PPP模式下项目公司财务管理探讨

卫强

摘要：PPP模式现已逐渐成为政府建设公共服务设施的主要途径，有效解决了建设过程中政府资金不足的问题。但对项目公司来说，PPP项目虽是其发展机遇，但同时也为其财务管理提出了重大考验。本文详细分析了PPP模式下项目公司财务管理中存在的问题，然后根据分析结果提出了相应的解决对策。

关键词：PPP模式;项目公司;财务管理

引言

公共服务设施的建设需要大量资金支撑，政府仅依靠自身财力难以维持项目建设，这会显著影响其社会职能的发挥。为了更好地建设公共服务设施，充分发挥政府职能，也为了盘活社会资本，政府推出了新的合作模式，即PPP模式。在此模式下，政府将公共服务设施建设工程承包给项目公司，项目公司根据合同出资建设，承担绝大部分的资金，政府只需支出较少资金。这种模式既解决了政府资金不足的情况，确保其社会职能的发挥，也为项目公司提供好的建设工程，有助于其取得较为理想的经济效益，最终实现政府与社会资本的双赢。但是，PPP模式下的项目工程建设周期虽然一般只有两三年，但之后的运营周期较长，同时，PPP项目资金投入大，除股东投的资本金外，项目公司还需要向银行贷款，因而对其财务管理水平要求极高。因为一旦财务管理出现问题，项目工程的建设必然会受到影响，甚至出现建设进程的延误。目前，项目公司的财务管理并不完善存在许多问题。为了更好地建设PPP项目，提高项目公司经济效益，需要对财务管理中存在的问题进行深入剖析，明确问题所在，以便找到有效的解决对策。

一、PPP模式下财务管理概述

PPP模式将政府与社会资本联系到一起，共同为建设公共基础设施项目而努力，这样可以提高公共基础设施的建设水平，更有力的保障人们的日常生活。对政府来说，实现公共利益的最大化是PPP项目建设的本质原因;对项目公司来说则不然，毕竟项目公司是以营利为目的的，通过项目获取理想效益才是其进行PPP项目建设的根本原因。合作双方初衷和目的上的不同使之在项目建设过程中必然会出现分歧，最显著的方面就是资金投入以及管理。因而为了确保双方合作的顺利，需要签订相关合同，以此作为项目建设的标准。

另外，政府与社会资本的合作是优势互补的。具体来说，政府对于相关政策的把握、社会资源的调控等有着社会资本所不具备的优势，能够根据政策規定、政策变动趋势等对社会资源进行有目的的优化调配，确保社会资源利用的最大化。社会资本则在经营管理、风险抵御等方面有着突出的优势，能够根据长久以来的项目建设经验评估和预测工程项目实施过程中可能出现的问题、产生的风险等，并制定针对性解决措施，以确保工程项目的顺利建设。PPP模式使得政府和社会资本的优势得以结合在一起，进行财务管理时，能够更准确地把握相关政策，根据政策规定开展管理工作，再辅以项目公司科学的管理手段，最终实现PPP项目财务管理的有效性。

二、PPP模式下项目公司财务管理中存在的问题

（一）预算管理不到位

预算管理是建设PPP项目必不可少的环节，政府与项目公司签订合同之时便会就项目所需资金做出估算，包括双方所需担负的比例、数额等也会进行规定。比如，A项目的合作期限为20年，项目公司在承包之初便与股东就所需承担的金额进行了约定，并且细化至每一年度。也就是说，各股东方所处的项目资本金是既定的，剩余部分需要项目公司向金融机构贷款解决。因而项目公司必须有科学合理的预算计划，才能保证PPP项目建设的顺利推进。一旦预算计划偏差较大，则不仅会影响项目建设进程，甚至会影响公司正常运转和公司信誉。而在实际情况中，依然存在预算管理不到位的现象。比如，项目公司在对PPP项目工程所需资金进行估算时出现失误，导致估算结果偏差较大，实际建设时除项目资本金外，公司筹备的资金存在较大缺口;计划执行不到位也是预算管理存在的问题之一，具体是说在项目建设过程中没有根据预算计划进行资金支出、回收等，导致预算管理流于表面，实际执行与计划存在很大偏差。

（二）融资管理不完善

PPP项目的建设和运营需要大量资金，加之资金回笼慢、政府承担的资金压力有限，因而项目公司需要投入大量资金。对项目公司来说，其自身的资金是各股东方投入的项目资本金，一般项目资本金只占项目总投资的20%，难以依靠自身资金储备完成PPP项目的建设，必须要进行融资，而且要求融到的资金能够及时到位，以便用于项目建设，这对项目公司的融资管理工作要求是极高的。但在实际情况中，许多项目公司的融资管理并不乐观，存在许多问题。比如，公司缺乏合理的融资计划，毕竟PPP项目是一个长期建设工程，自然也需长期投入，这就要求项目公司的融资计划要足够长远，不仅能满足项目建设需求，更能够契合项目的需求节点，但许多项目公司对融资规模、时间节点、所需成本等或是估算结果有误，或是缺乏相应认识，在此基础上制定的融资计划必然会缺乏科学性，无法满足PPP项目建设需求。

