商业银行开展并购金融业务分析

摘要：并购一直以来都是企业进行飞速发展和重大转型的主要途径，面对金融市场内部对于并购金融业务的需求，本论文主要通过并购金融业务模式概要、现阶段并购金融业务的发展现况以及业务种类和实际应用四方面来做出相关的分析。

关键词：并购金融;并购贷款;商业银行

前言：金融行业的发展速度飞快，而其市场内部的竞争也越来越激烈，商业银行要想在这场激烈的角逐中不被对手淘汰，顺应行业的发展脚步，就必须要转变传统的传统的融资渠道，大力发展并购金融业务。

一、并购金融业务模式概要

并购金融这个词随着近年来金融大热的趋势，逐渐在市场上变得活跃起来，有越来越多的商业银行开始逐渐开展并购金融业务，在时代飞速发展的今天，不论是制造业、农业、工业还是商业，如果想要成为世界500强的一员，都必须要有强大的资金支撑，而合并资金最快的方式，在当下来看就是实行并购金融。现在商业银行中的并购金融业务已经由过去的单一的并购贷款业务逐渐发展成多个业务方向，并购贷款、理财投资产品等，经过长期不断的发展已经形成了一个非常完善的金融服务体系，可以完成复杂的跨境并购业务。从2016年至2020年初，据相关的行业数据调查报告显示，这四年来中国境内的企业并购重组的交易量已经高达54266单，可以看出市场对于并购金融的需求量之大。

二、现阶段商业银行开展并购金融业务的发展现况

随着中国的经济水平不断的提升，中国已经进入了金融市场的发展高潮阶段，企业之间并购不论是从数量上面讲还是从规模上面讲都处于不断扩张的阶段，早在2014年的时候中国的并购融资额就超过了4521亿美元，达到了近年以来的最高峰，使得资本市场和股票市场持续高走，不断刷新成交记录，再加之现在互联网企业的不断崛起，使得以IT技术为主要经营业务的相关企业的市值也在不断的上升，成为所有行业中的第一，比如在2019年，360公司将100亿美元的要约进行私有化，成为了中国企业在美上市中的数额最大的一笔私有化资金[1]。

三、并购金融业务的种类

（一）并购贷款

并购贷款是并购金融业务中最核心的内容，也是最原始的内容。属于商业银行投资业务的一个延伸，它是商业银行对于要进行企业并购或是重组的公司提供一笔用于交付并购或是重组款项的贷款，从2015年起，我国不断放宽对于商业银行并购金融业务的管控力度，政府财政部门不断出台有利于并购金融业务开展的政策，将并购贷款的还款年限由原来的5 年变为7 年，并且对于并购贷款所占整个并购交易总款项的占有比例，将其从原来的50%提高到60%，可供于企业的贷款数额不断增大。随着并购贷款风潮的不断涌起，我国许多符合标准的商业银行如中国建设银行等以五大行为首的商业型银行都陆续扩大了自己在并购贷款中的贷款规模，贷款规模和交易速度都有大幅度的提升。

（二）理财投资产品

理财投资产品可以将其分成两大类，一类为债权类产品，一类为股权类产品。在债权类的产品中又可以将其分为不同的融资类型，第一种就是资产质押类融资，这里就以股票为质押资产进行阐述。近年来，资本市场运转的速度不断加快，很多融资方都会把自己所持有的股票作为资本将其质押给一些信托机构以此来获取银行理财的收益，针对于这种情况，上交所和深交所规定对于股票的回购期没有满于三年的，将其用于信托机构进行股权质押的比例不能超过所持有股票总数的60%，这种做法既是对商业银行的保障也是对于投资个人的一种保障。第二种就是项目型融资，这种融资手段是以商业银行为主体，银行对企业所要进行融资的项目进行全方位的审查，之后将资金放款给相关的融资企业。在股权类的产品中，也可以将其分为几种，第一种就是名股实债类并购基金，从2013年开始，我国的资金并购就开始逐渐进入社会公众的视野，而名股实债作为银行开展并购基金业务最主要的方式，更是被大众所熟知，银行通过证券机构为办理人制定的信托计划将自己作为并购基金业务的有限合伙人，和企业的负责人和相关的基金团队一起对于企业所要进行的并购活动进行参与，在2017年的时候，我国境内已经有652只基金完成了募集工作的全过程，不同种类的LP私募机构所持有的基金数量已经超过了150只，而相比较来看，商业银行所持有基金的比例就是非常渺小了，只有0.5%，因此在名股實债类并购基金这一业务上面，商业银行还有很大的发展空间。第二种就是并购基金市场化退出，其实这种方式与名股实债类并购基金有异曲同工之处，主要是在双方的交易条约上面存在着一些差异，并购基金市场化退出对于出资者本身对资金的运营要求过高，同时它也更加依赖于资金管理机构的管理水平，对于在资金募集后的分配权力上面，各个出资人的分配权力都是均等的[2]。

四、商业银行开展并购金融业务的实际应用

在并购金融中最主要的并购贷款业务之中，有一个非常典型的案例，这个案例就是PF银行广州分行并购贷款案例，PF银行是我国比较典型的商业银行，这次PF银行主要的并购业务对象为HSY国际控股有限公司，这家公司主要从事的业务为母婴食品以及相关的服务，在2014年这家公司可转换债券共30亿港币，因此引起了PF银行的注意，在对其公司进行相关的考察后对其实施并购贷款业务以供于HSY进行对其他企业的并购活动，整个贷款的流程非常简单，公司将资产和公司内部所持有的股票抵押给银行，之后银行将贷款分批转至公司的账户，同时被并购的公司在受到款项后将其股权转让给HSY公司。

结论：综上所述，通过整篇文章对于商业银行开展并购金融业务分析，可以清楚地了解到要想加快商业银行对于并购金融业务的发展，就一定要积极地发展国内企业的投资活动，丰富银行内部的自身组织结构形式，便于企业进行投融资项目的开展。

参考文献：

[1]   邱忠科.我国商业银行并购财务顾问业务研究[J].金融经济，2019（10）：150-151.

[2]   李赫.C银行广西区分行X集团并购贷款策略研究[D].广西大学，2018.

作者简介：

王犁，1985年 3月，女，重庆人，硕士研究生，经济学。