深化纺织业产融合作

中国纺织工业拥有全球最大的体量，但仍存在战略性、根本性创新能力较弱的问题，迫切需要以产融合作助推行业基础创新

7月6日，纺织服装行业上市公司董秘联盟2020年会在北京举行。恰逢这一天，股市大涨，上证指数上涨5.71%，突破3300 点关口。被誉为牛市“先行者”的券商股，几乎全线涨停，涨幅最低的都超过7%。被视为牛市核心指标的“成交额”，同样显著放大。截至6日收盘，沪深两市成交额达1.5 万亿元，已是连续3 个交易日超过1 万亿元关口。牛市是否已来？纺织服装上市企业表现如何？

牛市是否真的会来不好说，但无疑这是今年新冠肺炎疫情发生以来，金融市场最为雀跃的一天。疫情发生后，世界经济发展承受着前所未有的压力，6月8日世界银行发布的《展望》显示，预测今年全球经济将萎缩5.2%。联合国贸易与发展会议UNCTAD 的6月报告也指出，疫情将使2020年全球外国直接投资流量在2019年的基础上下降近40%。纺织行业发展也面临着巨大的系统性风险，不少企业面临生存压力。

7月6日，纺织服装上市企业行情普遍随着大盘有所上涨，长期表现还需观望。截至2019年末，沪深两市纺织上市公司共约176 家，市值规模约13975.61 亿元，较上年同期增加29.48%。纺织行业上市公司在沪深两市中的市值与数量占比分别为2.05%和4.66%。在这样的特殊时期，作为重要的民生行业之一，纺织服装业的领导、金融专家，以及几十家上市企业董秘会聚一堂，意义非凡。中国纺织工业联合会会长孙瑞哲，中国纺联副会长端小平，中国纺联副秘书长、中国纺织工业企业管理协会常务副会长杨峻，中国纺联副秘书长、行业发展部主任李进才，中国纺织规划研究会执行会长、中国纺织服装行业上市公司董秘联盟主席冯德虎，中纺资产管理有限公司副总经理房娜，中国纺联品牌办副主任屈飞，中国化纤工业协会、中国产业用纺织品行业协会、中国纺织建设规划院相关领导，以及60 多家各类纺织服装上市企业、行业重点培育拟上市企业的代表出席了此次会议，共同就上一年纺织服装上市公司的运营发展情况及行业如何更好地产融合作进行深入探讨。

纺织工业现状与产融合作前景

会上，孙瑞哲阐述了《我国纺织工业现状与产融合作发展前景》。他表示，百年变局深化，新冠疫情蔓延，世界经济发展承受着前所未有的压力。新形势下，党中央出台各项政策，保障经济平稳运行，助力企业渡过难关。其中重要的方向之一就是强化金融对实体经济的支持。纺织行业作为我国重要的民生部门，民营经济和中小微企业是主体，做好行业的产融合作工作具有重要的现实意义。

他就纺织行业的产融合作分享了4个观点。首先，行业承压回暖，深化产融合作是实现可持续发展的现实需要。根据国家统计局数据，1-5月，纺织行业规模以上企业工业增加值同比减少8.2%，降幅较1-4月收窄3.1 个百分点，5月当月增速转负为正。其中，产业用、化纤和长丝织造行业成为主要增长动力。在需求严重不足、产销大幅下滑的情况下，纺织企业收入大幅缩减，利润严重萎缩。根据国家统计局数据，1-5月，全国3.3 万户规模以上纺织企业实现营业收入15521.06 亿元，同比减少17.23%； 1-5月实现利润总额546.03亿元，同比减少24.54%。与此同时，行业企业普遍缺乏投资信心和能力，投资规模大幅萎缩。根据国家统计局数据推算，1-5月，纺织行业固定资产投资完成额同比减少30.5%。分行业来看，纺织业、化纤业和服装业投资额同比分别减少26.2%、23.2%和39.2%。

其次，产业环境深刻调整，深化产融合作是适应变局的客观要求。此次疫情，口罩、医用防护服等重要物资的短缺使得更多国家开始思考如何在效率和安全之间实现新的平衡，供应链的本地化和多元化布局将成为重要方向。疫情蔓延初期，美国、日本等国已经出台鼓励企业回迁的政策，近日英国政府也在制定“保卫工程”，以求降低对中国等主要进口国的依赖，实现关键商品的进口多元化。全球价值链合作模式的深刻改变，使得行业在全球价值链原有位置上谋求发展的空间越来越小。行业需要借助资本力量，加快推进产业全要素生产率和产品附加值的提升，以更高质量、更高效率建立全球比较优势。新形势下，内需市场正在成为产业发展的韧劲所在。我国拥有全球最具成长性的消费市场，2019年消费对经济增长贡献率达57.8%。科技创新逐渐成为重塑产业格局的核心变量，深刻改变了全球纺织产业的发展方式与产业边界。

