基于财务共享的资金集中管理创新机制与经济后果研究＊——以中石化集团为例

■ 邰晓红 姚龙

辽宁工程技术大学工商管理学院 葫芦岛 125105

0 引言

随着企业集团的不断发展，有效的管理并控制资金逐渐成为现代企业财务管理的重要组成部分[1]；在信息时代的新环境下，如何进行有效的资金管理，使企业集团焕发生机，成为众多企业集团持续关注的话题。由于管理层级的局限，对资金的流通、控制和分配等都有不同程度的影响，企业集团的资金集中管理往往存在一些问题和制约：如内部资金整合不足，信息传输技术不够成熟等。在大数据时代背景下，资金管理战略的选择在资金效率和资金安全性方面影响着企业财务管理水平；学者们基于云会计的创新模式构建了共享新环境下的集团企业资金集中管理框架[2,3]。随着互联网服务的快速发展和管理环境的新变化，越来越多的学者提出了共享时代的管理新范式[4]。

创新是经济发展的根本动力，是技术进步的源泉[5]。共享服务业财融合的理念对提高集团财务工作效率、创新工作流程具有重要作用；在云计算的背景下，企业集团通过财务流程再造和信息协作集成实现了财务集中与财务协调，财务共享向“财务云服务”不断转变[6-8]，共享服务管理模式已成为跨国公司降低成本和提高效率的有利手段，随着国内企业集团的不断发展，财务共享服务成为中国财务理论和实践的焦点[9]。财务共享服务中心是企业集中管理的一种科技创新形式。作为国家经济主体的企业集团，只有具备了必要的财务管理创新活力和机制，才能迅速预见未来市场竞争的主题，了解市场竞争的发展趋势，在瞬息万变的市场竞争中维持相对稳定的发展。那么，财务共享服务中心作为新兴的集中管理形式，是否会影响企业集团的资金集中管理效果？

基于此背景，本文以中石化集团为案例，遵循案例研究的信度与效度原则，采用三角证据交叉验证分析，从运行机制和经济后果两方面研究了企业集团在财务共享环境下的资金集中管理。资金集中管理效果能够反映企业集团的财务管理水平，优化企业集团资金集中管理是提高我国企业集团财务管理水平的重要目标，对企业集团的发展具有重要意义[10]。财务共享服务中心提高了资本回收率，从而提高了企业的资本管理能力[11]。在财务共享环境下集团企业的资金管理通过业务流程再造、集中业务处理和信息技术等手段对集团资金进行统筹规划[12]，有效提高了资金的利用效率,保障企业集团的资金安全[13]。

因此，明确财务共享服务下的资金集中管理运行机制与经济后果，有利于集团领导者通过分析资金集中管理效果对财务共享体制做出及时的完善和调整，进而提高集团资金管理效率。同时，也为促进我国企业集团更好地开展科学而高效的资金集中管理，实施财务科技创新战略、建立和完善共享服务中心提供参考。

1 理论分析与研究思路

1.1 财务共享与资金管理

Bergeron[14]在考察了诸多企业集团的财务共享服务中心后，将财务共享服务解释为：将多个部门的财务信息集中到一个新机构中，对各集团成员的财务工作进行统一管理，为用户和决策者提供高效财务服务。企业集团通过重组财务流程和IT集成系统重塑，初步实现财务业务的集中与协同，使共享成为可能，在“云服务”变革中，财务共享战略已成为跨国公司降低成本、提高效率的首要选择[15-16]。基于此，财务共享服务中心在制度、流程及信息系统方面进行整合影响企业集团的财务管理效果，而资金集中管理效果是企业集团财务管理效果的重要体现。作者从资金集中管理效果的角度来考虑财务共享服务对企业集团财务管理效果的影响，提出以下问题：

问题1：财务共享服务中心影响企业集团资金集中管理的路径和机制是什么？

1.2 资金管理与融资约束

吴秋生、黄贤环[17]基于集团内财务公司及其对应成员的实证数据，研究发现能显著缓解上市公司融资约束的主要业务是资金结算、贷款及担保。郑江淮等[18]从股权结构的角度，通过实证检验得出国家股比重较低的上市公司没有明显的外源融资约束，而国家股比重较高的上市公司受到显著的外源融资约束。基于此，资金管理和国有股份在一定程度上影响企业集团的融资约束。从融资规模与融资约束的角度考虑财务共享服务对企业集团资金集中管理水平的影响，提出以下问题：

