地方融资平台公司：转型与发展

泰安市徂徕山汶河风景名胜区管委会

引言

地方投资的风险是近年来出现的一种新的风险，具有社会性、政府性、隐蔽性。在我国，这种风险的结果与其他国家相比大不相同。预防、控制和改革筹措资金时，应当以善政原则为指导，促进国家、区域的协调和合作，加强国家、区域的风险管理能力、数据公布机制和风险预警机制，不断完善平台法人机构和债务管理机制。

一、地方投融资平台公司进行转型发展的现状与必然性

为了适应时代的演变，需要实施社会各领域内部管理制度和技术改革。目前，政府主导下的新城的行政管理机制尚不健全，同时，由于相关法律法规的缺失，在城市建设中存在着大量的侵权行为。迫切需要加强转型和改革，需要地方政府融资平台保持适当的独立性，不断完善管理，企业化管理、市场化运作，积极开展业务，保障地方基础设施和经济的可持续发展。

中国大力推进城市化发展，随着未来经济的发展，地方政府将以土地结构的综合优化与现代化作为重点。继续加强基础设施项目和投资项目，投资地方政府要与时俱进，转变政府投资发展传统趋势，着力改善社会投资，通过多种渠道获取资金。因此，短期来看，投融资平台的完全退出经济长期发展的必然要求，却是一个逐步退出的过程，短期内将继续发挥经济作用。

在地方政府融资平台转型方面，有很多成功的案例，特别是北京、上海、广州等经济发达地区，很多平台都被转换成了控股公司。为消除传统的刚性职能，实现相对独立，公司开始了市场化的运作方式，积极吸收社会企业和个人资本，积极与社会资本合作，使得财务影响有所改善，但公司本身也开始根据具体情况开展盈利业务，如各类展览、公共事业等，为长远发展提供了保障。此外，新模式还包括地方政府提供的优质资源，如公交公司、房地产开发等，能够产生足够的资金链。

目前，平台公司已成为地方政府市场化管理主体。一些专家提出了“综合治理”模式，即地方政府的治理方式，城市化进程中的企业平台。提高外部资源吸收能力，增强内部资源整合能力。地方政府有权选择计划，也有机会决定走哪条路。作为平台公司的所有者和实际控制人，决定了地方政府参与平台公司重组转型的程度、转型的方向和程度。地方政府对改制过程的干预主要体现在以下几个方面：一是在多数情况下，改制平台范围的认定是由国家机关在地方政府自行决定的；二是在重组谈判过程中，政府往往会对具体事项进行盘旋，拥有最终决策权；三是地方政府会优先考虑重组后的企业平台。

在地方政府的支持下，一些平台公司利用自身的规模经济和创业管理，尝试市场化转型，成为职业经理人被选进控股层，进行经营管理，经营范围从市政工程到公用事业，再到房地产开发、旅游等完全市场化的领域。

平台公司的作用是不可替代的，虽然地方政府可以筹集资金，但政府债券只能解决部分资金来源。融资需要适当的项目主体，平台公司与市政管理部门的联系，使平台公司成为首选项目主体。当地政府遇到紧急和危险的项目，当然会让平台公司来经营。

二、地方融资平台转型的背景

据统计299家城市投资公司的总资产共16.29万亿元，平均资产规模为544.96亿元，其中平均资产规模以上的84家公司占总比的28.09%。前三家公司的总资产规模为17739.6亿元，占全国城市投资企业总资产的10.89%。天津市基础设施建设投资集团有限公司以7434.26亿元的资产总额位居第一。值得注意的是，前三名仍然延续了前一年的排名，连续三年排在前三名的名单保持一致。

近年来，财政部系列政府债务有关政策的密集出台，意味着过去通过公共利益的资产和土地模式进行融资的渠道受到限制，财政部文件明确提出，国有金融企业除购买地方政府债券外，不得直接或通过地方国有企事业单位等间接渠道为地方政府及其部门提供任何形式的融资，不得非法增加地方政府融资平台公司的贷款。

党的十九大报告提出，打赢三大攻坚战，要把预防和化解重大风险放在首位，重点关注政府企业负债率、地方债务风险和资产管理公司，所以除了政治要求高水平的地方债是地方融资转型的引擎。以地方政府举债融资为借口的融资功能并未逐步瓦解，原来的经济环境也发生了变化，原有的传统融资难以发展。