再次，产融生态不断优化，深化产融合作具有现实基础和发展潜力。金融改革的推进使得我国资本市场的发展水平大幅提升，资本市场更加成熟。从原料供应、设计研发，到纺织染加工、运营零售，中国纺织工业拥有全球体量最大、最完备的产业体系。纺织行业的价值链本身具有很强的金融属性，与商品市场、资本市场、货币市场联系紧密。近年来，改革开放已经进入以规则、制度开放为基础的新阶段。面对当前变局，金融领域的对外开放不仅没有放缓，反而进一步加快。

最后，强国建设关键阶段，产融合作是推动高质量发展的重要途径。疫情之下，产业链安全稳定是核心关切。企业要不断拓展融资渠道，利用多种金融工具，从被动防范到主动管理市场风险，破解资源难题，以产融合作强化产业链安全。数字经济是经济技术变轨的大趋势。一方面，行业需要加快新型数字基础设施建设，培育壮大数字经济发展的新动能；另一方面，行业企业需要借助资本力量，平衡创新风险收益，稳步推进信息化、智能化技术在生产、研发、运营等环节的应用普及。中国纺织工业拥有全球最大的体量，但仍存在战略性、根本性创新能力较弱的问题，迫切需要以产融合作助推行业基础创新。行业企业要强化资本运作能力，通过上市融资、联合投资、交叉持股、兼并重组等方式实现资源要素的集聚，不断提升企业的竞争力，实现跨领域、跨行业的快速发展。

22.6%2019年沪深两市176 家纺织上市公司营业收入12782.27 亿元，增长22.60%

纺织服装上市公司运营发展情况

随后，冯德虎对2019年度及2020年一季度纺织服装上市公司运营发展情况进行了分析，并发布了“沪深两市纺织类和服装服饰类上市公司2019年度运营发展绩效综合测评前十排名”“沪深两市及香港股市纺织服装类上市公司2019年度市值、营收、利润前十排名”名单。

2019年沪深两市176 家纺织上市公司营业收入12782.27 亿元，增长22.60%，其中28 家纺织上市公司营收超过100 亿元。营收总额约占全行业规上企业的25.85%，利润占比为36.36%。28 家过百亿企业营收总计9143.77 亿元，占据了纺织上市公司全年营收总量的71.54%。

根据Asys.16 绩效综合测评系统对这176 家纺织上市公司运营发展情况评估，测评总分为505.06，比上年度提高了2.72%。其中，收益质量与盈利能力测评分47.81（比上年降低了0.64%），营运质量与管控能力测评分56.38（比上年提高3.09%），资本结构与偿债能力测评分59.56（比上年提高3.03%），发展潜力测评分36.69（比上年提高8.45%）。2019年度沪深两市纺织上市公司健康度指数（HIS 分值）74.22，比上年提高了2.42 分，但仍处亚健康状态（HIS 分值在60-75 分），表明还存在一定的潜在隐患风险或不稳定因素。

今年一季度，受新冠肺炎疫情冲击，纺织服装上市企业承受了全球市场低迷和经济下行所带来的风险和压力，经济运行、生产销售受到较大影响。3月底，176 家纺织服装上市公司总市值13025.71 亿元，较年初市值减少了949.9 亿元，损失率达到6.80%。高于A 股一季度5.93%市值损失平均水平。相关统计数据显示，纺织工业11 个子行业除化纤等个别行业外，一季度各项主要经济运行指标较上年同期均有不同程度的下降，盈利质效水平整体下滑，发展增速由正为负呈减速放缓态势。

但从一季报各月度经济运行数据变化和专项调研情况看，纺织服装上市公司面对疫情冲击表现出了较强的信心和韧性。多数公司表示目前生产经营受到的影响是暂时和有限的，尽管一季度业绩有所下降，但随着二三季度生产经营逐渐恢复踏上正轨，对全年影响应该是较小和可控的。

随后上海证券交易所市场服务区域主任、发行上市服务中心经理吴杨文以《上市公司再融资及并购重组》就上市公司再融资、并购重组、分拆上市以及收购等相关情况进行了介绍。特别分析了7月3日证监会刚刚正式公布的《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》以及科创板再融资发行的条件。她表示，中国并购重组市场在全球并购市场中占据重要地位，按照交易金额排名，2013年以来一直位居第二。其中，2019年中国并购市场的交易规模约2.73万亿元，交易数量为11008 单。

