氯碱企业的成本解析

林恒辉

摘 要：目前PVC的生产工艺主要是石油乙烯法以及电石法，中国缺油煤多等特点，导致我们国家的大部分PVC还是以电石法为主。笔者近期受理新疆、内蒙、四川的多家氯碱企业的授信，各主体均有自己的一些竞争优势，但如何抓住各氯碱企业的核心竞争力，并分析其未来盈利情况就显得尤为关键，本文旨在通过解剖氯碱企业的成本链条，把握行业核心竞争力的DNA，为类似授信项目审查提供一定的参考。

关键词：氯碱化工;授信审查;成本对比

一、产业链条图

聚氯乙烯是通用树脂，在房地产、汽车、建材、家居等领域应用广泛，是重要的有机合成材料，是五大通用合成树脂之一，主要用于生产建筑材料（管材、门窗型材等）、包装材料、电子材料、日用消费品等。随着中国城镇化的发展、居民生活条件的改善以及其他行业的发展，加上PVC应用领域的拓宽，它已经广泛应用于塑料型材、管材以及医用输血管、输血袋、汽车底盘塑料防腐涂层、发泡拖鞋等产品的生产。

全球范围内PVC的产能虽然以电石法为主，但乙烯法的价格一般高于电石法，乙烯法PVC的价格对电石法影响较大。原油价格的涨跌对乙烯法PVC的生产成本的影响较大，从而简介影响整个行业PVC价格的变化。国内煤炭主产区的煤炭价格相对稳定的多。在新疆、内蒙古、陕西等煤炭产区，PVC企业大多建成了煤—电—电石—PVC—电石渣制水泥等一体化的产业链，规模优势和成本优势比较明显，是电石法PVC最有竞争力的地区。当原油价格低于55美元时，乙烯法有优势;当原油价格高于55美元时，电石法有优势。

从资源禀赋看，我国富煤少油;从外部环境看，国际原油价格波动频繁。种种因素都决定了乙烯法不可能成为中国PVC产业的主流。因此，未来我国聚氯乙烯的产能仍将集中在煤炭丰富、价格偏低的新疆、内蒙等地区。东部沿海地区依托原油进口便利、靠近烧碱市场的优势也将占据一定的市场份额。

二、电石法工艺流程

PVC行业的成本大致传导规则如下

约1.45～1.8吨的煤+70度电——1吨的兰炭;

约0.6～0.8吨的兰炭+3000～3500度电+0.9吨石灰石——1吨的电石;

约1.45～1.55吨的电石+0.75～0.85吨的氯化氢+400～450度额外电——1吨PVC

不考虑烧碱的生产氯化氢用电量，则：

生产一吨的PVC大概需要6500～7000度电，在考虑自备电厂情况下，按每度电耗煤308g～314g标准煤计算，用标准煤2～2.2吨，折5300大卡动力煤2.55吨～2.8吨。

生产一吨PVC大概需要（1.45～1.55）/0.8*（0.6～0.8）*（1.45～1.8）吨原料用煤1.73吨。

穿透看，上述传导公式可以简化如下：

有自备电厂基础上，一吨PVC相当于用：4.28吨～4.53吨煤（含原料用煤及动力用煤）;

无自备电厂的企业，一吨pvc相当于用：1.73吨原料煤+6500～7500度电。

三、主要的觀点

基于上述成本传导因素，在其他变量相对稳定前提下，特别是原油价格维持稳定，各区域电石法生产企业成本比较优势体现如下：

在各厂家均有自备电厂基础上，新疆煤价与除内蒙外其他地区电石法PVC厂家采购动力煤价之间价差在250元/吨以上，与内蒙地区价差超过75～100元/吨以上，新疆地区才有一定能源优势。若考虑其他如人工、水费等因新疆区域较偏，成本有一定增加，则煤吨价差须进一步扩大，才能维持该优势。

对比历史的新疆动力煤、内蒙动力煤以及华东及西南动力煤价格，新疆PVC确实有一定的价差空间与优势，但对于内蒙地区，其优势并不十分显著，主要因用电量并不像电解铝那么高，且PVC价值也与电解铝差异较大，同时外销运费占成较大。

若对比无自备电厂的其他区域竞争者，按一般企业0.45元/度电，内蒙地区0.35元/度，新疆目前0.15～0.25元/度电（自挖煤成本0.15元/度，外购煤0.25元/度），则动力方面优势明显。

目前烧碱的综合电耗在2300-2700度电，单一从烧碱看，考虑运费、水费以及原盐采购等因素，新疆较四川、内蒙等地，并优势，但因烧碱生产中间产品氯化氢是PVC的原材料之一，故整体也分摊了成本。2019年受烧碱价格下降，新疆的氯碱企业利润收到一定的侵蚀。