银行风险应对要走在市场曲线前面

周月秋

党的十八大以来，以习近平总书记为核心的党中央高瞻远瞩、总揽全局，高度重视金融风险防范工作，提出了“金融安全是国家安全的重要组成部分”“防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的根本性任务”等重要论断，为防范化解金融风险提供了根本指导。商业银行是金融系统的核心组成，面临着全球疫情冲击、世界经济下行、羊群式量化宽松、逆全球化回潮的叠合影响，风险管控难度和防控形势更趋复杂多变，需要将自身发展置于国内国际“双循环”新发展格局之中，审时度势、未雨绸缪、前瞻布控、积极应对，防范潜在风险、交叉风险积聚爆发，真正做到风险应对走在市场曲线前面。

认识风险防范的跨区和跨时特征

在现代市场经济中，金融体系发挥着 跨区、跨期配置资源的重要功能。相对于商品生产，金融资产具有高度的流动性、标准化、扩散性、衍生性，短期扩张能力更强。风险防控要处理好短期和长期的关系，把握好周期性和区域性特征。

认知风险周期存在滞后性。截至2020年上半年，商业银行不良贷款余额达2.7万亿元，较年初增长3229亿元;不良贷款率为1.94%，较年初上升0.08个百分点。不良贷款已然“双升”，但由于资产质量与经济周期通常存在时滞，所以不良后续仍有进一步暴露的可能。一是市场时滞。企业生产经营出现资金困难，通常会先通过自有资金、加强流动资金管理、其他渠道融资等方式保证正常经营，往往在经历一个完整的生产或经营周期后，商品和服务才能得到市场的检验和反馈，才能表现为是否属于不良资产。二是政策时滞。为应对疫情冲击，银行业纷纷采取延本延息、借新还旧、展期等纾困政策，部分领域的风险得以缓释，但也可能只是延缓某些领域违约风险暴露的时间。随着政策逐步到期，预计在未来一段时期，银行业资产质量的管控压力将有所加大。

认知风险防控存在两面性。风险应对走在市场曲线前面，深刻阐释了稳增长与防风险的辩证关系，即以风险化解的时间换取企业生存的空间，但客观上存在两面性。一方面，强调以时间换空间，是为了释放企业的潜在增长能力，避免外生性风险的内部化。根本原因是新冠疫情的冲击是外生的、突发的，相当多的企业本身的运营并不存在问题，随着疫情得到有效控制、生产生活秩序逐渐恢复，企业经营风险自然随之下降，过程性的延本延息政策为企业换得了存下来、活下去的恢复空间。另一方面，以时间换空间既不是绝对的，也不是唯一的。对于少数经营本来就出现问题的企业来说，时间换不来空间，靠“延”不能解决问题，对这样的问题企业、问题资产要及时处置，避免风险累积和传播。

把握银行业风险防控的市场和政策环境

自疫情发生以来，我国用最短的时间控制住了疫情，为经济复苏赢得了先机。相比于其他经济体的总量刺激性政策，我国更加强调定向性和结构化的金融支持，这为商业银行提升资产质量创造了有利的政策和市场条件。

不良资产处置进程不断加快。加快处置已经形成的不良资产，是为了将不良资产占用的资源腾出来，在发展中实现风险化解。为应对疫情冲击带来的不良资产压力，监管部门未雨绸缪，明确要求商业银行加大不良贷款处置力度。2020年全年银行业预计处置不良资产3.4万亿元，较2019年多处置1.1万亿元，预计下半年银行业将处置不良资产2.3万亿元，相当于2019年全年的处置规模。

信贷资产管理的基础设施逐步完善。目前，我国已形成以五大全国性资产管理公司为主导，57家地方资产管理公司、五大银行系金融资产投资公司、外资系资产管理公司和其他非持牌机构并存的市场格局。不良资产处置渠道逐渐拓宽，不良资产证券化试点机构不断扩容，单户对公、批量个人不良贷款转让政策即将落地。

部分银行的风险抵御能力仍待加强。随着今后一段时期不良资产可能加快暴露，银行业的风险抵补需求会持续增加，部分筹资能力不强的中小金融机构，只能依靠地方政府专项债的形式补充资本。截至2020年6月末，我国商业银行整体资本充足率为14.21%，较年初下降0.43个百分点。城商行、农商行拨备覆盖率平均水平分别为152.83%和118.14%，拨备充足水平有待进一步提升。

不断提升风险化解的能力

2020年以来，疫情的冲击导致全球经济格局发生了重大变化。全球90%以上的国家陷入衰退，产业链、供应链循环受阻，国际贸易和投资萎缩，全球产业分工面临调整压力，失业率居高不下。未来一段时间，防风险将成为商业银行经营的大前提和主基调，风险化解能力再次成为竞争突围的核心能力。

不断提升资产质量管理能力。针对疫情防控专门实施的延期政策及延本延息贷款，主要集中在2021年一季度末到期。银行有必要更加重视关键时点的风险防控力度，如2020年三季度末、年末等关键时点，特别是2021年一季度末的信用风险防控，避免风险集中爆发。密切关注受疫情影响较大的个人贷款和信用卡业务风险，加大对住宿、餐饮、批发、零售、旅游、娱乐、民航、铁路、城市交通等受疫情冲击较大行业的风险排查，加强对前期经营激进、过度授信或已现违约企业的风险监测和贷后管理，持续跟踪复工复产情况、延本延息客户的经营情况。严格区分企业经营和风险状况，对于本身经营风险较高的企业，突出把握实质性风险原则，符合不良标准的应及时归入不良管理，确保信用风险有序释放，并打击恶意逃废债行为。

