国有企业项目投资管理存在的问题与建议

刘 佳

（山煤国际能源集团股份有限公司，山西 太原 030006）

一、引言

企业的发展离不开项目投资，这是企业获得更大经济收益的一个重要方式，国有企业通过项目投资扩大生产规模，进入其他业务领域，争取更大的发展机会，促进国有企业竞争力提升，开展项目投资是一个必不可少的发展之路。项目投资成败对国有企业的生存与发展影响极大，特别是一个重大的投资项目，更是如此，影响极其深远。因此，加强项目投资管理对企业来说至关重要。国有企业在投资之产，应当在对市场进行充分调研的基础上作出科学的投资决策，并做好项目投资管理，保持项目投资目标按照完成，这样才能有利于投资效益得以实现。这就需要企业在投资时高度谨慎，对投资保持理性，减少投资活动中的盲动行为。要规范投资活动，加强投资管理，为国有企业稳健发展打下良好的根基。

二、投资管理相关概述

1.投资管理的概念

投资管理是指企业根据项目投资计划在项目拓展中对资金或资产的安排与运用所实施一系列管理活动的总称。它按投资形式上的差异，又可分固定资产投资和股权投资两大类。一般而言所称的项目投资重点是针对固定资产投资而言的。

2.投资管理的主要内容

企业项目的投资管理主要涉及项目的投资过程管理、进度管理及质量管理等内容。

一是投资过程管理。投资项目由多个不同阶段组成，各个阶段有着不同的管理内容。如投资初始阶段，对拟投资项目做好设计并预判断后，交由下一个环节进行。在投资计划阶段，重点是做好投资方案的设计工作，明确项目投资规模及预期目标。在投资实施阶段，要做好执行监督，做好组织协调工作。同时，要对投资项目进行控制，监督项目施工进度，对标投资目标，给予相关的保障措施。在投资收尾阶段，要做好项目验收工作，确认项目完工。

二是进度管理。在投资管理过程中，必须切实把握好投资进度，根据投资计划确定的时间要求，做好投资进程管理，保证投资项目按日历进度实施。否则，就会影响到投资进展，如果投资项目在时间上延迟，就会带来系列不可预见的风险，如市场行情发生变化、投资成本增长等，就不能保证项目投资预期收益实现，会给企业发展带来风险。因此，加强投资项目的时间进度管理至关重要。必须按项目进度有序实施。

三是质量管理。投资项目中的质量问题也非常关键，也是投资管理的重点。必须保证投资项目符合质量要求，在投资过程中做好质量控制，确保投资项目的质量得到保障。如果出现了质量问题，将会投资造成潜在的风险隐患，如生产的产品质量不合格、生产中存在安全风险等，都将导致投资项目难达到预期目标，从而使投资收益难以保障，甚至会影响企业声誉，危及企业的经营与发展。因此，必须加强质量管理，确保项目投资的质量符合预期要求，才能保证投资成功。

三、国有企业加强项目投资管理的意义

项目投资是国有企业扩大经营规模提升经济效益的一种重要方式，是国有企业为了持续发展所作的长期决策行为，目的是要保持国有企业发展的可持续性。然而，由于市场变化很大，项目投资面临着不少风险。一旦投资失误，就会给企业造成无法估量的损失。因此，加强项目投资管理，保证投资项目达到预期目标，对于国有企业发展具有重要的意义。

首先，加强项目投资管理有利于国有企业改善其资本构成。国有企业的收益来源于生产经营及投资活动中的不同资产的最佳组合创造的价值。国有企业发展过程中，一方面，需要对企业的自有资本进行合理利用，做好资金及各类资产的优化配置，从而促进企业资源使效益提升；另一方面，国有企业需要在利用好已经有资源的基础上，通过项目投资进行融资，使企业的资源渠道得以拓宽，吸引更多的社会资本加快项目建设，并参与国有企业的投资管理活动，使国有企业的资本结构得到优化，降低企业的负债水平，从而增强国有企业的竞争实力。

其次，加强项目投资管理有利于国有企业综合效益进一步提升。企业创建的目标是为了获取更多的经济效益，实现更大的综合效益，国有企业也不例外。国有企业开展投资活动是为了实现企业发展战略的实现需要，促进企业竞争力提升，否则，在竞争中就会面临不利的境况，在市场中处于被动局面。因此，国有企业在项目投资中会对相关投资项目进行分类筛选，做好项目投资评估，从中选择最佳投资项目，目标是帮助企业实现最大的综合效益。基于此，国有企业加强项目投资管理，也是为了确保投资目标实现，保证投入最低与回报最高，实现最佳的投资效果。