问题2：基于财务共享的资金集中管理会使企业集团的融资约束发生变化吗？

1.3 资金管理与投资效率

郭翰铧[19]应用DEA 数据分析方法与典型案例分析相结合，研究表明我国企业集团财务公司对资金使用效率并不高且资金使用效率更容易受到规模的影响。窦欢等[20]研究了企业集团成员之间存款关联的因素和后果，研究表明，大股东出于提高自身利益的目的，往往抢先占据上市公司的先进资源，使中小股东利益受损，上市公司效益损失。基于此，资金使用效率受到易受规模效应影响，且集团成员间的资金分配与企业集团的投资效率和资金综合使用效率息息相关，资金使用效率高是集团资金分配均衡、使用高效的反应。从投资效率的角度考虑财务共享服务对企业集团资金集中管理水平的影响，提出以下问题：

问题3：基于财务共享的资金集中管理会使企业集团的投资效率发生变化吗？

1.4 资金管理与资源配置

张江北[21]研究发现行政上过于集权的干预削弱了各成员单位资金优化管理的积极性，内部资金调配不尽合理，导致内部资本配置不均或有失公允。陆正飞和张会丽[22]经考察股权安排对上市集团及其子公司现金分配的影响，运用实证研究方法发现，子公司管理层得益于小股东的权力而获得了更大的寻租空间、集团大股东和高管持股成为监督子公司管理层行为的有效力量。基于此，管理权力的集中度影响集团内部资金的调配，集团中的权力寻租行为会加重集团内部资源配置不均的问题；占股大的股东通过资金集中管理进行相对有效的监督，对成员企业的寻租行为进行干预。从资源配置的角度考虑财务共享服务对企业集团资金集中管理水平的影响，提出以下问题：

问题4：基于财务共享的资金集中管理会使企业集团的资源配置发生变化吗？

由此，本文创新性的从企业集团的融资规模与融资约束、资金使用效率和资本配置几方面探讨财务共享服务对集团资金集中管理的影响，主要研究思路如图1所示：从财务共享服务中心的制度设计、流程改进及信息技术应用三个方面梳理中石化集团财务共享下资金集中管理的影响机制；结合收集的案例资料及财务数据进行三角证据交叉验证，从融资规模与融资约束、投资效率和资金综合使用效率及资本配置三个方面深入分析财务共享服务下资金集中管理的经济后果。

图1 本文研究思路

2 研究设计

2.1 案例选取

选择中石化集团作为研究对象，具有一定的代表性和现实意义：在全球化日益加剧的背景下，作为共和国长子的中央企业尤其需要积极探索改革创新。国企改革中资本与股权比例的变化，在一定程度上提高了所有者和债权人对企业集团资金管理有效性和信息透明度的要求。中石化集团作为国企改革的先行者，一方面从财务公司ATOM 系统到集团公司资金管理TMS 系统的建立，在资金集中管理方面取得了部分成就；中石化财务公司于1988年7月8日成立，至2009年开始逐渐为中石化的资金管理贡献力量。另一方面，中石化财务共享服务项目于2013年3月启动；至2014年正式成立财务共享服务中心；2017年成立首家中央企业多功能综合性共享服务专业公司。2018年集团财务实现全流程服务。中石化自实施财务共享服务试点以来，在管理模式上不断创新，从制度设计、流程优化和信息技术应用几个方面上大步前行，促使信息传递的高效流畅与透明，在央企中发挥引领示范和带动作用，为企业集团共享服务建设提供了有益经验。

2.2 前期准备与数据来源

在资料搜集上，为保证案例研究科学、严谨，我们应用三角测量，采用多种数据及信息源，如表1所示。

表1 信息来源表

通过数据与信息的整合，与相关单位进行沟通，进一步了解和分析财务共享项目的创建过程。在对中石化集团的组织架构及控股情况的深入分析后，与集团工作人员交流以核实和验证，剔除无效信息，确定本文数据证据采用中石化集团上市公司公开年报数据，其中以集团持股50%以上的子公司作为重点分析对象。如表2所示。