不断提升不良资产处置能力。不良资产形成的较快时期，也是容易引发不良资产处置行为失范的时期。2020年以来，近30家银行因违规处置不良资产遭受了监管处罚。银行业应自觉规范不良处置行为，坚决杜绝通过违规发售理财产品、信托計划回购等方式实现不良资产虚假出表等行为，确保不良资产转让的真实性。针对不良资产处置规模的扩大，商业银行有必要制定更加切合实际的不良处置计划，提高“精准拆弹”能力。对于部分地方银行资产质量不高，处置途径和处置能力有限，但处置压力较大的问题，要予以更多关注。商业银行应加强与资产管理公司的合作，综合利用清收、转让、核销、重组、债转股、资产证券化等手段，提升不良资产市场化、多元化、综合化处置能力，加快处置速度，提高处置效率，切实夯实银行业资产质量。

不断提升潜在风险的抵御能力

有效应对风险的前瞻性做法，是既要严格规范资产配置行为，减少不良资产的发生，也要为风险形成后的处置做好充足的准备。商业银行需要内外并举补充资本，备足抵御风险的“弹药”。

未雨绸缪提足拨备。为弥补原会计准则（IAS39）金融资产损失准备计提不足问题，新的国际会计准则（IFERS9）已将拨备计提由“发生损失法”改为“预期损失法”，我国上市银行已于2019年参照执行。疫情爆发以来，西方银行执行新准则的力度更大，如美国摩根、美银、花旗、富国四行2020年上半年的拨备计提为2019年同期的8～9倍，平均拨备覆盖率为378%。相比之下，我国工农中建四大行2020年上半年的平均拨备覆盖率为222.4%，风险覆盖能力较强，但较2019年末下降2.3个百分点，且拨备计提同比增长只有43.2%。可见，银行业有必要更加严格按照审慎原则完善内部评级模型，明确信用风险变化标准，使得按照预期损失法计提的拨备能够更全面、更准确地反映风险底数，在合理评估的基础上尽早、足额计提拨备，前瞻性地应对不良贷款上升的压力。

主动夯实和补充资本。西方国家疫情较我国更严重，对银行夯实资本也采取了更严厉的措施。如：2020年6月，美联储要求大型银行在第三季度暂停股票回购、限制股息支付，并根据收入计算派息的方式来保存资本;英国监管机构也要求多家商业银行暂停派息、回购。我国银行业在做好、做实让利工作的基础上，有必要优化风险资产结构，提高资本使用效率和资本管理水平，增强内源性资本积累。同时，把握资本市场改革机遇期，通过发行普通股、优先股、永续债、二级资本债等资本工具，提升外源性资本补充能力。

构建契合货币政策正常化的风险管控机制

6月18日，郭树清主席在陆家嘴论坛的讲话中提到，刺激政策应为今后预留一定空间，中国不会搞大水漫灌，更不会搞赤字货币化和负利率。货币政策正常化的预期和监管导向，要求商业银行不断增强风险管理的适应性，在有效应对环境变化的调整中，进一步提高调控政策的传导效率。

加强货币政策的前瞻性研究。商业银行既要加强监管汇报，同时也要提升研究水平，增强前瞻预判能力。关注MLF（中期借贷便利）和SLF（常备借贷便利）余额变化可能带来的银行间市场利率变化，关注不属于政策重点支持领域的企业资金链趋紧问题。紧密配合央行货币政策调整，紧跟客户需求变化、企业所得税汇算清缴、地方债集中发行等因素，统筹做好流动性安排。在利率走势研判中，适时调整债券投资久期，强化利率风险管理。

有效防范外输性风险事件。面对金融深化开放新局面，银行业需要统筹利用好境内境外两个市场、两种资源，融入国家高水平对外开放新格局，拓展发展空间。同时强化金融安全观，筑牢底线意识，积极应对全球化逆流挑战，加强风险管理、反洗钱、合规管理三大体系建设，确保既能“走出去”，又能“立得住”。

稳步化解“影子银行”风险。主动适应资管新规延期，是商业银行走好服务实体经济使命、服务新发展格局的关键一步。商业银行应统筹好存量业务整改和创新业务发展的关系，制定相应的整改计划，综合采用新产品承接、市场化转让、合同变更、回表等多种方式有序处置存量资产，把握老产品的出清力度和速度，在资产处置过程中坚决守住不发生系统性风险的底线。自觉接受监管部门的监督，严格防范监管套利、加通道、加杠杆的“影子银行”活动，坚决杜绝参与场外配资、投机炒作等行为。加快推进资管部门和理财子公司的市场化改革，强化风险隔离与防控，构建银行业资管业务的核心竞争力。

总之，在国际国内环境复杂多变的时期，商业银行需要时刻保持如履薄冰的谨慎、见叶知秋的敏锐，深化对风险演变特征和规律的认识，真正做到风险应对走在市场曲线前面，坚决打赢防范化解金融风险攻坚战。

编后语：中央经济工作会议强调要打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险。商业银行作为我国金融体系的重要组成部分，要身体力行，将防范金融风险作为重要工作內容之一。面对当前受疫情影响，国内经济下行压力加大，世界贸易投资活动受到严重冲击，中美关系不断紧张升级，逆全球化浪潮来袭，外部环境不确定因素增多，金融风险的不确定性逐渐增加的局面，商业银行更应提高前瞻性，预见未来可能面临的风险，提前做好准备，避免风险的蔓延和扩散。

（作者系中国工商银行首席经济学家）