河南省科技金融融资需求现状分析

王 颖

（河南省科研生产试验基地管理服务中心，郑州 450008）

科学技术的快速发展，使科技与金融的相互交融迅速加深. 科技与金融的全面结合，可以大大提升我国综合国力和经济实力，激活经济发展的动力，提升我国在世界经济环境中的影响力和地位. 对众多科技型中小微企业，特别是创新型、创业型企业，提供多种渠道、高低不同层面的融资方式，从而为其提供更全面、更快捷的资金支持，为创新型、创业型企业的快速、健康发展提供基础［1-2］.

随着我国国民经济的快速发展和全民创新认识的提升，我国政府对科技金融体系的建立和发展做了大量的工作，一些地方政府越来越重视科技型中小企业对社会经济发展的影响以及起到的作用，开始采取措施解决科技型企业融资难问题，开展了一系列科技金融体系政策、组织以及产品的创新活动. 我国科技金融出现了快速、稳定的发展态势，随之而来的科技金融的政策体系、服务机构体系与各类服务平台也开始建立并日益完善［3-5］.

在这样的大环境下，河南省在科技金融方面也采取了一些积极措施，发布了一些相关政策，成立了机构，建设了科技金融服务平台，为有融资需求的科技型企业、银行融资机构、中介机构提供全面的投融资服务，科技贷款规模迅速扩展. 但是，和发达地区相比，河南省科技金融工作仍存在很多问题［6-8］. 首先是科技金融人才短缺，科技和金融知识的高级复合型人才更是寥寥无几；其次，由于经济发展程度的影响以及科技型企业发展规模的制约，科技金融的发展理念、政策体系和发达地区还不在一个层面，科技金融市场产品单一、产品体系不够完善，科技型中小微企业融资仍然面临诸多问题和困难.

1 数据来源与数据清洗

1.1 数据来源

抽样调查的数据来源于河南省科技金融管理服务平台（http：//kjjr.hnkjt.gov.cn/net/），采样数据涵盖了河南省17个省辖市（分析数据时，为便于对比，省直管县所在地企业数据并入原所属地域省辖市）.

1.2 数据清洗

由于抽样数据中有漏填、错填和格式错误等情况，在对抽样数据进行统计分析之前，需要首先对抽样数据进行数据清洗，数据清洗工作的质量和深度会直接影响到分析的结果.

1.2.1 格式内容清洗 抽样调查数据中格式内容的错误主要有：①数据格式和要求不符（要求是数值，如注册资金、上年收入等的字段，填报为其他类型数据）；②某些字段数据含有不应存在的字符（如电话号码中含有空格）；③填入内容与字段要求不符（如法人填写为地方主管）等. 为此，需要对这类数据进行格式化处理，采取的方法有：①对数值字段数值化，值为“0”的数据作为逻辑检验错误进一步处理；②对字符串进行处理，删除姓名、地址、主管部门等字符内容中的空格和非法字符；③将内容与要求不符的字段标出以便后续重构.

1.2.2 重复数据清洗 在河南省科技金融管理服务平台登记信息时，企业由于各种原因可能出现重复登记现象，需要对数据进行查重处理. 对抽样记录中的企业名称、社会信用代码和主管部门字段采用字符串匹配方法进行标识，处理过程中采用了Excel 的GetMatchingDegree（Text_a，Text_b，Match_mode）函数，直接比较相应字段的相似度，高于90%的标出，人工确认后删除.

1.2.3 缺失数据清洗 缺失数据产生的原因主要是漏填和格式内容清洗后产生的缺失，需要根据调查数据字段内容确定处理策略. 对于不能以统计技术和业务知识填充的缺失数据记录采取直接忽略的策略，将其删除（如企业的上年营业收入）. 其余的缺失数据则采取统计学方法填充，传统的统计学方法采用全部完整数据的算术平均值进行填充，但这种方法可能会引起中值过多，影响整体结果. 处理中采用了改进的算术平均值方法，只统计和缺失数据记录同行业且注册资金上下在一定范围内企业的相应字段算术平均值，从而有效避免了对数据之间相关性的影响［9-11］.

