今年前11个月我国进出口同比增长22%

华泰证券：11月贸易顺差小幅低于去年同期。欧美疫情回升、Omicron毒株扰动，全面重启及欧美需求增长再遇“挫折”;另一方面，尽管我国内需减速尚难言企稳，但原材料价格同比涨幅暂仍较大，使得进口金额增速高于预期。往前看，我国需求减速或逐渐传导至主要贸易伙伴的出口端，影响全球贸易周期及增长预期，进而反馈至我国的出口贸易。同时，全球需求放缓已逐渐体现在大宗商品价格端，进口价格上涨或有减弱。未来我国出口及进口增速或均将逐渐体现下行压力。

国泰君安：11月出口再超预期，对欧盟和新兴经济体出口表现亮眼。我们预计四季度出口增速中枢大约为23%，往后看，出口的峰值虽然已过，但设备类产品（机械设备、电气设备、交运设备等）是结构性亮点，同时“量价并重”格局将至少延续至2022年初，出口强韧性对实际经济增长的支撑已经开始减弱。

海通证券：往前看，出口對经济贡献已经连续两年为正，随着美国商品消费需求回落，海外供应链恢复，我们预计2022年出口实际量对经济同比贡献或将转负。

光大证券：出口维持强势，一方面是受到圣诞消费旺季的支撑，玩具、液晶屏等品类增速大幅回升，另一方面，工业品出口增速自高位继续上扬，主要受全球经济总需求扩张的拉动。向前看，我们预计出口增速会在四季度高位筑顶，在明年一季度回落，但回落速度较慢。欧美财政刺激对于消费的支撑开始回落，决定了未来出口增速的下行方向是确定的。待度过圣诞假期，一季度天气转暖后，预计疫情对于劳动力重返市场的掣肘也会减弱，欧美供需缺口趋向收敛，对于中国产能的依赖也会降低。但是，海外疫情发展尚不明朗，美国供应链堵塞尚未缓解，叠加东南亚疫苗接种速度较慢，使得我国出口短期依然能够受益于防疫红利，回落速度较慢。我们认为，在出口增速缓步下行、外需韧性较强的背景下，在国产替代、绿色投资的拉动下，叠加稳增长政策逐步见效发力，制造业投资依然会维持温和复苏的态势，看好2022年制造业投资。

中信证券：出口是今年宏观经济中持续超预期的重要变量，我们认为对明年的出口也不应悲观。由于全球疫情反复、海外需求增长具有韧性以及供应链恢复的复杂内因等，我们认为出口的拐点会比市场的预期更晚到来。同时考虑到海外政策愈加重视内部的高通胀，不排除中美关税也有进一步下调的可能性。我们认为2022年出口仍将延续高景气，对经济将产生积极的正面贡献。

数说

1.27万亿元

央行发布数据显示，11月份，人民币贷款增加1.27万亿元，同比少增1605亿元。11月末，广义货币（M2）余额235.6万亿元，同比增长8.5%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和2.2个百分点。

初步统计，11月末社会融资规模存量为311.9万亿元，同比增长10.1%。初步统计，2021年11月社会融资规模增量为2.61万亿元，比上年同期多4786亿元，比2019年同期多6204亿元。

9%

为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2021年12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。

13657亿斤

国家统计局数据显示，2021年全国粮食总产量13657亿斤，比上年增加267亿斤，增长2.0%。东北三省及内蒙古地区合计增产达188亿斤，对全国粮食增产的贡献率超过七成。

3.2224万亿美元

国家外汇管理局数据显示，截至11月末，我国外汇储备规模为32224亿美元，较10月末上升48亿美元。中国11月末黄金储备报6264万盎司（约1948.32吨），与上个月持平。

122.3%

乘联会数据显示，11月新能源乘用车零售销量达到37.8万辆，同比增长122.3%，环比增长19.8%。1-11月新能源车零售251.4万辆，同比增长178.3%。