最后，加强项目投资管理有利用国有企业做好风险防控。在市场环境下，风险无处不在，国有企业进行投资管理也是基于风险防控的现实需要。国有企业发展到一定阶段，应当根据市场变化进行经营管理转型，降低企业风险，否则，如果企业发展模式一成不变，内部管理相对固化，将会难以适应市场形势需要。国有企业通过项目投资实行企业转型，有利于使企业风险分散，通过加强投资管理，做好投资风险防控，使企业风险降至最低限度。企业在对投资项目进行评估、实施及管理活动中，企业管理质量得到了提升，风险管控能力进一步增强，在加强项目投资管理过程中，将投资成本控制在预定范围之内，有利于项目收益提升，从而防范投资风险，使投资效益快速实现。

四、国有企业项目投资管理中存在的问题

随着国有企业改革不断深入，国有企业不断进行项目投资管理探索工作。在多年投资管理实践中，国有企业构建了完善的投资管理体系，投资管理水平不断提升，取得了一定成效。然而，由于市场形势瞬息万变，国有企业在投资管理中存在不少问题，主要表现在如下几个方面。

一是没有做好投资前的投资分析。投资活动是一项系统性很强的工作，做好投资分析是首要一步，也是决策投资成败的关键。投资企业需要对市场及政策进行充分分析，做好投资前景预测，在此基础上制定详细的投资分析方案。而在实践中，不少国有企业在项目投资中对所选择的投资项目没有做好详细的市场调查，对行业趋势没有深入研究，对政策变化没有研究透彻，投资分析所借鉴的相关政策与市场行情资料不够全面，从而导致投资分析存在诸多漏洞。如只针对国内市场进行分析，没有考虑国际市场的影响，对国际行情的数据并不清楚，没有从国际国内两个层面看待项目投资的竞争性，从而导致制定的投资分析中面临着较大的风险，从而影响企业的战略发展。

二是投资评估对第三方的依赖性较大。投资方案要对投资项目进行整体概括，并详细说明投资背景、投资机会及投资成功的概率等多项因素，从而便于做好投资决策。而投资评估在投资方案中显得最为重要，它是投资项目是否可行的重要参考依据。而在国有企业投资管理活动中，部分国有企业在项目投资中对第三方投资评估机构的依赖性较大，投资主要以第三方评估为依据，而国有企业内部没有对投资项目进行全面审核、实地查看、另外组织评审等，由于第三方对本企业的经营发展状况及经营思路并不完全了解，评估方案与企业的投资决策目标可能并不一致，从而对投资项目的实现带来一定影响。因此，企业必须对项目投资进行严格审查，进行最终确认，从而减少项目实施造成的投资风险。

三是投资项目的科学论证需进一步提升。项目论证是全方位的，对投资项目进行论证是保证投资收益实现的一个重要环节。项目论证需要对项目的收支状况、行业趋势、国内外形势以及企业战略等进行综合考量，保证投资项目的可行性。不少国有企业在投资项目论证时往往将财务分析指标作为重点，而对投资周期、运营风险论证较少，特别是对环评论证相对简略，在环保投入上的资金没有预估充足，导致项目投资资金预估不足，投资中存在较大缺口，给投资管理带来较大的不确定性。

四是投资管理流程需进一步规范。投资决策确定之后，做好投资管理是项目投资成败的重要因素。投资管理需按规范统一的流程进行监管，加强投资运营监督，做好投资过程中的风险防控。而在投资管理过程中，国有企业投资管理职能较为分散，相关流程尚未规范，如在项目办理过程中，项目手续不规范，融资未到位等事项资金积累不充分就预先动工，导致项目建设中涉嫌违规问题，给项目建设带来极大风险。

五、经济新常态下影响国有企业项目投资管理的主要因素分析

在经济新常态下，国有企业竞争更加激烈，影响项目投资管理的因素较多，主要有如下因素。

一是投资项目融资难。在传统投资体系下，国有企业投资来源包括自有资金和银行长期贷款等，贷款偿还来自于项目投产后所得收益。如今，在经济新常态下，银行对企业的贷款投放更加谨慎，对中长贷款把关更严，国有企业的投资项目除非有很充足的收益保障，方可获得银行贷款，且在贷款额度上有所限制，并不一定能够满足项目投资所需的贷款需求。因此，导致项目投资存在资金缺口，会对项目建设带来很大影响。国有企业必须解决好项目融资难题，除了银行贷款之外，还要想其他办法融资。

二是项目投资中的环保问题。如今，项目投资对环评要求较严，如果不符合环评要求，项目投资将难以通过环评审核，所有工作将会终止。国有企业必须重视投资项目对环评要求，这也预示着项目投资中的环保投入相应增加。

