的混合、产权的重组，更重要的是要通过股权多元化、引入战略投资、员工持股、兼并重组等方式促进国有资产保值增值，提升国企的行业竞争力，推动国有资本和民营资本共同发展。通过与民营企业的合作，可以完善其股东会、董事会和监事会的设置，从实质上改善企业治理结构。国企混改需要建立相对分离、相互制约和有机协调的权力配置和运行系统，这在实际上改变了原有政企不分的管理制度，增添了企业活力，为企业创新发展注入了新动力，有利于理顺国企混改的治理机制，改善国企的治理效果。

二、案例分析

（一）A水务集团简介

为贯彻落实中央、省委关于深化国资国企改革精神，推动市属国有企业改革，构建国资运营新体系，做强做大市属国有企业，QZ市进一步整合了全市涉水类国有资产，于2017年组建了市属五大集团之一——A水务集团，初步打造了集原水、供水、制水、排水和污水处理于一体、具有完整产业链的专业水务运营管理公司。截至2021年，集团业务多元板块协同发展，覆盖了水利原水、城乡供水、市政排水、环保科技、股权投资、工程服务等十大板块。目前拥有全资及控股公司78家、参股公司36家、合伙企业11家。

（二）A水务集团混合所有制改革过程

A集团成立四年多以来，以上市公司资产重组、板块整合为着力点，逐步在权属企业层面探索发展了混改模式。其结合各权属企业的功能定位、规模、业务、市场竞争力等因素，分类分层推进混改。改革过程中出现了民营经济与国有经济融合度较差、国有经济活力不足及缺乏员工激励机制等问题。

1.A水务集团混合所有制改革的总体情况

A水务集团本部层面仍为国有独资或全资，权属企业具备条件的可以引入其他国有资本实现股权多元化。为全面摸排各权属企业情况，明确各权属企业功能分类，建立拟混改企业库，该企业库每年动态更新，筛选具备条件的企业，“一企一策”制定方案，分类分层、稳步发展混合所有制经济。截至2021年3月，已有20家企业参与混改，集团成立之前，2家权属企业已完成混改;集团成立之后，18家权属企业陆续完成混改，其中权属二级企业3家，权属三级企业13家，权属四级企业4家。

2.A水务集团混合所有制改革方式

从访谈、公开可查阅的信息获悉，本轮改革采用引入战略投资者、整体上市或核心资产上市、并购重组等方式进行，推动了集团混合所有制改革的进一步拓展深化。

（1）积极引入各类优质战略投资者

随着《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》的出台，从2015年开始实行的电力体制改革也已全面铺开，输配电价等电力体制的深化改革对电网企业的盈利产生了较大影响，这就意味着其必须探索新的盈利模式。基于此，A水务集团为配售电公司引入省企股东，通过不断改进盈利模式，新增配售电业务并继续发展，提高了集团的效益水平。

（2）加快资产证券化进程

整体上市或核心资产上市是混合所有制改革的重要方式，国家鼓励国有企业收购重组产业链关联的优质上市公司或拟上市公司，整合优质资产注入权属企业，加速培育国有企业形成上市梯队。2021年，A水务集团亦在推进优势骨干企业上市。

（3）适时推进并购重组工作