科技+资本运作迎来快速发展

在分享环节，北京大豪科技股份有限公司投资总监吴琼以《让装备更聪明，助力制造业信息化》为题，就大豪云平台智能工厂系统进行了介绍。她介绍道，近两年，缝制设备制造业和中国其他制造产业一样出现了终端市场需求疲软、发展增速放缓的情况，为了直面压力、突出重围，大豪科技开始朝着智能化、数字化转型，使数控系统更加智能，成为了工信部智能制造试点示范单位。公司开发的大豪云智能工厂平台主要有设备实时监控、计划工单管理以及产量工资统计三大核心功能，并通过API 接口，可以与ERP 系统等第三方软件数据对接，具有产品标准化，支持多种设备接入；安装、部署、升级、运维高效快捷；提供电脑、手机、PAD、电视看板等三大优势。目前，际华三五零二职业装有限公司等都引入了大豪云智能工厂平台，成效显著。

大豪科技经过30年的持续发展和创新，已发展成为全球颇具规模的工业缝制机械设备行业电控系统供应商，其中刺绣机、工业缝纫机电控系统约占全球70%的市场份额。

2019年服装服饰类A 股上市公司前十排名

2019年纺织（大类）A 股上市公司前十排名

浙江华峰氨纶股份有限公司董事会秘书李亿伦结合企业资产重组进行了交流分享。她介绍，浙江华峰氨纶股份有限公司成立于1999年，2006年登陆资本市场，是温州首家民营上市企业。上市以来，依托自身积累和资本市场融资实现了快速发展。为打造一个具有国际竞争力的可持续发展的企业，2019年公司通过重大资产重组的方式将控股股东华峰集团旗下最优质的聚氨酯资产华峰新材料装入上市公司体内，通过资源整合，将单一产品优势转换为了系统竞争优势。

重组后，华峰氨纶市值大幅提升，盈利能力和可持续发展能力不断增强，实现了从氨纶行业龙头到全球聚氨酯制品材料行业龙头的跨越式发展。

最后，端小平在作总结发言时指出，目前我国境内资本市场上市（或挂牌）的纺织服装类上市公司总数近600多家，纺织服装板块业已成为资本市场关注的重要板块。作为各个领域的龙头企业，不仅在行业践行绿色、科技、时尚发展，更是创新创优的排头兵，他们的标杆引领、先进经验和发展模式，对于推动产业结构优化、实现转型升级，具有非常重要的意义。

他还介绍道，2018年中国纺联发布了《纺织行业产融结合三年行动计划》，把推动纺织企业上市、上市公司市值维护和再融资、行业兼并重组，作为行业产融合作的重点任务，并且在中国纺联内部进行了分工，由中纺资产管理有限公司具体负责推动企业上市相关服务工作；由中国纺织规划研究会具体负责上市公司投资价值分析、市场维护以及再融资相关服务工作；由中纺企管协会负责银行贷款、债券、租赁、票据等相关服务工作。从目前情况来看，各项工作总体开展顺利，并取得了一定成绩。其中，在推动IPO 融资方面，中国纺联按照三年行动计划要求，累计向证监会、上交所、深交所重点推荐50 家，发布了3 批名录。其中，成功过会上市公司9 家，均为推荐名单排名前十位的企业。这些不仅增加了行业在审查机构的信服力，方便交易所主动对接企业，尤其是科创板和创业板，更能帮助企业获得B 轮、C 轮的融资。

2019年纺织服装类（港股）上市公司市值前十排名

2019年纺织服装类（港股）上市公司营收前十排名

中国纺织服装行业上市公司董秘联盟自成立以来开展了一系列工作，卓有成效。中纺董秘联本身就是一大创新，在加强经验交流、促进上市公司联谊合作方面发挥了积极作用；连续每年发布《年度纺织服装上市公司发展报告》，为了解权行业发展现状和趋势，制定行业政策提供重要参考依据；与第三方机构合作，开发上市公司绩效综合测评系统，挖掘业内优质上市公司资源，树立行业典范，为同行学习提供了重要的参考。结合行业现状和未来发展，他建议，今后中纺董秘联要结合上市公司绩效综合测评系统，做更深入的估值对比分析；结合上市公司的市值维护、报告等，更多体现行业形象和投资价值。要充分发挥董秘联“联谊交流、合作共赢、创新发展、奉献社会”的平台作用，共同探索纺织服装上市公司创新发展的新路径，研究行业发展进程中的热点难点问题，为促进纺织行业健康持续发展作出更大贡献。