“挑刺”而非投机

本刊编辑部

“昨天的舍得，今天的洋河，一天杀一只白酒股，下一个会是谁？”本周白酒股的表现和年初白酒板块大举回调时的“白酒崩盘”声音如出一辙。

可这个扔硬币式的判断，实在没什么营养。

白酒之所以惹人醉，缘于白酒板块部分标的早已进入核心资产之列，炒作资金可以打着“价值投资”的旗号大举炒作核心资产之外的白酒概念。复盘一下会看到，近期暴涨的白酒股背后缺乏基本面逻辑的支撑，甚至一些亏损股在资金炒作下也一飞冲天。这样的白酒股闪崩，就是宿命。

这种炒作是否会打乱价值投资人的步伐？不会。接受本刊采访的知名外资就表示，“只有白酒头部的两三家公司是核心资产，必须要放在组合里。”言外之意是，只有那两三家确定性是最高的。

比如作为白酒行业核心资产的贵州茅台，业绩的稳定性和较高成长性一直备受肯定。但在本周召开的股东大会上，有股东希望公司对“买酒难、价格双轨制、利润是否真实、国有资产是否流失”等疑问给出答复。这不是难为公司，而是希望公司能够更好、股东持股更踏实。

而正是这样用近乎“挑刺”的方式提出问题、以推动公司质量改善、进而提升公司价值的投资者，堪称合格的投资者。因为他们，公司所有参与方才会全部受益。

这也是投机者和投资者的区别：投机很热闹，但有赢家就必然有输家;投资则是和合共生、美美與共。

2021年6月12日