表2 中石化集团持股上市公司

另外，本研究遵循确保信度和效度的案例研究策略，从构建效度、内在效度、外在效度和信度四个方面保证案例研究的真实性和可行性（见表3）。

表3 效度与信度保障

2.3 研究指标

本文选取一些指标来衡量财务共享下管理制度、流程和信息系统集中整合带来的经济后果，详见表4。

表4 财务共享服务中心下资金集中管理运行效果指标

3 案例分析及发现

中石化集团是国有控股的综合性能源化工企业、是国家授权投资机构，注册资本2788.6 亿元。经梳理其资金集中管理项目实施进程主要时间节点如表5所示，财务共享项目实施进程主要时间节点如表6所示。

表5 中石化集团资金集中管理进程

表6 中石化集团财务共享服务中心进程

3.1 财务共享环境下资金集中管理的运行

3.1.1 财务共享管理制度设计

建立财务共享服务中心后如若制度标准不能合理规范，财务共享服务易出现适应力不足、系统性与合规性风险并存、人才发展受限等问题[23]。财务共享服务中心的运营支持制度系统分为两个模块：集团运营系统和对人员管理系统，以标准化管理系统为基础、服务水平协议为宗旨，如所示图2。

图2 财务共享服务中心运营支撑制度体系

其中，标准化管理体系是对可重复性工作的统一制度安排，是规范流程和操作的统一标准。它处于制度框架的底层，是制度体系的基础。运行管理体系是持续发展的一个完整的过程系统，它从输入到相应的规则及组织的输出为组织的持续发展提供保证。基于服务水平协议，客户与财务共享中心之间可以形成多渠道服务机制，获取标准服务并参与综合评价，为财务共享服务中心营造客户服务氛围，提高共享服务中心的客户满意度。其财务共享服务中心的主要相关制度如表7所示。

表7 财务共享服务中心相关制度

规范管理制度明确指出，在财务共享服务中心系统下，资金集中管理业务的处理要求：资金业务申请必须在资金信息系统和费用报销系统上发起并审批，资金系统通过各审批端口执行订单，遵循内部控制流程，同时从影像系统在线或离线保存相关票据和审批文件，实现全面的综合管理。

3.1.2 财务共享管理流程优化

集团公司所属企业涉及诸多产业链，在结构和功能方面其信息系统各不相同，要消除“信息孤岛”，必须规范业务流程。规范、科学的业务流程是财务共享服务高效运行的基础，也是企业信息化的前提[24]。中石化集团通过“财务共享服务业务操作规范”,基本形成了一套集团公司统一基于业务的财务共享会计标准操作体系，进一步统一和并细化了财务流程及数据标准,确保标准数据的输入与同口径信息的输出，提供更专业的可比较数据。

如图3所示，通过财务共享服务中心平台与财务公司金融平台相结合，进行资金调配和统一融资；大量的资金业务按照业务规则分类进行统一处理，即时传输，提升整体执行速度同时提高标准的一致性。统一的数据口径使企业各下属公司之间的财务数据具备可比性，企业集团因此可以对成员公司进行横纵向对比，充分发挥资金集中管理的优势。

图3 财务共享中心资金管理体系

3.1.3 财务共享信息系统

中石化集团积极探索业务流程数字智能自动化和业务流程的时效性，并大幅提高业务流程的业务处理质量。中石化官网访谈报告显示：集团采用电子收据的双向索引和自动匹配技术，约节省了15%的人员配置；自主研发的RPA 机器人项目，使用软件模拟员工在旧系统上的操作方式，集成修系统的操作与数据管理；扩展原有的资金管理系统与数据管理系统的接口，与原有系统的数据接口和业务的集成所有资金流动必须经过财务共享中心，银企通过资金系统接口直接连接，以财务共享服务平台为核心平台，扩展和修改现有基础资料的基础信息，实现异构系统信息的标准化连接，保持基础资料的一致性。

图4 RPA信息技术系统

3.2 财务共享服务中心对资金集中管理的影响机制

中石化集团财务共享服务中心通过管理制度设计、管理流程和信息系统三个方面的改进与融合对集团的资金集中管理模式进行了创新，通过中间效应的传递，最终优化了企业集团内部资金的有效运作，具体体现在提高信息透明度，扩大融资规模，缓解融资约束，提高投资效率与综合利用效率等，如图5所示。

