未来十年，卫星通信的变革或将来临——2020年美国卫星大会召开

文 | Blaine Curcio

Orbital Gateway Consulting

一、卫星通信的革命

2020年的头两个月对太空行业来说很特别，尤其是在卫星领域出现了意义非凡的进展。最令人印象深刻的可能是“星链”（Starlink）卫星的发射。

2019年9月，在巴黎举行的世界卫星商业周上，美国太空探索技术公司（SpaceX）的首席运营官表示，2020年，SpaceX将每两周进行一次“星链”卫星发射，将60颗卫星送入太空，组成该公司的全球卫星互联网星座。当时，笔者对如此高密度的制造和发射仍持怀疑态度，因为这对于相对较小的卫星也很困难，而每颗“星链”卫星的质量略高于200kg。

然而，2020年SpaceX已经进行了3次发射，即将进行第4次发射。虽然并未实现两周发射一次，但其制造和发射卫星的速度仍然令人难以置信。最近有人援引SpaceX首席执行官马斯克的话说，对于“星链”而言，现在制造卫星的速度比发射卫星的速度快，每颗卫星的制造成本已经低于发射成本。我们无法知道这是不是真的，但我们只能选择相信，因为并没有其他来源可以求证。

尽管SpaceX 2019年才开始发射“星链”卫星，但是目前发射的卫星数量比世界上任何一家公司都多。2020年的头两个月预示着，这十年可能是低轨宽带星座的重要时期。

除了低轨星座，各种地球静止轨道（GEO）小型卫星制造商也在2020年释放出了重磅消息。

总部位于旧金山的GEO小型卫星制造和运营商Astranis宣布进行了B轮融资，包括4千万美元股权和5千万美元贷款，部分股权融资来自硅谷蓝筹投资者Andreesen Horowitz。而另一家GEO小型卫星制造商土星卫星网络公司（Saturn Satellite Networks）最近宣称能够以1亿美元的价格交付100 Gbit/s的高通量卫星（HTS），不过该公司尚未宣布其卫星的任何合同。小型GEO卫星的快速增长迎合了GEO-HTS市场越来越大、太空中可用的带宽也越来越大的时代。

从卫星通信的角度来看，这次会议将有两个有趣的主题，即星座/大规模卫星制造和GEO卫星通信的革命。在未来十年里，卫星通信行业可能会有一场变革，而如果这场变革发生，这几个月就是转折点。

二、太空公司引人注目

卫星通信革命可能是2020年最引人注目的太空故事，但绝非唯一。这两个月来，金融市场普遍动荡，太空公司也不例外。

瞄准太空旅游市场的维珍银河公司（Virgin Galactic）自2019年9月首次公开募股以来，股价波动异常剧烈。在以每股10美元左右的价格首次公开募股后，该公司市值约20亿美元。2020年2月，其股价增至每股近40美元，笔者在写这篇文章之时（3月6日）股价降至每股21美元左右。

维珍银河公司计划在2020年开始服务进入亚轨道太空旅游的乘客，并将至少在短期内垄断这一市场。虽然还不清楚太空旅游的市场究竟有多大，但该公司声称这“一小步”计划中已经有600多人为太空旅行支付了可退还的1000美元定金。对维珍银河公司股价的狂热表明，投资者对太空的兴趣在不断增长。

SpaceX公司也于2020年初宣布了“星链”首次公开募股的初步计划。马斯克的另一家公司特斯拉（Tesla）则以1000多亿美元的估值出售了20亿美元的股票。“星链”的首次公开募股将使马斯克能够为该企业建立估值模型、筹集资本，还可能以类似特斯拉公司的方式，通过进行高度公开的、经常引起热议的营销来抬高股价。

另一方面，中国通信卫星运营商—中国卫通集团股份有限公司的股价在2020年翻了近一番，目前市值已超过100亿美元，相当于收入的20倍，盈利的150倍。与此同时，欧洲卫星公司（SES）在股息削减和评级下调后的一周内股价暴跌30%，目前市值为33亿欧元，相当于收入的20倍，盈利的30倍。美国联邦通信委员会（FCC）在2020年初就其在重新分配C波段频谱的奖励金做出最终决定，导致了国际通信卫星有限公司（Intelsat）股价暴跌，原因是外界猜测该公司将在最终裁决后宣布破产。

目前为止，有几家公司在2020年的金融市场上是赢家，如SpaceX公司和维珍银河公司等，也有一些是输家，主要是卫星运营商。但金融界和大众对太空的兴趣明显增加，这可能会使筹集资金更加容易。

三、大会关键主题

笔者认为，此次会议，有几个值得关注的关键主题。

一是卫星通信星座的革命，即更大的GEOHTS容量，以及卫星提供通信服务方式的改变。这也将包括天线制造业的发展，比如Isotropic、Gilat等公司将发布与低轨卫星星座天线相关的公告。

二是太空融资的演变。更大的太空雄心需要更多的资金。随着太空变得更加商业化，消费级用户将为航天业贡献更多资产。风险投资在创业融资中可能会从很多角度发挥作用，比如在创业公司尚未达到盈利能力时就能显示顶线增长、并不断通过新的增长去筹集更多资金等。因此，增加融资也将意味着公司有更多机会去创造涉及太空商业化的可持续商业模式。

三是国际化或逆国际化。尽管上文没有过多讨论，但2020年已经出现了地缘政治的动荡，这将给国际太空合作带来变化。由于全球疫情后实施的限制措施，本届卫星大会的中国与会者明显减少，国际参会者也有所减少。2020年，政治在航天业中没起到什么好作用。例如，在FCC对C波段频谱再分配过程中的不同时期，SES公司和Intelsat公司曾被描述成妄图从美国纳税人那里获得数十亿美元的外国公司，从而被要求交出手中的频谱资源，由政府重新分配给经营者使用。航天业最大的魅力之一就是国际化，虽然2020年开启的这个十年里航天业肯定会继续国际化，但这种国际化可能与以前有所不同。