1.2.4 异常值清洗 异常值及噪声数据是指数据中的离群值，为保证数据分析的正确性，需要判断异常值并对其进行剔除. 异常值产生原因有多种，如数值单位错误（万元和元、千元混淆）和字段位置填列错误等.异常值清洗常用的方法有均值、格拉布斯（Grubbs）检验法、狄克逊（Dixon）检验法、Z值处理法、盒状图处理法等方法. 本文采用格拉布斯（Grubbs）检验法对异常值进行判断［12］. 首先，使用Excel概率密度正态分布函数“NORMDIST”计算各分量值，生成直方图并在其中增加正态分布曲线图，平滑后显示样本基本服从正态分布，满足格拉布斯（Grubbs）检验法使用条件. 然后，将样本自小到大排序后得到一个序列，异常值应该位于序列的最上端（最小离群值）或最下端（最大离群值），设定显著性水平，得到相应的上界临界值和下界临界值，将超出临界值界限的数据剔除，剩余数据重复这个过程，所有数据全部在范围内终止. 在这个过程中，需要注意的是，个别离群值是实际数据，需要根据情况予以保留.

2 河南省科技金融需求现状

在对抽样数据进行数据清理后，得到了较为完备的数据集，共包含632家企业.

2.1 科技金融融资企业的地域分布

采样的632家企业的地域分布如表1所示.

表1 融资企业地域分布表Tab.1 Regional distribution of financing companies

从融资企业的地域分布情况看，50家企业以上的省辖市分别是焦作市（51家，占总数的8.07%）、南阳市（55家，占总数的8.7%）、洛阳市（59家，占总数的9.34%）和郑州市（198家，占总数的31.3%）. 地域分布和河南省工业总体分布情况大致相符.

2.2 科技金融融资企业的规模分布

企业规模的国家划分标准根据行业不同，主要依据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定. 由于统计资料受限，这里以注册资本作为衡量企业规模的一个参考指标，调查的632家科技融资企业按注册资本分布如表2所示.

表2 融资企业注册资金分布情况表Tab.2 Distribution of registered capital of financing enterprises

从融资企业的规模分布可以看出，注册资本在1000万元～5000万元之间的企业占调查企业总数的半数以上，占52.68%；100万元以下的小型微型企业仅38家，占6.01%. 说明目前的科技金融融资平台对于大量的小微企业还缺乏关注，未引起足够的重视.

2.3 科技金融融资企业的成立时间分布

融资企业的成立时间分布如表3所示.

表3 融资企业成立时间分布情况表Tab.3 Distribution of the establishment time of financing companies

从表3可以看出，2000年以来成立的企业占总数的94.94%，是绝大部分；2010年以来成立的企业有381家，占调查企业总数的60.28%.

由于统计数据受限，此处以融资企业成立时间作为企业成长周期的参考. 94%的企业在2000年以后成立，科技金融平台的融资企业多数应处于导入期和成长期. 其中115家企业（18.20%）成立不足3年，仍处于初创期或导入期的前期阶段.

2.4 科技金融融资企业的行业分布

此次融资企业调查涉及的行业众多，统计分析对相关行业进行了处理和合并（表4）.

表4 融资企业国民经济行业分布Tab.4 Distribution of financing companies in the national economy industry

从国民经济行业分布情况来看，河南省有融资需求的企业多数集中在制造业，占总数的65.98%，高新技术领域还缺乏有行业影响力的企业.

2.5 科技金融融资企业申请的融资规模分布

本次调查涉及的融资企业，明确填写申请融资规模的有444家，分布如表5所示.

表5 融资企业融资规模分布情况表Tab.5 Distribution of financing scale of financing enterprises

从申请融资额的分布情况来看，多数企业申请的融资额在100万元～5000万元，50万元以下和1亿元以上的均为极少数.

3 调查结果分析

对河南省632家科技型中小微企业调查分析表明，目前该省多数初创型科技企业和新兴服务业的发展有资金缺口，有迫切的融资需求. 一批具有高科技、高技术含量的企业以及发展前景广阔的新兴服务企业快速发展，规模迅速扩大，所带来的资金需求问题日益突出. 和已经发展到成熟期的科技型企业以及传统产业相比，初创期科技型企业融资需求本身的轻资产、小金额特点越来越突出. 即使是已完成产品技术开发，完成中试或已经实现技术成果转化、产品已经开始进入销售阶段的科技型企业也大都有无形资产丰富、有形资产不够充足的特点，如具有众多自主知识产权、技术专利、商标权、软件著作权等，但缺乏大型房产、大型实验室、大型设备及超大型设备、精密仪器等.