图5 财务共享服务中心对资金集中管理模式改进的影响机制导图

3.3 财务共享服务中心下资金集中管理的经济后果（基于数据证据的讨论与分析）

3.3.1 扩大融资规模降低融资约束

现有文献中对企业融资约束的度量方法有以下四种：（1）采用Fazzari等人提出的投资现金敏感性指数，通过建模和模型系数对融资约束的大小进行量化[25]。（2）以KZ 指数、ZFC 指数、WW 指数、SA 指数为代表的融资约束指数测度方法[26]。（3）通过企业集团类型、公司规模、集团关系和股利政策等单一指标用于衡量融资约束[27]。（4）建立识别融资约束的综合财务指标评分模型衡量企业集团的融资约束[28]。本文采用综合财务指标评分法，研究案例企业设立财务共享服务中心前后融资约束的变化。综合财务指标见表8。

表8 衡量融资约束的财务指标[20]

李焰、张宁[28]基于对2003-2005年540家A 股上市公司股利分配行为的预分类，建立综合财务指标评分模型如下：

我上楼推开房门，屋子里窗帘拉得严严实实，屋顶的灯光显得有些暗淡。陈浩没有睡觉，在看书。屋子里有点闷，我掀起窗帘，想打开窗户。

Q=0.18* Xl+0.16*X2+0.17*X3+0.11*X4-0.11*X5+0.12*X6+0.15*X7

通过稳健性检验，并运用层次回归方法检验了综合财务指标评分模型的判别效果，得到模型参数及融资约束的评分区间：当综合得分小于0.54 时，不存在融资约束；大于0.54 小于0.95 时，存在融资约束；大于0.95 时，不存在融资约束[28]。根据中石化集团持股上市公司（表1）的上市公司年报数据，以集团持股50%以上的公司作为代表，运用上述财务指标综合模型，计算结果如表9所示。将上述计算结果绘制为折线图以便观察其变化趋势，如图6所示。

表9 各子公司综合财务指标评分计算结果（Q值）

根据图6可以看出，中国石化、炼化工程、石化机械和石化油服近六年的财务指标综合评分总体呈现上升趋势；上海石化2014-2017年的Q值变化不大，在2018年为0.25小于0.54，2019年为1.023大于0.95。石化机械在2018年和2019年的Q 值分别为1.556 和1.523，均大于0.95。总体上来看，自中石化集团2014年实施财务共享服务以来，至2019年各子公司面临的融资约束均有所缓解。

图6 综合财务指标评分结果折线图

从图7(a)和图7(b)中可以看出，在融资规模方面，石化机械和炼化工程近五年融资规模呈现增长趋势；上海石化融资规模呈现下降趋势；石化油服近五年期间从123.88 亿元逐年增加至181.46 亿元，融资规模呈现上升趋势。中国石化作为集团核心企业股份总部，于2014年即上线了财务共享服务中心并基于财务公司合作逐步进行资金集中管理升级，其融资金额由3176.64 亿元逐渐减少至1382.2 亿元：集团资金运行效果越发明显，集团各子公司成员融资规模提高，集团总公司融资规模缩小，共享服务中心下的资金集中管理促进了集团内部资金的高效运转和分配。财务共享服务中心建立后的资金集中管理在一定程度上扩大企业融资规模降低了融资约束。

图7（a） 融资规模折线图

图7（b） 融资规模折线图

3.3.2 提高投资效率和资金综合利用效率

何瑛[29]采用实证方法研究我国企业集团实施财务共享服务前后的绩效变化，发现财务共享服务对企业的影响具有滞后性及短期波动效应。

从图8中可以发现，石化油服的经营现净率近五年变化较大，2015年国际油价持续低位运行给石化油服公司经营成果带来风险巨大，其中2016-2017年有一定程度的回升，推进财务共享服务一定程度上优化了资金配置，在行业压力下有所回升，但影响呈现出波动趋势，2018-2019年迅速增加，资金配置效率显著提高；中国石化和上海石化两家单位的比率相对平稳，整体均值高于其他几家单位最具代表意义；炼化工程和石化机械的变化趋势总体一致。