（三）风险管理机制不健全

PPP项目的全生命周期一般很长，例如A项目的建设期为3年，运营期17年。在这20年间，项目公司负责A项目设计、投资、融资、建设、运维、管理工作，包括但不限于工程建设投资、车辆采购与维保、全线设施的运营维养、有效资产更新改造、公共客运服务供应、有效经营空间运作以及其他非票务经营，回报机制主要为“使用者付费+可行性缺口补助”。但是由于市场形势变化莫测，在合作期限内难以避免会出现预料之外甚至是难以掌控的问题。为有效规避风险，项目公司必须要有科学的风险管理机制。但在实际情况中，项目公司的风险管理机制并不健全。比如，缺少对市场信息的掌控，在项目建设、运营和管理过程中未能及时全面的关注和收集相关市场信息，导致对市场变化不敏感，未能在形势发生变动之前有所察觉。加之对风险管理的重视性不够，没有提前制定可行的风险应对措施，因此在风险发生之时也做不到及时应对处理，这都会对财务管理工作造成严重阻碍。

三、解决财务管理问题的对策

（一）加强预算管理与成本控制

预算管理应贯穿于PPP项目的始终，从可行性分析到施工建设，再到运营管理，项目公司都应制定科学的预算管理方案。比如，根据合同约定，项目公司不但负责A项目的施工建设，还负责车辆采购与维保、公共客运服务供应等，这些事项均须在预算计划中有详细体现。由于PPP项目规模庞大，在制定预算计划时一旦遗漏某一环节或部分，则整个预算方案的准确性就会受到极大影响，因此需要准确把握工程项目的各个环节，并在全面收集相关信息的基础上制定预算方案。另外，预算计划执行的有效与否最为关键，对财务管理工作有着重大影响。为了提高预算计划执行程度，项目公司需要时刻关注市场形势，确保按预算计划进行项目建设及运营等。一旦市场形势变动剧烈、与预期存在较大差距，则需要根据项目建设和运营的实际情况进行预算计划调整，以便实现最佳成本支出。比如，经营成本的控制可以从用工成本与运营维护成本入手，人工成本可以通过严格控制项目编制人员，采用定员、定岗、定编的模式，建立合理的用人制度来降低不必要的成本消耗，运营维护成本则可以通过制定合理的設备保养计划，减少固定资产的大修费用，同时引进节能的运营方式，降低材料的损耗。

（二）完善风险识别控制机制

对项目公司来说，PPP项目生命周期较长，所涉及的责任主体过多极容易导致财务管理风险的产生，因而若要完善风险识别控制机制也应从此入手。一方面，针对项目周期长所可能产生的风险，可以根据PPP项目的不同环节进行阶段划分，比如划分为项目起始阶段、建设阶段、运营阶段、移交阶段等，加强对各个阶段的信息追踪和收集。通过对所收集信息的深入分析，明确各个阶段可能产生的风险，包括风险类型、危害等级等，然后根据分析结果制定相应的解决方案以作备用，并形成风险管控方案。这样在推进项目工程中就可以根据此方案进行风险管理，比如在风险易发环节倾注更多精力，争取做到及时识别、快速解决风险。另一方面，对于所涉主体多而引起的风险，项目公司所能做的就是科学分散风险，可以将风险进行转嫁。具体来说，政府与社会资本同样是PPP项目的责任主体，虽然政府已将项目承包给项目公司，但若是项目公司遭遇较大财务风险，则必然会对工程项目的建设产生影响，甚至无法按时完工，从而进一步影响政府职能的发挥。因此，项目公司可以加强与政府的交流，就PPP项目相关信息保持密切沟通，借助政府在政策、市场等方面的优势来降低风险发生率。

（三）稳定运营期营业收入

提高PPP模式下项目公司的财务管理水平，行之有效的方法之一就是稳定运营期营业收入，毕竟对于PPP项目来说，其运营期远大于建设期，因而运营期的财务管理应是整个管理过程的重点。比如，A项目受市场经济与需求变动影响较大，当公共交通方式的可替代性导致城市轨道的需求变小时，项目的使用者付费收入自然会降低。其次，受PPP项目绩效考核情况影响较大，当绩效考核不达标时，将直接影响到可行性缺口补助收入。所以结合以上两点，一方面项目公司应加强服务意识，为顾客提供舒心、放心的服务，保障运营安全，确保持续稳定的客流量，最大范围内降低市场所带来的影响。另一方面，项目公司应加强PPP项目运营维护工作，并根据PPP项目绩效考核目标，落实相关责任人，努力完成绩效考核任务，确保项目公司按时足额收到可行性缺口补助。

（四）加强现金运用管理

一般来说，PPP 项目都具有高举债的特性，其还本付息的金额来自项目运营期的收入，而如何合理运用资金、获取项目收益对于控制筹资风险至关重要。因此，为加强现金运用管理，在项目建设的过程中，项目公司应严格按照工程进度计划进行注资，时间上不能过早或过晚，以便提高资金的使用效益。在项目运营期间内，项目方需要不断完善资金使用计划，建立科学的资金授权体制，保证现有资金安全和高效取用，并根据还款计划，实时合理安排好资金用途，以促进资金的良性循环，降低利率变动的影响，规避筹资风险。

结语

综上所述，PPP模式下项目公司财务管理中存在预算管理不到位、融资管理不完善、风险管理机制不健全等问题。针对存在的问题，可以采取加强预算管理与成本控制、完善风险识别控制机制、稳定运营期营业收入以及加强现金运用管理等措施。

参考文献

[1]徐群山，莫吕群.PPP模式下项目公司的财务管理[J].施工企业管理，2017（09）：90–92.

[2]谭玉娇.PPP项目公司财务管理存在的问题及对策建议[J].企业改革与管理，2019（16）：148–149.

[3]于莉.新时期 PPP 项目公司财务管理存在的问题及对策研究[J].知识经济，2019（31）：76–77.

[4]王妍.PPP项目公司财务管理研究[J].财会学习，2019（11）：40+42.

[5]蔡雪晴.C 市轨道交通6号线PPP 项目财务风险管理研究[D].衡阳：南华大学，2019.