由于初创期企业固定资产缺乏，没有信用历史记录，开发中的项目收益有很大的不确定性，融资风险较高，收益和风险不成比例，因此，银行等金融机构的融资往往对有成熟产品或已有一定发展规模的企业有倾向性；政策层面上，虽然各级政府已经出台了一些相应政策，但科技企业的融资担保仍存在很多问题；此外，我国目前还未建立对无形资产全面的评估交易系统，无形资产评估方式和手段各行其是，缺乏权威评估机构，不能给金融机构提供无形资产价值的权威意见. 在给科技型企业提供的融资服务方面，科技和金融机构的服务能力和科技型企业的融资需求仍有较大差距，主要表现在：①融资产品品种单一，不能根据企业成长期的各个阶段提供不同层面和深度的服务；②金融机构缺乏既能掌握科技发展趋势、也有专业金融知识的科技和金融复合型专业人才，从而无法对高成长的科技企业和具有较高收益的高技术项目做出准确评估；有关中介机构也缺乏社会高度认可的公信力. 服务能力不足的直接后果就是导致科技投资融资体系层次单一，发展远远落后于融资需求.

科技型中小企业从自身角度来看，还存在诸多问题，最重要的是对于发展缺乏整体目标和长远规划，产品研发缺乏持续性，跨度太大，往往是随着资金情况和项目来源不断调整研发方向，有太多不确定因素. 因此，无法争取到创投资金和金融机构融资支持实现快速稳定发展. 此外，在制度管理方面，由于创期科技型企业面临的是生存问题，主要关注点都在项目研发方面，对于制度建设往往有所欠缺，在后期发展阶段由于惯性思维，有没有加大制度建设力度，造成企业缺乏完整的制度建设，给后期发展带来一系列问题. 同时，由于科技型企业管理人员大都是技术人员出身，对技术问题和产品发展比较熟悉，缺乏对金融产品和国家相关政策的关注和了解，也造成融资困难.

4 对策与建议

4.1 以市场为主导，全面推动科技金融服务平台建设

科技金融服务平台是科技金融服务体系中的重要组成部分，是政府相关部门、科技型企业、金融融资机构、中介机构等的信息发布平台和信息沟通渠道. 目前，河南省的科技金融服务平台已初步建成并开始投入运行，但仍不能满足各方面需要. 因此，应加大科技金融服务平台的建设力度，扩展其服务功能和应用范围. 科技金融平台的建设和进一步完善，有助于政府部门、科技企业、金融机构中介机构之间的信息发布与沟通，有助于各方面的资源对接与资源共享，政府部门可以通过服务平台发布政策信息，从全局上掌控科技金融整体运行情况；有融资需求的科技型企业可以通过服务平台了解金融机构推出的各类产品以及相应的条件，结合自身情况有目的性的向金融机构提出融资要求；金融机构可以从服务平台得到科技企业的融资申请和其他信息以及服务平台对于企业的初步评价，提高金融机构的决策效率.

政府相关部门和金融机构、中介服务机构需要进一步加强政策对接和反馈，在科技创新政策、货币信贷政策等方面建立经常性的信息沟通渠道. 同时，应结合大数据技术，建立服务于云端的信息分析平台，形成企业信息、项目信息的综合评价体系，结合科技金融产品信息库，为科技企业的技术创新和成果转化创造融资条件［13-14］.

4.2 依托新技术，创新金融服务和产品，提高融资效率

目前大数据和人工智能技术发展非常快，可利用大数据技术对大量繁杂的原始数据进行价值“提纯”，对企业进行分析甄别，挖掘其融资需求；利用人工智能技术对数据进行建模处理，分析企业创新能力、发展前景以及融资风险，从而提高金融机构的资金发放效率［15-16］.

4.3 加强金融机构、中介机构的服务能力

初创型科技企业发展所面临的最大问题是资金缺乏，而金融机构却无法快速将资金投向科技企业. 为破解这个难题，除了政策引导和平台建设外，金融机构和中介机构也需要完善对科技企业的服务，提升服务质量. 同时，金融机构和中介机构也要大力引进和培养科技和金融的全方位服务业人才，配合全社会推动人才培养.

