美国市场避险情绪浓厚

葛震

（《财经》2020年第20期“美股新神话”）

越来越多的迹象表明，随着全球新冠肺炎病例的上升，以及新一轮财政刺激计划的难产，美国经济的复苏步伐将会减慢，投资者再次涌向那些现金充裕、能在危机时刻经受考验的公司。投资者对新冠疫情、总统大选、经济复苏以及新一轮财政刺激谈判的忧虑，是最近几周美股波动的重要原因。

有分析认为，由于投资者对美国政府出台新一轮财政刺激措施感到悲观，担心纾困法案无法出台导致经济复苏乏力，在本周前几个交易日，市场情绪已转向避险模式。在向避险资产转移的过程中，投资者正从股票和现金中抽身，将资金投向债券和黄金。

货币政策不会马上宽松

（《财经》2020年第20期“专访黄益平：货币宽松政策为何难退出？”）

4月以来，伴随国内疫情防控形势持续向好，经济数据呈现好转态势，央行连续多日停止逆回购，并且并未继续如此前一样降低市场利率，这其实已经开始了疫情期间极度宽松政策的退出，而市场大多数机构还预期央行的宽松货币政策继续。

事实上，随着国内疫情有效控制，经济逐步恢复，实施兼顾稳增长和防风险的跨周期调节，货币政策正从上半年的总量超宽松转向下半年的结构性适度宽松，提高对实体经济的精准直达。由于海外疫情形势仍严峻，全球经济深度衰退等，适度宽松的货币政策和积极的财政政策短期内都不具备退出条件。

（石家庄 甄洁宁）

未来全球化仍是大趋势

（《财经》2020年第20期“专访WTO前总干事拉米：全球化大趋势不会停止”）

今年受新冠肺炎疫情影响，给全球经济带来巨大冲击，致使全球供应链遭遇停滞。从目前来看，企业在产品生產、供应链管理上，未来都应具备应对突发事件能力，而且要做到供应链多元化，对供应商选择要考虑有风险管控的意识。

金砖国家开发银行副行长兼首席财务官马斯德普日前表示，“因为疫情的冲击，全球供应链受到了一些影响。大家都说现在全球化会导致逆潮，但在我看来，全球经济是相互依存，不太可能再退回到自己本国的供应链，全球化还是将来的大趋势。”虽然未来全球化仍是大势所趋，但未来经济全球化的格局会改变，它的规则和方式也会有很大变化。在疫情全球蔓延对全球经济影响下，中国将如何应对，值得期许。

（武汉 李莉）