散户投资风控需牢记三招

陈才玺

最近的市场，机会不多，风险不小，散户投资者如何给自己的投资上道“安全阀”成了一个问题。笔者以为，以下几点值得投资者深思。

一、借鉴经验，树立风控意识。在证券市场投资，经常会出现一些意外情况，如X公司受黑天鹅事件或者业绩报告与预期相差太大等因素的影响，可能造成股价大跌。如果我们不做好风险控制就可能出现灭顶之灾，让投资者资金灰飞烟灭。如近期的某快递龙头，当公布一季报业绩出现大幅亏损时，预计今年第一季度净亏损9亿至11亿元，股价从最高的124.7元下跌至63.8元，跌幅达48.88%，几近腰斩。相比今年初的历史高点，该股已经蒸发2000多亿市值。如果投资者没有做好风险控制，就会损失惨重，也就不能保证自己能够在最艰难的时期坚持住。巴菲特说，投资首要的是保住本金，而且他在任何时候手中都握有大把现金。聪明的基金经理们一般把仓位控制在80%左右，私募机构也会设定一个80%止损线，而我们大多数的散户投资者在投资过程中经常是一把梭哈，更有甚者还在融资购买股票，完全没有风险意识和风控意识，当牛市来了时再无资金加仓，当股价大跌到低位时也无力补仓，错失良机。因此投资者在投资时，应借鉴投资大师们的经验，一定要留有子弹，随时准备应战。

二、加强仓位管理，控制风险。当我们在买入股票时，理性的操作应该是分批建仓，当股价在低位时先加大仓位，在不断的上涨过程中逐步减少加仓的数量和资金，实行“金字塔加仓法”。但我们很多散户投资者却在股价涨得越高时，由于有利好消息的刺激和影响，资金量也加得最多。这就很容易做反，资金被套在高位。而当股票不断的下跌时，很多散户投资者由于受恐惧心理的影响，在不断的下跌过程中，先是犹犹豫豫，不愿意小亏出局，越等股价越低，当个人认为股价还会再创新低，心情完全绝望时，在最低位附近时将手中股票悉数抛出，这也是没有风险意识和没按风控要求及时止损的结果，造成股票亏损越来越多，最后无法回本。

关于仓位控制，应注意以下三点：一是对资金总量的控制，常言道有多少钱办多少事，在股市中炒股也要坚持有多少钱买多少股，实行总量控制法，不超出自身资金实力，用余钱进行投资，避免压力过大，造成心理障碍，形成错误的操作决策;二是对个股在资金总量中的仓位进行控制，虽然一把梭哈对投资收益提升有绝对的提高，但当风险来临时也会造成致命伤害，因此建议个股配置比例不应超过资金量的30%，防止一荣俱荣，一损俱损。三是不能把鸡蛋放在一个篮子里，适度分散投资。不要把所有的资金都投入一只股票上，应该做多手准备，做到东方不亮西方亮。这样万一这个篮子打破了，也会有别的篮子的鸡蛋剩下。不要孤注一掷，要多留几条后路，留得青山在，不怕没柴烧。同时多只股票可平滑市值出现大幅回撤的现象。在实际操作中最好从源头做起，慎重买入，买好公司;不追高是防止买入价格高于价值的股票，形成估值风险;适度的止损就是防止风险扩大，将损失降到最低程度，力争做到少赚、不大亏。因为风险总是存在的，作为投资者只能通过采取各种措施和方法，尽量减少风险事件带来的难以承担的损失，更不要造成风险的扩大和蔓延。

三、不用杠杆，活得更久远。股票杠杆是以借款方式取得资金来购买的股票，特别是指利用保证金信用交易而购买的股票。段永平认为，“如果你懂投资，你不需要用杠杆，因为你早晚会变富。如果你不懂投资，你更不应该用杠杆，不然裸奔的将可能会是你。投资是件快乐的事情，用杠杆会让你有机会睡不好觉的。”很多投资者来股市总想一夜暴富，投资不考虑自身资金实力，盲目跟风，动不动就进行融资炒股，历史已多次证明，金融杠杆能让你在股市中赚得有多快乐，同时也会让你亏得有多痛苦。华尔街5位最伟大证券交易者之一的传奇人物杰西·利弗莫尔因运用杠杆进行投机操作成名，但最终因为杠杆将他置于死地。国内1995年的“327”国债期货事件也因杠杆原因造成万国证券总裁管金生锒铛入狱，万国证券轰然倒下。因此，为了活得更久远，告誡散户投资者切忌融资炒股，别成为金融杠杆的牺牲品。

（本文提及个股仅做举例分析，不做投资建议。）