三、目前地方政府融资平台转型发展的策略

（一）国有资产监督管理机构的重要性

平台公司的重组转型，应该站在地方政府的角度来看待，这样才能促进发展，规避风险。平台公司转型应服从市政管理，城市综合运营服务商可作为市场化转型方向之一。地方政府应强化国有资产监督管理机构的作用，明确国有资产监督管理机构权责分配，确保国有资产监督管理机构的依法履行监管职责。

（二）自上而下进行平台公司重组

平台公司重组不仅是平台公司自身的要求，也是政府深化改革，服务经济长远发展的必然。需要考虑治理模式的优化和资源的再分配，重组的成功取决于自上而下的规划和设计。地方政府进行有效、标准化和有组织的推进。平台公司重组转型是地方层面的顶层设计，更多地依赖于地方政府的行政管理和自身的行政和分权。需更提高自身能力，有效推进实施。

（三）进一步深化体制改革

平台公司设立之初，主要是解决地方政策基础设施建设融资困难，在具体融资过程中遵循非营利性原则，有力支持了新型城镇化，推进了城市化进程。近年来，国务院出台了关于地方融资平台的有关规定，高度关注平台公司债务风险，十九大提出打赢三大攻坚战，迫切需要地方平台公司转型发展。通过地方政府融资平台转型改革，促进与地方政府明确权力关系，防止地方政府过度干预融资平台的具体运作，取消融资平台的政府职能；确保更大的自由市场。此外，还可以强化平台公司与地方政府的服务关系，强化问责，加强资本监管。另外，需要调整完善平台公司的治理结构，设立适当的董事会，使董事会对企业的经营负全责，并引进专业的经营者，对公司的具体工作管理。应努力提高科学管理水平，设立投资委员会和战略咨询委员会，并为各类事项建立具体的决策机制。其他管理层，如风险控制、员工薪酬、各项绩效考核等应尽快完善，以加强公司整体管理体系的形成，提高管理效率和质量。

（四）提高融资平台公司的核心竞争力

加快提升平台公司核心竞争力，可以促进平台转型和可持续发展，改进公司自身和某些行业的管理水平。有效提高平台的融资能力，公司应整合各类资源，包括政府政策、资产等，把这些资源进行积极的整合。并根据具体财务状况，不断完善自身资产结构，提高公司融资能力，增加社会资源。准备项目融资时，应及时召开会议，对审查项目的投资机制和成本管理讨论并确定项目的商业价值。同时还应该确认是否应该积极呼吁相关行为，提出项目融资，不断完善项目运作结构，加强对项目融资风险的监控、合法性确保投融资制度的合规性，并确保其符合相关法律法规。

（五）明确融资平台公司的投资边界

在传统的融资方式中，政府通常根据实际需要确定融资项目，在转型后的新模式下，公司拥有了更多的自主权，地方政府可以根据自身的条件进行调整，同时，融资平台的融资限额是相对的，一方面，融资是在政府的监督下进行的，另一方面，不影响不同民间资本的投资。地方政府融资平台可以多元化、市场化投资城市建设运营及配套服务等项目，为经济的发展做出最佳贡献，化解债务风险，规范地方政府融资行为，确保金融风险安全可控。

（六）融资平台公司积极推进PPP模式

平台公司转型后可根据自身条件满足融资和发展需要，积极参与国家和社会资本合作即PPP模式，参与政府公共基础设施投资，增加投融资渠道，合理界定政府与社会资本方风险和收益，提高公司市场化投资运营水平。从目前的情况看，许多融资平台公司已经融入市场，转型为旅游综合开发、医疗康养结合、城市公共设施维护等市场化公司。目前，平台公司应结合国有企业混合所有制改革有关政策要求，考虑各类平台公司现状，按照关停一批、合并一批、转型一批的要求，加强政府统筹改革力度，切实推动国有融资平台公司转型，理清政府和企业职责边界的同时，防范相关金融风险，促进地方经济健康发展。

结语

随着中国社会经济的快速发展，地方融资平台经历了诞生、发展、壮大、转型的过程。地方的融资平台的发展对地方基础设施建设和城市化进程发挥了重大作用，同时具有明显的不稳定性、隐蔽性，与政府债务风险关系密切。目前，为防范重大金融风险，打赢三大攻坚战，在新常态下促进经济健康发展，需要积极建立和完善平台公司信息系统，促进平台公司转型发展，通过参与城市基础设施配套服务，结合混合所有制改革，实现顺利转型，为防范重大金融风险，促进经济长期健康作出贡献。