加强金融中介机构的投资融资服务能力，充分利用民间资本介入科技金融体系. 河南省民间资本和南方各省经济发达地区相比还较薄弱，但也仍有相当规模. 引导民间资本介入科技金融，投向科技型企业，也是推进创新、推进科技金融发展的重要课题［17-19］. 有关部门应降低民营资本介入科技投融资服务的门槛，积极鼓励民间资本开展创业风险投资，通过政策引导，吸引各类民间资本投向科技型企业.

要逐步设立科技金融扶持专项资金，强化财政资金引领作用，逐步健全完善财政资金扶持方式，完善风险分担、建立健全投资融资补偿和科技金融奖励机制，提高政府财政资金使用绩效. 大力支持高新技术和创新项目，对行业发展有重大影响的高新技术产品，应给予贴息各类补贴，降低企业融资成本. 对于向科技型企业融资增长较快、绩效良好的金融机构给予政策和资金奖励，促进金融机构加大向科技型企业的融资力度［20］.

4.4 加强诚信体系建设，降低科技金融市风险

科技企业和融资机构都有高风险的特征，故科技金融市场风险较大. 在我国诚信体系不完善的情况下，如何加强诚信体系建设、降低风险是有关政府部门的职责所在. 政府部门应该联系各方面，会同市场主体，开展相关研究，促进和加强诚信体系建设，完善信用社会化评价机制. 政府应支持以人民银行为主体，协调工商部门、税务部门、海关和法院等相关机构大数据建设的背景下，结合大数据技术，从多方面、多角度、多层次充实企业信用信息系统，补充完善企业注册登记、科技型企业认定、进出口产品、企业纳税数据、专利权等知识产权认定、科研成果以及转化、司法数据等非银行信用信息，健全科技型企业的全面档案，同时进一步完善服务信用损失赔偿机制［21］.

4.5 丰富融资服务方式

要大力推进科技金融专业组织建设，发展具备多种服务功能的科技金融服务公司，加大对科技型的初创企业、科技型小微企业的服务类别，形成服务优势. 要组织和吸引民间资本，尝试建立专门服务科技型企业的科技小额贷款公司. 对于科技融资担保，要充分发挥政府的主导作用，组建以政府相关部门为主导、金融和中介机构参与的专业化科技担保公司，为有融资需求的科技企业开展评估服务，并为通过评估的科技企业提供融资担保. 政府可介入和积极引导，充分利用市场资源，加快面向科技金融的无形资产中介服务平台建设，加快发展技术评价与价值评估、科技成果认证与转化评估、知识产权代理、技术经纪和经纪人服务、科技成果交易等中介业务，帮助投融资机构掌控风险，提高科技型企业无形资产融资比例. 通过制定无形资产交易相关政策，规范无形资产交易制度等手段，加快知识产权、科技成果交易等无形资产评估体系建设，全面开展无形资产交易市场建设［22］.

对于科技金融带来的风险，也要建立并逐步完善风险和收益联动机制，实现风险分担、收益共享. 根据各种科技金融产品特点、提出不同产品的风险和收益联动的融资方案. 以满足科技型中小企业的融资需求和风险分担为出发点，制定相关的政策和机制，并逐步推进.

4.6 积极开展科技金融创新，加强人才队伍建设，创造良好外部环境

要积极开展科技金融创新工作，鼓励各省辖市开展科技金融试点工作. 如积极争取国家促进科技和金融结合试点、“新三板”试点、科技型企业密集区内开展小额贷款试点等.

加快培育科技金融专门人才. 一是要加强现有科技金融人才的教育和培训工作，提高这类人才的整体素质；二是通过政策导向，引导高等院校、科研院所有关人员开展科技金融研究工作，并积极鼓励科研人员提供科技金融服务；三是要加强对专业知识全面扎实、知识面广阔、具有国际化视角的人才引进工作，组建科技金融专业化队伍.

科技型中小企业也应从各层面上加强制度化、规范化，注重规范企业运营管理，特别需要强化内部管理制度和财务制度建设. 同时，也要重视企业自身的社会形象和信用形象，积极向社会和金融机构进行自我推介，与金融机构加强信息互动，主动了解各种金融政策和科技金融产品，为企业发展和融资需求打下良好基础［23-24］.