图8 经营净现率变化趋势图

从图9可以看出，中国石化集团近五年的投资回报率相对稳定，波动幅度在20%以内，并呈上升趋势；SEG炼化工程总体呈上升趋势，浮动幅度约为40%；石化机械、石化油服、上海石化三家单位的投资回报率发生了较大变化：其中，2016年发生重大转变，至2019年持续增长并达到高峰。2015年，世界经济增长弱于预期，国际油价持续低走且屡创新低。这导致石油服务业工作量和服务价格下降，石油服务市场竞争激烈。在低油价的市场、大宗石化产品价格持续走弱的环境下，我国石化行业产能过剩的结构性矛盾依然突出。在这样的行业背景下，石化机械、石化油服、上海分公司的投资回报率巨幅下降。2016年，我国石化行业炼油及化工行业产能问题依然突出，油田服务业也受到较大影响。油田服务工作量和价格继续下降，环境安全制约进一步加大；但与国际原油均价相比，原油均价大幅回落，下游炼油化工产品价格小幅回落，产品毛利率有所增加，企业效益回升。因此，2016年行业环境改善后，财务共享服务中心对资金管理的影响显现，投资收益率大幅上升并达到峰值。同时，从中石化、炼化工程两大股份公司投资收益的相对稳定性可以直观地看出，中石化集团共享服务中心的稳步推进，优化了内部资金管理，缓解了行业对集团企业的部分冲击。

图9 投资回报率ROI变化趋势图

依据图10显示，中国石化和SEG炼化工程在初始年份资金周转率略有下跌，企业回款有所下降；2015年后趋于平稳并保持在20%以上；上海石化、石化油服和石化机械均呈现上升态势，资金周转普遍较快。可以看出，自2014年中石化集团启动财务共享服务以来，几家单位的现金周转率呈现整体上升趋势，企业对现金的利用效率较好。

图10 现金周转率变化趋势图

3.3.3 权力寻租下内部资本配置的制衡

在企业集团中，代理关系加剧集团内部的信息不对称，为避免企业成员在临近期望参照点和生存参照点时会表现出较高的寻租倾向和较低的创新倾向，应加强监督[30]。而在企业集团的资金集中管理中建设信息化平能够使得信息时效性更强。财务共享服务中心正是基于财务共享信息系统的全网覆盖建设，进一步增加了企业信息的透明度与信息传递效率，进而降低了企业集团的信息不对称程度。财务共享中心经过信息系统动态追踪、在资金管理系统中减少信息传递层级，将数据信息共享平台的作用充分发挥。

根据管理费用与资产总额的比值计算结果，形成图11变化趋势：可以看出近六年的各公司管理费用占资产总额的比值明显下降。随着共享服务中心的运行，企业内部信息得到充分传递，在一定程度上降低了代理成本。这种情况下，集团各级公司管理层权力寻租的范围被大大缩小，强化体制内外的监督作用，促进资金高效管理、合理分配与充分利用，进而促使企业集团管理的“阴暗面”能够得到一定程度的转变。

图11 （管理费用/资产总额）变化趋势图

通过10 比较发现，石化机械、石化油服的资产收益率相对较低，中国石化、炼化工程及上海石化公司的资产收益率相对较高，其中上海石化近六年平均ROA最高达到10.40%。而石化机械和石化油服两家单位的ROA均值为负值，其中石化油服均值最低为-5.42%。应用融资约束综合评分方法计算的Q 值及融资规模数值进一步计算各子公司近六年均值，结果如表11所示。

从表11中可以发现，近六年各单位的融资情况中，作为集团代表的核心股份公司，中国石化的融资规模远大于其他子公司；其余四家主要子公司中，石化油服融资规模最大，其次为石化机械、上海石化、SEG 炼化工程；其中短期贷款金额由高到低分别为：石化油服、石化机械、SEG炼化工程、上海石化。

结合表10和表11对中石化集团主要四家上市子公司进行综合分析可知：在融资约束方面，资本收益较高的上海石化和SEG 炼化工程两家单位，Q 值均在0.5 以下；资本收益率较低石化机械和石化油服两家单位Q 值均在0.5以上。ROA 低的子公司受到的融资约束要低于ROA高的子公司。在融资规模和获得贷款金额方面，资本收益率高的子公司获得的融资规模及金额要低于资本收益率低的子公司：ROA低的子公司如石化油服的近六年平均融资规模达到166.43 亿元，其中短期贷款达到160.85 亿元；石化机械的融资金额在18 亿元左右；ROA高的子公司如上海石化和SEG 炼化工程贷款金额均在16亿元以下。