三是投资项目效益难以达到预期的问题。项目建设周期延长，投资额度增大，这在投资中时有发生。同时，投资效益难达预期的情况也很多。主要是投资过程中各项成本增长，投资超出了预算。同时，项目建成后，实际收益达不到预期目标。一方面，项目建成后，市场形势发生了较大变化，如竞争加剧，市场价格下降，导致预期收益难实现；另一方面，项目建设规模太小，达不到经济规模，导致运营成本居高不下，同时，项目建设中采用的技术标准落后，企业竞争缺乏优势，导致项目投资高。回报低，项目运营收益低于预期。

六、国有企业加强项目投资管理的主要对策

1.做好项目投资分析，加强投资风险预测

如今，国有企业发展不能固守陈规，要向多元化发展，随着项目投资日益增多，对项目进行投资分析、加强投资风险预测非常重要。一方面，在国有企业改革与发展的转型期，企业面临的宏观环境更趋复杂，国有企业项目投资管理中面临的风险因素更多，为此国有企业必须建立投资项目库，对投资项目进行投资分析，从中优选出与企业现行发展相符合的项目，与企业实际需求相对接，从而促进企业实力壮大；在此过程中，必须树立风险意识，在考虑发展的同时，还必须做好风险预测，防范投资风险，从而保证投资活动稳健推进。另一方面，由于市场进一步放开，国企面临的竞争形势更加突出，国企需要面对国内外多方面的竞争，面临的风险因素更加复杂化。国有企业的投资可能在现有行业内，也有可能突破现有行业的界限，进行跨行业投资，这对国企投资管理带来更高要求。为此，国有企业应当对拟投资的领域及相关行业进行广泛调研，不仅要做好市场调查，还要做好国内外政策环境调查，特别是一些重要国家的政策变化与政治导向问题，必须格外关注，防止项目投资中不利因素发生。这就需要国有企业对此进行全面了解，做好多套投资分析预案，进行投资风险预测，从而将投资风险限定在一个可控范围。

2.做好投资评审，确保项目投资评估质量

现代企业在投资过程中，除了利用好第三方机构的投资评估作用外，还应当重视自身的投资评审功能的有效发挥，要在第三方评估的基础上，对投资项目进行实地验查，对投资项目进一步确认，做好投资评审工作。国有企业要组建专业的投资评审专班，对拟投资项目进行全面评审，确保投资项目的评估质量。一是加强与第三方机构间的沟通与合作。选择有相关资质的第三方机构进行合作，与他们保持密切沟通，发挥他们的专业优势，将企业的投资意愿向他们传达，并及时沟通，使投资评估更科学，从而减少投资评审工作量，评审质量更有保障。二是对投资项目的前景进行评估，分析企业的优势、劣势，以及行业发展趋势，与企业战略进行关联，评审投资项目的可行性。三是进行项目区实地勘查，对第三方的报告进一步确认，论证项目的科学性。要与项目所在地环保部门沟通，评估项目所需的环保手续，有无特殊要求，取得环保部门的支持，这在投资评审中至关重要。对于一些特殊项目，还要对项目区的地质结构进行勘测，确保项目建设质量符合预期，在投资中进行科学预算，防止投资决策失误出现。

3.健全项目投资决策体系，制定项目投资规划

投资管理是一项系统性较强的工作，国有企业要确保投资决策的正确性，必须完善投资决策体系，规范决策流程，做好投资风险防范，特别是当国有企业准备进入新的业务领域时，对投资决策更要慎重。一是做好投资分析。要对项目投资状况进行全面分析，对投资前景、投资成本与收益进行全面评价，为投资决策提供重要依据。二是做好投资规划。要健全项目投资管理制度，制定项目投资规划，设计多套投资预案，与企业发展战略相匹配。三是严格投资决策程序。对拟投资项目必须经过专家评审，经投资委员会全体成员表决通过，方可实施。

4.构建完善的投资管理体系，对项目投资实施全程监管

要保证投资活动实施到位，必须切实加强投资管理，对投资项目实行全程监督。一是要抓好质量监督。要按投资方案规定的质量要求，实施方位位监管。如对投入材料的质量、建设工艺等，对照投资标准进行逐项检查，保证质量到位。二是抓好进程管理。要严格按项目进度组织实施，保证项目进度，防止工期出现延误现象发生。三是加强投资资金监管。要建立项目建设专户，做好项目投资核算，投资来源与运用一清二楚。一方面，要保证投资资金筹集到位，并不被挪用，防止出现资金缺口。另一方面，要做好投资成本管理，严控投资成本。同时，按工程进度进行资金拨付，促进资金的投资效率提升。

七、结语

项目投资管理是一项系统性工程，是国有企业扩大规模、获取经济效益的重要途径，做好项目投资管理对国有企业发展具有重要意义。为此，国有企业必须重视项目加强投资管理，构建完善的投资管理体系，切实解决投资中面临的问题，保障投资顺利进行，从而为国有企业发展打下坚实的基础。