表10 主要上市子公司近五年资产收益率（ROA）情况

表11 主要上市子公司近五年融资约束及融资规模近五年均值

从表12可以看出，高收益率、低融资约束的子公司获得的贷款较少，而低收益率、高融资约束的子公司获得的贷款更多。比较投资机会较差的企业成员与具有良好投资机会的企业成员，具有良好投资机会的成员获得的资金相对较少。这表明，在财务共享服务模式下，虽然通过高效准确的信息传递在一定程度上降低了信息不对称程度，但集团内部仍然存在权利寻租现象，资本配置不合理。吃“大锅饭”现象仍然存在。那么，财务共享下的资金集中管理是否对这种现象产生影响？

表12 资本收益与融资规模比较分析

通过比较近6年主要子公司的融资规模（如图12所示）发现，虽然资本收益率（ROA）较低的石化油服融资规模仍然巨大，但是近6年比重在缩小；石化机械融资规模基本稳定占比10%以下。资本收益率（ROA）较高的SEG 炼化工程融资规模在增加，且上海石化近融资规模份额在2%～3%的基础上增大：集团内部由于代理问题而滋生的权力寻租引起资本配置失衡的“阴暗面”得到相对改善。因此，财务共享下的资金集中管理，在一定程度上降低了代理成本，制衡了集团成员因分支机构权力寻租行为而吃大锅饭的现象。

图12 近6年各子公司融资规模比较

4 结论与建议

国有企业集团是我国企业集团中的重要组成部分，国企改革后的资金管理科技水平对我国经济发展产生不可忽视的影响。本文以中石化集团为案例研究对象，梳理了基于财务共享服务的集团资金集中管理运行机制，并通过数据分析探讨财务共享中心下资金集中管理的经济后果。研究结果表明：财务共享系统通过制度设计、管理流程的优化、财务共享信息系统的不断完善和整合，帮助企业集团缓解融资约束，提高投资效率，在一定程度上提高其资本整合程度，降低代理成本；并对集团成员的寻租行产生制衡，缓解权力寻租导致的资本配置“阴暗面”：资本收益率较高、投资机会较好的集团成员投资规模增加；收益率低、投资机会差的资本集团成员投资规模相对缩小，促进了集团资本配置的相对平衡。

企业集团资金集中管理的优化，是提高企业集团财务管理水平的重要渠道，对企业集团的发展具有重要意义。随着共享理论的完善和大数据技术的发展，通过财务共享服务中心进行准确、高效的资金管理是以中石化为代表的国企改革中优化财务管理效果的趋势选择：财务共享服务中心的数据采集、处理和分析趋于规范，促进企业集团的财务转型、提升公司财务管理水平；使集团财务管理和服务能力、财务信息质量和财务工作效率有所提高，促进财务管理能力的提升，为建立全集团统一的运营管理平台创造条件。基于以上分析，提出如下三点建议，为中石化集团进一步改善财务共享下的资金集中管理效果提供参考：

（1）持续提升企业集团的科技管理水平。科学技术是企业集团财务共享平台建设、资金集中管理战略中关键。进行有效的资金管理得以让企业在信息化时代环境中焕发活力，需要加强科学技术的提升。在财务共享服务的制度设计、流程跟踪和资金管理平键的信息化建设中，需要根据企业集团不同阶段的发展需要，进行技术创新；技术创新是管理创新的保障，是促进企业集团发展、提高资金集中管理水平的根本。

（2）完善资金集中管理海内外平台的信息衔接。作为能源资源类企业，中石化集团跨国业务广泛，但资金信息交互平台对海外业务模块把控不尽完善，将集团海外财务公司与国内财务公司的资金交易信息汇总在财务共享服务中心，可以进一步避免因信息缺失而影响集团整体资金管理效果。由此，尽快建设更加完整的财务共享服务体系是提升企业集团整体资金集中管理水平、永葆资金活力的关键。

（3）充分发挥财务共享服务中心的监管作用。在全球化竞争加剧的影响下，加强集团资金运行监管是提高企业集团财务运转效率的关键。中石化集团可以充分发挥财务共享服务的管理中心监督职能，由基本财务业务的统一核算到集团资金统筹监督，使制度流程及科学信息技术的实施有保障，推动财务共享环境下资金集中管理的安全高效发展。